خروج ۶۱۰.۷ میلیون دلار از ETFهای رمزنگاری آمریکا

ETFهای رمزنگاری فهرست‌شده در آمریکا ۶۱۰.۷ میلیون دلار خروج خالص داشتند

ETFهای رمزنگاری فهرست‌شده در ایالات متحده که در پنج جدول روزانه Farside Investors پیگیری می‌شوند، در هفتهٔ ۱۲ تا ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ در مجموع ۶۱۰.۷ میلیون دلار خروج خالص ثبت کردند. صندوق‌های متمرکز بر اتریوم پیشتاز خروج سرمایه بودند و از محصولات بیت‌کوین در مجموع بازخریدها پیشی گرفتند. این ارقام فعالیت معاملاتی ثبت‌شده در جداول روزانهٔ Farside را منعکس می‌کنند و نشان‌دهنده تداوم نوسان در محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال است.

خلاصهٔ جریان‌های هفتگی صندوق‌ها

کل خروجی هفتگی در پنج دستهٔ ETF به‌طور نسبت به دورهٔ گزارش‌دهی قبلی ۵۲.۵٪ کاهش یافت؛ در دورهٔ ۵ تا ۹ اکتبر همان گروه‌ها ۱.۲۸۶۳ میلیارد دلار خروج خالص داشتند. علیرغم کندی، هر دستهٔ رصدشده در پایان هفته منفی بود. بیت‌کوین و اتریوم با هم ۵۴۸.۵ میلیون دلار از مجموع ۶۱۰.۷ میلیون دلار خروج را تشکیل دادند که تقریباً ۸۹.۸٪ از بازخرید خالص هفته را نشان می‌دهد.

الگوی روزانه و جلسات اصلی

مجموع‌های روزانهٔ تجمیعی Farside نشان می‌دهد که سه‌شنبه تنها جلسه‌ای بود که بین پنج گروه ETF خالص ورودی داشت و ۱۹۴.۳ میلیون دلار جذب کرد، پس از آن دوشنبه ۱۵۵.۵ میلیون دلار بازخرید داشت. روز چهارشنبه بزرگ‌ترین خروج پنجره بود با ۳۹۳.۴ میلیون دلار خروج از صندوق‌ها، و پس از آن پنجشنبه ۹۰.۱ میلیون دلار و جمعه ۱۶۶ میلیون دلار ثبت شد. این نوسانات روزانه تأکید می‌کند که جریان‌های ETF نسبت به احساسات بازار و اخبار کلان اقتصادی حساس هستند.

ETFهای اتریوم: بزرگ‌ترین خروج هفتگی با ۳۲۰.۱ میلیون دلار

ETFهای اتریوم در طول پنجرهٔ پنج‌جلسه‌ای ۳۲۰.۱ میلیون دلار خروج خالص تجربه کردند که بزرگ‌ترین زیان در میان دسته‌ها بود. سهم عمده مربوط به محصول ETHA از بلک‌راک بود: ورودی‌های روزانهٔ Farside بازخرید خالص ETHA را ۲۹۹ میلیون دلار گزارش کردند که تقریباً ۹۳.۴٪ از کل خروج این دسته را نشان می‌دهد.

جزئیات روزانه و سطح صندوق‌های اتریوم

محصولات اتریوم چهار جلسه منفی و یک روز مثبت ثبت کردند. روز دوشنبه ۸۵.۴ میلیون دلار بازخرید شد، در حالی که سه‌شنبه ۲۴.۸ میلیون دلار ورودی داشت. روز چهارشنبه بزرگ‌ترین خروج تک‌روزهٔ اتریوم با ۱۲۹.۵ میلیون دلار بود و پنجشنبه و جمعه به‌ترتیب ۶۰.۳ میلیون دلار و ۶۹.۷ میلیون دلار خروج افزوده شد.

حرکات دیگر در سطح صندوق شامل جذب ۱۰.۵ میلیون دلار توسط FETH از فیسبلیتی بود، و خودروهای کوچک‌تر گری‌اسکیل: صندوق Ethereum Mini Trust معادل ۱۲.۴ میلیون دلار کاهش داشت و ETHE نیز ۱۸.۳ میلیون دلار خروج ثبت کرد. EZET از فرانکلین تمپلتون حدود ۹۰۰ هزار دلار ریزش داشت. چندین صندوق اتریوم فهرست‌شدهٔ دیگر در جداول Farside در طول روزهای گزارش‌شده حرکت خالصی نداشتند.

به‌طور جداگانه، شرکت VanEck در تاریخ ۱۴ اکتبر برای پس گرفتن ثبت پیشنهاد شدهٔ ETF اتریوم استیک‌شدهٔ Lido اقدام کرد و اعلام نمود قصدی برای ادامهٔ توزیع برنامه‌ریزی‌شده ندارد. ثبت‌نام اعلان مؤثر نشده بود و هیچ اوراق بهاداری تحت آن صادر نشده بود؛ درخواست برداشت به قواعد آیین‌نامه‌ای مرتبط از جمله Rule 477 اشاره داشت. آن پیشنهاد پیشنهادی از صندوق‌های عملیاتی درج‌شده در جداول جریان Farside جدا بود.

ETFهای بیت‌کوین: ۲۲۸.۴ میلیون دلار خروج علیرغم سه‌شنبهٔ قوی

ETFهای متمرکز بر بیت‌کوین طی هفته ۲۲۸.۴ میلیون دلار بازخرید خالص ثبت کردند. سه‌شنبه بهترین جلسهٔ این دسته بود و ۱۷۵.۷ میلیون دلار ورودی جذب کرد، اما خروج ۲۶۱.۴ میلیون دلار در روز چهارشنبه و خروج ۸۲.۴ میلیون دلار در روز جمعه فشار خرید را خنثی کردند.

