سقوط قیمت هایپرلیکویید تا حمایت کلیدی ۳۶ دلار

کاهش قیمت هایپرلیکویید تا نزدیکی حمایت کلیدی ۳۶ دلار در مسیر افزایش حجم‌ها

رمزارز هایپرلیکویید (HYPE) همچنان در فاز نزولی قرار دارد و در زمان نگارش این گزارش نزدیک به ۳۷.۶۳ دلار معامله می‌شد که پس از افت ۹ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته رخ داده است. توکن به بخش پایین محدوده هفت‌روزه خود منتقل شده و در این هفته حدود ۲۰ درصد و طی یک ماه گذشته تقریباً ۲۵ درصد کاهش ارزش را ثبت کرده است. قیمت HYPE اکنون تقریباً ۳۶ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی ۵۹.۳۰ دلاری است که در ۱۸ سپتامبر ثبت شده بود.

فعالیت بازار و مشتقات؛ سیگنال احتیاط

حجم معاملات نقدی روزانه برای HYPE با جهش ۵۹ درصدی به ۷۹۶.۷ میلیون دلار رسید، در حالی که حجم معاملات مشتقه ۳۸.۷ درصد افزایش یافته و به ۲.۸۱ میلیارد دلار بالغ شد. از سوی دیگر، اوپن اینترست (open interest) حدود ۷.۷ درصد کاهش یافته و به ۱.۵۹ میلیارد دلار رسیده است. ترکیب افزایش فعالیت در بازارهای مشتقه همراه با کاهش اوپن اینترست معمولاً نشان می‌دهد معامله‌گران در حال بستن یا جابه‌جایی پوزیشن‌ها هستند تا اضافه کردن موقعیت‌های لانگ جدید به‌طور تهاجمی — الگویی که به احتیاط کوتاه‌مدت و احتمال نوسان بالاتر در توکن اشاره دارد.

این داده‌ها همچنین می‌توانند شاخصی از تغییر در احساسات بازار باشند؛ افزایش نوسان و گردش معاملات مشتقه معمولاً با افزایش لیکوئیدیشن‌ها و فشار بر مارجین همراه است که می‌تواند باعث تحرک قیمتی تند و کوتاه‌مدت شود. بنابراین، تحلیلگران و معامله‌گران باید علاوه بر حجم و اوپن اینترست، رفتار دفتر سفارش (order book)، اسپردها و فرآیند نقدشوندگی را نیز زیر نظر داشته باشند.

انباشت نهنگ‌ها و بازخریدهای پروتکل؛ پایه‌ای برای احتمال بازگشت

تحقیقات آن‌چین از سوی همکار CryptoQuant، EgyHash (۳ نوامبر)، افزایش انباشت توسط آدرس‌های بزرگ را برجسته می‌کند. رشد حجم اسپات و افزایش میانگین اندازه سفارش‌ها نشان می‌دهد بازیگران با سرمایه بالا و نهادهای سازمانی در حال ساختن موقعیت هستند. داده‌های بازار فیوچرز که نشان از بزرگ‌تر شدن میانگین سفارش‌ها دارد نیز این فرضیه انباشت را تقویت می‌کند.

انباشت از سوی نهنگ‌ها می‌تواند عرضه در گردش را فشرده کند و به‌ویژه در شرایطی که نقدشوندگی به‌صورت مرحله‌ای افزایش یابد، زمینه را برای بازگشت قیمت فراهم کند. با این حال، زمان‌بندی و اندازه خریدهای نهنگ‌ها، همزمانی آن‌ها با بازخریدهای پروتکل و واکنش کلی بازار مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده قوت چنین بازگشتی خواهد بود.

نمودار روزانه هایپرلیکویید

بازخریدها، لیست شدن‌ها و نقدینگی؛ افزایش تقاضای ساختاری

اکوسیستم هایپرلیکویید بخش قابل‌توجهی از کارمزدهای پروتکل را به بازخرید توکن‌ها اختصاص می‌دهد. صندوق کمک‌رسانی (Assistance Fund) از ابتدای سال تاکنون بیش از ۳۴۰ میلیون دلار بازخرید انجام داده و همچنان به بازخریدهای ماهانه حدود ۶۵ میلیون دلار ادامه می‌دهد. استمرار بازخریدها و برنامه‌های نمایندگی‌شده (delegated programs) برنامه‌ریزی‌شده در صورتی که ادامه یابد می‌تواند تا پایان سال تقاضای ثابتی را شکل دهد.

به‌علاوه، به‌روزرسانی‌های زیرساختی و پذیرش گسترده‌تر در صرافی‌ها از دیگر محرک‌های مثبت هستند. جفت‌های معاملاتی HYPE به صرافی‌های Bybit، OKX و Robinhood Europe اضافه شده‌اند، در حالی که پل HyperEVM کیف پول Bitget جذب نقدینگی USDC بیش از ۴.۵ میلیارد دلار را گزارش کرده است. توجه نهادهای سرمایه‌گذاری نیز توسط پرونده‌های صندوق قابل معامله (ETF) از سوی 21Shares و Bitwise جلب شده که در صورت تغییر به‌سمت احساسات مثبت بازار می‌تواند هرگونه تکانه صعودی را تقویت کند.

