بیت کوین زیر ۷۵٬۰۰۰ دلار سقوط احتمالی؛ هشدار پیتر شیف

بیت کوین زیر ۷۵٬۰۰۰ دلار عقب‌نشینی می‌کند و پیتر شیف دوباره هشدار سقوط داد

بیت کوین همچنان زیر فشار معامله شد و در نزدیکی محدوده ۷۴٬۴۰۰ تا ۷۵٬۰۰۰ دلار مانده بود، حتی با وجود رشد قوی شاخص‌های اصلی بورس آمریکا در روز ۹ نوامبر. این وضعیت باعث شد اقتصاددان پرحرف پیتر شیف به سرمایه‌گذاران درباره احتمال سقوط مجدد بیت کوین هشدار دهد. اختلاف حرکت قیمتی بیت کوین و جهش قوی شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ و نزدک مجدد بحث‌ها درباره تاب‌آوری بازار رمزارزها، جریان سرمایه نهادی به سوی ETFهای اسپات و تاثیر داده‌های کلان بر دارایی‌های دیجیتال را شعله‌ور کرد.

نکته کلیدی

بیت کوین نتوانست همراه با صعود وال استریت بازگردد و زیر ۷۵٬۰۰۰ دلار باقی ماند. ETFهای اسپات بیت کوین ایالات متحده در هفته اول نوامبر تقریباً ۱٬۲۸ میلیارد دلار خروج خالص ثبت کردند و تحلیل‌گران تکنیکال یک ناحیه حمایتی حیاتی در حوالی ۷۴٬۴۰۰ دلار را نشان می‌دهند. معامله‌گران در انتظار انتشار آمارهای تورم آمریکا و سیگنال‌های فدرال رزرو برای کسب سرنخ درباره تصمیم نرخ بهره دسامبر هستند.

چکیده بازار: رالی سهام، عقب‌ماندگی بیت کوین

در ۹ نوامبر، وال استریت پس از هفته‌ای دشوار برای نمادهای فناوری و سهام رشدی، بهبودی قابل توجهی را ثبت کرد. شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ حدود ۲٫۳۵٪ رشد کرد و به ۷٬۵۴۹٫۹۴ واحد رسید، در حالی که نزدک ترکیبی تقریباً ۲٫۷۴٪ افزایش یافت و به ۲۵٬۲۵۳٫۱۴ واحد رسید. میانگین صنعتی داو جونز حدود ۲٫۱۵٪ افزایشی داشت و بیش از ۱٬۱۰۰ واحد سود کرد. این رشدها ناشی از کاهش فشار روی سهام نیمه‌هادی و افت قیمت نفت بود.

با وجود بهبود گسترده در بازار سهام، بیت کوین عملکرد نسبتاً ضعیفی نشان داد. دارایی دیجیتال همراه با شاخص‌های اصلی سهام آمریکا بازگشت معنی‌داری ثبت نکرد و بیت کوین در آخرین جهش عقب ماند. به طور تاریخی، بیت کوین گاهی همراه با سهام، به‌ویژه سهام فناوری حرکت کرده است، اما جدا شدن اخیر آن سوالاتی درباره ترکیب بازار، نقدینگی و تمایل سرمایه‌گذاران به قرار گرفتن در معرض رمزارزها به وجود آورده است.

همبستگی با سهام فناوری

در ریزش‌های قبلی بیت کوین همراه با سهام فناوری سقوط کرد، اما الگوی بازیابی این هفته به نفع سهام بود تا کریپتو. غول‌های نیمه‌هادی مانند Advanced Micro Devices و Broadcom بازگشت‌های قوی داشتند، با این حال بیت کوین تحت فشار فروش باقی ماند که نشان می‌دهد رمزارز همیشه نماینده قابل اعتمادی از رفتار ریسک‌پذیر کلی نیست.

هشدار شیف و سوابق او

پیتر شیف، منتقد قدیمی بیت کوین، در شبکه‌های اجتماعی استدلال کرد که بیت کوین زیر یک ناحیه حمایتی حیاتی سقوط کرده است، حتی زمانی که سهام، فلزات گرانبها و شرکت‌های معدنی بهبود پیدا کردند. او به سرمایه‌گذاران هشدار داد که ممکن است تنها پنجره محدودی برای خروج از موقعیت‌ها قبل از یک افت بزرگ وجود داشته باشد.

