رومانی Polymarket را در فهرست سیاه به خاطر شرط بندی کریپتو قرار داد

رومانی Polymarket را در فهرست سیاه به‌خاطر رشد شرط‌بندی کریپتو

اداره ملی قمار رومانی (ONJN) پلتفرم بازار پیش‌بینی Polymarket را در فهرست سیاه ملی قرار داده و آن را به‌عنوان اپراتور قمار بدون مجوز اعلام کرده است. این تصمیم پس از گزارش افزایش چشمگیر شرط‌بندی‌های مبتنی بر ارزهای دیجیتال مرتبط با انتخابات ریاست‌جمهوری و محلی اخیر کشور اتخاذ شد. مقام‌های رگولاتوری رومانی می‌گویند حجم معاملات مربوط به نتایج انتخاباتی در Polymarket از مرز ۶۰۰ میلیون دلار گذشته است که منجر به اقدامات قانونی و الزام ارائه‌دهندگان اینترنت برای مسدودسازی دسترسی شد.

Polymarket خود را به‌عنوان یک پلتفرم «معامله رویداد» یا بازار پیش‌بینی معرفی می‌کند، اما ONJN اعلام کرده مدل این پلتفرم — جایی که کاربران در مقابل یکدیگر بر سر رویدادهای آینده شرط می‌بندند و پلتفرم از معاملات کارمزد دریافت می‌کند — متعارفاً در چارچوب تعریف قانونی قمار قرار می‌گیرد، صرف‌نظر از روش پرداخت، از جمله پرداخت با کریپتو.

کاربران Polymarket روی انتخابات شهرداری نیویورک شرط بسته‌اند

چرا رگولاتورها می‌گویند Polymarket قوانین قمار را نقض کرده است

طبقه‌بندی قانونی و اجرا

ONJN فعالیت‌های Polymarket را به‌عنوان «شرط‌بندی نظیر به نظیر» طبقه‌بندی می‌کند که به‌طور روشن مشمول قوانین قمار رومانی می‌شود. رگولاتور تأکید کرده تمایز میان پول فیات و ارزهای دیجیتال، وضعیت حقوقی را تغییر نمی‌دهد: شرط‌بندی با لِی (واحد پول رومانی) یا با کریپتو هر دو مستلزم داشتن مجوز و تحت نظارت قرار گرفتن هستند. این موضع با مباحث گسترده‌تر بین‌المللی درباره مرز بین بازارهای پیش‌بینی و فعالیت‌های قمار هماهنگ است و نشان می‌دهد که ابزار پرداخت نباید جانشین چارچوب‌های نظارتی شود.

نقاط ضعف کلیدی در رعایت قوانین

مقامات به چندین نارسایی در رعایت مقررات اشاره کرده‌اند: گزارش‌دهی مالی ناکافی، فقدان سازوکارهای الزامی حمایت از بازیکن، و کنترل‌های ناکافی ضدپولشویی (AML). رهبری ONJN تأکید کرده است که تصمیم اتخاذشده بر پایه قانون و حفاظت از مصرف‌کننده است — نه تکنولوژی زیرساختی بلاک‌چین — و اینکه نیاز به مجوزدهی، گزارش‌دهی شفاف مالی و مکانیزم‌های حفاظت از کاربران، برای هر پلتفرمی که معاملات شرط‌بندی انجام می‌دهد ضروری است.

این نواقص انطباقی در عمل می‌تواند شامل عدم اجرای قواعد «مشتری خود را بشناس» (KYC)، نبود محدودیت‌های سنی و مکانی مناسب و عدم وجود ابزارهای مدیریت ریسک برای کاربران آسیب‌پذیر باشد. همچنین فقدان رویه‌های مناسب برای گزارش تراکنش‌های مشکوک یا محدود کردن جریان‌های سرمایه می‌تواند ریسک‌های پولشویی را افزایش دهد، که از منظر قوانین ملی و بین‌المللی یک موضوع حساس است.

این اقدام چگونه در چارچوب فشارهای نظارتی جهانی قرار می‌گیرد

اقدام رومانی بازتابی از تدابیر اتخاذشده توسط تنظیم‌کنندگان در دیگر کشورهاست. Polymarket پیش از این در آمریکا نیز با اجراییه‌هایی مواجه شده است، جایی که کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) این پلتفرم را در سال ۲۰۲۲ بابت اداره بازارهای مشتقه ثبت نشده جریمه کرد و خواستار مسدودسازی مشتریان آمریکایی شد. حوزه‌های قضایی دیگری — از جمله بلژیک، فرانسه، لهستان، سنگاپور و تایلند — نیز به‌خاطر فعالیت‌های قمار بدون مجوز، محدودیت یا مسدودسازی دسترسی را اعمال کرده‌اند.

