بیت کوین تا ۱۱۸٬۴۷۳ دلار جهش کرد؛ جست وجوی پناهگاه امن

بیت‌کوین تا ۱۱۸,۴۷۳ دلار جهش کرد؛ سرمایه‌گذاران به‌دنبال پناهگاه‌های امن

بیت‌کوین یک روند بازیابی قابل‌توجه را تجربه کرد و در تاریخ ۲ اکتبر تا ۱۱۸,۴۷۳ دلار افزایش یافت، چون معامله‌گران در شرایط تعطیلی دولت ایالات متحده به دارایی‌های دیجیتال و طلا روی آوردند. این جهش باعث شد سود هفتگی BTC به حدود ۶٪ و رشد ۳۰ روزه آن به تقریباً ۷.۴٪ برسد و فاصله آن را تا سقف تاریخی ماه آگوست به کمتر از ۵٪ کاهش دهد. افزایش فعالیت معاملاتی و جابه‌جایی موقعیت‌ها در بازار مشتقات نیز همزمان با صعود قیمت مشاهده شد که نشان‌دهنده‌ی باور بازار نسبت به تداوم حرکت است.

جریان‌های بازار و فعالیت مشتقات

افزایش حجم مشتقات و Open Interest

داده‌های Coinglass نشان می‌دهد حجم معاملات مشتقه حدود ۵۰.۶٪ رشد کرده و به ۱۲۲.۸ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که رقم Open Interest تقریباً ۶٪ افزایش یافته و به ۸۶.۶ میلیارد دلار نزدیک شده است. ترکیب افزایش حجم و رشد Open Interest معمولاً نشان‌دهنده ورود پوزیشن‌های جدید جهت‌دار از سوی معامله‌گران است، نه صرفاً نوسانات لحظه‌ای و یک‌بار مصرف. این جابه‌جایی‌ها به بالا رفتن ارزش بازار کلی رمزارزها کمک کرد — تقریباً ۳.۵٪ افزایش تا حدود ۴.۱۶ تریلیون دلار — و در کنار جریان‌های فصلی که با نام «Uptober» شناخته می‌شوند باعث افزایش خوش‌بینی شد.

چرا بیت‌کوین در زمان تعطیلی دولت بهره برد

رالی قیمتی هم‌زمان با اولین تعطیلی فدرال دولت آمریکا از سال ۲۰۱۸ رخ داد، زمانی که کنگره نتوانست پیش از ضرب‌الزمان اول اکتبر بودجه‌ای را تصویب کند. این بحران بودجه باعث بی‌ثباتی دارایی‌های ریسک‌پذیر سنتی شد — آتی S&P 500 نزولی شد و دلار تضعیف گردید — و در همین شرایط ابزارهای پناهگاه امن مانند طلا و بیت‌کوین جریان سرمایه جذب کردند. طلا تا رکورد نزدیکی به ۳,۸۵۰ دلار برای هر اونس پیش رفت، زیرا سرمایه‌گذاران به‌دنبال محافظت بودند؛ روایت محدودیت ثابت عرضه بیت‌کوین (۲۱ میلیون واحد) دوباره به‌عنوان یکی از دلایل افزوده‌شدن BTC به سبد ذخیره‌ای مؤسسات و سرمایه‌گذاران مطرح شد تا دربرابر نگرانی‌های مربوط به اعتبار بدهی و سیاست‌های مالی محافظت ایجاد کنند.

تحولات نظارتی و سیاست‌گذاری نیز به بهبود احساسات کمک کردند. صندوق‌های اسپات بیت‌کوین ایالات متحده در اواخر سپتامبر تقریباً ۱ میلیارد دلار ورود سرمایه ثبت کردند و صندوق‌های بزرگی مانند محصول بلک‌راک دارایی تحت مدیریت خود را از مرز ۸۰ میلیارد دلار عبور دادند. علاوه بر این، توضیحیه‌ای از وزارت خزانه‌داری مبنی بر اینکه سودهای تحقق‌نیافته شرکت‌ها مشمول مالیات نخواهند شد، به‌عنوان مشوقی برای شرکت‌ها تفسیر شد تا نگهداری بیت‌کوین در ترازنامه بلندمدت را مد نظر قرار دهند؛ این برداشت می‌تواند در بلندمدت پایه‌های تقاضای نهادی را تقویت کند.

بررسی فنی: شتاب همچنان صعودی است

شاخص‌های کلیدی و سطوح مقاومت

از منظر تحلیل تکنیکال، عبور BTC از سطح ۱۱۸,۰۰۰ دلار آن را بالاتر از میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت و میان‌مدت قرار داده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در حدود ۶۳ قرار دارد که نشان‌دهنده شتاب صعودی است بدون اینکه سیگنال اشباع خرید واضحی بدهد. شاخص‌های مومنتوم مانند MACD و Awesome Oscillator در حالت خرید قرار دارند و رفتار قیمتی بالاتر از میانگین‌های نمایی و ساده ۱۰ و ۲۰ روزه تثبیت شده است.