لیست شدن در صرافی‌های بزرگ معمولاً باعث افزایش عمق بازار و کاهش اسپرد می‌شود که خود یکی از پیش‌شرط‌های ورود سرمایه نهادی است. همچنین ترکیب انباشت نهنگ‌ها، سیاست‌های بازخرید و رشد نقدینگی می‌تواند اثرات هم‌افزایی داشته باشد که به تثبیت قیمت و کاهش نوسان‌های کوتاه‌مدت کمک می‌کند؛ البته همه این‌ها مشروط به ثبات بازار کلان و بهبود احساسات سرمایه‌گذاران است.

چشم‌انداز تکنیکال: حمایت در ۳۶ دلار، مقاومت در محدوده ۴۱–۴۲ دلار

از منظر تحلیل تکنیکال، HYPE همچنان در فاز احتیاطی قرار دارد. توکن زیر باند میانی باندهای بولینگر روزانه معامله می‌شود، نزدیک به باند پایینی، و شاخص MACD نیز در ناحیه منفی قرار دارد. اندیکاتورهای مومنتوم به سمت نزولی تمایل دارند و شاخص قدرت نسبی (RSI) در حوالی ۴۰ قرار گرفته که نشان‌دهنده ضعف ملایم در حرکت قیمت است.

بیشتر میانگین‌های متحرک کوتاه‌ و میان‌مدت (۱۰ تا ۱۰۰ روزه) بالاتر از قیمت کنونی قرار دارند و در حال نزول هستند؛ این موضوع ساختار نزولی کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند. محدوده ۳۶–۳۸ دلار به عنوان یک ناحیه حمایتی حیاتی مطرح است که تقریباً با میانگین متحرک ۲۰۰ روزه تخمینی هم‌راستا است. یک کندل روزانه تثبیت‌شده و قاطع زیر ۳۶ دلار می‌تواند هایپرلیکویید را در معرض فشار فروش عمیق‌تری تا محدوده ۳۲ دلار قرار دهد؛ محدوده‌ای که قبلاً خریداران وارد بازار شده بودند.

در شرایطی که بازار به سمت نوسان بالاتر حرکت کند، سطوح حمایتی و مقاومت کلیدی توجه معامله‌گران را به خود جلب می‌کنند. تجمع سفارشات حد و حد ضررها (stop loss clusters) و نقاط نقدینگی می‌توانند باعث واکنش‌های ناگهانی قیمت شوند؛ به‌ویژه اگر افت زیر حمایت ۳۶ دلار همراه با خروج ناگهانی نقدینگی از دفتر سفارش‌ها باشد.

مسیر صعودی و اهداف بالقوه

اگر خریداران بتوانند محدوده ۴۱–۴۲ دلار را دفاع کنند و منجر به شکست (breakout) بالاتر شوند، مومنتوم می‌تواند بازگردد و اهداف نزدیک‌مدت در ۴۹ دلار و در صورت تداوم روند انباشت، تا ۵۵ دلار قابل تصور است. انباشت مستمر نهنگ‌ها به‌همراه بازخریدهای منظم، گسترش نقدینگی و افزایش علاقه نهادی، کاتالیزورهای اصلی برای تأیید سناریوی بازگشتی معنی‌دار خواهند بود.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت هایپرلیکویید بستگی تنگاتنگی به ادامه انباشت از سوی دارندگان بزرگ و تبدیل بازخریدهای سطح پروتکل و لیستینگ‌های جدید به تقاضای پایدار دارد. معامله‌گران باید رفتار مشتقات، اوپن اینترست، و معیارهای انباشت آن‌چین را برای نشانه‌های اولیه بازگشت زیر نظر داشته باشند. علاوه بر این، دنبال کردن شاخص‌های عمق بازار، جریان‌های صرافی (exchange flows) و تغییرات در نوسانات ضمنی می‌تواند دید جامع‌تری درباره ریسک و فرصت فراهم کند.

در نهایت، ترکیب تحلیل فاندامنتال (از جمله سیاست‌های بازخرید، لیستینگ‌ها و پذیرش نهادی) با تحلیل تکنیکال و داده‌های آن‌چین، چارچوبی چندبعدی برای ارزیابی احتمال برگشت یا ادامه روند نزولی HYPE ایجاد می‌کند. اقدام محتاطانه با مدیریت ریسک مناسب و بررسی مستمر داده‌های بازار برای شناسایی نقطه‌عطف‌های احتمالی در حرکت قیمت توصیه می‌شود.