پست مرموز مایکل سیلور پس از خرید 22.1 میلیون دلاری بیت‌کوین استراتژی
مایکل سیلور در 23 اکتبر پیامی کوتاه و مرموز در اکس منتشر کرد و نوشت «در حال حل چند موضوع بیت‌کوینی پشت درهای بسته هستم.» پست شامل یک ویدئوی 14 ثانیه‌ای کوتاه به سبک ماتریکس بود که سیلور در آن دیده می‌شد، اما هیچ جزئیاتی درباره اندازه خرید، تاریخ معامله یا منابع تامین مالی ارائه نداد. زمان‌بندی این پیام مورد توجه قرار گرفت چون اندکی پس از افشای خرید 22.1 میلیون دلاری بیت‌کوین توسط استراتژی منتشر شد که عمدتاً از طریق فروش سهام عادی تامین مالی شده بود.
آنچه استراتژی در فرم‌های 8-کا اخیر گزارش داد
فرم 8-کا استراتژی مورخ 19 اکتبر نشان داد که شرکت در بازه 12 تا 18 اکتبر، 267 بیت‌کوین خریده است با قیمت میانگین 82,900 دلار شامل کارمزد و هزینه‌ها. این مبلغ همراه با افشای 12 اکتبر که از خرید 250 بیت‌کوین طی 5 تا 11 اکتبر به ارزش 21.5 میلیون دلار (قیمت میانگین 86,194 دلار) خبر داده بود، دو هفته را جمع کرده و مجموعاً 517 بیت‌کوین به ارزش 43.6 میلیون دلار را تشکیل می‌دهد.
این دو افشای هفتگی گزارش‌شده، دارایی‌های گزارش‌شده استراتژی را به 848,517 بیت‌کوین رساند که به‌طور تجمعی به ارزش 64.02 میلیارد دلار خریداری شده‌اند و میانگین موزون هزینه هر کوین 75,446 دلار است. قیمت میانگین تجمعی خرید شرکت تقریباً بدون تغییر باقی ماند، از 75,444 دلار به 75,446 دلار، که نشان‌دهنده نوسان محدود بین دو دوره گزارش‌دهی است.
آیا سیلور به خرید دیگری اشاره کرد؟
سیلور پیش‌تر نیز پیام‌های کوتاهی پیش از افشاهای رسمی منتشر کرده بود. در 11 اکتبر او نوشت «همیشه جا برای نارنجی بیشتر هست» پیش از آنکه استراتژی روز بعد اعلام خرید 250 بیت‌کوین کند. با این حال، کپشن و کلیپ 23 اکتبر هیچ معامله جدیدی را تایید نکرد و زمان انتشار به‌روزرسانی هفتگی بعدی شرکت را پیش‌نمایش نکرد.
چگونه استراتژی خریدهای اخیر بیت‌کوین را تامین مالی کرد
صورت‌های مالی استراتژی نشان می‌دهند که عواید حاصل از سهام عادی بخش عمده‌ای از خریدهای اخیر را تامین کرده‌اند. در پرونده 19 اکتبر اعلام شد که 22 میلیون دلار از فروش 140,872 سهم عادی استراتژی و 100,000 دلار نقدی برای خریدها استفاده شده است. افشای 12 اکتبر نیز 21 میلیون دلار از فروش سهام عادی و 500,000 دلار نقدی گزارش کرد، که در آن هفته 125,183 سهم فروخته شد.
در مجموع، این دو دوره 266,055 سهم عادی فروخته‌شده و حدود 43 میلیون دلار عواید خالص ایجاد شده به‌علاوه 600,000 دلار نقدی برای خرید بیت‌کوین مورد استفاده قرار گرفته است. این یعنی عواید فروش سهام عادی تقریباً 98.6 درصد از هزینه‌های ترکیبی خرید در این دو هفته را پوشش داده است.
تفاوت با تامین مالی از طریق سهام ممتاز
تکیه اخیر بر فروش سهام عادی در تضاد با استفاده قبلی استراتژی از اوراق ممتاز برای تامین مالی خریدها است. در گزارش‌های مرتبط صنعتی، واحد دارایی دیجیتال فیدلیتی توضیح داد که تامین مالی از طریق سهام ممتاز کانالی بوده که به انباشت موضع‌های بزرگ بیت‌کوین کمک کرده است: تحلیل آن نشان داد که تا 5 اکتبر، 135,979 بیت‌کوین از طریق این کانال تامین مالی شده است. فیدلیتی همچنین تأکید کرد که بیش از 95,000 بیت‌کوین بین مارس و مه از طریق انتشار سهام ممتاز تامین مالی شده و بیش از 7 میلیارد دلار درآمد حاصل شده است.
فیدلیتی هشدار داد که این سهام ممتاز متمرکز بر بیت‌کوین معادل صندوق‌های بازار پول نیستند. عملکرد آن‌ها بستگی به حرکت قیمت بلندمدت بیت‌کوین و وضعیت بنیادی شرکت‌های صادرکننده دارد و پرداخت‌های درآمدی اعلام‌شده تضمینی برای بازده سرمایه‌گذاری نیستند.
