9 دقیقه
بیتکوین دوباره سطح ۹۲K را آزمود
بیتکوین (BTC) در روز دوشنبه برای مدت کوتاهی به زیر سطح حمایتی 92,000 دلاری عقبنشینی کرد؛ حرکتی که تحت تأثیر موجی از لیکوئیدیشنهای اجباری و کسب سود معاملهگران پس از یک رالی اخیر رخ داد. پس از ثبت اوج نزدیک به بالاترین سطح هفت هفتهای نزدیک 94,400 دلار، قیمت BTC تا 91,540 دلار افت کرد و سپس مقداری از دستاوردها را بازیابی نمود و در لحظه نگارش حدود 92,670 دلار معامله میشد. معاملهگران و سرمایهگذاران با دقت وضعیت را دنبال میکردند؛ زیرا در 24 ساعت گذشته نزدیک به 441.5 میلیون دلار موقعیت لیکوئید شدهاند که نوسان درونروزی را تشدید کرد.
چه چیزی باعث این افت شد؟
به نظر میرسد دلیل اصلی افت، کسب سود کوتاهمدت باشد؛ معاملهگرانی که پس از افزایش حدود 12 درصدی بیتکوین از کفهای دسامبر نزدیک 84,500 دلار، بخشی از سود خود را برداشتند. بخش عمده فشار فروش ناشی از لیکوئید شدن پوزیشنهای لانگ بزرگ بود: دادههای CoinGlass نشان میدهد حدود 288.02 میلیون دلار از این لیکوئیدیشنها مربوط به پوزیشنهای لانگ بودهاند، که تجربه نشان میدهد بستن خودکار پوزیشنهای دارای لوریج در صرافیها معمولاً فشار فروش را تشدید میکند.
در تحلیل ساختاریتر، چند عامل با هم تلاقی کردند: سطح مقاومتی مهم نزدیک 94,400 دلار به عنوان گردن الگوی کف دوقلو عمل میکرد و ناکامی در تثبیت بالای این ناحیه باعث شد سفارشهای فروش فعال شوند. وقتی سفارشهای لانگ اهرمی متوقف میشوند، سفارشات بازار برای بستن پوزیشنها اجرا میشود و این مسئله میتواند موجی از نقدینگی را به حرکت وادارد. از سوی دیگر، عمق دفتر سفارشات (order book) و تبادل بین سفارشهای محدود و سفارشهای بازار نقش مهمی در شدت سقوطهای آنی ایفا میکنند.
جریانهای نهادی و احساسات بازار
ابعاد نهادی نیز به سمت نزول اضافه شدند. صندوقهای قابل معامله در بورس (Spot Bitcoin ETFs) که اخیراً جریانهای ورودی قویای را تجربه کرده بودند — از جمله افزایش محسوس در ETFِ IBIT از بلکراک — در 24 ساعت گذشته به جریان خروجی بازگشتند و بر اساس دادههای SoSoValue حدود 243 میلیون دلار خروج سرمایه را ثبت کردند. این بازگشت جریانها نشان میدهد حضور سرمایه نهادی که تا پیش از این به عنوان منبع تقاضا عمل میکرد، در کوتاهمدت میتواند معکوس شود و نقدینگی بازار را تحت تأثیر قرار دهد.
با این وجود، معیارهای کلی بازار نشان میدهند که عقبنشینی اخیر تا حد زیادی ماهیت فنی داشت و نه واکنشی هیجانی و غیرقابل کنترل: شاخص ترس و طمع کریپتو (Crypto Fear & Greed Index) در محدوده متعادل 49 تثبیت شده است که نشان میدهد فضای سرمایهگذاری فعلاً به سمت تعادل تمایل دارد و ترس شدید سرمایهگذاران مشاهده نمیشود. این ترکیب نشان میدهد که هرچند خروجیهای ETF و موج لیکوئیدیشنها حرکت را تشدید کردند، ولی ساختار بازار هنوز نشانهای از فروپاشی بنیادی ندارد.
