تحلیل بازار: بیت کوین حوالی ۷۳٬۷۰۰ دلار متوقف و پرریسک

Market snapshot: BTC stalls near $73,700

بیت‌کوین (بیت‌کوین) در حوالی 73,700 دلار در تاریخ 12 نوامبر درجا زد و نشان داد پس از ریزش اخیر توان برپایی یک بازیابی پایدار را ندارد. تقاضای نهادی ضعیف، لِوِرِج پایدار در بازارهای مشتقه و افزایش جریان‌های ورودی به صرافی‌ها همچنان شتاب قیمتی را تحت فشار قرار می‌دهد و معامله‌گران را محتاط نگه داشته است.

Key takeaways

• قیمت بیت‌کوین در حوالی 73,700 دلار معامله می‌شود، با نوسان اندک در 24 ساعت و کاهش تقریبی 8.3% طی هفته گذشته.
• داده‌های مشتقه نشان می‌دهند کاهش اخیر باعث بازنشانی لِوِرِج مشابه اصلاحات قبلی نشده است.
• موجودی حساب‌های ماینرها به حدود 1.19 میلیون بیت‌کوین کاهش یافته و ورودی‌ها به صرافی‌ها به بالاترین حد 9 ماهه رسیده‌اند.
• بیت‌کوین زیر میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت قرار دارد؛ شاخص قدرت نسبی (RSI) به سطوح اشباع فروش نزدیک می‌شود که امکان یک بازگشت کوتاه‌مدت را فراهم می‌کند اما هنوز نشانه بازگشت روند پایدار نیست.

Price action and on-chain signals

در زمان به‌روزرسانی بازار، بیت‌کوین حوالی 73,710 دلار معامله شد که نسبت به روز تغییری اندک داشت اما در هفت روز گذشته تقریباً 8.27% کاهش نشان می‌دهد. بیت‌کوین به‌طور موقت تا حدود 74,700 دلار در اواسط هفته آزمایش کرد اما سپس به حوالی 73,300 دلار بازگشت و بازار را بدون گرایش قاطع جهت‌دار رها کرد.

Institutional flows and ETF dynamics

فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله اسپات حمایت محدودی ارائه کرده است. صندوق‌های اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده در روز سه‌شنبه خروج خالص 95 میلیون دلاری ثبت کردند که دنباله‌ای از جلسات زیان‌ده را گسترش داد. ارزیابی بازار بیت‌فینکس نشان داد در هشت جلسه آغازشده از 30 اکتبر نزدیک به 2.22 میلیارد دلار از صندوق‌های اسپات بیت‌کوین آمریکا خارج شده است. تحلیلگران آنجا هزینه تقریبی پایه برای دارندگان کوتاه‌مدت را حدود 75,717 دلار شناسایی کردند؛ سطحی که خریداران اخیر ممکن است در صورت بازپس‌گیری قیمت به فروش نگاه کنند.

بدون موج جدیدی از خرید اسپات یا بازگشت جریان‌های ورودی صندوق‌ها، تحلیلگران بیت‌فینکس می‌گویند بیت‌کوین برای بازیابی پایدار بالاتر از نوارهای مقاومت با مشکل مواجه خواهد شد.

Macro backdrop: inflation and Fed expectations

آمارهای کلان نیز فشار را افزایش دادند. ارقام تورم آمریکا در 10 نوامبر گرم‌تر از انتظار ظاهر شد و نشان داد قیمت مصرف‌کننده در اکتبر 0.4% افزایش یافته در حالی که میانگین بازار 0.3% را پیش‌بینی کرده بود. نتیجه احتمال بازار برای افزایش دیگر نرخ فدرال رزرو در دسامبر را بالا برد. نرخ‌های سیاستی بالاتر و چشم‌انداز وام‌گیری گران‌تر معمولاً بر دارایی‌های پرخطر اثر منفی دارد و می‌تواند اشتیاق به رمزارزها را کاهش دهد، به‌ویژه زمانی که تقاضای نهادی از پیش ضعیف است.

Derivatives, leverage and open interest

شاخص‌های مشتقه تفاوت قابل توجهی بین این اصلاح و ریزش‌های قبلی نشان می‌دهند. تحلیلگر کریپتوکوانت، بایکوس‌چارتس، روند نزولی کنونی را با اصلاحات اوایل سال مقایسه کرد. در سقوط فوریه از 87,000 به 67,000 دلار، موقعیت‌های باز BTC-USDT در بایننس از 9 میلیارد دلار به 5.5 میلیارد دلار سقوط کرد و حدود 20% از پوزیشن‌های مبتنی بر بیت‌کوین به‌سرعت بسته شدند.

تصفیه ژوئن الگوی مشابهی را دنبال کرد، به‌طوری که موقعیت باز از 8 میلیارد دلار به 6.1 میلیارد دلار قبل از رسیدن بیت‌کوین به کف سالانه کاهش یافت. در مقابل، اصلاح کنونی که از حدود 85,000 دلار در اواسط اکتبر به تقریباً 74,300 دلار کاهش یافت، شاهد کاهش موقعیت باز بایننس از 9.4 میلیارد دلار به 7.2 میلیارد دلار بود که نشان‌دهنده کاهش بسیار کوچک‌تری در پوزیشن‌ها به‌صورت معادل بیت‌کوین است. تحلیلگران برآورد می‌کنند تنها حدود 12% از پوزیشن‌ها در این حرکت بسته شده‌اند و هیچ روزی با رویداد تصفیه‌ای یک‌روزه مشابه فشردگی‌های قبلی وجود نداشت.

