گلدمن ساکس هدف قیمت طلا برای پایان ۲۰۲۶ را کاهش داد

گلدمن ساکس هدف قیمت طلا برای ۲۰۲۶ را به ۴٬۹۰۰ دلار کاهش داد

گلدمن ساکس هدف قیمت طلا در پایان ۲۰۲۶ را به میزان ۵۰۰ دلار کاهش داده و آن را ۴٬۹۰۰ دلار در هر اونس تعیین کرده است، و دلیل آن چشم‌انداز ضعیف‌تر برای تسهیل پولی و کاهش جریان سرمایه به صندوق‌های قابل معامله طلا است. این تغییر نشان‌دهنده جابجایی در انتظارات مربوط به سیاست پولی ایالات متحده و تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های سنتی امن است.

خروج سرمایه از ETF و جریان‌های منطقه‌ای متفاوت

تحلیل‌گران بانک به کاهش ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله طلا اشاره کردند. داده‌های شورای جهانی طلا حاکی از حدود ۲ میلیارد دلار خروج خالص از ETFهای طلا در ماه مه بود. در حالی که اروپا همچنان ورود خالص سرمایه را ثبت کرد، آسیا اولین خروج خود از اوت ۲۰۲۵ را تجربه کرد که نشان‌دهنده تغییر در پویایی تقاضای منطقه‌ای است.

بازار اختیار و موقعیت‌گیری نزولی

نگرش بازار نسبت به طلا به‌طور کلی تضعیف شده است. شاخص‌های بازار اختیار نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای قراردادهای فروش (پوت) نسبت به خرید (کال) است و به سطوحی از بالاترین مقادیر در سال‌های اخیر رسیده است. این موقعیت‌گیری نزولی در بازار اختیار، فشار کاهشی بر قیمت طلا را تشدید می‌کند.

زمان‌بندی سیاست فدرال رزرو به تعویق افتاد

گلدمن ساکس همچنین دیدگاه خود درباره سیاست فدرال رزرو را تجدید کرد و پیش‌بینی برای اولین کاهش نرخ را به سال آینده موکول کرد. با کاهش انتظارات برای تسهیل زودهنگام، نرخ‌های بهره بالاتر می‌تواند جذابیت طلا را به‌عنوان دارایی بدون بازده برای سرمایه‌گذارانی که بین پناهگاه‌های سنتی و دارایی‌های دیجیتال مانند بیت‌کوین و سایر رمزارزها جابه‌جا می‌شوند، کاهش دهد.

ریسک نزولی و حمایت بانک‌های مرکزی

در سناریوی نرخ‌های بالاتر، گلدمن هشدار می‌دهد که طلا می‌تواند تا حدود ۴٬۴۰۰ دلار در هر اونس تا پایان سال کاهش یابد، زیرا جذابیت آن به‌عنوان پوشش تورمی تضعیف می‌شود. با این حال، خریدهای بانک‌های مرکزی همچنان عامل حمایتی باقی مانده‌اند: خرید رسمی بخش دولتی در آوریل مجدداً افزایش یافت و در شرایط کاهش جریان سرمایه‌گذاران خصوصی، کف مهمی برای قیمت‌ها فراهم کرد.

برای سرمایه‌گذاران رمزارز و کلان نیز، این به‌روزرسانی بر تعامل میان سیاست پولی، جریان‌های ETF و تقاضا برای فلزات گران‌بهای فیزیکی و دارایی‌های دیجیتال هنگام ارزیابی پوشش‌های پرتفوی و تخصیص ریسک تأکید می‌کند.