افت بیت کوین؛ فشار ناشی از تنش در بانک های منطقه ای آمریکا

افت بیت‌کوین؛ فشار ناشی از تنش در بانک‌های منطقه‌ای آمریکا

بیت‌کوین (BTC) در روز جمعه تا کف پانزده هفته‌ای سقوط کرد و قیمت آن زیر سطح 105,000 دلار قرار گرفت، زیرا نگرانی‌ها نسبت به سلامت بانک‌های منطقه‌ای ایالات متحده موجی در بازارهای مالی ایجاد کرد. این ریزش ناگهانی خاطرات مارس 2023 را زنده کرد؛ زمانی که تنش‌های بانکی منطقه‌ای باعث فروش گسترده در بازار کریپتو و اصلاح سریع و نوسانی در بیت‌کوین و بسیاری از آلت‌کوین‌های بزرگ شد. در آن دوره، بازار نشان داد که رویدادهای بخش مالی سنتی می‌توانند به سرعت روی قیمت دارایی‌های دیجیتال تأثیر بگذارند و همبستگی‌های کوتاه‌مدت بین شاخص‌های ریسک و قیمت رمزارزها را تقویت کنند.

معامله‌گران کریپتو اکنون سطح 100,000 دلار را به‌عنوان یک حمایت حیاتی زیر نظر دارند. از دست رفتن این محدوده می‌تواند فشار نزولی بر قیمت بیت‌کوین را تشدید کند و فضای بازار کوتاه‌مدت را برای کل اکوسیستم بلاک‌چین و دارایی‌های دیجیتال دوباره شکل دهد. در عین حال، حفظ این حمایت می‌تواند مانع از سقوط‌های عمیق‌تر شود و شانس یک بازگشت موقت یا تثبیت قیمتی را افزایش دهد.

BTC/USD chart snapshot

نمودار چهار ساعته BTC/USD

دلیل اصلی افت چه بود

داده‌های Cointelegraph Markets Pro و TradingView نشان داد که بیت‌کوین برای نخستین بار از ماه ژوئن زیر 106,000 دلار قرار گرفته است. محرک اصلی این حرکت، فروش مجدد سهام بانک‌های منطقه‌ای آمریکایی بود که الگوهایی شبیه به تنش‌های مارس 2023 را نشان می‌داد. در آن زمان، ترس از مشکلات نقدینگی و بدهی در برخی بانک‌های محلی باعث شد سرمایه‌گذاران دارایی‌های پرریسک را بفروشند و به دنبال پناهگاه‌های امن بروند؛ نتیجهٔ آن سقوط قیمت‌ها در بازار رمزارز بود که شامل بیت‌کوین و بسیاری از آلت‌کوین‌های بزرگ می‌شد.

تحلیلگران بازار و فعالان شبکه‌های اجتماعی به شباهت این رخدادها اشاره کردند. نامهٔ تحلیلی Kobeissi Letter خاطرنشان کرد که اگرچه بحران بانکی 2023 به‌صورت «مهار شده» توصیف شد، اما آسیب‌پذیری‌های زیرساختی همچنان باقی مانده بود. این آسیب‌پذیری‌ها، در کنار عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی مانند سیاست‌های پولی، تنش‌های تجاری و نگرانی‌های مربوط به نقدینگی، باعث فشار بر دارایی‌های ریسک‌پذیر از جمله بیت‌کوین و دیگر رمزارزها شد. در نتیجه، همبستگی‌های بین شاخص‌های مالی سنتی و بازار کریپتو در دوره‌های شوک تشدید می‌شود؛ نکته‌ای که برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بلندمدت اهمیت دارد.

