بورس مسکو معاملات اسپات بیت کوین، اتریوم و تتر از دسامبر

بورس مسکو آغاز معاملات اسپات را برای اول دسامبر اعلام کرد

بورس مسکو تأیید کرده است که از ۱ دسامبر ۲۰۲۶ معاملات اسپات بیت‌کوین، اتریوم و یو‌اس‌دی‌تی را آغاز می‌کند. این اقدام گامی بزرگ در استقرار بازار رمزارزهای تنظیم‌شده در روسیه است که از زیرساخت‌های موجود اوراق بهادار بورس برای اتصال کارگزاران، امانت‌داران و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و خرد استفاده می‌کند.

زمان‌بندی معاملات و مکانیک بازار

بورس برنامه دارد معاملات رمزارز را در همان بازه زمانی طولانی‌تر جلسات اوراق بهادار خود اجرا کند، از ساعت ۶:۵۰ صبح تا ۱۱:۵۰ شب به وقت مسکو. سرمایه‌گذاران سفارشات خرید و فروش را از طریق دفتر سفارش الکترونیکی ثبت خواهند کرد که در آن قیمت اجرا توسط سفارش‌های رقابتی تعیین می‌شود و سازوکار آن مشابه عملیات بازار سهام سنتی است. بورس مسکو همچنین قصد دارد معاملات سوآپ برای مدیریت نقدینگی فراهم کند، مکانیسمی مشابه ابزارهای ریپو و مبادله ارزی که در بازارهای مرسوم به کار می‌روند.

راه‌اندازی مرحله‌ای: ابتدا تست حرفه‌ای سپس دسترسی خرد

بورس مسکو در ابتدا پلتفرم را با شرکت‌کنندگان حرفه‌ای بازار که از پیش به سیستم‌های آن متصل هستند، آزمایش خواهد کرد. مدیر ارشد بازرگانی، بوریس بلوخین، گفت چندین شرکت در محیط آزمایشی تراکنش انجام می‌دهند و شرکت‌کنندگان اضافی پس از اعتبارسنجی سیستم‌هایشان به پلتفرم افزوده خواهند شد. پس از مرحله آزمایشی، بورس دسترسی سرمایه‌گذاران خرد را مطابق چارچوب نظارتی جدید مجاز خواهد کرد.

زمینه نظارتی و صلاحیت سرمایه‌گذاران

قانون‌گذاری جدید رمزارز در روسیه که از ۱ سپتامبر ۲۰۲۶ لازم‌الاجرا شده، قواعد معاملات، نگهداری و دسترسی به بازار برای دارایی‌های دیجیتال را تعریف می‌کند. بر اساس این چارچوب، واسطه‌هایی که مجوز فعالیت در بازار داخلی را دارند می‌توانند رمزارزهای تأییدشده را هم به سرمایه‌گذاران واجد شرایط و هم به سرمایه‌گذاران غیر واجد شرایط ارائه دهند، اما با محدودیت‌های مشخص.

سرمایه‌گذاران خرد غیر واجد شرایط باید پیش از خرید توکن‌های تأییدشده در یک ارزیابی دانش اجباری قبول شوند. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران غیر واجد شرایط با سقف خرید سالانه ۳۰۰٬۰۰۰ روبل برای هر واسطه مواجه‌اند، محدودیتی که به منظور کاهش در معرض قرار گرفتن خُرد در بازارهای پُرنوسان دارایی‌های دیجیتال در نظر گرفته شده است. سرمایه‌گذاران واجد شرایط پس از گذراندن آزمون‌های لازم با این سقف سالانه مواجه نیستند.

مقامات پس از ارزیابی نقدشوندگی، سابقه معاملاتی و ارزش بازار، بیت‌کوین، اتریوم و یو‌اس‌دی‌تی را برای دسترسی خرد انتخاب کردند. روسیه همچنان پرداخت‌های روزمره داخلی با رمزارزها را ممنوع می‌داند، هرچند مصارف مرزی مشخص تحت ضوابط جداگانه مجاز شمرده شده‌اند.

