دلایل سقوط اتریوم در ۹ نوامبر و پیامدهای بازار کریپتو

چرا اتریوم در ۹ نوامبر افت کرد

قیمت اتریوم بیش از ۴٪ طی ۲۴ ساعت کاهش یافت، زیرا موجی از لیکوئید شدن موقعیت‌های لانگ اهرمی و ازسرگیری خروج سرمایه از ETFهای اسپات آمریکا فشار فروش در بازارهای کریپتو را تشدید کرد. معامله‌گران با فروش اجباری سنگین در بخش مشتقات مواجه شدند و جریان‌های نهادی به محصولات اسپات اتریوم در طول هفته منفی شد که بر بازاری که نسبت به دارایی‌های پرریسک حساس بود، فشار نزولی افزود.

نکات کلیدی

- اتریوم کاهش بیش از ۴٪ را تجربه کرد چون لیکوئید شدن موقعیت‌های لانگ در مشتقات شتاب گرفت. - کوین‌گلس حدود $۴۶۲ میلیون لیکوئیدیشن اتریوم را در ۲۴ ساعت ثبت کرد که سهم موقعیت‌های لانگ حدود $۴۲۵ میلیون (۹۲٪) و شورت‌ها حدود $۳۷ میلیون بود. - ETFهای اسپات اتریوم آمریکا در هفته معاملاتی ۲ تا ۶ نوامبر تقریباً $۳۶۵٫۲ میلیون خروج خالص ثبت کردند. - شرکتِ لوک‌آن‌چین از لیکوئید شدن کامل یک موقعیت لانگ ۵۶,۶۶۷ اتریوم در جریان ریزش خبر داد. - مقاومت تکنیکال نزدیک $۲,۲۰۰ قرار دارد و حمایت کوتاه‌مدت اطراف $۲,۱۰۰ و سطح روانی $۲,۰۰۰ دنبال می‌شود.

لیکوییدیشن‌ها محرک فروش اجباری بودند

محرک فوری سقوط، کاهش اهرمی اجباری در بازارهای مشتقه بود. وقتی قیمت‌ها افت می‌کنند، معامله‌گرانی که از مارجین استفاده کرده‌اند سریعاً ممکن است کال مارجین شوند و صرافی‌ها موقعیت‌هایشان را ببندند که باعث ایجاد سفارش‌های فروش آبشاری می‌شود و قیمت‌ها را بیش‌تر پایین می‌آورد. در طول روز گذشته داده‌های کوین‌گلس نشان داد حدود $۴۶۲ میلیون موقعیت اتریوم لیکوئید شد که سهم لیکوئیدیشن‌های لانگ اکثریت قابل توجه را تشکیل می‌داد.

لیکوییدیشن‌ها حرکات در بازارهایی را که قبلاً شکننده بودند تشدید می‌کنند، زیرا موقعیت‌های لانگ دارای اهرم بسته‌شده فشار فروش فوری در بازار تولید می‌کنند. با وجود فشار بر بیت‌کوین نیز، بسیاری از موقعیت‌های میان‌دارایی و آلت‌کوین‌های همبسته مانند اتریوم تحت فشار اضافه قرار گرفتند.

لیکوییدیشن بزرگ قابل توجه در زنجیره گزارش شد

یک لیکوئیدیشن برجسته به چشم می‌خورد. لوک‌آن‌چین گزارش داد یک معامله‌گر موقعیت لانگ باقیماندهٔ ۵۶,۶۶۷ اتریوم خود را که ارزشش حدود $۱۱۸٫۴ میلیون بود از دست داد چون بازار ریزش کرد. بررسی‌های قبلی نشان داده بود آن سرمایه‌گذار در اکتبر با فروش ۳۶,۵۱۷ اتریوم تلاش کرده بود از لیکوئید کامل جلوگیری کند و در نتیجه از یک موقعیت بزرگ‌تر ۹۳,۱۸۴ اتریوم کاسته بود، اما ریزش اخیر موقعیت باقی‌مانده را بست.

لوک‌آن‌چین خسارت تجمعی حدود $۴۴٫۷۸ میلیون را به آن معامله‌گر نسبت داد. چنین لیکوئیدیشن‌های بزرگ و عمومی اغلب به ایجاد وحشت کوتاه‌مدت می‌انجامند و می‌توانند تا فروکش فشار فروش مانع از بازگشت شوند.

نمودار قیمت اتریوم

جریان‌های ETF ضعف تقاضای نهادی را نشان دادند

فشار فروش فراتر از بخش مشتقه نیز ادامه یافت. بر اساس گزارش فارساید اینوِستِرز، ETFهای اسپات اتریوم آمریکا در هفته ۲ تا ۶ نوامبر حدود $۳۶۵٫۲ میلیون خروج خالص ثبت کردند. روز دوشنبه $۱۳۹٫۷ میلیون برداشت شد و روز سه‌شنبه $۸۵٫۳ میلیون، و پس از یک ورود موقت $۵۳ میلیون در روز چهارشنبه، بازیابی کوتاه‌مدت دوام نیاورد و روزهای پنج‌شنبه و جمعه به ترتیب $۹۹٫۹ میلیون و $۹۳٫۳ میلیون خروج ثبت شد. ایت‌ایچ‌ای بلک‌راک به تنهایی $۹۰٫۸ میلیون از خروج‌های جمعه را تشکیل می‌داد.

