ETFهای کریپتو شاهد خروج سرمایه سنگین در پی عقب‌نشینی بازار
صندوق‌های قابل معامله مرتبط با ارزهای دیجیتال فهرست‌شده در آمریکا طی هفته معاملاتی 9 تا 13 نوامبر مجموعاً حدود 1.5314 میلیارد دلار خروج سرمایه خالص را تجربه کردند. ای‌تی‌اف‌های متمرکز بر بیت‌کوین بخش عمده این برداشت‌ها را تشکیل دادند و محصولات مربوط به اتریوم، سولانا، زدکش و هایپرلیکویید نیز خروج سرمایه ثبت کردند. داده‌های گردآوری‌شده توسط Farside Investors نشان می‌دهد هر پنج گروه ETF ردیابی‌شده هفته را در منطقه منفی به پایان رساندند که عمدتاً ناشی از فشار فروش در بازارهای اسپات رمزارز بنیادی بود.
عناصر کلیدی هفته
اعداد کلی
- مجموع خروج سرمایه خالص در میان گروه‌های ETF کریپتو ردیابی‌شده: $1.5314 میلیارد
- ای‌تی‌اف‌های بیت‌کوین: $1.065 میلیارد خروج سرمایه
- ای‌تی‌اف‌های اتریوم: $398.9 میلیون خروج خالص
- ای‌تی‌اف‌های سولانا: $32 میلیون خروج سرمایه
- ای‌تی‌اف زدکش (ZCSH): $30.8 میلیون خروج سرمایه
- ای‌تی‌اف‌های هایپرلیکویید: $4.4 میلیون خروج سرمایه
این زیان‌های هفتگی اندکی کمتر از هفته قبل بود که شاهد 1.7006 میلیارد دلار خروج سرمایه در میان همان گروه صندوق‌ها بود. در میان هر پنج کلاس دارایی، خروج خالص تقریباً 9.9% نسبت به هفته قبل کاهش یافت که معادل کاهش 169.2 میلیون دلار است. بیت‌کوین و اتریوم در مجموع حدود 95.6% از کل خروج‌ها را تشکیل دادند و خود بیت‌کوین تقریباً 70% را به خود اختصاص داد.
ورود و خروج ای‌تی‌اف‌های بیت‌کوین: هفت روز متوالی خروج سرمایه
ای‌تی‌اف‌های بیت‌کوین در هر پنج جلسه معاملاتی روزانه خروج سرمایه خالص ثبت کردند و رشته جلسات منفی خود را به هفت روز رساندند. مجموع برداشت‌های هفتگی برای صندوق‌های بیت‌کوین به $1.065 میلیارد رسید که حدود 16.9% کمتر از $1.282 میلیارد هفته قبل بود.
خروج‌های روزانه ای‌تی‌اف بیت‌کوین به تفکیک روزها عبارت بودند از:
- دوشنبه: $201 میلیون
- سه‌شنبه: $95 میلیون
- چهارشنبه: $299.8 میلیون (بیشترین خروج روزانه)
- پنج‌شنبه: $284.1 میلیون
- جمعه: $185.4 میلیون
در میان عرضه‌کنندگان، بلک‌راک (BlackRock) با صندوق IBIT بیشترین برداشت را داشت و طی هفته $908.4 میلیون از دست داد. صندوق FBTC از فی‌دلتی $111.3 میلیون خروج ثبت کرد، در حالی که MSBT متعلق به مورگان استنلی در چهار روز اول $54.4 میلیون ورودی داشت و در روز جمعه جریان خالصی نداشت.
طی دو هفته معاملاتی اول نوامبر، ای‌تی‌اف‌های بیت‌کوین در مجموع $2.347 میلیارد جریان خالص منفی داشته‌اند. با وجود خروج‌های اخیر، جمع جریان خالص تجمیعی ای‌تی‌اف‌های بیت‌کوین از سوی Farside Investors تا تاریخ 13 نوامبر همچنان مثبت و حدود $54.7 میلیارد بوده است.
ای‌تی‌اف‌های اتریوم: بازیابی کوچک جمعه پس از فشار فروش سنگین
ای‌تی‌اف‌های اتریوم طی هفته $398.9 میلیون زیان ثبت کردند، اما این گروه در روز جمعه با ثبت $2.3 میلیون جریان ورودی خالص به محدوده مثبت بازگشت و رکورد شش جلسه پیاپی خروج را شکست. صندوق FETH از فیدلیتی جمعه $11.6 میلیون جذب کرد که در همان روز $9.3 میلیون از صندوق اتریوم گری‌اسکیل را جبران کرد.
اوایل هفته، ای‌تی‌اف‌های اتریوم خروج‌های پیاپی داشتند:
- دوشنبه: $184.6 میلیون
- سه‌شنبه: $1.3 میلیون
- چهارشنبه: $144.8 میلیون
- پنج‌شنبه: $70.5 میلیون
صندوق ETHA از بلک‌راک $311.1 میلیون خروج هفتگی داشت. دیگر حرکات قابل توجه شامل خروج $12.1 میلیون از FETH در طول هفته کامل با وجود خریدهای جمعه، کاهش $25 میلیون در ETHB بلک‌راک، و حدود $43 میلیون خروج خالص از صندوق اتریوم گری‌اسکیل بود.