چشمانداز فنی: کف دوقلو و سیگنالهای مومنتوم
در چارت روزانه، بیتکوین در حال شکلدهی الگوی کف دوقلو است — یک الگوی بازگشتی صعودی که با تأیید میتواند مقدمهریزی رالیهای تازه باشد. ناکامی بیتکوین در حفظ شکست بالای خط گردن الگو نزدیک 94,480 دلار منجر به ردّ کوتاهمدتی شد که در نهایت باعث بازآزمایی سطح 92K گردید. الگوی کف دوقلو زمانی اعتبار پیدا میکند که شکست بالای خط گردن با حجم و تثبیت همراه باشد؛ در غیر این صورت امکان دارد قیمت بار دیگر در یک محدوده نوسانی قرار بگیرد.
قیمت BTC در چارت روزانه الگوی کف دوقلو را شکل داده است — ۷ ژانویه
شاخصهای فنی همچنان نیروهای بنیادین صعودی را نشان میدهند: Aroon Up عدد قدرتمند 85.71% را نشان میدهد که علامت فشار خرید پیوسته و حضور خریداران در سطوح بالاتر است، در حالی که خطوط MACD از خط صفر عبور کرده و به سمت بالا اشاره میکنند؛ نشانهای کلاسیک از افزایش مومنتوم. وقتی MACD بالای صفر قرار میگیرد، معمولاً نشان میدهد حرکت صعودی فضا برای ادامه دارد، اما باید مراقب سیگنالهای نوسانی و واگراییهای احتمالی هم بود. ترکیب این شاخصها حاکی از آن است که خریداران هنوز آماده دفاع از سطوح کلیدی هستند، حتی پس از تکان اخیر بازار.
برای تحلیلگران تکنیکال، توجه به حجم معاملات در نقاط شکست و بازآزماییها (retests) حیاتی است. شکست بدون حجم میتواند به شکست جعلی منجر شود و بازآزماییهای همراه با کاهش حجم ممکن است سیگنال تضعیف باشند. همچنین، بررسی همزمان سطوح فیبوناچی، میانگینهای متحرک روزانه و هفتگی و سطوح حمایت/مقاومت تاریخی میتواند تصویر جامعتری از مسیر احتمالی قیمت ارائه کند.
سناریوهایی که باید زیر نظر گرفت
در ادامه چند سناریوی محتمل و کلیدهای فنی که معاملهگران باید دنبال کنند آورده شده است:
- سناریوی صعودی: اگر خریداران بتوانند ناحیه 94,400 تا 94,480 دلار را بازپسگیرند و بالای آن تثبیت کنند، یک شکست معتبر میتواند مسیر حرکت قیمت را تا باند مقاومت بعدی نزدیک 99,000 دلار باز کند. چنین تحرکی احتمالاً خریداران تازهای را جذب میکند و ریسک فشار فروش کوتاهمدت را کاهش میدهد.
- سناریوی نوسانی: اگر شکست بالای خط گردن بدون حجم کافی رخ دهد یا قیمت نتواند پس از شکست تثبیت شود، بازار ممکن است وارد محدوده نوسانی بین 88,000 تا 94,000 دلار شود. در این حالت معاملهگران کوتاهمدت باید مدیریت ریسک دقیقتری داشته باشند و از قرار گرفتن در معرض اهرمهای سنگین خودداری کنند.
- سناریوی نزولی: در صورت عدم موفقیت برای عبور از گردن 94.4K، احتمال سقوط مجدد به سمت نواحی حمایتی کلیدی بین 85,000 تا 88,000 دلار وجود دارد — همان محدودهای که در اصلاح قیمتی دسامبر نقش بیشتری داشت. با توجه به اندازه قابل توجه لیکوئیدیشنهایی که دیده شده است، یک افت مجدد میتواند با خروج اهرمیها (forced deleveraging) تشدید شود.