در طول این پنج جلسه معاملاتی، خروج‌های ترکیبی از ETFهای بیت‌کوین و اتریوم حدود $۱٫۶۵ میلیارد گزارش شد که نشان‌دهنده عقب‌نشینی در بخشی از تخصیص‌های نهادی است که اوایل سال از قیمت‌ها حمایت کرده بودند.

مواضع مشتقه نهادی نیز احتیاط بالاتری را نشان داد. آندرها کُبِلجیک، مسئول معاملات مشتقه در بانک آمینا، پیشتر اشاره کرده است که تقاضای ETF یک معیار مهم از خرید نهادی است، در حالی که فعالیت فیوچرز می‌تواند بیشتر سفته‌بازانه باشد و همیشه نشان‌دهنده اعتماد بلندمدت صعودی نیست.

زمینه بازار: ضعف گسترده‌تر کریپتو

شتاب نزولی اتریوم در میان کاهش گسترده‌تر دارایی‌های پرریسک رخ داد. بیت‌کوین در طی جلسه نزدیک $۷۵,۲۰۰ معامله می‌شد و آلت‌کوین‌های دیگر مانند XRP و سولانا نیز تحت فشار بودند. کاهش در سهام تکنولوژی آمریکا و شاخص نزدک باعث تقویت بیزاری از ریسک شد که اغلب بر قیمت‌های کریپتو تأثیر می‌گذارد.

اتریوم از زمانی که اوایل سپتامبر نزدیک $۲,۸۰۰ سقف زد در روند نزولی قرار داشت. چندین تلاش بازیابی نتوانستند قله‌های قبلی را پس بگیرند و اتریوم را در ساختار قله‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر قرار دادند. شکست اخیر زیر $۲,۲۰۰ این الگو را تقویت کرد و معامله‌گران حمایت کوتاه‌مدت $۲,۱۰۰ و سطح روانی بعدی $۲,۰۰۰ را زیر نظر دارند.

چشم‌انداز تکنیکال و اندیکاتورها

اندیکاتورهای تکنیکال همچنان به نفع فروشندگان متمایلند، اما خوانش‌های بیش‌فروش شده بدین معناست که پس از فروکش فروش ناشی از لیکوئیدیشن امکان یک برگشت وجود دارد. شاخص قدرت نسبی نزدیک ۳۲٫۹۴ گزارش شده و به آستانه سنتی بیش‌فروش ۳۰ نزدیک می‌شود. اسیلاتور آرون حدود -۲۸٫۵۷ و شاخص تعادل قدرت نشان‌دهنده فروش ادامه‌دار حدود -۰٫۱۴ بود.

تحلیل‌گران زنجیره‌ای و شمارش موج نواحی هدف نزولی و معیارهای ممکن برای برگشت را نقشه‌برداری کرده‌اند. یک تحلیل‌گر با نام مور کریپتو آنلاین محدوده هدف نزولی بین $۱,۸۳۲ و $۲,۰۶۹ را پیشنهاد داد. بر اساس این دیدگاه، شکست قطعی بالای مرز بالایی کانال یا حرکت بالای $۲,۲۵۵ سیگنال اولیه‌ای خواهد بود مبنی بر اینکه ممکن است یک کف کوتاه‌مدت شکل بگیرد.

مناطق مقاومت فوری برای رصد $۲,۲۰۰ و $۲,۴۰۰ هستند. اگر اتریوم ناحیه $۲,۱۰۰ را به‌طور قاطع از دست دهد، منطقه $۲,۰۰۰ دوباره به کانون توجه باز خواهد گشت و می‌تواند موجب فروش بیشتر از سوی حساب‌های مبتنی بر مومنتوم شود. در نقطه مقابل، بازیابی پایدار بالای $۲,۲۵۵ شانس یک برگشت اصلاحی به سمت سطوح قبلی را افزایش می‌دهد.

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران به چه چیزهایی باید توجه کنند

- جریان‌های صندوق ETF: ارقام هفتگی جریان‌های ETF بعدی برای نشانه‌هایی از بازگشت تقاضای نهادی یا ادامه خروج‌ها زیر نظر خواهد بود. - سطوح لیکوئیدیشن: کاهش رخدادهای لیکوئید شدن موقعیت‌های لانگ اهرمی فشار نزولی کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد. - شکست‌های تکنیکال: حرکت بالای $۲,۲۵۵ اولین نشانه تکنیکالی از احتمال شکل‌گیری کف کوتاه‌مدت خواهد بود؛ عدم حفظ $۲,۱۰۰ کنترل را در اختیار خرس‌ها نگه می‌دارد. - احساس ریسک کلان: سهام آمریکا و تیترهای کلان‌اقتصادی همچنان محرک‌های مهمی برای اشتهای ریسک در بازار کریپتو هستند.

جمع‌بندی

سقوط اتریوم در ۹ نوامبر ناشی از لیکوئیدیشن‌های اجباری و ازسرگیری خروج سرمایه از ETFهای اسپات اتریوم آمریکا در میان ضعف گسترده‌تر دارایی‌های پرریسک بود. تکنیکال‌های کوتاه‌مدت به نفع فروشندگان است، اما نشانگرهای بیش‌فروش و علاقه خرید قابل توجه در سطوح قیمتی پایین‌تر بدین معناست که در صورت کاهش فشار لیکوئیدیشن و تثبیت جریان‌های ETF، احتمال بازگشت وجود دارد. معامله‌گران باید جریان‌های صندوق، داده‌های لیکوئیدیشن باز و سطوح قیمتی کلیدی نزدیک $۲,۱۰۰ و $۲,۲۵۵ را برای سرنخ‌های جهت‌دار زیر نظر داشته باشند.