اتریوم در مسیر ۱۷۰۰ دلار، فروشندگان هنوز مسلط اند

اتریوم در مسیر ۱۷۰۰ دلار، فروشندگان هنوز مسلط‌اند

اتریوم (ETH) در زمان گزارش‌گیری حوالی ۱٬۶۹۱ دلار معامله می‌شد و پس از بازگشتی شدید که هفتهٔ گذشته تقریباً تا ۱٬۵۰۰ دلار رسید، به‌طور جزئی بازیابی شد. با وجود این رشد، شاخص‌های مومنتوم تکنیکی و معیارهای زنجیره‌ای نشان می‌دهند بازار همچنان شکننده است. مسیر پیش‌رو تا حد زیادی بستگی دارد به اینکه خریداران بتوانند محدودهٔ ۱٬۷۰۰ تا ۱٬۷۱۵ دلار را بازپس‌گیرند و به سمت مقاومت مهم‌تر ۱٬۹۰۰ تا ۲٬۰۰۰ دلار حرکت کنند، یا فروشندگان موفق شوند قیمت را به‌سوی آزمون ۱٬۵۰۰ دلار و سطوح حمایتی پایین‌تر بکشانند.

دامنه کوتاه‌مدت قیمت و سطوح حیاتی

دامنهٔ روزانه اخیراً شاهد حرکت اتریوم بین تقریباً ۱٬۶۵۶ و ۱٬۷۱۳ دلار بوده است. حمایت فوری در حوالی ۱٬۶۵۰ تجمع یافته، با کف‌های نزدیک در ۱٬۵۸۰ و ۱٬۵۴۰ و سطح قابل‌توجه‌تر در کف ماه ژوئن نزدیک ۱٬۵۰۵ دلار. برای اینکه خریداران بر بازار مسلط شوند، اتریوم نیاز دارد تا با یک بسته‌شدن روزانه بالای ۱٬۷۱۵ دلار برای تلاش جهت رسیدن به ۱٬۸۷۵ دلار و در نهایت چالش ناحیهٔ گستردهٔ ۱٬۹۰۰ تا ۲٬۰۰۰ دلار حرکت کند. برعکس، بسته‌شدن هفتگی پایین‌تر از ۱٬۵۰۰ دلار احتمال اصلاح عمیق‌تر به سمت محدودهٔ ۱٬۰۰۰ تا ۱٬۱۰۰ دلار را افزایش می‌دهد.

حجم و مشارکت بازار

حجم معاملات در طول نزول همچنان بالا بود، با تقریباً ۱۰۰٬۲۶۰ واحد ETH معامله‌شده در دورهٔ مورد مشاهده که نشان‌دهندهٔ مشارکت قوی در فروش‌ها است. حجم بالای معاملات هنگام ریزش اغلب نشان‌دهندهٔ قاطعیت فروشندگان است، و تا زمانی که تغییر قاطع در حجم به نفع صعود رخ ندهد، رشدهای اصلاحی ممکن است موقتی باقی بمانند.

شاخص‌های تکنیکی: مکدی و آرون هنوز سیگنال نزول می‌دهند

مکدی اتریوم همچنان زیر خط سیگنال خود قرار دارد و نشان می‌دهد مومنتوم نزولی هنوز به‌طور کامل فروکش نکرده است. هیستوگرام مکدی منفی است و هنوز در حال جمع‌شدن به شیوه‌ای که بازگشت واضح مومنتوم را نشان دهد، نیست. معامله‌گران معمولاً انتظار دارند خط مکدی بالا برود و از خط سیگنال عبور کند تا تأییدی اولیه بر تضعیف فشار فروش باشد.

خوانش آرون نشان‌دهندهٔ منفی قوی است که بیانگر این است کف‌های اخیر از سقف‌های اخیر پیشی گرفته‌اند. ادامهٔ تشکیل اوج‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر از دیدگاه غالب حاکی از تسلط فروشندگان بر ساختار قیمتی کلان است، هرچند نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است با رشدهای تسکینی همراه باشد. هیچ‌یک از این شاخص‌ها کف دقیقی ارائه نمی‌دهند، اما تغییر مداوم روند نیازمند ثبت کف‌های بالاتر و شکست‌های مقاومتی محکم است.

نمودار قیمت اتریوم (ETH)

زمینه زنجیره‌ای و سودآوری

معیارهای زنجیره‌ای نشان‌دهندهٔ فشار در سودآوری دارند. تنها بخش کوچکی از اتریوم در گردش در حال حاضر دارای سود بدون تحقق سه‌برابری است، کمترین سهم از این نوع از سال ۲۰۱۷ تاکنون. سودآوری پایین در زنجیره می‌تواند دو رویه داشته باشد: ممکن است نشان‌دهندهٔ واگذاری گسترده و فرصت احتمالی تجمع باشد، اما همچنین به معنای وجود ضربه‌پذیری کمتر قیمت در صورت وقوع یک موج نزولی دیگر است.

