5 دقیقه
هایپرلیکوئید با اچآیپی-۴ وارد بازارهای پیشبینی تسویهشده توسط اعتبارسنجها شد
هایپرلیکوئید مجموعه ابزار معاملاتی خود را فراتر از قراردادهای آتی دائمی گسترش داده و با معرفی بازارهای نتیجهای تسویهشده توسط اعتبارسنجها در قالب ارتقا اچآیپی-۴، قراردادهای رویدادی خارج از زنجیرهای را ارائه کرده که در شبکه خود هایپرلیکوئید مستقر و تسویه میشوند. این قابلیت وابستگی به سرویسهای اوراکل خارجی را کاهش داده و تجارت رویدادهای دنیای واقعی را در سازوکار زیرساختی صرافی ادغام میکند.
نحوه عملکرد مدل مبتنی بر اعتبارسنجها
بر اساس اچآیپی-۴، مجموعه اعتبارسنجهای هایپرلیکوئید نقش فعالی در هر دو مرحله استقرار و تسویه نهایی بازارهای مرجع نتیجه دارند. اعتبارسنجها بازارهای پیشنهادی را از نظر وضوح قواعد، درستی و کیفیت بازار بررسی کرده و پس از تایید، اجازه استقرار میدهند. پس از پایان رویداد، همان مجموعه اعتبارسنجها برای تسویه بازار رأی میدهند، که بدینترتیب حلوفصل بازار به یک عملکرد بومی زنجیره تبدیل میشود نه یک فرایند مبتنی بر اوراکل خارجی.
این رویکرد که اعتبارسنج بهعنوان اوراکل عمل میکند، نیاز به لایههای مجزا برای اختلاف یا تسویه که در پلتفرمهای دیگر بازار پیشبینی رایج است را از بین میبرد. یاگورت، توسعهدهنده هایپرلیکوئید، این تغییر را در اکس خلاصه کرد و نوشت که هایپرلیکوئید «همین حالا نیاز به اوراکلهای خارجی در بازارهای پیشبینی را حذف کرد. مجموعه اعتبارسنجها خود اکنون اوراکل هستند»، و افزود که حلوفصل رویدادهای دنیای واقعی «به یک عملکرد بومی زنجیره تبدیل شده است.»
تفاوت با دیگر معماریهای بازار پیشبینی
مدل هدایتشده توسط اعتبارسنج در تضاد با پلتفرمهایی مانند پولیمارکت و کالشی قرار دارد. پولیمارکت معمولاً به اوراکل خوشبین یواِمای متکی است، جایی که نتایج میتوانند از طریق یک لایه پروتکلی خارجی پیشنهاد و مورد مناقشه قرار گیرند. کالشی که بهعنوان یک صرافی تحت مقررات فعالیت میکند، تسویه را در چارچوب انطباق مقرراتی خود انجام میدهد. مدل هایپرلیکوئید در عوض فرایند بررسی بازار مرجع و تسویه را درون زنجیره نگه میدارد، بهطوری که اعتبارسنجها هم قواعد بازار و هم درستی تسویه را ارزیابی میکنند.
اولین بازار و راهاندازی در شبکه اصلی
هایپرلیکوئید اولین بازار رویداد خارج از زنجیره را با عنوان «تورم سالانه ماه مه» راهاندازی کرد که در صفحه راهاندازی خود ۱۱,۲۶۸ دلار حجم معاملاتی ثبت کرد. تیم اعلام کرد که بازارهای نتیجه در تاریخ ۲ مه در شبکه اصلی با یک نسخه اولیه و با امکانات محدود فعال شدند که گامی بهسمت پشتیبانی گستردهتر از قراردادهای رویداد مرتبط با دادههای کلان اقتصادی و سایر نتایج دنیای واقعی بهشمار میرود.
