4 دقیقه
بیتکوین بالای $115,000 تثبیت میشود؛ مشتقات محرک حرکت
بیتکوین (BTC) روز جمعه حدود 1.5% رشد کرد و بالای $115,000 معامله شد، نشانه‌ای از بهبود نسبی اما معنادار پس از افت به اوج پایینِ $108,000 اوایل سپتامبر. شاخص‌های آن‌چین و ساختار بازار نشان‌دهنده تقویت مومنتوم هستند، که در آن فعالیت مشتقات نقش مرکزی دارد در حالی که تقاضای اسپات و جریان‌های ورودی ETF کماکان کم‌رمق‌اند.
مشتقات در غیاب نقدینگی اسپات، جهت بازار را تعیین می‌کنند
با نرم بودن نسبی خرید اسپات، بازارهای فیوچرز و اختیار معامله نفوذ بیشتری بر نوسانات کوتاهمدت قیمت پیدا کرده‌اند. گزارش هفته‌ای آن‌چین Glassnode نشان داد که تمایل دلتاِ حجم بیتکوین — معیاری از فشار خالص خرید در مقابل فروش در صرافی‌ها — طی رالی از $108,000 بازیابی شده است، که نشان میدهد فروشندگان در صرافی‌هایی مانند Binance و Bybit تا حد زیادی توسط معاملهگران فیوچرز جذب شده‌اند.
میزان Open interest در اختیارها به سطوح رکوردی افزایش یافته، نشانه‌ای دیگر از نقش محوری مشتقات در مرحله بعدی بازار. Open interest در اختیارهای بیتکوین به $54.6 میلیارد رسید، در مقایسه با $43 میلیارد ابتدای سپتامبر، که نشان‌دهنده افزایش مشارکت سرمایهگذاران در خرید کال و پوت است.
Glassnode به تمایل واضحی به موقعیت‌های کال اشاره کرد در حالی که حفاظت در برابر نزول همچنان موجود است و ساختار بازار را متعادل‌تر از دوره‌های پیشینِ داغ توصیف کرد. این تعادل میتواند پایه‌ای مستحکم‌تر برای ادامه رشد فراهم کند، در صورتی که چینش موقعیت‌ها به نفع صعود تغییر کند.
سطوح کلیدی مقاومت و حمایت برای ردیابی
داده‌های Cointelegraph Markets Pro و TradingView نشان میدهد که BTC با مقاومت فوری حوالی $116,000 مواجه است. برای اینکه خریداران کنترل را حفظ کرده و به بهبود اخیر ادامه دهند، بیتکوین باید به‌طور قابل‌اعتمادی بالای $115,000 باقی بماند. کمی بالاتر از این سطح، یک ناحیه عرضه قابل‌توجه از $116,000 تا $121,000 قرار دارد که مانع مهمی در مسیر هر تلاش مجدد برای ثبت اوج تاریخی است.
در سمت نزولی، خوشههای حمایت کوتاهمدت با میانگینهای متحرک کلیدی همسو هستند: میانگین متحرک ساده 50 روزه نزدیک $114,500 قرار دارد، در حالی که SMA 100 روزه حدود $112,200 است. یک کف نوسانی محلی در حدود $107,200 و سطح روانی $110,000 در کنار هم یک نوار حمایتی معنادار دیگر را تشکیل می‌دهند.
خوشههای نقدینگی و ریسک لیکوئیدیشِن
داده‌های جریان سفارشات نشان‌دهنده خوشههای متراکم نقدینگی و لیکویید شدن پوزیشن‌های شرت بین $116,400 تا $117,000 است. اگر BTC آن ناحیه را شکسته و بالای آن باقی بماند، احتمال یک اسکوییز وجود دارد که شورتها را مجبور به بستن پوزیشن کند و ممکن است سرعت حرکت به سمت $120,000 را افزایش دهد.
از سوی دیگر، سفارش‌های خرید سنگین در حوالی $114,700 قابل مشاهده‌اند و خوشه تقاضای دیگری بین $113,500 و $112,000 وجود دارد — سطوحی که معاملهگران برای تشخیص از دست رفتن مومنتوم یا یک اصلاح عمیق‌تر زیر نظر خواهند داشت.
این برای معاملهگران و سرمایهگذاران چه معنایی دارد
در محیط کنونی با نقدینگی اسپات پایین، موقعیت‌گیری در مشتقات اهمیت حیاتی خواهد داشت. سررسیدهای اختیار و جریان‌های فیوچرز میتوانند قیمت‌های کوتاهمدت را به سرعت تغییر دهند، بنابراین معاملهگران باید Open interest، نرخهای فاندینگ و اکسپوژر دلتا را زیر نظر داشته باشند. یک انقضای اختیار به ارزش $4.3 میلیارد اخیراً جانب شرط‌های صعودی را گرفته و به گفته ناظران بازار میتواند راه را تا $120,000 هموار کند تا زمانی که BTC بالای ناحیه محوری $113,000–$115,000 باقی بماند.
برای سرمایهگذاران بلندمدت، ساختار متعادل اختیارها و رکورد Open interest نشان‌دهنده افزایش مشارکت نهادی است — اما محدودیت نقدینگی اسپات بدین معناست که حرکت‌های قیمتی میتوانند توسط فعالیت مشتقات تشدید شوند. مدیریت ریسک در حوالی کریدور $114,000–$116,000 برای کسانی که در آستانه شکست معامله می‌کنند یا از بازآزمایی سطوح حمایتی پایین‌تر محافظت می‌کنند، ضروری است.
منبع: cointelegraph
نظرات