حرکت‌دهندگان اصلی ETF بیت‌کوین

IBIT از بلک‌راک بزرگ‌ترین خروج در سطح صندوق‌های بیت‌کوین را تجربه کرد و بر اساس جمع‌آوری‌های روزانهٔ Farside معادل ۱۶۵.۴ میلیون دلار کاهش داشت. FBTC از فیادلیتی ۶۰.۲ میلیون دلار عقب‌نشینی کرد. در مقابل، MSBT مورگان استنلی ۶.۷ میلیون دلار جذب کرد و BITB بیت‌وایز ۲.۲ میلیون دلار اضافه کرد. BTCO اینوسکو ۴.۱ میلیون دلار بازخرید ثبت کرد، در حالی که Grayscale Bitcoin Mini Trust معادل ۷.۶ میلیون دلار خروج داشت.

اوایل اکتبر، صندوق‌های بیت‌کوین ضربهٔ تک‌جلسه‌ای به مراتب بزرگ‌تری متحمل شدند: ۴۸۴.۹ میلیون دلار خروج در ۷ اکتبر که به‌عنوان بزرگ‌ترین خروج روزانهٔ آنها از ۲۵ ژوئن، زمانی که بازخریدها ۶۹۱.۷ میلیون دلار بود، یاد شده است. این جهش‌های اپیزودیک نشان می‌دهد چگونه جریان‌های صندوق ETF می‌توانند واکنش گسترده‌تر معامله‌گران به داده‌های کلان و رویدادهای زنجیره‌ای را تقویت و منعکس کنند.

آلت‌کوین‌ها و محصولات خاص: سولانا، زدکش، هایپرلیکویید

دسته‌های دیگر رصدشده نیز هفته را در وضعیت منفی به پایان رساندند. ETFهای سولانا طی پنج جلسه ۲۵.۵ میلیون دلار از دست دادند و روند خروج روزانه را که از هفتهٔ پیش آغاز شده بود ادامه دادند. BSOL از بیت‌وایز بخش عمدهٔ زیان دستهٔ سولانا را تشکیل داد و ۱۸.۸ میلیون دلار از کاهش را بر عهده داشت. GSOL از گری‌اسکیل در روز پنجشنبه ۶ میلیون دلار خروج ثبت کرد.

محصول رصدشدهٔ زدکش، ZCSH، ۱۹.۲ میلیون دلار زیان خالص داشت؛ این محصول روز چهارشنبه ورودی ۳.۷ میلیون دلار داشت اما روز پنجشنبه خروج ۱۴.۸ میلیون دلاری را تجربه کرد که دسته را منفی کرد. ETFهای برند Hyperliquid در مجموع ۱۷.۵ میلیون دلار کاهش داشتند: BHYP معادل ۶.۴ میلیون دلار، THYP ۸.۵ میلیون دلار و HYPG ۲.۶ میلیون دلار از دست دادند. تنها روز پنجشنبه ۱۰.۳ میلیون دلار از خروج خالص هفتگی Hyperliquid را تشکیل داد، از جمله ۷.۱ میلیون دلار از THYP.

زمینه و محرک‌های بازار

یک گزارش جداگانه از CoinShares دربارهٔ محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در سطح جهانی که در ۱۶ اکتبر منتشر شد، برای هفتهٔ گزارش‌دهی خود ۴۳۴ میلیون دلار خروج ثبت کرد. مجموعهٔ داده‌ها و قطع گزارش CoinShares با دسته‌های پنج‌گانهٔ ETF فهرست‌شده در ایالات متحده که در اینجا تجمیع شده‌اند متفاوت است. مدیر دارایی برخی از خروج‌ها را به تغییر انتظارات نرخ بهره پس از داده‌های اخیر تورم و فروش خرده‌فروشی آمریکا نسبت داد، که نشان می‌دهد چگونه انتشارهای کلان اقتصادی و چشم‌انداز سیاست پولی می‌تواند استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بلاک‌چین و تقاضای ETF را تحت‌تأثیر قرار دهد.

جداول Farside تصویری شفاف از جریان‌های صندوق ارائه می‌دهند اما دلایل هر معامله را نسبت نمی‌دهند. این امر فضای توضیحی برای عوامل متعدد باقی می‌گذارد؛ از موقعیت‌گیری کوتاه‌مدت معامله‌گران و برداشت زیان مالیاتی گرفته تا متوازن‌سازی پرتفولیو و واکنش به به‌روزرسانی‌های نظارتی یا محصولی خاص.

پیام برای سرمایه‌گذاران

جریان‌های هفتهٔ اخیر نشان می‌دهد که حتی با پیشرفت پذیرش ETF، سرمایهٔ واردشونده و خروجیِ صندوق‌های دارایی دیجیتال همچنان نسبت به ریسک سرخط‌ها و مومنتوم بازار حساس است. برای سرمایه‌گذاران نهادی و خرد که ETFهای کریپتو را دنبال می‌کنند، رصد جریان‌های روزانه صندوق همراه با شاخص‌های کلان گسترده‌تر و روندهای زنجیره‌ای ضروری است تا نقدینگی و تأثیر قیمت در بازارهای ETF بیت‌کوین، اتریوم و آلت‌کوین را درک کنند.

با گسترش مجموعهٔ محصولات ETF و گردش طرح‌های جدید، همان‌طور که در پروندهٔ پس‌گرفته‌شدهٔ استیک‌شدهٔ Lido دیده شد، جریان‌های صندوق همچنان معیار زمان-واقعی نزدیکی از اشتهای سرمایه‌گذاران برای دریافت قرار گرفتن در معرض بلاک‌چین از طریق ابزارهای تنظیم‌شده ارائه خواهند داد.