طراحی محصول: کاملاً دارای وثیقه، بدون اهرم
قراردادهای نتیجه تحت اچآیپی-۴ کاملاً دارای وثیقه هستند و در بازه پرداخت ثابتی تسویه میشوند. این بازارها از اهرم و تسویه قهری استفاده نمیکنند و بنابراین از قراردادهای آتی دائمی متمایز میشوند، در حالی که همچنان در همان محیط صرافی قابل معاملهاند. این طراحی با هدف کاهش ریسک طرف مقابل و ریسکهای ناشی از تسویه قهری برای معاملهگران و همچنین تسهیل قیمتگذاری ساده نتایج رویدادهایی مانند انتشار دادههای تورم و شاخصهای اقتصادی است.
وثیقه مشترک و انعطافپذیری پرتفوی
یکی از مزایای عملیاتی کلیدی برای معاملهگران، وثیقه مشترک در سطح حساب است: کاربران میتوانند موقعیتهای بازار پیشبینی و قراردادهای آتی دائمی را تحت یک حساب نگه داشته و وثیقه را بین هر دو نوع محصول تخصیص دهند. این ساختار وثیقه یکپارچه استفاده از سرمایه را کارآمدتر کرده و استراتژیهای مارجین پرتفوی را بین بازارهای مشتقه و رویدادی تسهیل میکند.
سانی شی، سرمایهگذار در سینکرسی کپیتال، فرصت معاملاتی را اینگونه برجسته کرد: «معاملهگران حرفهای قادر خواهند بود از مارجین پرتفوی بهره بگیرند و راههایی برای تولید آلفا از این دو نوع بازار متفاوت پیدا کنند.» برای میزهای معاملاتی، این ساختار میتواند مقایسه کارایی سرمایه بین بازارهای پیشبینی مستقل و صرافیهای سنتی مشتقات را ساده کند.
پیامدها و ملاحظات برای اکوسیستم کریپتو
با درونی کردن حلوفصل بازار، هایپرلیکوئید وابستگی به اوراکلهای شخص ثالث را کاهش میدهد، اما در عین حال تسویه رویداد را به یکپارچگی و حاکمیت مجموعه اعتبارسنجها گره میزند. این موازنه سؤالاتی درباره تمرکززدایی، انگیزههای اعتبارسنجها و رویههای رسیدگی به اختلاف در صورت بروز نتایج مورد مناقشه مطرح میکند. شرکتکنندگان بازار و مدیران ریسک باید این دینامیکهای حاکمیتی را هنگام قیمتگذاری ریسک رویداد در زنجیره مدنظر قرار دهند.
از منظر صنعتی، عرضه اچآیپی-۴ هایپرلیکوئید نمایانگر یک تکامل قابل توجه در نحوه ادغام بازارهای پیشبینی و قراردادهای آتی دائمی در یک چارچوب فنی و اقتصادی واحد است. با افزایش پذیرش، نقدینگی بازارهای نتیجه، حاکمیت کیفیت بازار و فرایند رأیگیری اعتبارسنجها تعیین میکنند که آیا این رویکرد معاملهگرانی را جذب میکند که بهدنبال دسترسی به رویدادهای کلان مانند شاخص قیمت مصرفکننده و سایر شاخصهای اقتصادی هستند یا خیر.
نگاهی به آینده
اچآیپی-۴ موقعیت هایپرلیکوئید را برای عرضه قراردادهای رویدادی بهصورت بومی در زنجیره حفظ میکند و در عین حال از زیرساختهای موجود صرافی و وثیقه مشترک بهره میبرد. اگر اعتبارسنجها تصمیمات تسویهای شفاف، بهموقع و مبتنی بر قواعد اتخاذ کنند، این مدل میتواند جایگزینی رقابتی برای ساختارهای بازار پیشبینی متکی بر اوراکل و راهحلهای صرافیهای تحت نظارت شود. فعلاً بازار «تورم سالانه ماه مه» یک نقطه داده اولیه درباره حجم معاملات و علاقه کاربران به قراردادهای رویدادی در زنجیره فراهم میکند.
منبع: crypto
ارسال نظر