خروج چشمگیر نقدینگی از بورس تهران؛ آیا بازار سهام در مسیر سقوط قرار دارد؟

بررسی روند معاملات بازار سرمایه در روز ۲۹ تیرماه

درحالی‌که بورس تهران همچنان به عنوان مرکز ثقل اقتصاد ایران شناخته می‌شود، شاهد خروج بی‌سابقه نقدینگی از این بازار هستیم. روز یکشنبه ۲۹ تیر، معاملات سهام با رشد مطلوب آغاز شد و شاخص کل بازار سهام توانست در نیمه ابتدایی معاملات، بیش از ۱۷ هزار واحد افزایش یابد؛ اما این رشد نتوانست جلوی موج خروج سرمایه‌گذاران را بگیرد.

نمادهای تاثیرگذار و صنایع پُرتقاضا

در جریان معاملات، نمادهای مطرحی همچون فملی، نوری و پاسار بیشترین اثر مثبت را بر شاخص کل داشتند. در همین حال، گروه‌هایی مانند سیمان، لاستیک و صنایع شیمیایی بیشترین ورود نقدینگی را جذب کردند. با این حال، تداوم خروج پول حقیقی باعث شد تعادل میان نمادهای سبز و منفی به‌هم بخورد؛ به طوری که کمتر از نیمی از نمادها مثبت و مابقی در محدوده منفی قرار گرفتند.

خروج سرمایه؛ زنگ خطر برای تالار شیشه‌ای

بر اساس صحبت‌های بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سهام، نمادهای آوند، ارکیده و ثبات تا لحظه تنظیم این گزارش بالاترین حجم ورود نقدینگی را تجربه کردند. در مقابل نمادهایی چون فولاد، وپاسار و وبملت بیشترین میزان خروج نقدینگی را به خود اختصاص دادند. اکبرپور علت این رفتار را نزدیک شدن شاخص کل بورس به مقاومت ۲ میلیون و ۸۵۰ هزار واحدی و افزایش شدت عرضه‌ها می‌داند؛ موضوعی که می‌تواند موج تازه‌ای از فروش و خروج نقدینگی را به‌دنبال داشته باشد.

اخبار موثر بر فضای بازار

در کنار تحولات معاملاتی، اخبار سیاسی و اقتصادی نیز بر بازار سهام تاثیرگذار بود. نرخ ارز توافقی در بازار آزاد به ۶۹.۶۶۴ تومان رسید. همچنین اظهارات وزیر امور خارجه درباره امکان بازگشت به توافقات هسته‌ای و اشاره به شکنندگی وضع آتش‌بس با اسرائیل، فضای عدم اطمینان را در بازار تقویت کرد. علاوه بر این، طبق آمار رسمی، وام پرداختی بانک‌های بورسی و دولتی در سه ماه نخست امسال رشد چشمگیر ۴۲.۸ درصدی داشته و رقم آن به حدود ۱.۷ هزار هزار میلیارد تومان رسیده است. تجهیز و تامین منابع مالی از طریق بازار سرمایه نیز با رشد ۳۷ درصدی همراه شد و به ۳۰۷ هزار میلیارد تومان رسید.

پیش‌بینی آینده بازار: افزایش عرضه و تمرکز بر صنایع کلیدی

آمارها حاکی از آن است که در روزهای آتی، احتمال افزایش عرضه‌ها و تشدید خروج نقدینگی از بازار سهام وجود دارد. بر اساس تحلیل کارشناسان، صنعت سیمان، بانکداری، پتروشیمی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری همچنان در مرکز توجه فعالان بازار قرار دارند. انتظار می‌رود ارزش معاملات دو گروه مهم صندوق‌های سهامی و بانک‌ها به نسبت سایر صنایع بیشتر باشد و این گروه‌ها نقش تعیین‌کننده‌ای در روند بورس تهران ایفا کنند.
در مجموع، تالار شیشه‌ای این روزها با چالش‌های متعددی روبروست؛ از یک‌سو بالا رفتن فشار عرضه و از سوی دیگر ریسک‌های اقتصادی و نوسانات بازار ارز، سهامداران را نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت بورس محتاط‌تر کرده است.