روسیه گزارش دهی رمزارزها را با ۳.۷ تریلیون روبل تشدید می کند

روسیه برای گزارش‌دهی رمزارزها سخت‌گیری می‌کند چون دارایی‌ها به ۳.۷ تریلیون روبل رسید

روسیه علامت داده که احتمالاً سرمایه‌گذاران باید زیان‌ها را بپذیرند اگر ناشران استیبل‌کوین خارجی دارایی‌هایی را که خارج از کنترل یک سپرده‌دار دیجیتال روسی قرار دارند، مسدود کنند. مقامات برآورد می‌کنند ساکنان روسیه حدود ۳.۷ تریلیون روبل به‌علاوه محصولات مرتبط رمزارز — معادل حدود ۴۴ میلیارد دلار — نگه می‌دارند و وزارت دارایی انتظار دارد با عبور جریان‌های معاملاتی بیشتر از طریق صرافی‌ها، کارگزاران و سپرده‌داران دارای مجوز، وضوح بیشتری حاصل شود.

نکات کلیدی

• روسیه برآورد می‌کند حدود ۲۰ میلیون کاربر رمزارز با دارایی‌های ترکیبی نزدیک به ۳.۷ تریلیون روبل (حدود ۴۴ میلیارد دلار) وجود دارد.
• حجم معاملات روزانه رمزارز در روسیه تقریباً ۵۰ میلیارد روبل است، طبق گفته معاون وزیر دارایی ایوان چبسکوف.
• بر اساس قانون فدرال ۲۸۲-اف‌زد، مسدودسازی استیبل‌کوین‌های خارجی که خارج از کنترل سپرده‌دار داخلی انجام شود، می‌تواند سرمایه‌گذاران را در معرض زیان قرار دهد.
• از ۲ مه ۲۰۲۷ ساکنان مالیاتی روسیه باید عملیات رمزارزی واجد شرایطی را که از آدرس‌هایی اجرا می‌شود که توسط سپرده‌داران دیجیتال روسی اداره نمی‌شوند گزارش کنند.
• سرمایه‌گذاران غیر‌صالح پس از آزمون اجباری محدود به خرید سالانه تا ۳۰۰٬۰۰۰ روبل از هر واسطه هستند؛ سرمایه‌گذاران صالح سقف خرید ندارند اما آنها نیز باید آزمون را بگذرانند.

چگونه دولت به برآورد ۳.۷ تریلیون روبل رسید

ایوان چبسکوف، معاون وزیر دارایی، به خبرگزاری تاس گفت کارشناسان روسی تعداد کاربران رمزارز کشور را در حدود ۲۰ میلیون و گردش معاملات روزانه را تقریباً ۵۰ میلیارد روبل برآورد کرده‌اند. رقم ۳.۷ تریلیون روبل شامل دارایی‌های مستقیم در زنجیره به‌علاوه برخی محصولات مالی مرتبط با رمزارز است؛ این رقم معیاری از مجموع موجودی کیف‌پول‌های زنجیره‌ای صرف نیست.

مقامات این عدد را به‌عنوان برآورد کارشناسی که برای سیاست‌گذاری استفاده می‌شود و نه سرشماری جامع در سطح کیف‌پول توصیف کردند. با جذب فعالیت بیشتر توسط زیرساخت‌های تنظیم‌شده — صرافی‌ها، کارگزاران و سپرده‌داران دارای مجوز — انتظار می‌رود تنظیم‌کننده‌ها این آمار را دقیق‌تر کنند.

استیبل‌کوین‌های خارجی و ریسک سطح ناشر

کنترل ناشر ایجاد’exposition سیستمی می‌کند

تنظیم‌کننده‌های روسی بارها هشدار داده‌اند که استیبل‌کوین‌های خارجی مانند یو‌اس‌دی‌تی و یو‌اس‌دی‌سی دارندگان داخلی را در معرض کنترل اشخاص ثالث قرار می‌دهند. بر اساس ماده ۲۰ قانون فدرال ۲۸۲-اف‌زد، قراردادها و قواعد صرافی می‌توانند تصریح کنند که عاملان بازار، اپراتورهای پلتفرم و سازمان‌های تسویه در برابر زیان مشتریان ناشی از اقدام اشخاص تحت قوانین خارجی که دارایی‌های دیجیتال را توقیف یا محدود می‌کنند مسئول نیستند.

