3 دقیقه
بازار مشتقات بیتکوین همچنان فعالیت قوی نشان میدهد، حتی در حالی که قیمت نقدی BTC از اوج‌های اخیر عقب‌نشینی کرده است. به نظر می‌رسد بازگشتی که بسیاری از معاملهگران به آن امید دارند با ورود مجدد سرمایه به ETFهای اسپات و توانایی بازار در نادیده گرفتن چرخش‌های بزرگ نهنگ‌ها به اتریوم و تمرکز بر اصول بنیادی مرتبط باشد.
خلاصه بازار
قیمت بیتکوین BTC $110,306 روز دوشنبه تا $109,400 کاهش یافت که پایین‌ترین سطح آن در بیش از شش هفته بود. این عقب‌نشینی پس از فروشی به ارزش 11 میلیارد دلار توسط یک نهنگ که به مدت پنج سال غیرفعال بود رخ داد؛ عواید این فروش به نقدی و فیوچرز اتریوم Ether ETH $4,437 و همچنین در صرافی غیرمتمرکز Hyperliquid منتقل شد.
موضع‌گیری فیوچرز و اوپن اینترست
اوپن اینترست در معاملات فیوچرز بیتکوین روز دوشنبه به رکورد تاریخی BTC 762,700 رسید که حدود 13٪ بیش از دو هفته قبل است. این افزایش — معادل تقریباً 85 میلیارد دلار در معرض اسمی — نشان میدهد معاملهگران علی‌رغم کاهش حدود 10٪ از اوج 14 اوت، همچنان با استراتژی‌های دارای اهرم فعال هستند.
اوپن اینترست فیوچرز بیتکوین، BTC. منبع: CoinGlass
در حالی که اوپن اینترست بالا نشاندهنده نقدینگی و فعالیت است، به‌طور خودکار به معنی اجماع صعودی نیست: موقعیتهای لانگ و شورت متقابل‌اند و اهرم سنگین در سمت لانگ میتواند در صورت سقوط قطعی BTC زیر $110,000 منجر به پاک‌سازی مارجین‌های زنجیروار شود.
پریمیوم فیوچرز و نرخ فاندینگ
پریمیوم سالانه قراردادهای فیوچرز دوماهه در حدود یک سطح خنثی 8٪ قرار دارد، که نسبت به 6٪ هفته گذشته افزایش یافته اما هنوز به خوانش‌های بیش از 10٪ که معمولاً همراه با اطمینان عمومی گاوی است، نرسیده است.
پریمیوم سالانه فیوچرز دوماهه بیتکوین. منبع: Laevitas.ch
نرخ فاندینگ قراردادهای دائمی بیتکوین پس از یک جهش کوتاهمدت به‌سوی حدود 11٪ بازگشت. در شرایط متعادل معمولاً نرخ فاندینگ بین حدود 8٪ تا 12٪ نوسان میکند. بخشی از فشار بر احساسات به خروج خالص 1.2 میلیارد دلار از ETFهای اسپات فهرست‌شده در آمریکا بین 15 تا 22 اوت بازمی‌گردد.
اسکیو آپشنها و احساسات سرمایه‌گذاران
معاملهگران آپشن برای محافظت اضافی هزینه می‌پردازند: اکنون اختیار فروش (پوت) حدود 10٪ گران‌تر از کال‌ها معامله می‌شود که نشانه واضحی از افزایش تقاضای هجینگ و تمایل نزولی کوتاهمدت است. این واکنش پس از کاهش حدود $6,050 در دو روز و تخصیص مجدد دارایی‌ها توسط نهنگ‌های دیرفعال به اتریوم قابل درک است.
لیکوییدیشن‌ها و نقدینگی
این اصلاح، شرکت‌کنندگان دارای اهرم بیش‌ازحد را از بازار خارج کرد و حدود $284 میلیون لیکوییدیشن لانگ ایجاد کرد، به‌گزارش CoinGlass. این رخداد نشان داد بازارهای بیتکوین حتی در تعطیلات آخر هفته آرام‌تر نیز از نقدینگی عمیقی برخوردارند، اما همچنین نشان داد اهرم میتواند هنگام چرخش دارایی توسط دارندگان بزرگ، نوسان را تشدید کند.
چه عواملی میتوانند موج صعودی را دوباره شعله‌ور کنند؟
حرکت پایدار به‌سمت $120,000 احتمالاً بستگی به ورود مجدد سرمایه به ETFهای اسپات و بازگشت گستردهتر اشتهای ریسک دارد. انقضای ماهانه آپشنها به‌ارزش $13.8 میلیارد که این جمعه در پیش است ممکن است به‌عنوان محرکی کوتاهمدت عمل کند و تعیین‌کننده باشد که آیا بازیگران نهادی و خرده‌فروش قرار است سطح مواجهه خود را افزایش دهند یا محتاط بمانند.
منبع: cointelegraph
نظرات