7 دقیقه
اتر ممکن است در محدوده جانبی معامله شود در حالی که ریسکهای کوتاهمدت قیمتگذاری شدهاند
بررسی کلی بازار
اتر (ETH) به نظر میرسد پس از جذب مجموعهای از ریسکهای کوتاهمدت کلان و مخصوص صنعت، در آستانه دورهای از نوسان قیمت ملایم قرار دارد. تحلیلگران اشاره میکنند که بخشی بزرگ از عدمقطعیت فوری پیرامون شبکه اتریوم هماکنون در بازار منعکس شده است. پاو هاندال، تحلیلگر ارشد در سوییفتایکس، به کوینتلگراف گفت که با توجه به قیمتگذاری فعل و انفعالات اخیر، تا زمانی که محرک تازهای ظاهر نشود، احتمال دارد که ETH در هفتههای آتی در محدودهای نسبتاً خنثی باقی بماند.
این وضعیت منعکسکننده تعادلی است بین بازیگران کوتاهمدت که از نوسانگیری و نقدینگی بهره میبرند و دارندگان بلندمدت و خزانههای نهادی که تمایل به انباشت و نگهداری دارند. ترکیب این نیروها میتواند منجر به فازهای طولانیتری از تثبیت قیمت شود، بهویژه زمانی که متغیرهای کلان مانند نرخ بهره، سیاستهای پولی و نوسانات بازار سهام نیز همزمان نقش ایفا میکنند.
ژئوپولیتیک، مقررات و نقدینگی
هاندال تنشهای ژئوپولیتیکی — از جمله تحولات پیرامون ایران — و پیشرفتهای قانونی مانند طرح CLARITY در ایالات متحده را به عنوان عواملی عنوان کرد که هماکنون در قیمتها منعکس شدهاند. معاملهگران پس از وقوع شوک گسترده بازار در ماه اکتبر، بهدقت منابع نقدینگی را زیر نظر دارند؛ هرگونه تنگنا در نقدینگی میتواند دامنه نوسان را تنگتر یا بالعکس، دامنه ریزش را افزایش دهد.
علاوه بر این، چارچوبهای نظارتی در کشورهای بزرگ بازار رمزارز میتواند انتظارات سرمایهگذاران نهادی را تغییر دهد: از پذیرش صندوقهای سرمایهگذاری تا الزام به افشای داراییها، هر گام در مسیر شفافیت و تنظیم میتواند بهعنوان محرکی برای ورود سرمایه جدید یا کاهش ریسک دیده شود. این موضوع باعث میشود که تحلیل روابط میان مقررات، جریانهای سرمایه و نقدینگی در بازار اتریوم اهمیت فزایندهای پیدا کند.
اثر رویداد لیکویید شدن اکتبر
یکی از مانعهای اصلی همچنان سلسلهوار شدن لیکویید شدن به ارزش حدود 19 میلیارد دلار در ماه اکتبر است. این رویداد میزان قابل توجهی از اهرم را از بازار خارج کرد و به گفته تحلیلگران، اعتماد سرمایهگذاران را تضعیف نمود. شاخصهای بازار این یخزدگی را تایید میکنند: شاخص ترس و طمع رمزارزها (Crypto Fear & Greed Index) عددی نزدیک به 13 را ثبت کرد که نشاندهنده «ترس افراطی» و احتیاط بالای معاملهگران خرد و نهادی است.
آثار این رویداد فراتر از کاهش اهرم است: از منظر روانشناختی، وقوع لیکویید شدنهای بزرگ میتواند آستانه تصمیمگیری معاملهگران را تغییر دهد، بهطوری که حجم معاملات و تمایل به وارد یا خارج کردن سرمایه دستخوش کاهش شود. چنین شرایطی معمولاً نرخهای نوسان پایینتر و معاملات محتاطانهتر را در پی دارد تا زمانی که بازار بار دیگر اعتماد کافی را بازیابد.
اتر در ۳۰ روز گذشته ۳۱.۶۵٪ کاهش داشته است.
فعالیت آنچین و تراژریها
با وجود ضعف احساسات مصرفکننده و کاهش حجم کوتاهمدت، برخی دارندگان بلندمدت و خزانههای نهادی همچنان به انباشت اتر ادامه میدهند. شرکت BitMine Immersion Technologies — که در حال حاضر بزرگترین خزانه اتر را در اختیار دارد — اخیراً 45,759 ETH دیگر خریداری کرده و تراز کلی خود را به حدود 4.37 میلیون ETH افزایش داده است که تقریباً 3.62٪ عرضه در گردش اتریوم را تشکیل میدهد. روندهای انباشت اینچنینی میتوانند در میانمدت حمایتهایی برای قیمت ETH فراهم کنند، به شرط آنکه خریدها ادامه یابد و بازپرداختهای بزرگ عرضه انجام نشود.
