6 دقیقه
رالی بیتکوین بازار رمزارزها را تقویت کرد در حالی که معامله‌گران خود را برای دادههای تورم آمریکا آماده می‌کنند
بیتکوین روز پنج‌شنبه از مرز $114,000 گذشت و ارزش بازار گسترده‌تر رمزارزها را بالا برد، زیرا سرمایهگذاران پیشاپیش خود را برای انتشار مهم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا موقعیت‌دهی کردند. این حرکت بازتاب افزایش خوش‌بینی بود که خوانشهای پایینتر تورم میتواند فدرال رزرو را به بررسی کاهش نرخ بهره ترغیب کند — سناریویی که به‌طور تاریخی برای داراییهای پرریسک مانند بیتکوین، اتریوم و دیگر آلتکوینها مطلوب بوده است.
چرا CPI برای رمزارزها اهمیت دارد
دفتر آمار کار (Bureau of Labor Statistics) دادههای CPI مربوط به ماه اوت را در تاریخ 11 سپتامبر ساعت 8:30 صبح به وقت شرقی منتشر خواهد کرد. اجماع بازار، بر اساس نظرسنجی اقتصاددانان توسط FactSet، افزایش ماهانه 0.3٪ و رقم سالانه کلی 2.9٪ را پیشبینی می‌کند، در حالی که تورم پایه (بدون احتساب غذا و انرژی) حدود 3.1٪ سالانه برآورد شده است. سرمایهگذاران با دقت وضعیت را دنبال می‌کنند چون نتایج CPI انتظارهای سیاست پولی فدرال رزرو را تحت تأثیر قرار می‌دهد که به نوبه خود دلار، بازدهی اوراق و نقدینگی در بازارهای جهانی را متاثر می‌سازد.
چگونه CPI کمتر از پیشبینی میتواند رشد رمزارزها را تقویت کند
خوانش نرم‌تر CPI احتمال کاهش نرخ بهره در نشست فدرال رزرو در تاریخ 16-17 سپتامبر را افزایش می‌دهد. کاهش نرخ معمولاً دلار آمریکا را تضعیف و بازدهی خزانهداری را پایین می‌آورد و جریانهای سرمایه را به سمت داراییهای پرریسک و بازده بالاتر — از جمله رمزارزها — تشویق می‌کند. این دینامیک به تقویت احساسات معامله‌گران در این هفته کمک کرد و از افزایش قیمت بیتکوین، اتریوم و چند توکن لایه-1 حمایت نمود.
صندوقهای اسپات سرمایه جدید جذب می‌کنند همزمان با تقویت مومنتوم بازار
صندوقهای قابل معامله در بورس اسپات (Spot ETFs) همچنان جریانهای ورودی قابل‌توجهی جذب می‌کنند که نشاندهنده افزایش تقاضای نهادی برای قرار گرفتن در معرض رمزارزهاست. در 10 سپتامبر، صندوقهای اسپات بیتکوین مجموعاً خالص ورود سرمایه به میزان $757 میلیون را ثبت کردند که سومین روز متوالی جریانهای مثبت بود. صندوقهای اسپات اتریوم $172 میلیون افزوده‌اند که $74.5 میلیون آن مربوط به محصول ETHA بلک‌راک بوده است.
در 10 سپتامبر، صندوقهای اسپات بیتکوین مجموعاً خالص ورود سرمایه $757 میلیون را ثبت کردند و این سومین روز متوالی جریان خالص مثبت را نشان داد. صندوقهای اسپات اتریوم دیروز $172 میلیون ورود سرمایه خالص داشتند که در صدر آن محصول ETHA از بلک‌راک با $74.5 میلیون قرار گرفت.
جریانهای ETF و ساختار بازار
ورود سرمایه به ETFها شاخص معناداری از دینامیک تقاضاست زیرا نشاندهنده ورود سرمایه فیات مستقیماً به محصولات سرمایه‌گذاری رمزارزی تحت نظارت است. جریانهای خالص مداوم میتواند زیرساخت قیمتی ایجاد کند، همبستگی با جریانهای سفتهبازانه خرد را کاهش دهد و پایه سرمایهگذاران را گسترش دهد — همه این عوامل می‌توانند به پایدار ماندن یک رالی طولانی‌مدت کمک کنند اگر شرایط کلان حمایتی باقی بماند.
