5 دقیقه
آدام بک هشدار خود درباره آلتکوینها و ممکوینها را احیا میکند
آدام بک، مدیرعامل Blockstream و یکی از چهرههای باسابقه مرتبط با بیتکوین، بار دیگر نگرانی خود را درباره آینده بلندمدت آلتکوینها و ممکوینها مطرح کرده است. در یک پست اخیر در X، بک گفت که مدتها معتقد بوده کارایی بازار در نهایت بسیاری از این داراییهای کریپتو را به سمت صفر سوق خواهد داد، بهویژه آنهایی که او آنها را فاقد ارزش بنیادی میداند.
اظهارات اخیر او بازتاب دیدگاهی است که سالها آن را دنبال کرده است. به گفته بک، اینکه بازار گستردهتر ارزهای دیجیتال تا چه اندازه ضعف آنچه او «توکنهای بیهوا» خوانده یا آلتکوینهای سفتهباز و توکنهای مبتنی بر میم را منعکس کند، طولانیتر از انتظار طول کشیده است. استدلال او بر پایه فرضیه بازار کارا است که میگوید قیمت داراییها در نهایت باید تمام اطلاعات عمومی در دسترس را منعکس کنند.
از این منظر، توکنهایی که کاربرد مشخص، تقاضای پایدار، مدل درآمدی معنادار یا موارد استفاده بلندمدت واضح ندارند ممکن است در حفظ ارزش خود در طول زمان دچار مشکل شوند. اظهارات بک دیدگاهی را تقویت میکند که بسیاری از طرفداران بیتکوین دارند؛ آنها بیتکوین را متفاوت و متمایز از سایر داراییهای دیجیتال میبینند.
چرا مکسیمالیستهای بیتکوین یک جدایی روشن میبینند
سرمایهگذاران متمرکز بر بیتکوین اغلب استدلال میکنند بیتکوین بهخاطر عرضه ثابت، امنیت غیرمتمرکز و سابقه عملیاتی طولانیاش جداست. برخلاف بسیاری از آلتکوینها، بیتکوین شهرتی بهعنوان قدیمیترین و معتبرترین رمزارز بهدست آورده که توسط سرمایهگذاران نهادی و خرد به «طلای دیجیتال» تشبیه میشود.
این تمایز با ادامه تسلط بیتکوین بر بازار رمزارزها بیشتر قابل مشاهده شده است. با سرمایه کل بازار رمزارزها در حدود 2.7 تریلیون دلار و تسلط بیتکوین نزدیک به 59 درصد، بخش عمدهای از سرمایه بازار در BTC متمرکز مانده و کمتر به توکنهای کوچکتر منتقل میشود.
تسلط بیتکوین همچنان بر آلتکوینها فشار میآورد
تسلط بالای بیتکوین معمولاً سیگنالی چالشبرانگیز برای بازار آلتکوینها است. وقتی سرمایهگذاران بیشتر سرمایه خود را در بیتکوین نگه میدارند، آلتکوینها معمولاً در ایجاد حرکت صعودی پایدار دچار مشکل میشوند. صعودهای کوتاهمدت ممکن است رخ دهد، اما اغلب با اصلاحات شدید همراه است چون نقدینگی به داراییهای بزرگتر و اثباتشدهتر بازمیگردد.
تحلیلهای بازار اخیر نشان داده بسیاری از آلتکوینها همچنان زیر میانگینهای متحرک بلندمدت کلیدی قرار دارند، در حالی که تسلط بیتکوین در بازه 58 تا 59 درصد ثابت مانده است. این موضوع نشان میدهد فصل گسترده آلتکوین هنوز تأیید نشده است و بازار به نظر میرسد بیتکوین و تعداد محدودی از داراییهای بزرگ با نقدینگی عمیقتر را ترجیح میدهد.
ممکوینها محبوباند اما بسیار آسیبپذیر
بک همچنین به ممکوینها اشاره کرد؛ دستهای از رمزارزها که اغلب بیشتر بر هیجان آنلاین، روندهای رسانههای اجتماعی و معاملات سفتهبازانه متکیاند تا بر کاربرد قابل اندازهگیری. ممکوینها در دورههای افزایش اشتهای ریسک میتوانند سودهای تند و تیزی ایجاد کنند، اما وقتی احساسات بازار ضعیف میشود، معمولاً نخستین داراییهایی هستند که تحت فشار قرار میگیرند.
این توکنها که اغلب از فرهنگ اینترنت و ترندهای ویروسی الهام گرفته میشوند، برای نوسان شدید شناخته شدهاند. اگرچه بخش ممکوینها هنوز سرمایه بازار بالای 34 میلیارد دلار را در اختیار دارد و نامهای شناختهشدهای مانند Dogecoin، Shiba Inu و Pepe در صدر هستند، منتقدان میگویند صرف داشتن نقدینگی تضمینکننده ارزش پایدار نیست.
ادامه فعالیت معاملاتی در توکنهای میم نشان میدهد علاقه سفتهبازانه قوی هنوز وجود دارد. اما این موضوع بحث گستردهتری را درباره اینکه آیا این داراییها میتوانند در محیط بازار منظمتر یا کمریسک تقاضای پایدار حفظ کنند، حل نمیکند.
فصل آلتکوین هنوز تأیید قوی ندارد
زمینه کلی نیز هشدار اخیر بک را تأیید میکند. نزدیک به 40 درصد از آلتکوینها اخیراً در نزدیکی پایینترین سطوح تاریخی خود معامله شدهاند که نشاندهنده ضعف مداوم در بخش بزرگی از بازار است. در همین حال، تسلط بالای بیتکوین نشان میدهد چرخش سرمایه به سمت رمزارزهای جایگزین محدود مانده است.
برای شکلگیری یک بازیابی واقعی در آلتکوینها، احتمالاً چند شرط باید همزمان رخ دهند: تثبیت بیتکوین، بهبود اشتهای سرمایهگذاران نسبت به ریسک، و کاهش تسلط BTC تا سرمایه برای اکوسیستم گستردهتر رمزارز آزاد شود.
تا آن زمان، معاملهگران و سرمایهگذاران ممکن است همچنان بیتکوین را به آلتکوینها و ممکوینهای سفتهباز ترجیح دهند. اظهارات بک بازتاب اعتقاد فزاینده برخی بازیگران بازار است که معتقدند بازار کریپتو در حال انتخابگری بیشتر است، داراییهای بلاکچین قویتر را پاداش میدهد و توکنهای ضعیفتر را در معرض زیانهای عمیقتر قرار میدهد.
ارسال نظر