چبسکوف تأکید کرد که اگر یک مسدودسازی توسط ناشر خارجی به دلایلی اعمال شود که خارج از کنترل سپرده‌دار روسی باشد، سپرده‌دار به‌صورت خودکار مجبور به جبران خسارت به مشتریان نخواهد بود. این استثنأ قانونی تخصیص مسئولیت را در شرایطی که اقدامات سطح ناشر، تحریم‌های ایالات متحده یا دیگر کشورها، یا احکام قضایی بر مانده توکن‌ها تأثیر می‌گذارند روشن می‌سازد.

سابقه مستند: گارانتکس و مسدودسازی توسط تتر

این ریسک نظری نیست. در مارس ۲۰۲۵، شرکت تتر گزارش داد که به سرویس مخفی ایالات متحده در مسدودسازی حدود ۲۳ میلیون دلار یو‌اس‌دی‌تی مرتبط با تراکنش‌هایی که با صرافی تحریم‌شده روسی گارانتکس مرتبط بود کمک کرده است. مقامات ایالات متحده بعداً اعلام کردند که اجرای هماهنگ بیش از ۲۶ میلیون دلار رمزارز تحت کنترل آن صرافی را مسدود کرده است. گارانتکس پس از اینکه میلیاردها روبل در قالب یو‌اس‌دی‌تی غیرقابل دسترسی شد، عملیات خود را تعلیق کرد که نشان‌دهنده تأثیر مستقیم مسدودسازی‌های سطح ناشر بر بازیگران بازار روسیه است.

شرایط استفاده یو‌اس‌دی‌سی از سوی سیرکل نیز بیان می‌کند که ناشر می‌تواند آدرس‌های مرتبط با فعالیت‌های ممنوع را مسدود کند و توکن‌ها را زمانی که احکام دولتی معتبر خواستار آن باشند فریز کند، که تأکید می‌کند کنترل‌های سطح ناشر می‌توانند ادعاهای محلی نگهداری را نقض کنند.

چه چیزی چارچوب نظارتی جدید را الزامی می‌کند

قانون فدرال ۲۸۲-اف‌زد و محدوده تحت نظارت

قانون فدرال ۲۸۲-اف‌زد که از اول سپتامبر لازم الاجرا شد یک چارچوب نظارتی رسمی برای صرافی‌ها، کارگزاران، ارائه‌دهندگان حضانت و فعالیت تسویه فرامرزی برقرار می‌کند. این قانون به هر دو گروه سرمایه‌گذاران صالح و غیرصالح اجازه می‌دهد از طریق واسطه‌های تنظیم‌شده در رمزارز معامله کنند، اما استفاده داخلی از رمزارز برای پرداخت کالاها و خدمات همچنان ممنوع است.

قانون خریدهای سرمایه‌گذاران غیرصالح را پس از آزمون اجباری به رمزارزهای نقدشونده واجد شرایط محدود می‌کند و سقف سالانه ۳۰۰٬۰۰۰ روبل برای هر واسطه وضع می‌کند. سرمایه‌گذاران صالح نیز باید آزمون را بگذرانند اما در معرض همان سقف خرید قرار ندارند. این رویکرد چندلایه تلاش دارد بین دسترسی خرد و حفاظت از سرمایه‌گذار تعادل برقرار کند.

الزامات سرمایه برای سپرده‌داران و صرافی‌ها

بانک روسیه مقررات ثانویه‌ای را منتشر کرده که حداقل الزامات سرمایه و عملیاتی را تشریح می‌کند. سرمایه مورد نیاز برای سپرده‌داری بسته به خدمات ارائه‌شده از ۵۰ میلیون تا ۲۵۰ میلیون روبل متغیر است. صرافی‌های مستقل رمزارز برای سازمان‌هایی که تنها به‌عنوان تبدیل‌کننده ارز عمل می‌کنند آستانه‌ای کمتر و حداقل سرمایه شخصی ۱۵ میلیون روبل دارند.