بازخریدهای اس‌تی‌آرسی از هزینه بیت‌کوین جلوتر بود
در همان بازه دو هفته‌ای گزارش‌دهی، استراتژی اوراق ممتاز اس‌تی‌آرسی را با سرعتی بسیار بیشتر از خرید بیت‌کوین بازخرید کرد. شرکت بازخریدهای اس‌تی‌آرسی را برای 12 تا 18 اکتبر 193.1 میلیون دلار و برای 5 تا 11 اکتبر 192.4 میلیون دلار گزارش کرد که جمعاً 385.5 میلیون دلار می‌شود. این رقم تقریباً 8.8 برابر 43.6 میلیون دلاری است که در آن هفته‌ها به بیت‌کوین اختصاص یافته بود.
استراتژی در پیام 19 اکتبر هدف بلندمدت محدوده معاملاتی اس‌تی‌آرسی را بین 99 تا 100 دلار تکرار کرد. سیاست منتشرشده شرکت بیان می‌کند که بازخریدها به‌طور منظم زیر 100 دلار انجام خواهد شد و مدیریت زیر آن آستانه سهام اس‌تی‌آرسی جدید صادر نخواهد کرد. اس‌تی‌آرسی به‌عنوان «سهام ممتاز دائمی سری A با نرخ متغیر استرچ» تعیین شده است و گرافیک 19 اکتبر نرخ سود 12 درصد، پرداخت‌های دو بار در ماه و رای‌گیری 28 اکتبر مرتبط با پرداخت سود روزانه را فهرست کرده بود.
اخیراً هیئت مدیره مجوز بازخرید اوراق ممتاز را از 2 میلیارد دلار به 3 میلیارد دلار افزایش داد که خریدهای قبلی و هزینه‌های مربوط را نیز شامل می‌شود. تا تاریخ 18 اکتبر، استراتژی گزارش داد که 1.16 میلیارد دلار هنوز تحت آن مجوز توسعه‌یافته در دسترس است.
پول‌های نقدی جداگانه برای بازخرید و خرید بیت‌کوین
استراتژی بین «ذخیره دلاری» که برای پوشش سود سهام ممتاز و بهره بدهی در نظر گرفته شده و «نقدی دلاری» که شرکت برای خرید بیت‌کوین و مدیریت سرمایه استفاده می‌کند، تمایز قائل می‌شود. در بازه 12 تا 18 اکتبر، استراتژی 193.1 میلیون دلار از نقدی دلاری را برای بازخرید اس‌تی‌آرسی استفاده کرد و 45.5 میلیون دلار از ذخیره دلاری را برای سود سهام ممتاز به‌کار برد.
مانده‌های پایان گزارش‌شده تا 18 اکتبر شامل 447.3 میلیون دلار نقدی دلاری و 4.83 میلیارد دلار ذخیره بود. یک هفته قبل‌تر، استراتژی 640.5 میلیون دلار نقدی دلاری و 4.88 میلیارد دلار ذخیره گزارش کرده بود. مقایسه گردش‌شده نشان‌دهنده کاهش حدود 193.2 میلیون دلار در نقدی دلاری و کاهش نزدیک به 50 میلیون دلار در ذخیره طی دو هفته گزارش‌دهی است.
کانال‌های افشا و شفافیت برای سرمایه‌گذاران
ماده 7.01 پرونده 19 اکتبر استراتژی، داشبورد وب‌سایت عمومی شرکت را به‌عنوان کانال رسمی افشا برای قیمت اوراق، دارایی‌های بیت‌کوینی، خریدها و معیارهای عملکرد معرفی می‌کند. این پرونده سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند تا برای دریافت به‌روزترین اطلاعات درباره دارایی‌های بیت‌کوینی و تاریخچه معاملات، آن داشبورد را بررسی کنند.
چه نکاتی را دنبال کنیم
پست کوتاه و سینمایی سیلور حدس و گمان تازه‌ای در بازار ایجاد کرد، اما روشن نیست که آیا استراتژی پس از 18 اکتبر خریدهای اضافی انجام داده است یا خیر. سرمایه‌گذارانی که در حال دنبال‌کردن در معرض بیت‌کوین، روندهای انباشت بیت‌کوین و تخصیص سرمایه هستند، باید به به‌روزرسانی‌های هفتگی شرکت و افشاهای داشبورد توجه کنند. شاخص‌های کلیدی برای پیگیری شامل فرم‌های 8-کا آینده، به‌روزرسانی‌های مجموع دارایی بیت‌کوین، ترکیب تامین مالی از طریق سهام عادی در مقابل سهام ممتاز و فعالیت مستمر بازخرید اس‌تی‌آرسی خواهد بود.
برای خوانندگانی که بر دینامیک بازار کریپتو تمرکز دارند، تعامل بین تامین مالی از طریق سهام، اوراق ممتاز و انباشت مستقیم بیت‌کوین یک مطالعه موردی زنده در مدیریت خزانه شرکت برای دریافت در معرض بیت‌کوین فراهم می‌کند. پرونده‌های اخیر استراتژی نشان می‌دهند که فروش سهام عادی همچنان منبع اصلی تامین مالی خریدهای بیت‌کوین در کوتاه‌مدت است، در حالی که ابزارهای ممتاز و برنامه‌های بازخرید بزرگ، استراتژی کلی سرمایه و اهداف ارزش سهامداران را شکل می‌دهند.
نظر بگذارید
نظرات
هنوز نظری ثبت نشده. اولین نفر باشید.