5 دقیقه
اتحادیه اروپا معماری یورو دیجیتال را پس از قانون استیبل‌کوین آمریکا بازنگری میکند
سیاست‌گذاران اروپایی پس از تصویب یک قانون جامع برای استیبلکوینها در ایالات متحده، روند کار روی یورو دیجیتال را تسریع کرده‌اند؛ مقامات اتحادیه اروپا می‌گویند این قانون ممکن است رقابت‌پذیری بینالمللی ارز واحد را تهدید کند. این قانون آمریکایی — که به طور گسترده با نام Genius Act شناخته می‌شود — موجب شده بروکسل دوباره بررسی کند آیا یورو دیجیتال باید روی یک دفترکل خصوصی تحت مدیریت بانک مرکزی قرار گیرد یا روی یک بلاکچین عمومی مانند اتریوم یا سولانا اجرا شود.
راهنمایی آمریکا شتاب جدیدی ایجاد کرد
این قانون که در ماه ژوئیه به امضای رئیس‌جمهور دونالد ترامپ رسید، نخستین چارچوب نظارتی کامل برای بخش استیبل‌کوین را برقرار میکند که حدود ۲۸۸ میلیارد دلار ارزش دارد. قانون از منتشرکنندگان توکن‌های پیوندخورده به دلار می‌خواهد تا ذخایر کامل را به صورت داراییهای نقدشونده نگهداری کنند، مجوزهای مناسب را اخذ نمایند و الزامات گزارشدهی سخت‌گیرانه‌ای را اجرا کنند. طرفداران این قوانین می‌گویند این مقررات از مصرفکننده محافظت میکند و در عین حال فضای نوآوری مالی را حفظ می‌نماید — توازنی که مقررات‌گذاران مدت‌ها در جستجوی آن بوده‌اند.
مقامات اروپایی می‌گویند واکنش سریع آمریکا به بحث‌های CBDC در اتحادیه اروپا فوریت بخشیده است. تا کنون پروژه یورو دیجیتال — که از اکتبر ۲۰۲۱ توسط بانک مرکزی اروپا مورد مطالعه قرار گرفته — گرایش به دفترکل خصوصی تحت نظارت بانک مرکزی داشته تا کنترل و حریم خصوصی حفظ شود. چارچوب جدید آمریکا نگرانی‌هایی را برانگیخته که استیبلکوینهای پشتیبانی‌شده به دلار می‌توانند استفاده جهانی از ساختارهای تسویه بر پایه دلار را تسریع کنند و نقش یورو در پرداختهای فرامرزی را تضعیف نمایند.
بلاکچین عمومی در برابر دفترکل خصوصی: مناظره اصلی
سوال طراحی مرکزی اکنون این است که آیا یورو دیجیتال باید روی یک بلاکچین باز (دفترکل عمومی) اجرا شود یا روی یک سیستم بسته که توسط بانک مرکزی اروپا مدیریت می‌شود (دفترکل خصوصی). هر مدل دارای مزایا و معایبی است که به فناوری، حریم خصوصی، ژئوپولیتیک و ساختار بازار پرداخت‌ها مربوط می‌شود.
دلایل طرفداران بلاکچین عمومی (اتریوم یا سولانا)
حامیان بلاکچین عمومی به دسترسی گسترده‌تر و اثرات شبکه‌ای اشاره می‌کنند. اجرای یورو دیجیتال روی پلتفرم‌هایی مانند اتریوم یا سولانا میتواند ادغام کیف‌پول‌ها، ارائه‌دهندگان پرداخت و نهادهای خارجی با پول دیجیتال denominated به یورو را تسهیل کند و به طرز بالقوه‌ای نقش یورو را در تسویه‌حساب‌های بینالمللی تقویت نماید. به‌کارگیری بلاکچین باز همچنین با روندهای نوآوری بخش خصوصی همخوانی دارد و میتواند قابلیت همکاری فرامرزی با استیبلکوینها و داراییهای توکنیزه‌شده را تسریع کند.
دلایل طرفداران دفترکل خصوصی تحت مدیریت بانک مرکزی
طرفداران دفترکل خصوصی بر کنترل‌های قوی‌تر حریم خصوصی، حاکمیت متمرکز و نظارت مقرراتی سخت‌تر تأکید می‌کنند — ویژگی‌هایی که شبیه به مدیریت متمرکز یوان دیجیتال چین است. یک CBDC خصوصی میتواند دید تراکنش‌ها را محدود به نهادهای مجاز کند و ریسکهای سیستمی مرتبط با شبکههای عمومی، مانند نظارت روی زنجیره یا آسیبپذیریهای قراردادهای هوشمند، را کاهش دهد.
ژئوپولیتیک، پرداخت‌ها و سهم بازار
امروز شبکههای کارت و پرداخت بینالمللی — بسیاری از آنها خارج از اروپا مستقر هستند — بین ۶۸٪ تا ۷۲٪ تراکنش‌های منطقه یورو را پردازش می‌کنند. مقامات نگرانند که بدون یک استراتژی CBDC روشن و به‌موقع، تقاضای بینالمللی برای توکن‌های پشتیبانی‌شده به دلار و زیرساختهای محور آمریکا ممکن است یورو را در پرداختهای جهانی بیش از پیش به حاشیه براند.
تصمیم بین زیرساخت عمومی و خصوصی بار ژئوپولیتیکی نیز دارد. مدل بلاکچین عمومی میتواند اتحادیه اروپا را با معماری‌های بازتر و بازارمحور همسو کند و فضای دیجیتال یورو را گسترش دهد. در مقابل، مدل خصوصی اولویت را به حاکمیت، کنترل و مهار ریسک میدهد. هر دو گزینه همچنان در حال بحث فعال هستند زیرا بانک مرکزی اروپا و مؤسسات اتحادیه پیامدهای فنی، حقوقی و حریم خصوصی را ارزیابی می‌کنند.
مراحل بعدی
با شدت گرفتن بحث، مقررات‌گذاران اتحادیه اروپا و بانک مرکزی اروپا احتمالاً آزمایشهای فنی و مشورت با ذینفعان را تسریع خواهند کرد. ملاحظات کلیدی شامل تطابق با قوانین حریم خصوصی اتحادیه اروپا، قابلیت همکاری با سیستمهای پرداخت موجود، مقاومت در برابر تهدیدات سایبری و چگونگی همزیستی یورو دیجیتال با استیبلکوینهای تحت چارچوب‌های در حال ظهور خواهد بود.
برای ناظران کریپتو و بلاکچین، نتیجه این بحث تعیین‌کننده نحوه تعامل ارزهای دیجیتال بانک مرکزی، استیبلکوینها و بلاکچین‌های عمومی در عرصه جهانی خواهد بود. چه روی اتریوم یا سولانا پیاده‌سازی شود و چه روی یک دفترکل خصوصی سفارشی، معماری یورو دیجیتال بر پرداختهای فرامرزی، حاکمیت مالی و آینده پول فیات در اقتصاد توکنیزه‌شده تأثیر خواهد گذاشت.
منبع: cryptonews
نظرات