شیف بارها کاهش‌های بزرگ بیت کوین را در چرخه‌های مختلف بازار پیش‌بینی کرده است. در سقوط مارس ۲۰۲۰ او بیت کوین را پس از معامله کوتاه‌مدت زیر ۷٬۰۰۰ دلار به‌عنوان کشتی در حال غرق توصیف کرد، هرچند بیت کوین بعداً بازیابی شد و از اوج‌های قبلی فراتر رفت. او اوایل ۲۰۲۲ هشدار داد که فرصت‌های فروش بالای ۴۰٬۰۰۰ دلار کاهش یافته است؛ قیمت‌ها بعدها در آن سال افت کردند و سپس تا رکوردهای جدید در ۲۰۲۴ بازگشت کردند.

به‌تازگی، شیف در اطراف سطح حدود ۹۳٬۰۰۰ دلار در نوامبر ۲۰۲۵ توصیه به فروش بیت کوین کرده بود، قبل از افت بعدی زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار در ژوئن ۲۰۲۶. او موضع نزولی خود را اوایل نوامبر ۲۰۲۶ تجدید کرد و فوریت را تاکید کرد و به دنبال‌کنندگانش گفت در صورت قصد فروش سریع عمل کنند.

هرچند بعضی از پیش‌بینی‌های نزولی شیف به فروپاشی دائمی تبدیل نشده‌اند، هشدارهای او غالباً نقاط ضعف واقعی در نقدینگی، اهرم و جریان‌های ETF را برجسته می‌کنند که می‌توانند در هنگام تغییر احساسات، حرکت قیمت‌ها را تشدید کنند.

خروج سرمایه از ETFها و فشار فروش نهادی

یکی از بزرگ‌ترین مانع‌ها برای بیت کوین در اوایل نوامبر خروج‌های پایدار از صندوق‌های قابل معامله اسپات بیت کوین ایالات متحده بوده است. بین ۲ نوامبر و ۶ نوامبر، ETFهای اسپات بیت کوین آمریکا تقریباً ۱٬۲۸ میلیارد دلار بازخرید خالص ثبت کردند. صندوق iShares بیت کوین بلک‌راک (آی‌شِرز بیت کوین بلک‌راک) که به صورت محلی به آن اشاره می‌شود، بخش عمده برداشت‌ها را به خود اختصاص داد، حدود ۱٬۲۱ میلیارد دلار، شامل حدود ۴۰۳ میلیون دلار تنها در ۶ نوامبر. صندوق فی‌دلیتی (اف‌بی‌تی‌سی) در همان دوره حدود ۹۳٫۱ میلیون دلار ورود خالص داشت، اما این مقدار برای جبران برداشت‌ها از صندوق‌های رقیب کافی نبود.

این خروج سرمایه از ETFها هم‌زمان با تسویه‌های سنگین در موقعیت‌های اهرم‌دار رخ داد و فشار نزولی روی قیمت بیت کوین را افزایش داد. فروش‌ها فراتر از صندوق‌های متمرکز بر BTC هم رفت: محصولات اسپات اتریوم آمریکا نیز در همان هفته خروج خالص قابل‌توجهی ثبت کردند و تقریباً ۳۶۵٫۲ میلیون دلار کاهش داشتند که نشان‌دهنده موضع کلی ریسک‌گریز برخی بازیگران نهادی بود.

چرا جریان‌های ETF اهمیت دارد

جریان‌های ETF اسپات معیاری مهم از تقاضای نهادی برای بیت کوین هستند. برداشت‌های گسترده ممکن است مدیران صندوق را مجبور به فروش بیت کوین‌های نقدی یا اختیار معامله قراردادهای مشتقه کند که این کار نقدینگی قابل عرضه را کاهش می‌دهد و می‌تواند تسویه‌های آبشاری در بخش‌های دارای مارجین سنگین بازار را déclenche کند. این پویایی می‌تواند حرکات قیمتی را تشدید کند، به‌ویژه زمانی که سطوح حمایتی تکنیکال در حال آزمایش باشند.