نگهداری و زیرساخت: امانت‌داران دیجیتال مسئول نگهداری می‌شوند

در حالی که بورس مسکو به‌عنوان محل معاملات عمل خواهد کرد، امانت‌داران دیجیتال مستقل مسئول نگهداری ایمن و حسابداری رمزارزهای مشتریان خواهند بود. این جدایی میان معاملات و نگهداری با بهترین شیوه‌های جهانی برای بازارهای تنظیم‌شده همخوانی دارد و پس از ثبت اپراتورهای نخستین صرافی رمزارز و امانت‌داران دیجیتال روسیه رخ داده است.

چند مؤسسه مالی مرتبط با بانک‌های بزرگ روسیه از جمله اس‌بِربَنگ و وی‌تی‌بی و برخی ارائه‌دهندگان فناوری، از جمله شرکت‌های اولیه‌ای هستند که خدمات امانت‌داری دیجیتال را برقرار می‌کنند. کارگزاران دسترسی مشتریان به پلتفرم معاملاتی را ادامه خواهند داد، در حالی که امانت‌داران سوابق دارایی‌های دیجیتال پایه را نگهداری کرده و وظایف نگهداری را انجام می‌دهند.

طراحی محصول و ابزارهای نقدینگی

بورس مسکو برنامه دارد معاملات رمزارز را از طریق همان سامانه‌های پشتی استفاده‌شده برای اوراق بهادار اجرا کند. به گفته مقام‌های بورس، استفاده مجدد از زیرساخت‌های موجود باید هزینه‌های اضافی برای کارگزاران و شرکت‌های حرفه‌ای را محدود کند. بورس همچنین قصد دارد معاملات سوآپ را برای کمک به مدیریت نقدینگی و تسهیل بازارسازی ارائه دهد و به این ترتیب عمق به بازار اسپات جدید اضافه کند.

استفاده از دفتر سفارش الکترونیکی و ابزارهای تقویت‌کننده نقدینگی با هدف ارائه کشف قیمت شفاف و کاهش اسپردها برای جفت‌های بیت‌کوین، اتریوم و یو‌اس‌دی‌تی است. برای کارگزاران و شرکت‌های نهادی، این مکانیزم‌ها فرآیندهای آشنای مورد استفاده در بازارهای سهام و ارز را بازتولید می‌کنند و اصطکاک عملیاتی هنگام اتصال معاملات رمزارز به گردش‌کارهای موجود را کاهش می‌دهند.

آزمایش و آمادگی بازار

آزمایش‌ها اوایل اکتبر آغاز شد و به گفته بورس، شرکت‌کنندگان در محیط آزمایشی در حال اجرای معاملات هستند. بلوخین اظهار داشت که تعداد شرکت‌های درگیر برای پشتیبانی از یک راه‌اندازی آزمایشی کافی است و بورس در دوره باقیمانده آزمایش همچنان بازخورد از کارگزاران جمع‌آوری خواهد کرد.

این رویکرد مرحله‌ای که ابتدا با معامله‌گران حرفه‌ای آزمایش می‌شود و سپس گسترده‌تر باز می‌شود، با هدف اطمینان از عملکرد صحیح مسیردهی سفارش، حسابداری نگهداری و رویه‌های تسویه تحت شرایط واقعی معاملاتی طراحی شده است.

این اقدام چگونه در استراتژی رمزارز بورس مسکو جای می‌گیرد

راه‌اندازی برنامه‌ریزی‌شده معاملات اسپات در دسامبر، عرضه رمزارز بورس را فراتر از مشتقات فهرست‌شده کنونی آن گسترش خواهد داد. در سپتامبر، بورس مسکو پنج قرارداد آتی دائمی مرتبط با شاخص‌های رمزارز برای بیت‌کوین، اتریوم، سولانا، ایکس‌آرپی و ترون را راه‌اندازی کرد. آن محصولات به سرمایه‌گذاران واجد شرایط امکان دریافت سود قیمتی بدون تحویل دارایی پایه را می‌دهند و گزارش شده است حجم قابل توجهی، بیش از ۶۰۰ میلیارد روبل گردش مجموعی و بیش از ۷۲٬۰۰۰ معامله سرمایه‌گذاران واجد شرایط ثبت شده است.