Funding rates and trader positioning

نرخ‌های تامین مالی عمدتاً مثبت باقی مانده‌اند که یعنی معامله‌گران همچنان مایل به حفظ اکسپوژر لِوِرِج لانگ هستند حتی با وجود افت قیمت‌ها. معامله‌گر شناخته‌شده دان کریپتو تریدز اشاره کرده که موقعیت باز محاسبه‌شده به‌صورت بیت‌کوین به محدوده‌هایی بازگشته که در سال‌های 2021 تا 2023 دیده شده بود، یک رژیم که تاریخی پیش‌درآمد بسته شدن موقعیت‌های قابل توجه بوده است. با این حال، چنین بسته‌شدن‌هایی همیشه منجر به نتیجه‌ای پیوسته نزولی نشده‌اند و بازارها را حساس نسبت به محل وقوع فشردگی بعدی نگه داشته‌اند.

Miners and exchange flows: fresh selling pressure

فروش همچنین از پویایی ترازنامه ماینرها و سپرده‌های بالای صرافی‌ها ناشی شده است. تحلیلگر کریپتوکوانت، عرب چین، گزارش داد ذخایر در اختیار ماینرها به حدود 1.19 میلیون بیت‌کوین کاهش یافته است که سطحی پایین است که از سال 2009 دیده نشده بود. در همان زمان، ورودی‌ها به صرافی‌ها به بالاترین حد 9 ماهه رسید و گزارش شد بایننس در یک روز نزدیک به 2,000 بیت‌کوین دریافت کرده است. در حالی که انتقال به صرافی‌ها تضمینی برای فروش فوری نیست، اما احتمال تصفیه‌های جدید را افزایش می‌دهد زیرا ماینرها یا سایر دارندگان ممکن است برای تامین هزینه‌ها به نقدینگی نیاز پیدا کنند.

خولیو مورنو، رئیس تحقیقات کریپتوکوانت، اشاره کرد امتیاز گاوی بیت‌کوین در این پلتفرم در 11 نوامبر به صفر رسید که بدترین خوانش ممکن است و خطر نزولی کوتاه‌مدت را برجسته می‌کند.

Technical analysis: support, resistance and indicators

نمودار روزانه بیت‌کوین هنوز سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر را پس از ناکامی در حفظ بالای 80,000 دلار نشان می‌دهد. بیت‌کوین زیر میانگین متحرک 9 روزه به‌مقدار 75,565.86 و میانگین متحرک 21 روزه به‌مقدار 77,633.08 معامله می‌شود. میانگین متحرک کوتاه‌تر همچنان زیر میانگین بلندمدت قرار دارد که روند نزولی کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند.

نمودار قیمت بیت‌کوین

شاخص قدرت نسبی نزدیک به 34.34 قرار دارد و به سمت آستانه اشباع فروش حدود 30 حرکت می‌کند. حمایت فوری در حوالی 73,500 دلار قرار دارد و پس از آن 72,000 دلار قرار می‌گیرد. شکست پایدار زیر 72,000 دلار احتمالا سطح روانی 70,000 دلار را در معرض دید قرار داده و ریسک‌های نزولی را افزایش می‌دهد. در سمت صعودی، بیت‌کوین باید 75,565 دلار را بازیابی کند تا چشم‌انداز تکنیکال خود را بهبود بخشد قبل از تلاش برای به چالش کشیدن ناحیه مقاومت بعدی نزدیک 77,633 دلار. تا زمانی که شاخص قدرت نسبی تأیید بازگشت صعودی ندهد و میانگین‌های متحرک شروع به همگرا شدن یا وارونه شدن نکنند، هر جهش ممکن است موقتی باقی بماند.

Outlook and what traders should watch

شرکت‌کنندگان بازار باید چند متغیر کلیدی را دنبال کنند تا حرکت جهت‌دار بعدی بیت‌کوین را بسنجند: جریان‌های صندوق‌های اسپات و اینکه آیا خروجی‌ها تثبیت یا معکوس می‌شوند، تغییرات در موقعیت‌های باز و نرخ‌های تامین مالی که می‌تواند نشانه رویداد بزرگ‌تر کاهش لِوِرِج باشد، و انتقال ماینر به صرافی که می‌تواند فشار فروش را تشدید کند. داده‌های کلان و پیام‌های فدرال رزرو نیز همچنان در شکل‌دهی به اشتهای ریسک تاثیرگذار خواهد بود.

خلاصه اینکه مسیر فوری بیت‌کوین نامطمئن به نظر می‌رسد: ناکامی در بازپس‌گیری 75,565 دلار فروشندگان را در کنترل نگه می‌دارد، در حالی که شکست قاطع زیر 72,000 دلار می‌تواند راه را برای 70,000 دلار باز کند. برعکس، خرید نهادی تازه و از سرگیری جریان‌های ورودی صندوق‌ها برای حفظ یک بازیابی قوی‌تر بالای مقاومت‌های کوتاه‌مدت ضروری خواهد بود.