با وجود این چالش‌ها، Polymarket همچنان توجه و سرمایه جذب کرده است؛ ازجمله گزارش‌هایی درباره سرمایه‌گذاری حدود ۲ میلیارد دلار از سوی Intercontinental Exchange، شرکت مادر بورس نیویورک. این رشد باعث بازگشت توجه به بازارهای پیش‌بینی شده است، چرا که تنظیم‌کنندگان در حال بررسی دقیق نحوه تلاقی امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و پلتفرم‌های بومی کریپتو با قوانین قمار، بازار مشتقه و حفاظت از مصرف‌کننده هستند.

در سطح جهانی، پرسش‌های اصلی شامل این موارد است: چگونه می‌توان نوآوری در بازارهای پیش‌بینی را تشویق کرد در حالی که از سو استفاده، فرار مالیاتی و تهدیدات پولشویی جلوگیری شود؟ همچنین چگونه ارتباط میان ساختارهای قراردادهای مشتقه، ابزارهای مالی رمزنگاری‌شده و تعاریف سنتی قمار در قوانین موجود تعریف و مدیریت خواهد شد؟ پاسخ به این پرسش‌ها مستلزم همگرایی سیاست‌گذاری، همکاری بین‌المللی و به‌روزرسانی چارچوب‌های قانونی است.

مسیر پیش‌روی Polymarket و برنامه‌های بازگشایی در آمریکا

به‌گزارش‌ها، Polymarket در حال آماده‌سازی برای بازگشت محدود به بازار ایالات متحده است، با اولویت‌بندی بازارهای مرتبط با ورزش و استفاده از یک نامه عدم اقدام (no-action letter) اخیر که به یک صرافی مشتقات کریپتو که این پلتفرم آن را خریده تعلق گرفته است. شرکت قصد دارد معاملات محدود شده برای کاربران آمریکایی را پیش از فصل‌های ورزشی پیش‌رو از سر بگیرد، با این حال گسترش بین‌المللی همچنان مشروط به رعایت استانداردهای محلی مجوزدهی، AML و حفاظت از بازیکن خواهد ماند.

برای معامله‌گران کریپتو، شرکت‌های بلاک‌چین و تنظیم‌کنندگان، قرار گرفتن Polymarket در فهرست سیاه رومانی نشان‌دهنده یک بحث جهانی و تداوم‌دار است: چگونه میان نوآوری در بازارهای پیش‌بینی و چارچوب‌های حقوقی برای قمار، مشتقات، مالیات و پیشگیری از جرائم مالی تعادل برقرار کنیم؟ جواب به این مسئله احتمالا ترکیبی از راهکارهای فناوری (مثل بهبود KYC/AML و شفافیت زنجیره‌ای)، تدابیر قانونی مشخص و همکاری بین‌المللی خواهد بود.

نکته‌ای که باید در نظر گرفته شود این است که تصمیمات ملی مانند اقدام رومانی، می‌تواند تأثیرات عملیاتی و تجاری گسترده‌ای بر شرکت‌های فعال در عرصه رمزنگاری داشته باشد: از اختلال در دسترسی بازار و کاهش حجم معامله تا فشار بر سرمایه‌گذاران و تغییرات در استراتژی‌های توسعه محصول. در عین حال، برای بازیگران بازار، پذیرش استانداردهای بالاتر انطباق (compliance) و سرمایه‌گذاری در رویه‌های AML/KYC می‌تواند راهی برای کاهش ریسک و تسهیل دسترسی قانونی به بازارهای جدید باشد.

جزییات فنی و پیامدهای حقوقی که باید مدنظر باشد

از منظر فنی، بازارهای پیش‌بینی مانند Polymarket معمولاً از قراردادهای هوشمند برای تسهیل شرط‌بندی و تسویه استفاده می‌کنند. اگرچه این قراردادها قابلیت‌های اتوماسیون و شفافیت تراکنشی را افزایش می‌دهند، اما خودِ فناوری به‌تنهایی تضمین‌کنندهٔ رعایت مقررات نیست. مسائل کلیدی که رگولاتورها بررسی می‌کنند عبارت‌اند از توانایی ردیابی منشاء وجوه، امکان اعمال محدودیت‌های جغرافیایی و سنی، و وجود سازوکارهایی برای جلوگیری از تقلب و دستکاری بازار.

از منظر حقوقی، تعریف بازار پیش‌بینی در مقابل قمار یا بازار مشتقه می‌تواند با توجه به نرخ بازده، ساختار قرارداد، نحوه محاسبه پیروزی و نحوه اجرای پرداخت‌ها متفاوت تفسیر شود. به‌طور معمول، هنگامی‌که پلتفرم‌ها روی رویدادهای نامشخص شرط می‌بندند و خود از جریان پول سود می‌برند، مقامات ممکن است آنها را مشمول قوانین قمار یا بازارهای مالی بدانند. علاوه بر این، چارچوب‌های مالیاتی نیز ممکن است معامله‌گران و پلتفرم‌ها را ملزم به گزارش و پرداخت مالیات‌های مربوط کند که در صورت عدم رعایت پیامدهای کیفری یا مدنی در پی خواهد داشت.