شرکت‌های بازار یک دوره انتقال تا اول ژوئیه ۲۰۲۷ در اختیار دارند تا عملیات خود را با رژیم مجوزدهی و نظارت هماهنگ کنند.

گزارش‌دهی مالیاتی برای فعالیت رمزارز خارجی

تعهدات گزارش‌دهی از ۲۰۲۷ آغاز می‌شود

در حالی که ساکنان می‌توانند به‌طور نامحدود از آدرس‌هایی استفاده کنند که توسط سپرده‌داران دیجیتال روسی اداره نمی‌شوند یا نگهداری شخصی را حفظ کنند، اصلاحات در قوانین کنترل ارز یک تکلیف گزارش‌دهی جدید ایجاد می‌کند. از ۲ مه ۲۰۲۷، ساکنان مالیاتی پوشش‌داده‌شده روسیه باید عملیات رمزارزی واجد شرایطی را که از آدرس‌هایی خارج از محدوده تنظیم‌شده داخلی استفاده می‌کنند به سرویس فدرال مالیات گزارش کنند، طبق رویه‌هایی که با هماهنگی بانک روسیه تعیین می‌شود.

الزام گزارش‌دهی خود به‌تنهایی نگهداری شخصی را ممنوع نمی‌کند، اما به این معناست که عملیات در زنجیره‌ای که از طریق کیف‌پول‌ها یا پلتفرم‌های خارجی انجام می‌شوند، در صورت قرار گرفتن در معیارهای تعریف‌شده برای مسئولان مالیاتی روسیه قابل رؤیت خواهند بود. قواعد گزارش‌دهی می‌تواند برای ساکنانی که بیش از ۱۸۳ روز در خارج از کشور اقامت دارند متفاوت باشد، بنابراین کسانی که اقامت طولانی در خارج دارند باید مشاوره مالیاتی اختصاصی دریافت کنند.

اجرای قانون، مسئولیت کیفری و سلامت بازار

ماده ۲۱ قانون فدرال ۲۸۲-اف‌زد که قرار است از اول ژوئیه ۲۰۲۷ اجرا شود بانک‌ها را موظف می‌کند پرداخت‌ها به نهادهایی را محدود کنند که مظنون به سازماندهی گردش رمزارز خارج از چارچوب مجاز هستند. علاوه بر این، لایحه دولتی دیگری که در حال بررسی است می‌تواند برای عملیات بازار ارز دیجیتال بدون مجوز که زیان‌های بزرگ یا درآمد غیرقانونی قابل توجهی تولید می‌کنند مجازات کیفری ایجاد کند. دوما دولتی این پیش‌نویس را در مرحله اول تصویب کرده است؛ در صورت تصویب نهایی، در موارد تشدیدشده می‌تواند مجازات زندان تا هفت سال را اعمال کند و اهداف آن فعالیت‌های بزرگ غیرقانونی بازار خواهد بود.

بحث درباره استیبل‌کوین داخلی و ملاحظات راهبردی

بررسی امکان صدور استیبل‌کوین توسط روسیه

وزارت دارایی و بانک روسیه در حال بررسی‌اند که آیا صدور استیبل‌کوین داخلی می‌تواند ریسک‌های مرتبط با ناشران خارجی را کاهش دهد یا خیر. چبسکوف گفت ارائه مدل یا پیش‌نویس قانون مشخص هنوز زود است، اما مقامات در حال ارزیابی نحوه کارکرد احتمالی یک استیبل‌کوین محلی، تراکنش‌هایی که می‌تواند پشتیبانی کند و اینکه آیا تقاضا توجیه یک چارچوب مقرراتی اختصاصی را دارد یا نه.