با افزودن معاملات مستقیم رمزارز، بورس مسکو خود را به‌عنوان یک محل مرکزی برای دسترسی هم به مشتقات و هم به بازار اسپات در اکوسیستم رمزارز تنظیم‌شده روسیه موقعیت‌دهی می‌کند. بورس اعلام کرده انتظار افزایش تقاضا را دارد و به خروج چندین پلتفرم خارجی از بازار روسیه و استمرار علاقه محلی به ابزارهای مرتبط با رمزارز اشاره کرده است.

رقابت و توسعه اکوسیستم

سایر بازیگران بزرگ داخلی نیز در حال آماده‌سازی خدماتی مرتبط با جدول زمانی دسامبر هستند. برای مثال، اس‌بِربَنگ برنامه‌هایی برای فراهم کردن قابلیت‌های معاملات، نگهداری و تسویه برای مشتریان واجد شرایط اعلام کرده است. این فعالیت نشان‌دهنده تلاش گسترده‌تر مؤسسات مالی سنتی برای جذب جریان‌هایی است که قبلاً به نهادهای خارجی می‌رفتند.

شرکت‌کنندگان بازار و ناظران پس از راه‌اندازی چند شاخص را به‌دقت رصد خواهند کرد: نقدشوندگی در جفت‌های بیت‌کوین/یو‌اس‌دی‌تی و اتریوم/یو‌اس‌دی‌تی، میزان استقبال خرد در چارچوب سقف‌های خرید سالانه و نحوه اجرای مسئولیت‌های نگهداری و تسویه توسط امانت‌داران دیجیتال.

پیامدها برای سرمایه‌گذاران و فعالان بازار

برای سرمایه‌گذاران خرد رمزارز در روسیه، این پلتفرم یک محل داخلی تنظیم‌شده برای خرید دارایی‌های دیجیتال پرمعامله فراهم می‌کند، هرچند مشروط به گذراندن آزمون صلاحیت و سقف‌های خرید برای حساب‌های غیر واجد شرایط. برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط و معامله‌گران حرفه‌ای، بازار اسپات جدید دسترسی مستقیم به بیت‌کوین و اتریوم را همراه با نقدشوندگی استیبل‌کوین از طریق یو‌اس‌دی‌تی فراهم می‌کند.

شرکت‌های نهادی از ترتیبات نگهداری یکپارچه بهره‌مند خواهند شد و توانایی مدیریت نقدینگی با استفاده از ابزارهای سوآپ که بورس قصد پشتیبانی از آن‌ها را دارد، برایشان فراهم می‌شود. برای کارگزاران و شرکت‌های معاملاتی، بهره‌گیری از زیرساخت‌های موجود اوراق بهادار باید هزینه‌های یکپارچه‌سازی را کاهش داده و زمان ورود به بازار را تسریع کند.

نتیجه‌گیری

تصمیم بورس مسکو برای معرفی معاملات بیت‌کوین، اتریوم و یو‌اس‌دی‌تی از اول دسامبر، با استفاده از معماری معاملاتی تثبیت‌شده خود بازار اسپات تنظیم‌شده‌ای برای رمزارزها فراهم می‌کند. با سپردن نگهداری به امانت‌داران دیجیتال و فراهم‌شدن دسترسی مشتریان از طریق کارگزاران، این مدل با روندهای ساختار بازار بین‌المللی همخوانی دارد و در عین حال با مقررات جدید روسیه برای دارایی‌های دیجیتال مطابقت می‌کند. با ادامه آزمایش‌ها در طول نوامبر، نقدشوندگی، مشارکت سرمایه‌گذار و تاب‌آوری عملیاتی تعیین‌کننده سرعت تبدیل‌شدن این محل به یک مقصد اصلی معاملات رمزارز در منطقه خواهد بود.