6 دقیقه
رشد بیتکوین به بالاترین سطح ۱۹ روزه با کاهش دادههای تورم و امیدها به کاهش نرخ
بیتکوین در معاملات روزانه تا کمی بالای $116,300 افزایش یافت و به بالاترین سطح ۱۹ روزه رسید؛ این رشد با بهبود سیگنال‌های کلان اقتصادی و تقاضای تازه برای ETFها باعث تقویت احساسات بازار شد. در زمان گزارش، این ارز دیجیتال اصلی حوالی $115,680 معامله می‌شد، که به ادامهٔ رشد پس از دو هفته تثبیت و بازگشت از ضعف‌های قبلی انجامید.
بادهای موافق کلان: کاهش PPI انتظارها برای کاهش نرخ فدرال را تقویت کرد
سرمایه‌گذاران پس از افت غیرمنتظره 0.1 درصدی شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) برای آگوست واکنش مثبت نشان دادند؛ این نخستین کاهش ماهانه از آوریل بود. این خوانش کاهش هزینه‌ها برای کالاهای پردازش‌نشده، از جمله نفت خام، و تعدیلی در برخی بخش‌های خدمات را نشان داد. فعالان بازار این داده را نشانهٔ دیگری از کاهش فشارهای تورمی تفسیر کردند که به نوبهٔ خود احتمال کاهش نرخ بهرهٔ فدرال رزرو در نشست سپتامبر را افزایش داد.
گروه‌های تحقیق زنجیره‌ای و تحلیل‌گران آپشن به خبرنگاران گفتند ارقام کمتر از انتظار PPI به تثبیت انتظارات برای کاهش 25 واحد پایه‌ای کمک کرده‌اند و برخی ابزارهای بازار احتمال کاهش را برای حرکت بعدی فدرال بیش از 90 درصد قیمت‌گذاری کرده‌اند. معاملهگران چرخهٔ احتمالی تسهیلی را برای داراییهای ریسکی از جمله رمزارزها مثبت می‌دانند، چون نرخ‌های سیاستی پایین‌تر معمولاً هزینهٔ فرصت نگهداری داراییهای پرنوسان را کاهش میدهد.
جریانهای ETF و کاهش فشار فروش، موج صعود را تشدید کردند
صندوق‌های قابل معاملهٔ اسپات بیتکوین در آمریکا شاهد ورود سرمایهٔ معنادار بودند، به‌طوری که جریان یک‌روزه حدود $757 میلیون — بالاترین رقم در هشت هفته — ثبت شد و تجمعات سپتامبر به حدود $1.39 میلیارد رسید. این موج تقاضا هم‌زمان با کاهش نشانههای برداشت سود در زنجیره روی داد. تحلیل‌ها نشان میدهد کیف‌پول‌هایی که به‌طور تاریخی بیشتر احتمال فروش در هنگام موج‌های صعودی را داشته‌اند، فعالیت توزیع خود را کاهش داده‌اند که نشان میدهد فشار فروش فوری ممکن است رو به اتمام باشد.
تحلیل‌گران بازار می‌گویند این ترکیب از تقاضای ETF و کاهش فشار عرضه به بالا رفتن بیتکوین از کف سه‌شنبه حوالی $110,700 به بالای $114,000 کمک کرد، پیش از آن‌که در همان جلسه تا $116K پیشروی کند. میزهای فیوچرز و مشتقات نیز افزایش فعالیت سفته‌بازی را در سراسر مجموعهٔ کریپتو گزارش کردند، اگرچه جریان‌ها بین بازارهای اسپات و فیوچرز ناهمگن بوده‌اند.
موضع‌گیری بازار: جریان فیوچرز در برابر چرخش به سمت ETF
این هفته بین معاملهگران مشتقات و سرمایه‌گذاران ETF یک واگرایی پدیدار شد. حجم تجمیعی 24 ساعتهٔ فیوچرز اتریوم از حجم فیوچرز بیتکوین پیشی گرفت که نشاندهندهٔ علاقهٔ سفته‌بازانهٔ قوی‌تر به دومین توکن بزرگ بود. در عین حال، جریانهای ETF نهادی و خرد به نفع بیتکوین بوده و نقدینگی تازه‌ای را به بازارهای اسپات هدایت کرده و از قیمت پشتیبانی کردند.