استیکینگ بخش مهمی از دینامیک عرضه اتریوم باقی مانده است. سهم بزرگی از ETH هنگام استیک شدن غیرقابل‌نقد است، که نقدینگی فوری قابل‌معامله را کاهش می‌دهد و واکنش قیمت به رویدادهای خرید یا فروش بزرگ را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

انباشت بیت‌ماین: تقاضای شرکتی در برابر جریان‌های ضعیف صندوق‌ها

بیت‌ماین ایمِرشن تکنولوژیز خریدار قابل‌توجهی در ضعف اخیر بود و در هفتهٔ مورد مشاهده ۱۲۶٬۹۷۱ واحد ETH خرید. آن خرید خزانهٔ بیت‌ماین را به حدود ۵٬۵۴۰٬۰۰۰ واحد ETH رساند که نمایانگر تقریباً ۴٫۵۹٪ از عرضهٔ در گردش اتریوم است. با ارزش تقریبی نزدیک به ۹٫۰۴ میلیارد دلار با استفاده از قیمت مرجع حدود ۱٬۶۳۰ دلار، شرکت همچنین گزارش داد که حدود ۴٫۷۲ میلیون ETH در حال استیک است و درآمد استیکینگ پیش‌بینی‌شده‌ای در صدها میلیون دلار سالانه ذکر کرده است.

انباشت بیت‌ماین لایه‌ای از تقاضای شرکتی اضافه می‌کند که می‌تواند فشار فروش را جذب و از قیمت‌ها حمایت کند. با این حال، جریان‌های نهادی و صندوقی تصویر درهم‌تنیده‌ای ارائه می‌دهند: صندوق‌های اسپات اتریوم در آمریکا در ماه مه و اوایل ژوئن شاهد خروج سرمایهٔ قابل‌توجهی بودند، هرچند برخی صندوق‌ها در روزهای خاصی ورودی خالص ثبت کردند که دارایی‌های تجمعی را به سطح چند میلیارد دلاری رساند. تعامل بین خریداران متمرکز شرکتی و جریان‌های نوسانی صندوق‌ها دینامیک کلیدی برای تماشا جهت ثبات قیمت خواهد بود.

داده‌های صندوق اسپات اتریوم (ETH)

مقایسه با سقوط‌های گذشته و چشم‌انداز بلندمدت

برخی تحلیل‌گران این بازگشت را با ژوئن ۲۰۲۲ مقایسه کرده‌اند، زمانی که اتریوم تا زیر ۹۰۰ دلار سقوط کرد و سپس بازیابی طولانی‌مدتی را آغاز نمود. تکرار آن الگو ممکن است اگر حمایت ۱٬۵۰۰ دلار به‌عنوان حمایتی پایدار حفظ شود و شرایط نقدینگی اجازه دهد خریداران تجمع کنند، رخ دهد. اما تفاوت‌های مهمی وجود دارد: نقدینگی کلان، سیاست‌های نرخ بهره، مشارکت نهادی و دینامیک عرضه همانند ۲۰۲۲ نیستند. میانگین متحرک ۲۰۰ هفتگی—که در حال حاضر به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از قیمت جاری قرار دارد—هنوز مانع مقاومت بلندمدتی است که بازار باید آن را پشت‌سر بگذارد تا نشانهٔ بازیابی پایدار بدهد.

شاخص‌های بلندمدت دیگر، مانند نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته و سیگنال‌های TD Sequential، به‌طور تاریخی نواحی جذاب تجمع در زمان افت‌های عمیق را برجسته کرده‌اند. با این حال، این‌ها تضمین نیستند؛ بلکه ابزارهایی هستند که به چارچوب‌بندی ریسک-بازده در زمان نوسانات کمک می‌کنند.

چه مواردی معامله‌گران باید دنبال کنند

سطوح کلیدی برای پایش:

• حمایت فوری: ۱٬۶۵۰ دلار
• مقاومت کوتاه‌مدت: ۱٬۷۰۰ تا ۱٬۷۱۵ دلار
• اهداف میانی: ۱٬۸۷۵ دلار، سپس ۱٬۹۰۰ تا ۲٬۰۰۰ دلار
• سطح ریسک در بسته‌شدن هفتگی: ۱٬۵۰۰ دلار (شکست می‌تواند خطر بازگشت به ۱٬۰۰۰ تا ۱٬۱۰۰ دلار را به همراه داشته باشد)

برای نشانه‌های اولیهٔ تغییر روند، مومنتوم تکنیکال (تقاطع مکدی و جمع‌شدن هیستوگرام)، خوانش‌های آرون و الگوهای حجم را زیرنظر داشته باشید. جریان‌های زنجیره‌ای، رفتار استیکینگ و خالص جریان صندوق‌ها زمینهٔ لازم را برای ارزیابی اینکه آیا تقاضای نهادی می‌تواند فروش خرده‌فروشی را جبران کند، فراهم خواهند کرد.

نتیجه‌گیری: بازخرید قابل‌توجه بیت‌ماین به اتریوم تسکین موقتی داد و نشان داد خزانه‌های شرکتی چگونه می‌توانند بر دینامیک بازار تأثیر گذارند. با این حال، ساختار کلی تا زمانی که اتریوم کف‌های بالاتر ثبت نکند و محدودهٔ ۱٬۷۰۰ تا ۱٬۷۱۵ دلار را پشت‌سر نگذارد، نزولی باقی می‌ماند. حرکت تأییدشده بالای ۱٬۹۰۰ تا ۲٬۰۰۰ دلار چشم‌انداز را به‌طور معناداری بهبود می‌بخشد؛ عدم دفاع از ۱٬۵۰۰ دلار در سطح هفتگی مسیر رسیدن به سطوح حمایتی به‌مراتب پایین‌تر را باز خواهد کرد.