7 دقیقه
قانونگذاران آریزونا طرح تأسیس صندوق ذخیره استراتژیک داراییهای دیجیتال را پیش میبرند
قانونگذاران ایالت آریزونا گام مهمی در جهت تصویب لایحهٔ سنا شمارهٔ 1649 برداشتند؛ پیشنهادی برای ایجاد «صندوق ذخیره استراتژیک داراییهای دیجیتال» که امکان نگهداری، سرمایهگذاری و در صورت لازم، اعطای وام با استفاده از رمزارزهای ضبطشده را برای دولت ایالتی فراهم میکند. این طرح ابتدا در کمیتهٔ تأمین مالی سنا به تصویب رسید و با رأی 4–2 عبور کرد و سپس از کمیتهٔ قوانین سنا هم گذشت؛ حرکتهایی که لایحه را به رأیگیری در صحن کامل سنا نزدیکتر کرده و مباحثهای گسترده دربارهٔ نقش ارزهای دیجیتال در امور مالی عمومی را داغتر ساخته است.
چارچوب پیشنهادی تعیین میکند که خزانهدار ایالتی آریزونا مدیریت این صندوق را بر عهده داشته باشد و منبع سرمایهٔ آن را داراییهای دیجیتال ضبطشده، مصادرهشده یا تحویلشدهای قرار دهد که از اقدامات اجرای کیفری یا مدنی بهدست آمدهاند. این رویکرد این مزیت را دارد که برای خرید دارایی دیجیتال از بازارهای آزاد از پول مالیاتدهندگان استفاده نکند و در عوض، از موجودیهای ضبطشدهٔ فعلی برای شکلدهی به ذخیره بهره ببرد.
در متن لایحه، داراییهای واجد شرایط بهطور مشخص شامل بیتکوین (BTC)، XRP (XRP) و DigiByte ذکر شدهاند و همچنین سایر داراییهای دیجیتال که معیارهای ارزش منصفانهٔ مشخصی را برآورده کنند، از جمله استیبلکوینها و برخی توکنهای غیرقابل تعویض (NFT) منتخب. نام بردن XRP بهصورت صریح در متن، لحظهای مهم برای این توکن بهشمار میآید؛ زیرا در صورت تصویب لایحه، این یکی از نخستین مواقعی خواهد بود که یک نهاد دولتی در ایالات متحده ممکن است XRP را بهعنوان دارایی ذخیرهٔ واجد شرایط در نظر بگیرد، امری که پیامدهای حقوقی، نظارتی و اقتصادی خاص خود را دارد.
چه کاری میتواند انجام دهد: نگهداری، سرمایهگذاری و اعطای وام
این متن قانونی الزام به خرید یا نگهداری فوری هیچ رمزارزی را مطرح نمیکند. در عوض، قانون ساختار حقوقی و نهادیای ایجاد میکند که اجازه میدهد در آینده، داراییهای دیجیتال در اختیار ایالت نگهداری، مدیریت و حتی در قالب برنامههای سرمایهگذاری یا اعطای وام مورد استفاده قرار گیرند — اما تنها از بین داراییهایی که پیشتر توسط نهادهای اجرایی ضبط یا مصادره شدهاند. طرفداران لایحه ادعا میکنند که این صندوق ممکن است ابزارهای مالی جدیدی در اختیار مقامهای ایالتی قرار دهد، از جمله امکان کسب بازده از داراییهای راکد ضبطشده، بدون آنکه هزینهٔ مستقیم جدیدی از خزانهٔ عمومی دریافت شود.
در سطح عملیاتی، خزانهدار ایالت مسئولیت تدوین سیاستهای نگهداری و مدیریت ریسک، انتخاب راهبردهای سرمایهگذاری و تعیین معیارهای شایستگی برای پذیرفتن داراییها را خواهد داشت. این معیارها میتوانند شامل نقدشوندگی، معیارهای شفافیت بلاکچین، وجود بازارهای معتبر برای معامله و استانداردهای ارزشگذاری مستقل باشند. همچنین ادارهٔ صندوق باید چارچوبی برای گزارشدهی شفاف پیشبینی کند تا عموم و ناظران دولتی از نحوهٔ مدیریت داراییهای ضبطشده آگاهی داشته باشند.
گزینههای سرمایهگذاری ممکن است شامل نگهداری طولانیمدت، استیکینگ در شبکههای پشتیبانیکننده (در صورت امکان و سازگاری با قوانین مربوطه)، مشارکت در قراردادهای وامدهی غیرمتمرکز یا متمرکز و استفاده از محصولات مالی ساختیافته برای مدیریت ریسک قیمت باشند. هر یک از این گزینهها نیازمند بررسی دقیق حقوقی، حسابداری و نظارتی است تا تعهدات قانونی، ریسکهای نقدینگی و پیامدهای مالیاتی بهدرستی محاسبه شوند.
زمینهٔ سیاستگذاری، ریسکها و موانع سیاسی
پیشروی SB1649 بازتابدهندهٔ روند رو به رشد در سطح ایالتی در سراسر ایالات متحده است؛ جایی که قانونگذاران ایالتی بهطور فزایندهای در حال بررسی راههایی برای یکپارچهسازی داراییهای دیجیتال با عملیات خزانهداری و امور مالی عمومی هستند. برخی ایالتها اقداماتی محدودتر در پذیرش رمزارزهای ضبطشده یا توسعهٔ چارچوبهای نظارتی محلی داشتهاند، اما هر اقدامی مستلزم حل مسائل پیچیدهٔ عملی و سیاسی است.