شاخصهای آنچین دیگری نیز قابل توجهاند: جریان ورودی و خروجی به صرافیها، تعداد آدرسهای فعال، نرخ عرضه قفلشده در قراردادهای قراردادهای هوشمند و فعالیت قراردادهای استیکینگ همگی بهعنوان معیارهایی برای سنجش سلامت شبکه و فشار خرید/فروش عمل میکنند. افزایش نسبت داراییهای نگهداریشده توسط نهادهای بزرگ میتواند مانع فشار فروش ناگهانی شود و در عین حال احتمال جهشهای قیمتی پیوسته را نیز فراهم سازد.
تحلیل فنی آنچین نیز به معاملهگران کمک میکند تا مناطق حمایت و مقاومت را شناسایی کنند؛ برای مثال، سطوحی که در گذشته تقاضا را جذب کردهاند یا مناطقی که نقدینگی تجمع یافتهاند میتوانند نقاطی باشند که در صورت تثبیت مجدد قیمت، ساختار بازار را شکل دهند.
آزمون میانمدت برای سرمایهگذاران و پویایی ETH/BTC
حرکت قیمت و قدرت نسبی
از اوج خود در ماه اکتبر نزدیک به 4,687 دلار، اتر حدود 56.8٪ اصلاح کرده است، در حالی که بیتکوین (BTC) به سقف تاریخی جدید بالای 126,000 دلار رسیده است. در زمان گزارش، ETH در حوالی محدودههای پایینی 2,000 دلار معامله میشد. در طول هفت روز گذشته، نسبت ETH/BTC حدود 3.6٪ بهبود یافته است که نشاندهنده لحظاتی از قدرت نسبی نسبت به بیتکوین است — نکتهای که معاملهگران حرفهای برای ورود یا خروج پوزیشنها به دقت زیر نظر دارند.
تحرکات نسبت ETH/BTC اغلب نمایانگر تغییر ترجیح سرمایهگذاران بین دو دارایی است: زمانی که ETH نسبت به BTC عملکرد بهتری از خود نشان میدهد، معمولاً سرمایهگذاران ریسکپذیرتر وارد بازار اتریوم میشوند و بالعکس. پیگیری روند این نسبت میتواند سیگنالهای زودهنگام برای چرخش سرمایه بین این دو بازار فراهم آورد.
از منظر فنی، بازگشتهای بزرگ اتریوم پس از اصلاحهای عمیق معمولاً نیازمند افزایش حجم معاملات و ورود خریداران تازه یا بازگشت دارندگان بلندمدت است؛ ترکیبی که میتواند به شکست سطوح مقاومت و شکلگیری روند صعودی جدید منجر شود.
چه مواردی را باید بعدی زیر نظر داشت
هاندال معتقد است که اتریوم در میانمدت حتی مجربترین سرمایهگذاران را نیز خواهد آزمود: اگر اتر شروع به عملکرد پیوسته و بهتر نسبت به بیتکوین کند، این سناریو میتواند ماشهای برای حرکت صعودی قویتر باشد. در غیر این صورت، با توجه به اینکه بخش عمده ریسکهای کلان در قیمت لحاظ شده و احساسات شکننده است، احتمال دارد ETH تا ظهور محرکهای روشنتر — مانند بهروزرسانیهای مهم آنچین، وضوح بیشتر قوانین یا تغییرات در نقدینگی کلان — در حالت نوسان جانبی باقی بماند.
برای معاملهگران و سرمایهگذارانی که بر بازار رمزارز متمرکزند، رصد شاخصهای احساس مصرفکننده، ریسک لیکویید شدن و انباشت خزانهها تصویری متوازن از چشمانداز نزدیکمدت اتر ارائه میدهد. دنبال کردن معیارهایی مانند جریان ورودی/خروجی صرافیها، موقعیتهای باز در بازار مشتقات، نسبت عرضه قفلشده و تغییرات در نسبت ETH/BTC میتواند به تصمیمگیری بهتر و مدیریت ریسک کمک کند.
علاوه بر شاخصهای آنچین و فاندامنتال، عوامل تکنیکال مثل میانگینهای متحرک، سطوح فیبوناچی و الگوهای قیمت نیز برای تعیین نقاط ورود و خروج اهمیت دارند. ترکیب دادههای آنچین با تحلیل تکنیکال و چشمانداز کلان میتواند چارچوبی قدرتمند برای ارزیابی احتمال ادامه روند جانبی یا احتمال آغاز یک روند جدید فراهم آورد.
در نهایت، سرمایهگذاری یا معامله در اتر نیازمند ذهنیت مدیریت ریسک، تعیین حد ضرر مناسب و توجه به رویدادهای خبری و فنی است. با توجه به عدم قطعیتهای جاری، تنوعبخشی سبد، تعیین اندازه پوزیشن محافظهکارانه و پیگیری منظم معیارهای کلیدی میتواند به کاهش اثرات نوسانات ناگهانی کمک کند.
منبع: cointelegraph
ارسال نظر