سولانا و زدکش: صندوق‌های کوچکتر ولی خروج‌های قابل توجه
ای‌تی‌اف‌های سولانا
صندوق‌های متمرکز بر سولانا طی هفته $32 میلیون خروج خالص ثبت کردند که نسبت به $25 میلیون هفته قبل افزایش داشت. هر پنج روز معاملاتی برای صندوق‌های سولانا منفی به پایان رسید، اگرچه خروج‌های روزانه پس از اوج $13.4 میلیون در سه‌شنبه کاهش یافت.
تفکیک سطح صندوق برای سولانا:
- Bitwise BSOL: $12.4 میلیون خروج (شامل ترکیبی از برداشت‌ها و یک جلسه مثبت)
- FSOL: $11.3 میلیون خروج
- TSOL: $2.8 میلیون خروج
- GSOL: $2.4 میلیون خروج
- MSOL: $2.1 میلیون خروج
- VSOL و SOEZ: خروج‌های کوچکتر به ترتیب $0.3 میلیون و $0.7 میلیون
هیچ ای‌تی‌افی سولانا هفته را با جریان ورودی خالص به پایان نبرد.
ای‌تی‌اف زدکش و هایپرلیکویید
تنها صندوق زدکش ردیابی‌شده، ZCSH، طی هفته $30.8 میلیون خروج داشت. بیشترین خروج روزانه در روز چهارشنبه با $14.6 میلیون رخ داد و پس از آن $9.9 میلیون در پنج‌شنبه و $4.1 میلیون در جمعه ثبت شد. در 10 جلسه معاملاتی اول نوامبر، ZCSH مجموعاً $43.8 میلیون خروج خالص داشته است.
ای‌تی‌اف‌های هایپرلیکویید خروج خالص نسبتاً محدودی معادل $4.4 میلیون ثبت کردند. فعالیت عمدتاً در دو صندوق متمرکز بود: THYP با $5.2 میلیون خروج و BHYP که $0.8 میلیون ورود داشته است. HYPG در طول هفته هیچ حرکت خالصی نشان نداد. گروه هایپرلیکویید سه‌شنبه، پنج‌شنبه و جمعه جریان خالص صفر داشت، پس از از دست دادن $15.7 میلیون در هفته قبل.
زمینه بازار و علل
خروج سرمایه از ETFها هم‌زمان با ضعف در بازارهای زیرین ارزهای دیجیتال بود. در همان فشار فروش بازار، بیت‌کوین در 13 نوامبر زیر $69,000 سقوط کرد و اتر به زیر $2,000 رسید. این نوسانات قیمتی احتمالاً روی احساس سرمایه‌گذاران نسبت به محصولات ایستا (پسیو) کریپتو فشار آورد و باعث برداشت در پوشش‌دهنده‌های ای‌تی‌اف اسپات شد.
جریان‌های سرمایه نهادی و خرده‌فروشی در ETFها همچنان معیاری مهم برای تقاضا در بازار دارایی‌های دیجیتال هستند. اگرچه این هفته خروج‌های عمده‌ای نشان داد، روند چندماهه گسترده‌تر و نقدینگی در ای‌تی‌اف‌های اسپات بیت‌کوین و اتریوم هنوز هم تخصیص‌های بلندمدت قابل‌توجهی از سوی سرمایه‌گذاران بزرگ را منعکس می‌کند.
چشم‌انداز: چه عواملی را باید رصد کرد
معامله‌گران و تخصیص‌دهندگان دارایی در هفته‌های آینده چند سیگنال را زیر نظر خواهند داشت:
- حرکت قیمتی بیت‌کوین و اتریوم — ادامه کاهش‌ها می‌تواند موج جدیدی از خروج سرمایه از ای‌تی‌اف‌ها را تحریک کند.
- جریان‌های سطح صندوق برای ناشرین عمده از جمله بلک‌راک، فیدلیتی و گری‌اسکیل تا مشخص شود آیا محصولات نام‌آشنا تثبیت می‌شوند یا همچنان دارایی از دست می‌دهند.
- اخبار کلان اقتصادی و مقرراتی که ممکن است اشتهای ریسک برای ای‌تی‌اف‌های کریپتو را تحت تأثیر قرار دهد.
با توجه به تمرکز خروج‌ها در ای‌تی‌اف‌های بیت‌کوین و اتریوم، هرگونه تثبیت در قیمت‌های BTC و ETH می‌تواند به کاهش سرعت برداشت‌ها کمک کند و جریان‌های ورودی تازه‌ای را در سراسر چشم‌انداز ای‌تی‌اف کریپتو تشویق کند. برای حال حاضر، داده‌های 9 تا 13 نوامبر از Farside Investors حساسیت جریان‌های ای‌تی‌اف را نسبت به نوسانات کوتاه‌مدت در بازارهای اسپات پایه نشان می‌دهد.
نظر بگذارید
نظرات (2)
خیلی بزرگنمایی شده بنظرم. بله خروج هست ولی مجموع تجمیعی ۵۴.۷ میلیارد هنوز مثبت، وحشت زودیه، باید دید قیمت بیت و اتریوم ثبات می‌گیره یا نه.. صبر لازمه
این آمار واقعیه؟ ۱.۵ میلیارد خروج تو یه هفته، بلک‌راک ۹۰۸ میلیون؟ نکنه نهنگا واکنش نشون میدن یا صرفا نوسان کوتاه‌مدته…