4 دقیقه
بازار سهام در هفته منتهی به اول شهریور ۱۴۰۴ عملکرد ضعیفی داشت؛ شاخص کل بورس تهران نزدیک به ۱.۷۸ درصد کاهش یافت و شاخص هم‌وزن نیز حدود ۰.۹ درصد پایین آمد. همزمان حدود ۱۲۲۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد که نشاندهنده ادامه روند خروج نقدینگی و افزایش ریسک برای سرمایهگذاران است.
نگاهی به آمار نمادها و ساختار معاملات
بررسی رفتار نمادها نشان می‌دهد فشار فروش بیشتر متوجه نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز بوده است. در این هفته ۵۲۱ نماد با کاهش کمتر از ۵ درصد مواجه شدند، ۱۹۷ نماد بیش از ۵ درصد افت ثبت کردند، ۱۹۲ نماد بازدهی مثبت تا ۵ درصد داشتند و تنها ۳۵ نماد رشد بیش از ۵ درصد تجربه کردند. این ترکیب نمایانگر عمق ضعف بازار است که هم سهام بزرگ و هم سهام کوچک و متوسط را تحت‌تأثیر قرار داده است.
کاهش حجم و ارزش معاملات خرد
حجم معاملات خرد حدود ۱۰ درصد نسبت به هفته قبل کاهش یافت و میانگین روزانه حجم معاملات (سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی) در چهار روز معاملاتی به حدود ۱۱.۵ میلیارد برگه سهم رسید. میانگین ارزش معاملات خرد نیز تا نزدیک ۳۶۰۰ میلیارد تومان افت کرد که فاصله بازار از رونق هفته‌های گذشته را نشان می‌دهد.
علل اصلی ریزش: سیاست خارجی و ریسکهای انرژی
تحلیلگران اقتصادی معتقدند تا زمانی که وضعیت پروندههای دیپلماتیک کشور روشن نشود، ریسک بازار سرمایه بالا خواهد ماند. علاوه بر این، ناترازی در تأمین انرژی و قطعی برق صنایع بهعنوان عاملی ساختاری فشار بر سودآوری شرکتها را تشدید کرده و چشم‌انداز تولید را مبهم کرده است. این دو عامل باعث کاهش جذابیت سرمایه‌گذاری در سهام شده و تمایل سرمایهگذاران برای خروج نقدینگی را افزایش داده است.
حرکت سرمایه‌ها به سمت بازارهای موازی و نقش دلار
جذابیت بازارهای موازی مانند ارز و طلا یکی از دلایل خروج نقدینگی از بورس بوده است. قیمت دلار در این هفته تا نزدیکی ۹۹ هزار تومان افزایش یافت که بخشی از سرمایهگذاران را به سمت خرید ارز و طلا سوق داد. هرچند بازار رمزارزها و فناوری‌های مبتنی بر بلاک‌چین نیز در افکار برخی فعالان بازار بهعنوان گزینه جایگزین مطرح است، اما حجم واقعی ورود سرمایه به بازار کریپتو در شرایط عدم قطعیت سیاسی و انرژی محدود مانده است.
امیدهای محتاطانه در پایان هفته
در روز معاملاتی آخر هفته فشار فروش کمی کاهش یافت و معاملات با رشد محدودی بسته شد که مقدمه‌ای برای امید نسبت به هفته آینده تلقی شد. با این حال، کارشناسان تأکید دارند تا زمانی که سیگنالهای مثبت واقعی در حوزه سیاست خارجی و رفع ریسکهای انرژی مشاهده نشود، بازگشت سریع بورس به مسیر رونق دور از انتظار است.
پیام به سرمایهگذاران
برای سرمایهگذاران خرد و حقوقی، مدیریت ریسک و توجه به وضعیت بنیادی شرکتها اهمیت بالاتری یافته است. دنبال کردن رخدادهای مرتبط با دیپلماسی اقتصادی، وضعیت تأمین انرژی واحدهای تولیدی و تحولات بازارهای موازی (از جمله دلار، طلا و رمزارزها) می‌تواند به تصمیم‌گیری بهتر در بازار سهام کمک کند. همچنین بررسی نسبت‌های ارزش‌گذاری، سودآوری و حساسیت به نوسان قیمت انرژی در صنایع مختلف در اولویت نگاه سرمایهگذاران قرار گیرد.
.avif)
نظرات