طلا پس از گزارش مشاغل قوی آمریکا کاهش یافت و چشم انداز بلندمدت

طلا با وجود تنش‌های خاورمیانه عقب‌نشینی کرد

طلا تمام رشد سال ۲۰۲۶ را پس از انتشار غافلگیرکننده گزارش اشتغال آمریکا و تغییر در چشم‌انداز نرخ بهره واگذار کرد. وزارت کار آمریکا گزارش داد که در ماه مه 172,000 شغل جدید ایجاد شده که در مقابل پیش‌بینی 85,000 قرار گرفت؛ رقمی که امیدهای بازار برای کاهش نرخ در کوتاه‌مدت را کاهش داد. این داده‌ها دلار را تقویت و بازده اوراق خزانه را بالا برد، و جذابیت طلا به عنوان یک دارایی جایگزین را تضعیف کرد. این فلز به حدود 4,294 دلار افت کرد و به پایین‌ترین سطح سال رسید.

چرا قیمت کاهش یافت

داده‌های قوی بازار کار آمریکا و چشم‌انداز فدرال رزرو

افزایش چشمگیر اشتغال فراتر از انتظار باعث شد بازار احتمال ادامه حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالاتر توسط فدرال رزرو را بیشتر ببیند. نرخ‌های واقعی بالاتر، دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را برای سرمایه‌گذاران کم‌جذاب‌تر می‌کند و مستقیماً در کاهش قیمت فلز موثر است.

تقویت دلار و افزایش بازده اوراق خزانه

دلار قوی‌تر و جهش در بازده اوراق خزانه تقاضا برای شمش را کاهش دادند. با افزایش بازده، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا می‌رود و برخی سرمایه‌گذاران به سمت درآمد ثابت و دارایی‌های دلاری تغییر موضع دادند.

بانک‌های وال استریت پیش‌بینی‌های صعودی بلندمدت را حفظ کردند

با وجود فروش اخیر، بانک‌های بزرگ اهداف قیمتی صعودی برای طلا در سال ۲۰۲۶ را حفظ کرده‌اند. گلدمن ساکس هدف 5,400 دلار تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کند. جی‌پی‌مورگان چشم‌اندازی تهاجمی‌تر ارائه می‌دهد با هدف‌هایی بین 6,000 تا 6,300 دلار. دویچه‌بانک چشم‌انداز صعودی تا حدود 6,000 دلار را می‌بیند و یو‌بی‌اس همچنان هدف 5,900 دلار را برای پایان سال نگه داشته است.

چرا بانک‌ها خوشبین‌اند

تحلیلگران به خریدهای پایدار بانک‌های مرکزی، روند گسترده کاهش اتکای به ذخایر دلاری و ریسک‌های ژئوپلیتیکی ادامه‌دار از جمله تشدید درگیری‌ها بین ایران و اسرائیل به عنوان روندهای ساختاری اشاره می‌کنند که در میان‌مدت و بلندمدت از طلا حمایت می‌کنند.

خطرات کلیدی و مواردی که باید دنبال کرد

سیاست فدرال رزرو

اگر فدرال رزرو در ماه‌های آتی نرخ‌ها را بیشتر افزایش دهد، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا با آزمون جدی مواجه خواهد شد. نرخ‌های سیاستی بالاتر معمولاً فشار بر قیمت شمش را افزایش می‌دهند.

ژئوپولتیک و تقاضای بانک‌های مرکزی

از سوی دیگر، افزایش تنش‌های ژئوپولتیکی یا تسریع خریدهای بانک‌های مرکزی می‌تواند تقاضای پناهگاه امن را دوباره شعله‌ور کند و طلا را به سطوح بالاتر برساند.

خلاصه اینکه طلا میان رشد از دست رفته در ۲۰۲۶ را در برابر دلار قوی و انتظارات سیاستی تهاجمی بازپس داده است، اما بانک‌های بزرگ وال استریت همچنان به احتمال روند صعودی بلندمدت که از خرید بانک‌های مرکزی، روند کاهش وابستگی به دلار و ریسک‌های ژئوپلیتیکی تغذیه می‌شود، اعتماد دارند.

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

صعود طلا تا مرز رکورد همزمان با شیب گرفتن منحنی بازده خزانه داری

طلا در آستانه رکورد؛ همزمان با شیب‌گرفتن منحنی بازده خزانه‌داری قیمت طلا شتاب گرفته و به...