چشم‌انداز تکنیکال: حمایت ۷۴٬۴۰۰ زیر ذره‌بین

تحلیل‌گران تکنیکال منطقه ۷۴٬۴۰۰ تا ۷۵٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان یک باند حمایتی کلیدی دقیقاً زیر نظر دارند. بیت‌فایر ریسرچ و ناظران بازار دیگر این ناحیه را پس از آنکه بیت کوین نتوانست دوباره بالای ۸۰٬۰۰۰ دلار برود، یک منطقه حمایتی فوری نامیده‌اند. اگر خریداران نتوانند از آن محدوده دفاع کنند، احتمال ادامه نزول به سمت سطوح حمایتی پایین‌تر افزایش می‌یابد.

شاخص‌های شتاب کوتاه‌مدت همچنان ترکیبی هستند: بیت کوین نسبت به فشار فروش تازه زمانی که سهام عقب‌می‌کشد حساس نشان می‌دهد، اما دامنه‌های نوسانی روزانه هنوز جا برای بازگشت‌های پُرنوسان باقی می‌گذارند. معامله‌گرانی که از اهرم استفاده می‌کنند باید محتاط باشند، زیرا موج دیگری از تسویه‌ها می‌تواند به سرعت حرکات قیمتی را تشدید کند.

پس‌زمینه کلان: اشتغال، تورم و سیاست فدرال رزرو

داده‌های کلان تصویر چشم‌انداز دارایی‌های پرریسک را پیچیده کرده است. کارفرمایان ایالات متحده حدود ۱۶۵٬۰۰۰ شغل در اکتبر اضافه کردند، عددی که همراه با داده‌های دیگر، احتمال مورد انتظار بازار برای افزایش نرخ فدرال رزرو در دسامبر را در ۹ نوامبر به بیش از ۸۰٪ رساند. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده اکتبر، که در ۱۰ نوامبر منتشر شد، قرار بود اطلاعات تازه‌ای درباره دینامیک تورم ارائه دهد و محاسبات سیاستی فدرال رزرو را تحت تاثیر قرار دهد.

افزایش احتمال تشدید سیاست معمولاً بر دارایی‌های ریسک‌پذیر فشار می‌آورد و می‌تواند جذابیت پوزیشن‌های اهرمی در کریپتو را کاهش دهد. برای بیت کوین، تعامل بین سیاست پولی سخت‌تر، جریان‌های ETF و سطوح حمایتی تکنیکال برای جهت‌گیری قیمتی کوتاه‌مدت تعیین‌کننده خواهد بود.

چه چیزهایی معامله‌گران باید دنبال کنند

• گزارش‌های جریان ETF و معاملات نهادی بزرگ که می‌توانند فشار قیمت را تشدید کنند.
• حرکت قیمت در حوالی ناحیه حمایتی ۷۴٬۴۰۰ تا ۷۵٬۰۰۰ دلار؛ شکست قاطع می‌تواند به اصلاحات عمیق‌تر منجر شود.
• اعداد تورم آمریکا و اظهارنظرهای فدرال رزرو که ممکن است انتظارات برای تصمیم دسامبر را تغییر دهند.
• تسویه‌ها و معیارهای اهرم در پلتفرم‌های عمده مشتقات رمزارز، که می‌توانند افت‌ها را تسریع کنند.

نتیجه‌گیری

عدم توانایی بیت کوین در همگام شدن با بازار سهام احیاشده آمریکا دوباره توجه منتقدانی مانند پیتر شیف را جلب کرده و میان معامله‌گران نگرانی‌هایی درباره نقدینگی و آسیب‌پذیری تکنیکال ایجاد کرده است. با خروج قابل توجه از ETFها، باند حمایتی حیاتی نزدیک به ۷۴٬۴۰۰ دلار و محیط کلانی که به سمت سیاست تنگ‌تر اشاره دارد، بیت کوین وارد دوره حساسی شده است. سرمایه‌گذاران باید جریان‌های نهادی، شاخص‌های آن‌چین و داده‌های اقتصادی پیش رو را هنگام ارزیابی ریسک در نظر بگیرند و در چنین محیطی که همچنان مستعد نوسانات تند است، اندازه موقعیت و راهکارهای مدیریت ریسک را مدنظر قرار دهند.