بنابراین، اپراتورها باید به‌طور همزمان با تیم‌های حقوقی، متخصصان AML و مهندسان بلاک‌چین کار کنند تا محصولاتی تولید کنند که هم از منظر کارکردی جذاب باشند و هم سازگار با قوانین ملی و بین‌المللی.

الزامات عملی برای تطبیق و کاهش ریسک

برای شرکت‌هایی که در بازارهای پیش‌بینی فعالیت می‌کنند، مجموعه‌ای از اقدامات عملی می‌تواند به کاهش خطرات نظارتی کمک کند:

• پیاده‌سازی فرآیندهای سخت‌گیرانه KYC و احراز هویت برای کاربران جدید و پرریسک
• ساخت ابزارهای کنترل محدودیت و مدیریت ریسک مصرف‌کننده مانند تعیین سقف‌های شرط‌بندی، مکث‌های اختیاری، و امکان مسدودسازی حساب‌ها
• ایجاد سیستم‌های مانیتورینگ تراکنش برای شناسایی الگوهای مشکوک و گزارش به نهادهای ذی‌ربط
• شفاف‌سازی مدل درآمدی و گزارش‌دهی مالی به‌طور منظم به مقامات مالیاتی و نهادهای تنظیم‌کننده
• بررسی و تطبیق قوانین محلی پیش از راه‌اندازی در هر قلمرو، از جمله مسائل مرتبط با قمار، مشتقات و مالیات

این اقدامات نه‌تنها ریسک قانونی را کاهش می‌دهد، بلکه می‌تواند به اعتماد کاربران و سرمایه‌گذاران نیز کمک کند. در بلندمدت، افزایش شفافیت و توانایی پاسخگویی به درخواست‌های نظارتی ممکن است مسیر دسترسی قانونی را برای بازارهای نوآورانه تسهیل کند.

بازتاب بازار و پیامدهای سرمایه‌گذاری

خبر ورود Polymarket به فهرست سیاه رومانی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران و بازارهای مرتبط پیامدهای چندجانبه داشته باشد. از یک سو، نگرانی‌های نظارتی می‌تواند منجر به بازنگری در ارزیابی ریسک سرمایه‌گذاری و کاهش تمایل سرمایه‌گذاران موسسه‌ای شود. از سوی دیگر، این واکنش‌ها می‌تواند فرصتی برای شرکت‌های رگولاتوری‌دوست (regulatory-compliant) باشد تا با ارائه محصولات مشابه اما قانونی سهم بازار را به‌دست آورند.

سرمایه‌گذارانی مثل Intercontinental Exchange که طبق گزارش‌ها در Polymarket سرمایه‌گذاری کرده‌اند، احتمالا به دقت اوضاع حقوقی و ریسک‌های اجرایی را پیگیری می‌کنند. فشار تنظیم‌کنندگان می‌تواند باعث شود سرمایه‌گذاران خواهان شواهد مستدل‌تری از انطباق AML، KYC و ساختارهای حاکمیتی شوند، یا به دنبال بهبودهای ساختاری در مدل کسب‌وکار پلتفرم‌ها باشند.

پیام برای کاربران، معامله‌گران و توسعه‌دهندگان بلاک‌چین

برای کاربران و معامله‌گران کریپتو، این اتفاق یادآور اهمیت انتخاب پلتفرم‌هایی است که تعهدات قانونی و حفاظت از مصرف‌کننده را جدی می‌گیرند. استفاده از پلتفرم‌های بدون مجوز می‌تواند منجر به از دست دادن دسترسی به وجوه یا مواجهه با ریسک‌های قانونی شود. از سوی دیگر، توسعه‌دهندگان و تیم‌های فنی باید راهکارهایی تعبیه کنند که امکان گزارش‌دهی و تعامل با نهادهای نظارتی را فراهم سازد، بدون اینکه هستهٔ تجربه کاربری و امنیت شبکه دچار اختلال شود.

در نهایت، تعامل میان نوآوری فنی و سیاست‌گذاری عمومی همچنان یک فرایند تطبیقی خواهد بود. رگولاتورها به دنبال حفظ ثبات مالی و حفاظت از مصرف‌کننده‌اند، در حالی که نوآوران به دنبال فرصت‌های رشد و خلق محصولات جدید هستند. موفقیت بلندمدت بازارهای پیش‌بینی مستلزم ایجاد توازنی است که هم نوآوری را تشویق کند و هم از مخاطرات اجتماعی و مالی جلوگیری نماید.

در چارچوب این رویدادها، بازیگران اکوسیستم ازجمله صرافی‌ها، توسعه‌دهندگان قراردادهای هوشمند، مشاوران حقوقی و تنظیم‌کنندگان باید به‌صورت فعال در فضای گفتگو حضور یابند تا استانداردهای پذیرفته‌شده‌ای شکل گیرد که هم پاسخگوی نیازهای نوآورانه باشد و هم از مسایلی مانند پولشویی، فرار مالیاتی و سوء‌استفاده از کاربران جلوگیری کند.