سیاست‌گذاران قبلاً پس از رویداد گارانتکس در ۲۰۲۵ این ایده را مطرح کرده بودند. گزینه داخلی می‌تواند از نظر ساختار شبیه ابزارهایی مانند یو‌اس‌دی‌تی باشد در حالی که ممکن است به دارایی‌ها یا ارزهای دیگری متصل شود و تحت قوانین روسیه تنظیم شود.

چه کار باید اکنون سرمایه‌گذاران و ارائه‌دهندگان خدمات انجام دهند

• شرایط ناشر و پلتفرم را مرور کنید: مفاد مربوط به مسدودسازی و تحریم در شرایط خدمات ناشران استیبل‌کوین را درک کنید (مثلاً تتر و سیرکل).
• در صورت امکان از واسطه‌های دارای مجوز استفاده کنید: معامله از طریق صرافی‌ها و سپرده‌داران تنظیم‌شده به‌طور فزاینده‌ای حفاظت حقوقی روشن‌تر و گزارش‌دهی شفاف‌تر فراهم می‌کند.
• برای گزارش‌دهی مالیاتی آماده شوید: کیف‌پول‌ها و تراکنش‌هایی که شامل آدرس‌های خارجی هستند را ردیابی و مستندات لازم را برای رعایت الزام گزارش‌دهی ۲ مه ۲۰۲۷ گردآوری کنید.
• توافقات حضانت را بسنجید: نگهداری شخصی قانونی باقی می‌ماند اما ریسک عملیاتی و الزامات گزارش‌دهی اضافی دارد؛ حضانت توسط سپرده‌داران ممکن است پیچیدگی عملیاتی را کاهش دهد اما مشمول محدودیت‌های نظارتی است.
• پراکندگی مقابل طرف مقابل و حوزه‌های قضایی را در نظر بگیرید: اتکا به یک ناشر استیبل‌کوین یا یک پلتفرم خارجی واحد ریسک را متمرکز می‌کند.

پیامدها برای اکوسیستم رمزارز جهانی

اقدام روسیه برای رسمی‌سازی گزارش‌دهی و روشن‌سازی مسئولیت ناشر بر روند فزاینده تنظیم‌کننده‌های ملی برای هماهنگ کردن قابلیت انتفال دارایی‌های زنجیره‌ای با حفاظت از سرمایه‌گذاران داخلی و رعایت مالیاتی تأکید دارد. برای ناشران استیبل‌کوین بین‌المللی و پلتفرم‌های خارج از کشور، این تحول نیاز به همسوسازی شرایط حقوقی، تطبیق با قواعد تحریمی و شفافیت عملیاتی فرامرزی را تشدید می‌کند.

برای ارائه‌دهندگان زیرساخت بازار — صرافی‌ها، کارگزاران و سپرده‌داران — نقشه راه روسیه بر کفایت سرمایه، مجوزدهی و حسابداری حضانت قوی تأکید می‌کند. دوره انتقال تا اول ژوئیه ۲۰۲۷ به شرکت‌ها زمان می‌دهد تا خود را تطبیق دهند اما همچنین جدول زمانی قطعی برای تعامل با تنظیم‌کننده‌ها و حصول مجوزها تعیین می‌کند.

چشم‌انداز نهایی

قوانین به‌روزشده رمزارز در روسیه جدایی حقوقی روشن‌تری بین زیرساخت‌های تنظیم‌شده داخلی و دارایی‌های صادرشده خارجی ایجاد می‌کند. سرمایه‌گذاران باید درک کنند که مسدودسازی در سطح ناشر یک تهدید واقعی باقی می‌ماند و الزامات گزارش‌دهی برای فعالیت با آدرس‌های خارجی به‌زودی الزامی خواهد شد. در حالی که تنظیم‌کننده‌ها قواعد ثانویه را پالایش و مدل استیبل‌کوین داخلی را مورد بحث قرار می‌دهند، شرکت‌های بازار باید رعایت مقررات، دقت لازم و مدیریت ریسک را برای هدایت در این چشم‌انداز در حال تحول در اولویت قرار دهند.