آلتکوینها و توکن‌های لایه-1 عملکرد بهتری داشتند
اتریوم حدود 2٪ افزایش یافت و در محدوده نزدیک $4,401 معامله شد، در حالی که چندین آلت‌کوین از رشد بیتکوین پیشی گرفتند. سولانا و BNB قدرت قابل‌توجهی نشان دادند و چند توکن کوچکتر — از جمله توکنی که در گزارش‌های بازار با نام Hype ذکر شده است — در جریان چرخش نقدینگی سقف‌های جدیدی لمس کردند. این تحرکات نشان می‌دهد که انتظارات سیاست پولی میتواند تأثیر متفاوتی بر شبکههای لایه-1 و آلت‌کوین‌های سفته‌باز داشته باشد و اغلب حرکت قیمتی خارج از بازار بیتکوین را تشدید کند.
سیاست پولی: اهرم کلان کلیدی
مومنتوم بازار از زمان انتشار داده تورم ماه ژوئیه که نشاندهنده کاهش فشارهای قیمتی بود در حال افزایش است. دادههای قیمت تولیدکننده برای ماه اوت نیز به‌طور غیرمنتظره‌ای نزولی بود، عمدتاً به‌دلیل کاهش هزینه‌های خدمات، که دیدگاه مبنی بر احتمال خنک شدن تورم را تقویت کرد. با این حال، مقامات فدرال رزرو محتاط بوده‌اند: صورتجلسه آخرین نشست FOMC نگران کند شدن رشد اشتغال و فشارهای قیمتی ناشی از تعرفه‌ها را مطرح کرد و هشدار داد که ارزش‌گذاری دارایی‌ها بالا است.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، که در برابر درخواست‌ها برای تشدید تسهیل مقاومتی نشان داده است، در جکسون هول اشاره کرد که شرایط «ممکن است توجیه‌کننده» یک تغییر سیاست باشد. برای معامله‌گران، CPI پیش‌رو به‌عنوان آخرین نقطه داده بزرگ پیش از تصمیم سیاستی هفته آینده در نظر گرفته میشود و همین موضوع پتانسیل تأثیرگذاری بازار را افزایش می‌دهد.
سناریوهایی که می‌توانند چشم‌انداز را تغییر دهند
اگر CPI به‌طور چشمگیر کمتر از انتظارات باشد، احتمال کاهش نیم‌درصدی یا بیشتر نرخ توسط فدرال رزرو افزایش می‌یابد — تحولی که احتمالاً رالی کنونی رمزارزها را تشدید می‌کند. برعکس، خوانشی بالاتر از انتظار میتواند زمان‌بندی کاهش نرخ را به تأخیر بیندازد یا دامنه کاهش را کاهش دهد، که بخشی از شتاب صعودی را تخلیه کرده و موجب جابجایی سرمایه از داراییهای پرریسک شود.
سرمایهگذاران باید به چه نکاتی توجه کنند
- خوانشهای واقعی CPI و CPI پایه در مقایسه با اجماع بازار.
- واکنش‌ها در بازدهی خزانهداری آمریکا و ارزش دلار.
- ادامه جریانهای ورودی ETFها به محصولات بیتکوین و اتریوم.
- حرکت قیمت در میان آلت‌کوین‌های اصلی و شبکههای لایه-1.
فعلاً بازار انتظار تخفیف در سیاست را قیمت‌گذاری کرده است — معامله‌گران شرط بسته‌اند که یک تغییر سیاست کاهشی از سوی فدرال رزرو میتواند افزایش‌ها را تمدید کند و به حفظ رکوردهای قیمتی در داراییهای بزرگ رمزارزی کمک نماید. اما مسیر پیش‌رو وابسته به داده‌هاست: خوانش CPI یا روایت صعودی فعلی را تقویت می‌کند یا نیاز به بازنگری تاکتیکی در موقعیت‌های ریسک در سراسر بازار رمزارزها را به‌وجود می‌آورد.
منبع: cryptonews
نظرات