ریسکهای نزولی
از منظر ریسک، مهم است به چند عامل توجه کرد که میتوانند سناریوی نزولی را تقویت کنند: اولاً، حجم بالای پوزیشنهای اهرمی (لوریج) میتواند در صورت کاهش قیمت بهطور خودکار موجب بسته شدن موقعیتها و افزایش فشار فروش شود. ثانیاً، اگر جریانهای سرمایه از ETFها به خروج ادامه دهند، تقاضای مؤسسی که بهطور نسبی تثبیتکننده است، کاهش مییابد و این میتواند نقدینگی بازار را محدود کند. ثالثاً، افزایش نوسان در بازارهای آتی (futures) و نقدینگی پایین دفتر سفارشات در ساعات خاص میتواند منجر به حرکات ناگهانی و ایجاد گپهای قیمتی شود.
در سطح کلانتر، عوامل اقتصادی و رخدادهای خبری (مانند تغییرات سیاستهای پولی، دادههای تورمی یا تصمیمات نظارتی) میتوانند توانایی بازار برای حفظ رالیها یا بازآفرینی فشار فروش را تغییر دهند. بنابراین ریسک سیستمیک و عوامل برونبازاری نیز باید در استراتژی مدیریت ریسک لحاظ شوند.
جمعبندی و نکات عملی برای معاملهگران
افت روز دوشنبه به زیر 92K بیشتر شبیه یک بازتنظیم نقدینگی (liquidity reset) بود تا یک فروپاشی ساختاری در بازار. موج لیکوئیدیشنها و خروج سرمایه از ETFها شدت حرکت را افزایش دادند، اما بازیابی قیمت بالای 92,000 دلار همراه با شاخصهای روزانه صعودی، چشمانداز میانمدت را تا حدودی حفظ کرده است. با این حال، معاملهگران باید محتاط باشند و چند اقدام عملی را در نظر بگیرند:
- پیگیری جریانهای ETF: تغییر جهت جریان سرمایه در صندوقهای اسپات بیتکوین میتواند تأثیر قابلتوجهی بر نقدینگی و قیمت داشته باشد. بررسی روزانه یا ساعتی دادههای SoSoValue و منابع مشابه میتواند به شناسایی نقاط فشار کمک کند.
- نقشههای حرارتی لیکوئیدیشن (liquidation heatmaps): مشاهده تجمعات پوزیشنهای اهرمی در سطوح قیمتی مختلف به معاملهگران کمک میکند تا مناطق پرخطر را شناسایی و از قرار گرفتن در معرض ناخواسته جلوگیری کنند.
- نظارت بر شاخصهای مومنتوم: شاخصهایی مانند MACD، Aroon و میانگینهای متحرک میتوانند سیگنالهای پیشرو یا پیرو در مورد جهت حرکت قیمت ارائه دهند. توجه ویژه به تلاقیها، عبورها و قدرت سیگنالها ضروری است.
- مدیریت ریسک و اندازه پوزیشن: با توجه به احتمال نوسانهای شدید، محدود کردن حجم پوزیشنها و استفاده از استاپلاسهای منطقی به همراه تقسیم معامله (scale-in/scale-out) میتواند ریسک را کاهش دهد.
- تمرکز بر سطوح کلیدی: نواحی 94.4K (گردن الگو)، 99K (مقاومت بعدی) و محدوده حمایتی 85K–88K باید بهعنوان نقاط مرجع برای برنامهریزی معاملات مدنظر قرار گیرند.
بهطور خلاصه، چشمانداز تکنیکال و دادههای جریان سرمایه نشان میدهد که بازار بیتکوین در شرایط حساسی قرار دارد؛ از یکسو شاخصها و الگوهای فنی میتوانند مسیر صعودی احتمالی را پشتیبانی کنند و از سوی دیگر حضور پوزیشنهای اهرمی و تغییرات جریان ETFها میتواند به سرعت وضعیت را معکوس نماید. معاملهگران و سرمایهگذاران باید برای هر دو حالت آماده بوده و بر دادههای زنده مانند میزان لیکوئیدیشن، حجم معاملات و جریانهای ETF نظارت مستمر داشته باشند.
منبع: crypto
ارسال نظر