4 دقیقه
نگاهی به بازار: تغییر ساختاری به نفع اتریوم
تحلیلگران اکنون عملکرد برتر اخیر اتریوم را به‌عنوان یک جداسازی ساختاری از بیتکوین توصیف می‌کنند، نه یک نوسان موقتی و سفته‌بازانه. سرمایه تازه ظاهراً به سمت اتر روانه شده است که توسط تقاضای ETF و سیگنالهای قویتر نقدینگی حمایت می‌شود. نکته کلیدی این است که مشارکت سرمایهگذاران خرد همچنان نسبتاً کم است و این موضوع توسط کارشناسان بازار به‌عنوان نشانهای صعودی برای پایداری کوتاه‌مدت روند افزایشی اتریوم تفسیر می‌شود.
چرا این موضوع مهم است
وقتی ورودیهای بزرگ سرمایه یک دارایی را هدایت می‌کنند و سرمایهگذاران خرد کنار می‌کشند، احتمال اینکه حرکت یک فشار کوتاه‌مدت باشد کمتر است. برای معاملهگران و مؤسساتی که متریک‌های بلاک‌چین و جریانهای ETF را دنبال می‌کنند، این ترکیب اغلب پیش‌درآمد روندهای صعودی پایدارتر و ماندگارتر در بازارهای رمزنگاری است.
چرخش آلتکوینها و تثبیت بیتکوین
تحلیل‌های «آلت‌کوین وکتور» Swissblock نشان میدهد چرخه تسلط بیتکوین ضعیف‌تر شده و فضای بیشتری برای گردش سرمایه به سمت اتریوم و مجموعه گسترده‌تری از آلتکوینها ایجاد میکند. چرخه‌های تاریخی نقدینگی حاکی از آن است که قدرت اتر معمولاً با قله‌های بازار هم‌راستا می‌شود، در حالی که روندهای صعودی بیتکوین اغلب با مقاومت شدید روبه‌رو می‌شوند که مهاجرت سرمایه به آلتکوینها را تحریک کرده و موج‌های آلتسِزن را می‌افزایند.
تثبیت بیتکوین مشابه فازهای چرخش گذشته
تحلیلگران اشاره می‌کنند که بازه فعلی بیتکوین بین 109,000 دلار و 121,000 دلار شبیه به فازهای تثبیتی قبلی است که پیش از دوره‌هایی رخ دادند که در آن آلتکوینها عملکرد بهتری داشتند. پیامد این امر این است که اگر بیتکوین در حالت تثبیت باقی بماند در حالی که تقاضا برای اتریوم افزایش می‌یابد، ممکن است شاهد جریان مجدد نقدینگی به توکن‌های با سرمایه بازار کوچک‌تر و پروژه‌های دیفای باشیم.
جریانهای ETF نشاندهنده ترجیح فزاینده برای اتریوم
داده‌های ETF تفاوت قابل‌توجهی بین محصولات BTC و ETH را نشان میدهد. در طول شش جلسه هفته گذشته، ETFهای اسپات بیتکوین فهرست‌شده در آمریکا بیش از 1 میلیارد دلار خروج تجمعی ثبت کردند که شامل 523 میلیون دلار بازخرید در 19 اوت بود. در مقابل، ETFهای اتریوم تنها در روز سه‌شنبه 455 میلیون دلار ورود سرمایه داشتند که توسط ETHA بلک‌راک و FETH فی‌دلیتی هدایت شد.
این الگو محدود به یک یا دو روز نیست: ورودی‌ها به ETFهای متمرکز بر اتر در هفته‌های اخیر بارها از محصولات بیتکوین پیشی گرفته‌اند، روندی که از جولای آغاز شد و در آگوست سرعت گرفت. این دینامیک جریان اهمیت دارد زیرا تقاضای ETF میتواند منبعی پایدار از سرمایه نهادی باشد و به تثبیت حرکت قیمت دارایی پایه کمک کند.
پیامدهای گسترده‌تر برای آلتسِزن
تسلط بیتکوین به حدود 57.3٪ کاهش یافته است که طی ماه گذشته نزدیک به 3٪ افت را نشان میدهد. این کاهش مقیاس گردش سرمایه را برجسته میکند و از این فرض حمایت میکند که آلتکوینها ممکن است از نقدینگی تجدیدشده سود ببرند. با تقویت موقعیت اتریوم، تحلیلگران به‌طور فزاینده‌ای معتقدند که آلتسِزن مورد انتظار ممکن است هم‌اکنون در حال شکل‌گیری باشد — خصوصاً اگر ورودیهای ETF همچنان ترجیح را به نفع ETH نسبت به BTC حفظ کنند و ورود سرمایه خرد کنترل‌شده باقی بماند.
معاملهگران باید در آینده به چه نکاتی توجه کنند
شاخصهای کلیدی که باید دنبال شوند شامل الگوهای جریان مداوم ETF، سیگنالهای نقدینگی در زنجیره و تغییرات در فعالیت معاملاتی خرد است. جریان مداوم به محصولات اتریوم، همراه با تضعیف تسلط بیتکوین و بهبود نقدینگی آلتکوینها، مهر تاییدی بر احتمال گسترش آلتسِزن خواهد بود. برعکس، بازگشت سریع خریداران سفته‌باز خرد میتواند نوسان ایجاد کند و هر روند افزایشی نوپایی را کوتاه کند.
منبع: cryptonews
نظرات