Traders warn of retest and potential breakdown

چندین معامله‌گر هشدار دادند که باند حمایتی 100,000 دلاری ممکن است مورد آزمایش قرار گیرد و احتمالاً شکسته شود. یک معامله‌گر سناریویی نزولی مطرح کرد که در آن، اگر این کف کلیدی حفظ نشود، بیت‌کوین می‌تواند تا حدود 98,000 دلار کاهش یابد. سناریوهای نزولی معمولاً شامل تشدید فروش در اثر فعال شدن سفارش‌های استاپ-لاس و خروج سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت هستند، که می‌تواند نوسان را تشدید کند.

از سوی دیگر، برخی معتقدند که بخشی از کاهش اخیر صرفاً پر کردن یک «ویک» یا سایهٔ کوتاه‌مدت است که هفتهٔ گذشته در صرافی بایننس تشکیل شد؛ در آن زمان قیمت به‌طور موقتی تا حدود 102,000 دلار پایین آمد که تحت تأثیر نگرانی‌ها درباره روابط تجاری و نقدینگی میان آمریکا و چین بود. بنابراین تحلیلگران تکنیکال و تریدرها باید بین ریزش‌های ناشی از نقدینگی و معاملات اهرمی و اصلاحات ساختاری متفاوت قائل شوند تا تصمیمات معاملاتی بهتری بگیرند.

«$BTC سطح حمایتی 108,000 دلار را از دست داده است. اکنون تا محدودهٔ 101,000–102,000 تقریباً حمایتی وجود ندارد»، گفتهٔ تِد پیلووز، سرمایه‌گذار کریپتو، که به کمبود پشتیبانی میانگین‌های متحرک اخیر اشاره می‌کند. این نوع اظهار نظرها نشان‌دهنده اهمیت شاخص‌های تکنیکال مانند میانگین‌های متحرک و سطوح حمایت/مقاومت در مدیریت ریسک است.

تصویر تکنیکال: میانگین‌های متحرک و سطوح حمایت

میانگین‌های متحرک قبلی در چارچوب‌های زمانی روزانه نتوانستند به‌عنوان حمایتی قابل‌اعتماد عمل کنند و بیت‌کوین برای نخستین بار در بیش از شش ماه، میانگین متحرک 200 روزه را تست کرد. این سطح 200MA معمولاً توسط تحلیلگران تکنیکال به‌عنوان مرز میان وضعیت صعودی و نزولی در بازهٔ بلندمدت در نظر گرفته می‌شود و لمس یا شکست آن می‌تواند از نظر روانی و تکنیکال پیامدهای مهمی داشته باشد. اگر بیت‌کوین بتواند ناحیهٔ 110,000 دلاری را بازپس گیرد، معامله‌گران احتمالاً یک جهش اصلاحی کوتاه‌مدت را محتمل می‌دانند؛ اما در غیاب این بازیابی، افزایش نوسان و فشار نزولی بیشتر محتمل است تا زمانی که بازار جهت روشنی پیدا کند.

بررسی میانگین‌های متحرک 50 هفته و 200 روزه، شاخص‌های روند، حجم معاملات و توزیع موقعیت‌های شورت/لانگ در صرافی‌ها می‌تواند بینش‌ مهمی درباره اعتبار یک بازگشت یا ادامهٔ روند نزولی ارائه دهد. برای مثال، در صورتی که حجم همراه با کاهش قیمت افزایش یابد، این نشانه‌ای از فروش قوی و احتمال تداوم روند نزولی است، اما اگر کاهش قیمت با کاهش حجم همراه باشد، ممکن است نشان‌دهندهٔ واکنش هیجانی کوتاه‌مدت باشد.

