5 دقیقه
امیدها به کاهش نرخ فدرال رزرو، احساسات بازار کریپتو را تقویت کرد
انتظارات بازار برای کاهش نرخ فدرال رزرو در سپتامبر پس از اظهارنظرهای جروم پاول در جکسون هول به‌طور قابل‌توجهی بازگشته است. بانک‌های بزرگ از جمله مورگان استنلی، بارکلیز، بی‌ان‌پی پاریبا و دویچه‌بانک پیش‌بینی‌های خود را به سمت تسهیل زودتر تغییر داده‌اند و به نشانههایی از خنک‌شدن بازار کار و کاهش شتاب تورم اشاره کرده‌اند. این خوشبینی به تقویت داراییهای پرریسک کمک کرده و معاملهگران و سرمایه‌گذاران احتمال صعود ارزهای دیجیتال در سه‌ماهه چهارم را از طریق زیرساخت‌های تحت‌نظارت CFTC مدنظر قرار میدهند.
چرا بازارها جهت خود را تغییر دادند
پاول از تضعیف بازار کار سخن گفت و به رشد دستمزدها در جولای که به‌طور غیرمنتظره حدود 73,000 شغل بود و بازنگری نزولی آمار ماه‌های قبل اشاره کرد. این داده‌ها همراه با خوانش ملایم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که 0.2% ماهانه و 2.7% سالانه بود و همچنین هسته CPI با نرخ 3.1% سالانه، برخی سیاست‌گذاران و فعالان بازار را به عقب‌نشینی از موضع پیشین سخت‌گیرانه فدرال رزرو ترغیب کرده است. به‌طور بارز، مقامات خزانه‌داری مانند اسکات بسننت خواستار تسهیل تهاجمی‌تر به میزان 50 واحد پایه پس از دادههای تورمی که آن را «شگفت‌انگیز» خواند، شده‌اند.
احساسات اجتماعی و شاخصهای on-chain نیازمند احتیاط‌اند
با وجود افزایش انتظارات برای تسهیل، شاخصهای مخصوص بازار ارزهای دیجیتال هشدار میدهند که شتاب ممکن است اغراق‌شده باشد. گزارش‌های Santiment نشان میدهد گفتگوها درباره «فدرال رزرو»، «نرخ» و «کاهش» در پلتفرم‌های اجتماعی اخیراً به بالاترین سطح 11 ماه گذشته رسیده است. از دید تاریخی، چنین احساسات هیجانی در شبکه‌های اجتماعی اغلب پیش‌آمد قلههای محلی بازار و عقبنشینیهای کوتاهمدت در داراییهای ناپایدار مانند بیتکوین و اتریوم بوده است.
افزایش موجودی در صرافیها هشدار میدهد
تحلیل‌های بلاک‌چین نشان میدهد موجودی بیتکوین در صرافیها از اوایل ژوئن حدود 70,000 BTC افزایش یافته و روند چندماهه انتقال سکهها به کیف‌پول‌های سرد بلندمدت را معکوس کرده است. افزایش عرضه در صرافیها میتواند نشان دهد دارندگان در حال آماده‌سازی برای نقد کردن موقعیت‌ها هستند یا در صورت تغییر احساسات فشار فروش شکل خواهد گرفت. برای معاملهگران، جریان‌های ورودی به صرافیها به‌عنوان یک سیگنال نقدینگی است که باید همراه با حرکت قیمت اسپات رصد شود.
شاخص MVRV اتریوم و خطر سودگیری
اتریوم از نظر عملکرد قیمتی قوی به‌نظر می‌رسد، اما شاخصهای درون زنجیرهای آن نشان میدهد معاملهگران باید محتاط بمانند. MVRV کوتاهمدت به حدود 15% نزدیک می‌شود در حالی که MVRV بلندمدت در نزدیکی 58.5% قرار دارد. به‌طور تاریخی، این سطوح با افزایش سودگیری و احتمال اصلاحات قبل از هر پیشروی پایدار همخوانی داشته‌اند، که نشان میدهد ETH حتی در محیط کلان صعودی ممکن است در معرض اصلاحات کوتاهمدت باشد.
فشار سیاسی بر بانک‌های مرکزی، ریسک کلان را افزایش میدهد
تحولات سیاسی عدم‌قطعیت بیشتری را به انتظارات سیاست پولی اضافه کرده است. رئیس‌بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، هشدار داده که هر تلاشی از سوی رهبران ملی برای تحت‌الشعاع قرار دادن استقلال بانک مرکزی، «خطر بسیار جدی» برای ثبات اقتصادی جهانی خواهد داشت. در ایالات متحده، رئیس‌جمهور ترامپ انتقادات خود از رئیس فدرال رزرو، پاول، را تشدید کرده، خواستار کاهش‌های فوری شده، تهدید به اقدامات قانونی کرده و اصرار دارد که تعرفه‌ها در افزایش تورم نقش نداشته‌اند، در حالی که تعرفه‌های سنگینی بر برخی واردات اعمال کرده است.
چطور دادههای صنعتی مسیر کریپتو را تحت‌تأثیر قرار میدهند
تحلیل‌گران شاخصهای تولیدی را نیز به‌عنوان ورودی در تعیین زمان‌بندی تسهیل فدرال رزرو و چشم‌انداز ریسک کلی دنبال می‌کنند. پیش‌بینی‌های PMI تولیدی ISM حول 48.9 است که کمی بالاتر از رقم قبلی 48.0 قرار دارد. بازار و معاملهگران کریپتو توجه دارند که تداوم سطح زیر 49.5 میتواند فازهای اصلاحی برای داراییهای پرریسک را طولانی‌تر کند، در حالی که بهبود فعالیت صنعتی از روایت بازیابی و جهش قوی‌تر کریپتو حمایت خواهد کرد.
معاملهگران چه نکاتی را باید دنبال کنند
برای سرمایه‌گذاران کریپتو، تعامل بین سیگنالهای کلان (CPI، آمار اشتغال، PMI)، فشارهای سیاسی بر بانک‌های مرکزی و شاخصهای درون زنجیرهای (موجودی صرافیها، MVRV) مسیرهای قیمتی کوتاهمدت را تعیین خواهد کرد. معاملهگران کوتاهمدت باید مراقب جهش‌های احساسات اجتماعی و ورود وجوه به صرافیها باشند که از دید تاریخی پیش‌درآمد عقب‌نشینی‌ها بوده است، در حالی که دارندگان بلندمدت ممکن است تمرکز خود را بر بازگشت سکهها به ذخیره سرد بگذارند. ترکیب آگاهی کلان با تحلیل بلاک‌چین برای هدایت ناپایداری احتمالی در هنگام قیمت‌گذاری تغییرات سیاست فدرال رزرو ضروری است.
منبع: cryptonews
نظرات