از منظر سیاسی، فرماندار کتی هابز پیشتر دربارهٔ در معرض نوسان قرار گرفتن وجوه ایالتی در برابر بازارهای پرتلاطم رمزارزها ابراز نگرانی کرده است. بنابراین حتی اگر لایحه در سنا و مجلس ایالتی تصویب شود، باید از بررسی اجرایی عبور کند تا به قانون تبدیل شود. این مسیر شامل چالشهایی در مذاکرهٔ متن نهایی، اعمال تضمینها و پذیرش مکانیزمهای شفافیت و پاسخگویی است.
ریسکهای کلیدی که قانونگذاران و مدیران صندوق باید بهطور جدی در نظر بگیرند شامل نوسان شدید بازار، خطرات نگهداری و امنیت سایبری، پیچیدگیهای رعایت قوانین فدرال و ایالتی، و سوالات مربوط به استانداردهای ارزشگذاری برای داراییهای غیرسنتی مانند NFTها است. تعیین روشهای حسابداری مناسب برای ثبت داراییها، محاسبهٔ زیان و سود تحققنیافته و گزارشدهی در دفاتر عمومی، از دیگر چالشهای فنی و مدیریتی است.
برای مدیریت این ریسکها، لایحه نیازمند تدوین حاکمیت روشن توسط دفتر خزانهدار ایالت، سازوکارهای نظارتی مستقل، و چارچوبهای کنترلی داخلی است. نقش نهادهای حسابرسی دولتی، مشاوران حقوقی متخصص در حوزهٔ داراییهای دیجیتال و همکاری با صرافیها یا نگهدارندگان معتبر بازار، از جمله راهکارهایی هستند که میتوانند به کاهش ریسکها کمک کنند. علاوه بر این، پیوستن به کنسرسیومهای ایالتی یا استفاده از تجارب تجربی سایر ایالتها میتواند الگویی عملی برای پیادهسازی امنتر فراهم آورد.
گامهای بعدی و پیامدهای بالقوه
در حالی که SB1649 به رأیگیری در صحن کامل سنا نزدیک میشود، بازیگران حوزهٔ بلاکچین، بازارهای رمزارز و کارشناسان مالی عمومی با دقت روند را دنبال میکنند. در صورت تصویب، آریزونا میتواند به مجموعهٔ کوچک اما رو به رشدی از ایالتهای آمریکا بپیوندد که مکانیزمهای رسمی برای نگهداری و مدیریت داراییهای دیجیتال تصویب کردهاند؛ امری که شاید الگوی حقوقی و عملیاتی جدیدی برای استفادهٔ بلندمدت از رمزارزهای ضبطشده بهعنوان منابع مالی فراهم آورد.
پیامدهای عملی احتمالی عبارتاند از تبدیل داراییهای ضبطشده به ابزارهایی برای تأمین مالی پروژههای عمومی، پرداخت بدهیهای مشخص یا ایجاد صندوقهای خاص با هدف تأمین هزینههای بلندمدت خدمات عمومی. البته تبدیل داراییهای رمزارزی به درآمد قابل اتکا مستلزم مدیریت ریسکهای بازار، ایجاد سیاستهای نقدشوندگی و اعمال شفافیت شدید در رویههاست تا اعتماد عمومی حفظ شود.
از نظر حقوقی و نظارتی، این طرح میتواند مورد توجه سازمانهای فدرال مانند وزارت دادگستری و نهادهای نظارتی مالی قرار گیرد، بهویژه اگر نحوهٔ استفاده از داراییهای ضبطشده با ملاحظات مربوط به اجرای قانون یا پیگردهای قضایی تداخل داشته باشد. بنابراین هماهنگی میان اجرایی ایالتی و نهادهای فدرال، و همچنین تدوین پروتکلهای حقوقی محکم برای تعیین منشأ و وضعیت حقوقی داراییها، از پیشنیازهای کلیدی اجرای موفق پروژه خواهد بود.
در چشمانداز بلندمدت، اگر این مدل عملیاتی شود و نمونهٔ موفقی از مدیریت رمزارزهای ضبطشده شکل بگیرد، احتمال دارد که دیگر ایالتها نیز به اتخاذ چارچوبهای مشابه تمایل پیدا کنند، امری که میتواند موجب شکلگیری استانداردهای دولتی جدید برای ارزشگذاری، نگهداری و تبدیل رمزارزها در مقیاس عمومی شود. اما تردیدی نیست که تحقق چنین سناریویی نیازمند مدیریت فنی دقیق، سیاستگذاری محتاطانه و تعامل نزدیک با ذینفعان بازار و نهادهای نظارتی خواهد بود.
در مجموع، SB1649 نمونهای از تلاشهای نوآورانه در حوزهٔ مدیریت داراییهای دیجیتال در سطح دولتهای ایالتی است؛ تلاشی که مزایا و فرصتهای خاص خود را دارد اما همزمان مجموعهای از ریسکها و پیچیدگیهای حقوقی و عملیاتی را نیز پیش مینهد. توجه مستمر به شفافیت، حاکمیت و مدیریت ریسک، کلید پذیرش گسترده و موفقیتآمیز چنین ابتکاراتی خواهد بود.
منبع: crypto
نظرات
رودایکس
این ایده رسمی شدن نگهداری رمزارز توسط ایالت؟ جدی؟ نوسان بیتکوین و ریسک امنیتی خیلی بزرگه، شفافیت لازم رو دارن؟ یه خورده مبهمه...
ارسال نظر