خطوط بولینگر نشان از افزایش نوسان دارند چون قیمت به نوار بالایی نزدیک می‌شود که حوالی ۱۱۹,۸۷۸ دلار قرار گرفته است. معامله‌گران محدوده ۱۱۹,۹۰۰–۱۲۴,۰۰۰ دلار را به‌عنوان مقاومت حیاتی دنبال می‌کنند؛ بسته شدن قطعی بالاتر از ۱۱۹,۹۰۰ دلار، به‌ویژه در صورتی که جریان‌های ورودی ETFها و ریسک‌های ماکرو ادامه یابد، می‌تواند مسیر را برای بازگشت به رکوردهای آگوست هموار کند. در طرف مقابل، عدم پایداری این سودهای کوتاه‌مدت ممکن است منجر به دوره‌ای از تثبیت حول ۱۱۴,۰۰۰ دلار شود و در صورت بازگشت فشار فروش، حمایت عمیق‌تر در حوالی ۱۰۸,۹۰۰ دلار فعال گردد.

برای معامله‌گران بین‌مدت و مدیران پورتفوی، دنبال‌کردن تقاطع‌ها و فیلترهای حجمی به‌علاوه تطبیق اندازه پوزیشن با نوسان بازار حیاتی است. به‌طور مثال، استفاده از حد ضرر پویا (trailing stop) و کاهش اهرم در نزدیکی سطوح مقاومت موجب می‌شود ریسک نوسانی که ممکن است از بازگشت ناگهانی جریان نقدی یا اعلامیه‌های کلان پدید آید، بهتر مدیریت شود.

چشم‌انداز و پیامدها برای سرمایه‌گذاران

شرکت‌کنندگان نهادی و خرد احتمالاً با دقت بیشتری به عناوین کلان، گزارش‌های جریان ETF و معیارهای مشتقات نگاه خواهند کرد تا دوام این رالی را ارزیابی کنند. اگر تعطیلی دولت طولانی شود یا ریسک‌های ژئوپلیتیک و مالی شدت یابد، تقاضای پناهگاه امن ممکن است همچنان از بیت‌کوین و طلا حمایت کند. با این حال، معامله‌گران کوتاه‌مدت باید نسبت به شاخص‌های نوسان و میانگین‌های متحرک حساس بمانند تا اندازه‌گیری دقیقی از ریسک و پاداش برای تعیین حجم پوزیشن‌ها داشته باشند.

از منظر تخصیص دارایی، ترکیب سه محرک اصلی — چرخش سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های کم‌ریسک‌تر، ورود سرمایه مستمر به صندوق‌های اسپات ETF و سیگنال‌های حمایتی در زنجیره و بازار مشتقات — باعث شده بیت‌کوین حداقل تا زمان تداوم عدم‌قطعیت‌های کلان در موقعیت صعودی قرار گیرد. سرمایه‌گذاران بلندمدت ممکن است این دوره را فرصتی برای بررسی افزایش وزن بیت‌کوین در پرتفوی به‌عنوان حفاظی در برابر ریسک‌های تورمی و مالی ببینند، در حالی که فعالان روزانه باید به ساختار بازار و اطلاعیه‌های خبری واکنش سریع نشان دهند.

همچنین شایان ذکر است که ترکیب ورودی‌های ETF با فعالیت‌های بازار مشتقه می‌تواند رفتار قیمت را تقویت کند اما هم‌زمان پیچیدگی‌هایی به سازوکار نقدشوندگی اضافه کند؛ بنابراین نظارت بر نسبت حجم به Open Interest و رفتار بازارهای آتی در صرافی‌های عمده می‌تواند شاخص‌های پیشرویی برای بازگشت‌های ناگهانی یا تغییر جهت بازار فراهم آورد.

نمودار روزانه بیت‌کوین

در جمع‌بندی، چرخش سرمایه به دارایی‌های محافظه‌کارتر ناشی از تعطیلی دولت، ورود پیوسته سرمایه به ETFها و سیگنال‌های حمایتی در زنجیره و بازار مشتقات همگی دست به‌دست هم دادند تا BTC را دوباره در موضع صعودی قرار دهند — دست‌کم تا زمانی که عدم‌قطعیت‌های کلان پابرجا باشند. سرمایه‌گذاران باید با دیدی تلفیقی از تحلیل بنیادین، تکنیکال و مدیریت ریسک عمل کنند تا از نوسانات کوتاه‌مدت بهره‌مند شوند و در عین حال از زیان‌های احتمالی محافظت کنند.