4 دقیقه
اصلاح فعلی بیتکوین بازتابی از تثبیت پس از اوج تاریخی
تحلیل جدید درون‌زنجیره‌ای Glassnode نشان میدهد بیتکوین پس از اوج تاریخی اواسط آگوست در یک کانال تثبیتی آشنا قرار گرفته است. به‌جای آن‌که این نوسانات به‌سرعت به بازار نزولی اشاره کنند، این شرکت تحلیلگر، نوسان اخیر را به‌عنوان نمونه‌ای کلاسیک از انقباض پس از شادی بیش‌ازحد توصیف می‌کند که اغلب بعد از رشدهای پارابولیک رخ میدهد.
وضعیت فعلی BTC
بیتکوین (BTC) در محدوده‌ای فشرده معامله شده که تقریباً 10–15٪ پایین‌تر از اوج آگوست قرار دارد و تا حدود 108,000 دلار سقوط کرد و سپس به سمت 112,000 دلار برگشت. این نوسان قیمتی بین کوانتایلهای عرضه 0.85 و 0.95 قرار گرفته — منطقه‌ای که Glassnode آن را تاریخی مستعد حرکت‌های عرضی ناپایدار می‌داند تا تغییرات روند سریع.
طبق گزارش، مرزهای حیاتی این کانال تثبیتی در حدود 104,100 دلار در سمت پایین و 114,300 دلار در سمت بالا قرار دارند. عبور از زیر 104,100 دلار شبیه فازهای خستگی پس از اوج‌های قبلی خواهد بود، در حالی که گذر از بالای 114,300 دلار نشان میدهد تقاضا در حال بازپس‌گیری کنترل است و روند صعودی ممکن است از سر گرفته شود.
بیتکوین عرضه کوانتایلی
کوانتیل‌های سود و آن‌چه روانشناسی بازار نشان میدهد
روش Glassnode عرضه فعال BTC را به کوانتایلهای سود تقسیم می‌کند — بازههای قیمتی که نشان میدهد چه سهمی از سکهها آخرینبار در چه قیمتی جابهجا شدهاند. کوانتایل 0.95 به‌ویژه اهمیت دارد چون نمایانگر قیمتی است که در آن 95٪ از عرضه در سود خواهد بود. وقتی قیمت نزدیک این باند قرار دارد، حرکات کوچک میتوانند اکثریت دارندگان را از سودده به زیان‌ده و بالعکس منتقل کنند.
دارندگان کوتاهمدت: عامل نوسان
دارندگان کوتاهمدت (STHها)، که Glassnode آنها را نهادهایی تعریف می‌کند که تا شش ماه بیتکوین نگه می‌دارند، به‌طور تاریخی در دوران اصلاحات پشتیبانی فراهم کرده‌اند. در این چرخه، سودآوری آنها به‌طور چشمگیری تغییر کرد: وقتی BTC به 108,000 دلار رسید، سهم سوددهی آنها از بالای 90٪ به حدود 42٪ سقوط کرد.
این تغییر سریع اهمیت دارد زیرا STHها در صورت تشدید زیان‌ها میتوانند فروشنده شوند و شتاب کاهش را افزایش دهند. بالعکس، اگر فروش STHها خسته شود — به‌عبارت دیگر، وقتی آنها از فروش با زیان دست بکشند — بازار میتواند تثبیت شده و جهش کند، که توضیح‌دهنده بازیابی اخیر از 108K تا حدود 112K است.
عرضه STH بیتکوین در سود
چه چیزهایی را دنبال کنیم: سطوح قیمتی کلیدی و سناریوها
برای معامله‌گران و سرمایه‌گذارانی که بر مکانیک قیمت بیتکوین و ساختار بازار تمرکز دارند، دو سطح اهمیت حیاتی دارند. افت زیر حدود 104,100 دلار احتمالاً فازهای خستگی پس از شادی قبلی را تکرار کرده و ممکن است تثبیت را گسترش دهد یا اصلاح را عمیقتر کند. حرکت قاطع بالای حدود 114,300 دلار نشان میدهد تقاضا در حال بازپس‌گیری است و روند گاوی ممکن است شتاب بگیرد.
Glassnode همچنین اشاره می‌کند که صعود تا اوج‌های آگوست نماینده سومین ساقه هیجانی این بازار گاوی بوده است. این جهش‌های هیجانی تمایل دارند در بازههای طولانی پایدار نباشند، که همین باعث میشود تثبیت سنجیده و آرام برای BTC امری سالم و قابل‌انتظار باشد.
پیامدها برای سرمایهگذاران
شرکت‌کنندگان بازار باید کوانتایلهای عرضه، سودآوری STHها و حجم معاملات را حول محدوده‌های 104K و 114K رصد کنند. این شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای بینش‌های عملی ارائه می‌دهند تا مشخص شود آیا بازار وارد اصلاح عمیق‌تری میشود، خستگی فروشندگان رخ داده یا صرفاً یک تثبیت موقتی قبل از حرکت بعدی است.
به‌طور خلاصه، رفتار فعلی بیتکوین با الگوهای تاریخی هم‌خوانی دارد: BTC پس از اوج هیجانی در حال اصلاح است و تأیید جهت‌گیری بعدی احتمالاً وابسته به بازپس‌گیری محدوده بالای 114K یا بازگشت به کف 104K خواهد بود.
منبع: cointelegraph
نظرات