5 دقیقه
گزارش بازار: جهش سریع پاک‌شده و افزایش موج تصفیهها
بازار رمزارزها پس از یک حرکت صعودی کوتاهمدت با بازگشتی تند مواجه شد؛ حرکت صعودی‌ای که بخش زیادی از سودهای درون‌روزی را از بین برد و باعث تصفیه (لیکوییدیشن) گسترده در موقعیتهای اهرمی شد. بیتکوین برای لحظاتی در تاریخ 21 اکتبر بالای 113,000 دلار قرار گرفت، اما سپس عقب‌نشینی کرد. اتریوم و BNB نیز بعد از بازپس‌گیری سطوح کلیدی، شتاب خود را از دست دادند و نوسان‌پذیری قیمت در بازار معاملات نقدی و مشتقات افزایش یافت.
حرکت قیمت و سطوح کلیدی
در زمان نگارش این گزارش، بیتکوین حوالی 108,543 دلار معامله می‌شد، اتریوم حدود 3,879 دلار و BNB حدود 1,074 دلار بود که همگی زیر سقف‌های درون‌روزی خود قرار داشتند. معامله‌گرانی که برای کسب سود سریع به دنبال دنبالکردن حرکت صعودی بودند، به‌واسطه رشد نوسانات مجبور به بستن موقعیتهای پرریسک و اهرمی شدند. این بسته شدن موقعیت‌ها در بسیاری از پلتفرم‌های مشتقه، به‌صورت سلسله‌وار فروش اجباری را ایجاد کرد که فشار نزولی بر قیمتها را تشدید کرد.
تصفیهها، اوپن اینترست و احساسات بازار
دادههای CoinGlass نشان می‌دهد در 24 ساعت گذشته تقریباً 662 میلیون دلار از موقعیتهای اهرمی تصفیه شده است — رقمی که نسبت به روز قبل 62% افزایش را نشان می‌دهد و یکی از بزرگ‌ترین روزهای تصفیه از اوایل اکتبر محسوب می‌شود. با این حال، اوپن اینترست (Open Interest یا میزان باز بودن موقعیت‌ها) به‌طور جزیی و در حدود 0.3% رشد کرد و به 149 میلیارد دلار رسید که نشان می‌دهد در همین جریان نوسانی، موقعیتهای جدیدی نیز در بازار باز می‌شوند و تقاضای نقدی و مشتقه همچنان فعال است.
شاخص ترس و طمع کریپتو (Crypto Fear & Greed Index) با سقوط 9 واحدی به عدد 25 رسید که نشان‌دهنده «ترس بسیار زیاد» در میان فعالان بازار است. همزمان، شاخص فصل آلت‌کوین (Altcoin Season Index) اندکی افزایش پیدا کرد و به 29 رسید؛ نشانه‌ای که برخی آلت‌کوین‌ها پس از نوسانات اخیر نسبت به بیتکوین علائم ابتدایی مقاومت را نشان می‌دهند. این داده‌ها ترکیبی از ریسک‌پذیری و نگرانی را در بین سرمایه‌گذاران نهادی و خرده‌فروشی منعکس میکند و برای تحلیل روندهای کوتاهمدت و میان‌مدت اهمیت دارد.
چه عواملی باعث افزایش نوسان شد؟
ورود سرمایه ETF ها؛ حمایتی موقتی اما مهم
تمایل سرمایه‌گذاران نهادی به بازار، یک نور امید کوتاهمدت فراهم کرد. صندوق‌های ETF اسپات بیتکوین در بازار آمریکا در تاریخ 21 اکتبر خالص ورودی 477 میلیون دلاری ثبت کردند و بدین ترتیب دوره چهار روز خروج سرمایه را متوقف کردند. صندوق IBIT شرکت بلک‌راک با ورود 210 میلیون دلار پیشتاز این جریان بود؛ ark Invest با ARKB حدود 162 میلیون دلار وارد بازار کرد، Fidelity با FBTC حدود 34.15 میلیون دلار و Bitwise با BITB حدود 20.08 میلیون دلار جذب سرمایه داشتند. این ارقام نشان می‌دهد که تقاضای نهادی برای قرار گرفتن در معرض دارایی رمزنگاری‌شده (exposure) علی‌رغم نوسان کوتاهمدت همچنان وجود دارد.
صندوق‌های اسپات اتریوم نیز بازگشتی را تجربه کردند و خالص ورودی حدود 141.1 میلیون دلار داشتند؛ Fidelity با FETH حدود 59.07 میلیون دلار پیشتاز بود و سپس ETHA از بلک‌راک با 41.91 میلیون دلار قرار گرفت. این جریان‌های ورودی نشان‌دهنده تمایل سازمانی به تخصیص دارایی در سبد سرمایه‌گذاری و همچنین استفاده از ابزارهای کاملاً قابل‌نظارت مانند ETFها برای دسترسی به بازار رمزارزها است. در عین حال، اینکه این ورود سرمایه تا چه حد توانایی حمایت از یک روند صعودی پایدار را دارد، بستگی به استمرار جریان‌های نقدی، رفتار بازار مشتقه و عوامل کلان اقتصادی دارد.
ریسک‌های نزدیک‌مدت و نکاتی که معاملهگران باید دنبال کنند
معاملهگران در آستانه انتشار دادههای مهم آمریکا محتاط هستند؛ از جمله گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در تاریخ 24 اکتبر و نشست فدرال رزرو در تاریخ 28–29 اکتبر. این رویدادها میتوانند به‌طرز قابل‌توجهی بر چشم‌انداز سیاست پولی، انتظارات نرخ بهره و در نتیجه بر نقدینگی و ریسک‌پذیری در بازارهای مالی تأثیر بگذارند. فعالان بازار رمزارزها به‌ویژه به دادههای تورم و هر گونه سیگنال از سمت فدرال رزرو که میتواند جهت‌گیری سیاست‌های پولی را تغییر دهد، حساس هستند.
در شرایط فعلی، مدیریت ریسک اهمیت حیاتی دارد. تصفیه‌های ناشی از نوسان، خطرات استفاده از لوریج بالا را به‌خوبی نشان داد؛ چرا که حتی حرکات قیمتی کوتاهمدت میتواند سرمایه زیادی را از معاملهگران خارج کند. از سوی دیگر، ورودی‌های مداوم صندوق‌های ETF میتواند نشانه تقاضای نهادی پایه‌ای باشد که ممکن است در صورت تداوم، از سقوط‌های شدید جلوگیری کند یا به بازگشت بازار کمک کند. برای سرمایه‌گذاران کریپتو توصیه می‌شود تعادل مناسب بین نگهداری بلندمدت و مدیریت ریسک کوتاهمدت را رعایت کنند: سقف قرار گرفتن در معرض (position sizing)، استفاده محتاطانه از اهرم، مانیتورینگ اوپن اینترست و دنبالکردن سوئینگ‌های نقدینگی و شاخصهای کلان اقتصادی از جمله CPI و تصمیمات فدرال رزرو.
به‌طور خلاصه، در این فاز از بازار، تمرکز بر روی دادههای کلان، رفتار صندوق‌های ETF و سطح اوپن اینترست میتواند به معاملهگران و سرمایه‌گذاران کمک کند تا سیگنال‌هایی از تعادل عرضه و تقاضا، میزان ریسک سیستمیک و نقاط احتمالی بازگشت قیمتها را شناسایی کنند. همچنین پایبندی به برنامه معاملاتی و استراتژی مدیریت سرمایه از بروز زیان‌های بزرگ جلوگیری میکند.
منبع: crypto
ارسال نظر