نمودار یک‌روزه BTC/USD با میانگین متحرک 50 هفته‌ای

نمودار یک‌روزه BTC/USDT

طلا در مقابل بیت‌کوین: تشتت روایت‌ها

با تشدید عدم قطعیت ناشی از مشکلات بانکی، طلا — دارایی ایمن سنتی — به سقف‌های تاریخی جدیدی رسید و این موضوع باعث ایجاد واگرایی با بیت‌کوین شد. طرفداران طلا و منتقدان بیت‌کوین، مانند پیتر شیف، پیش‌بینی کردند که طلا ممکن است قبل از رسیدن بیت‌کوین به سطوح ارزیابی مشابه به رقم‌های چشمگیری برسد. شیف معتقد است که بیت‌کوین نتوانسته است جایگزینی واقعی برای دلار آمریکا یا «طلای دیجیتال» مطمئن باشد؛ دیدگاهی که برخی سرمایه‌گذاران در شرایط آشفتگی مالی به سوی فلزات گرانبها سوقشان می‌دهد.

«طلا محتمل‌تر است که به یک میلیون دلار برسد تا بیت‌کوین»، نوشتهٔ شیف، که این یک روایت استراتژیک و روانی میان سرمایه‌گذاران سنتی نسبت به سرمایه‌گذاران بازارهای نوین ایجاد می‌کند. این اختلاف دیدگاه‌ها بر ترجیحات سرمایه‌گذاری، تخصیص دارایی‌ها و جریان‌های سرمایه در دوره‌های ریسک‌گریزی تأثیر می‌گذارد. همچنین باید توجه داشت که طلا و بیت‌کوین از نظر ساختاری و عملکردی تفاوت‌های اساسی دارند؛ طلا دارای تاریخچهٔ طولانی به‌عنوان دارایی ذخیره است، در حالی که بیت‌کوین ماهیت دیجیتال، نقدینگی متفاوت و مکانیسم عرضهٔ مشخصی دارد که رفتار بازار را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

نمودار یک‌ساعته XAU/USD

نمودار مقایسه‌ای BTC/USD در برابر XAU/USD

چشم‌انداز بازار و نکاتی که معامله‌گران باید دنبال کنند

معامله‌گران باید این موارد کلیدی را زیر نظر داشته باشند: سطح حمایتی 100,000 دلار برای بیت‌کوین، میانگین‌های متحرک روزانه و هفتگی (به‌ویژه میانگین 50 هفته و 200 روز)، عملکرد سهام بانک‌های منطقه‌ای، و تیترهای کلان‌اقتصادی مرتبط با روابط آمریکا و چین و اقدامات مربوط به نقدینگی. یک شکست پایدار زیر 100,000 دلار می‌تواند فاز اصلاحی برای بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها را تسریع کند، در حالی که بازپس‌گیری بالای 110,000 دلار شانس یک بازگشت کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند.

در محیطی که پروژه‌های بلاک‌چین و بازارهای کریپتو نسبت به شوک‌های کلان حساس باقی می‌مانند، مدیریت فعال ریسک، تعیین اندازهٔ موقعیت مناسب و استراتژی‌های واضح استاپ-لاس برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در این دورهٔ پرنوسان ضروری است. توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران سناریوهای مختلف بازار را مدل‌سازی کنند، از ابزارهای مدیریت ریسک مانند حد ضرر و تنوع در سبد دارایی استفاده نمایند و نسبت به اخبار اقتصادی و صورت‌حساب‌های بانکی حساس باشند، زیرا اطلاعیه‌ها و گزارش‌های مالی ممکن است به سرعت چشم‌انداز بازار را تغییر دهند.

علاوه بر این، سرمایه‌گذاران نهادی و معامله‌گران حرفه‌ای معمولاً به بررسی جریان‌های ورودی/خروجی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، داده‌های درون‌زنجیره‌ای (on-chain)، و شاخص‌های تمایل ریسک در بازارهای آتی و اختیار معامله می‌پردازند. این منابع می‌توانند دید وسیع‌تری از فشارهای عرضه و تقاضا و حساسیت بازار نسبت به شوک‌های احتمالی ارائه دهند. در نهایت، تعادل بین تحلیل فاندامنتال، تکنیکال و مدیریت ریسک است که می‌تواند به تصمیم‌گیری‌های منطقی در مواجهه با نوسانات شدید کمک کند.