معاملهگران به چرخشی اشاره کردند که در آن ورود سرمایه به ETF تقاضای پایدار و بلندمدت فراهم می‌کند در حالی که فعالیت فیوچرز نوسان کوتاه‌مدت را ایجاد می‌کند. این دینامیک کمک می‌کند توضیح داده شود چرا بیتکوین در قیمت نسبتاً قوی عمل کرده در حالی که برخی آلت‌کوین‌ها بی‌حرکت مانده‌اند.
دیدگاه کارشناسان: خوش‌بینی اما مراقب محرک‌های کلیدی باشید
پژوهشگران بازار و سرمایه‌گذاران نهادی دربارهٔ مسیر بیتکوین در آستانهٔ فصل پایانی سال ابراز خوش‌بینی کردند. تحلیل‌گران زنجیره‌ای کاهش برداشت سود تحقق‌یافته و تمرکز سکه‌ها در کیف‌پول‌های بلندمدت را نشانه‌هایی سازنده دانستند. استراتژیست‌های آپشن و کلان انتظار دوره‌ای از نوسان بالاتر را دارند اما نسبت به چشم‌انداز رشد دوباره خوش‌بین‌اند، به‌ویژه اگر فدرال رزرو آغاز چرخهٔ کاهش نرخ را علامت دهد.
چندین شخصیت صنعتی احتمال «جهش بزرگ» به سمت اوج‌های جدید تا پایان سال را در صورت اجرای کاهش نرخ توسط فدرال رزرو و پایداری جریانهای ETF پیش‌بینی کردند. چنین سناریویی احتمالاً سرمایهٔ بیشتری را از سوی سرمایه‌گذاران سنتی جویای بازده و معاملهگران بومی کریپتو جذب خواهد کرد.
آلت‌کوین‌ها: سودهای گزینشی در سایه رهبری بیتکوین
در حالی که بیتکوین پیشتاز رشدها بود، بسیاری از آلت‌کوین‌های بزرگ افزایش‌های جزئی تک‌رقمی را ثبت کردند. اتریوم، XRP و سولانا با احتیاط معامله شدند، اگرچه میزهای مشتقات علاقهٔ بالایی به فیوچرز ETH گزارش کردند. توکن‌های کوچک‌تر و میم‌کوین‌ها شاهد قدرت مقطعی بودند: دوج‌کوین حدود 25 درصد طی 24 ساعت جهش کرد و هایپرلیکویید تقریباً 23 درصد پیشروی داشت، که نشان میدهد چرخش‌های نقدینگی و شرط‌های سفته‌بازانه میتوانند حرکات نامتناسبی خارج از داراییهای برتر بازار ایجاد کنند.
چه مواردی را معاملهگران باید دنبال کنند
محرک‌های کلیدی که باید زیر نظر گرفته شوند شامل تصمیم فدرال رزرو در سپتامبر، آمارهای کلان آمریکا مانند دادههای اشتغال و گزارشهای جریان ETF است. اگر انتظارات کاهش نرخ تثبیت شود و ورود سرمایه ادامه یابد، موضع‌گیری می‌تواند برای بیتکوین به‌طور فزاینده‌ای صعودی شود. برعکس، هر شگفتی صعودی در تورم یا جریانهای ضعیف‌تر از حد انتظار می‌تواند فشار فروش و نوسان را بازگرداند.
برای سرمایه‌گذاران، شرایط فعلی از منظر ساختار حمایتی برای بیتکوین مساعد به نظر می‌رسد؛ شاخص‌های زنجیره‌ای نشاندهندهٔ کاهش برداشت سود و تقاضای نهادی از طریق ETFها هستند. معاملهگران باید همچنان به شرایط نقدینگی و مدیریت ریسک توجه کنند، زیرا وقتی حجم‌های فیوچرز سفته‌بازی افزایش می‌یابد یا شگفتی‌های کلان رخ میدهد، تحرکات قیمت سریع ممکن است رخ دهد.
در مجموع، عبور کوتاه‌مدت بیتکوین از مرز $116K ترکیبی از تسکین کلان، تقاضای قوی ETF و دینامیک‌های زنجیره‌ای است که فشار فروش حاد را کاهش داده‌اند. تداوم این شتاب بستگی به سیگنال‌های آتی فدرال رزرو و پایداری جریان سرمایه به محصولات اسپات بیتکوین خواهد داشت.
منبع: decrypt
نظرات