استاندارد چارتر: نگه داشتن هدف ۱۰۰۰۰۰ دلاری بیت کوین

استاندارد چارتر هدف ۱۰۰۰۰۰ دلاری برای بیت‌کوین را پس از اصلاح حفظ کرد

جفری کندریک، رهبر تحقیق دارایی‌های دیجیتال در استاندارد چارتر، اهداف صعودی بانک برای پایان سال را شامل هدف ۱۰۰٬۰۰۰ دلاری برای بیت‌کوین و ۴٬۰۰۰ دلاری برای اتریوم حتی پس از یک اصلاح شدید بازار حفظ کرده است. بیت‌کوین تا حوالی ۵۹٬۰۰۰ دلار سقوط کرد و سپس به حدود ۶۳٬۵۰۰ دلار بازگشت، در حالی که اتریوم در همان بازه نزدیک به ۱٬۶۶۵ دلار معامله شد. یادداشت اخیر کندریک این افت را به‌عنوان یک شوک اجباری و کوتاه‌مدت تعریف می‌کند نه آغاز یک بازار نزولی جدید، و بدین‌ترتیب پایان‌نامه کلی بانک همچنان پا برجا باقی می‌ماند.

چرا کندریک همچنان ۵۹٬۰۰۰ دلار را کف چرخه می‌داند

کدریک حرکت تا ۵۹٬۰۰۰ دلار را "احتمالاً کف" چرخه فعلی توصیف می‌کند. او ریزش را به ترکیبی از تسویه‌های اجباری، جریان‌های ضعیف صندوق‌های قابل معامله نقدی و فشارهای دوره‌ای نقدینگی در بازارها نسبت می‌دهد. به گفته او این مکانیزم‌ها در جریان افت بیشترین آسیب را به قیمت‌ها وارد کردند اما باعث رد فرضیه ساختاری صعودی که مبنای دیدگاه قبلی استاندارد چارتر بود نمی‌شوند.

سناریوی بازیابی بانک بر بازگشت جریان‌های پایدار صندوق‌های قابل معامله نقدی و تجدید تقاضای نهادی برای بیت‌کوین تکیه دارد. بازخریدهای صندوق‌ها در زمان ریزش باعث کاهش تقاضای نهادی شدند که پیش‌تر از قیمت‌ها حمایت می‌کرد. کدریک تأکید می‌کند که جریان‌های منظم سرمایه به صندوق‌های قابل معامله نقدی بیت‌کوین نشانه‌ای کلیدی برای مسیر ۱۰۰٬۰۰۰ دلاری خواهد بود.

رویدادهای نقدینگی و عامل اسپیس‌ایکس

یادداشت کدریک همچنین به محرک‌های گسترده‌تر نقدینگی اشاره دارد، از جمله تقاضای پول مرتبط با رویدادهای بزرگ سهامی. او به پنجره عرضه اولیه اسپیس‌ایکس به‌عنوان منبع احتمالی فشار نقدی موقتی بر دارایی‌های پرریسک اشاره می‌کند و می‌گوید فعالان بازار در دوره عرضه اولیه معاملات نزدک و بازارهای مصنوعی مرتبط با اسپیس‌ایکس را برای حجم معاملاتی مرتبط با بازار رمزارز دنبال می‌کردند. با این حال این رویدادها به‌عنوان گذرا ارزیابی می‌شوند؛ فشارهایی که ممکن است به‌طور موقت نقدینگی را از بازار رمزارز خارج کنند ولی تقاضای بلندمدت را زیر سوال نمی‌برند.

چشم‌انداز اتریوم: هدف ۴٬۰۰۰ دلاری پابرجاست

برای اتریوم، استاندارد چارتر هدف ۴٬۰۰۰ دلاری پایان سال را حفظ کرده و انتظار دارد اتریوم به مرور زمان نسبت به بیت‌کوین عملکرد بهتری داشته باشد. کاربری درون‌زنجیره‌ای اتریوم—تقاضا از سوی استیبل‌کوین‌ها، دارایی‌های توکنیزه شده و فعالیت تسویه—از منظر ساختاری قوی باقی مانده است حتی اگر حرکت قیمت‌ها عقب بماند. این گسست در نسبت ضعیف اتریوم به بیت‌کوین بازتاب یافته است که کدریک آن را معیار مهمی می‌داند: بازگشت این نسبت نشانه تجدید علاقه سرمایه‌گذاران به اتریوم خواهد بود.

چگونه مسیر اتریوم به فرضیه بیت‌کوین گره می‌خورد

کدریک مسیر اتریوم را در کنار آزمون جریان صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین قرار می‌دهد. تقاضای نهادی، نقدینگی کلان و دینامیک صندوق‌ها با هم چک‌لیست بانک برای مرحله بعدی بازار را می‌سازند. شاخص‌های کلیدی شامل حفظ سطح ۵۹٬۰۰۰ دلاری برای بیت‌کوین، بازگشت جریان‌های صندوق‌های قابل معامله، تثبیت تقاضای مرتبط با استراتژی (شامل خریدهای شرکتی و خزانه‌داری) و بازگشت قدرت نسبی اتریوم در برابر بیت‌کوین است.

چه چیزهایی را سرمایه‌گذاران باید بعداً دنبال کنند

• جریان‌های صندوق‌های قابل معامله: جریان‌های ورودی مستمر به صندوق‌های قابل معامله نقدی بیت‌کوین واضح‌ترین سیگنال بازگشت اشتیاق نهادی هستند. خروج‌های سنگین در جریان ریزش حمایت بازار را تضعیف کردند.
• رویدادهای نقدینگی: فهرست‌های سهامی بزرگ یا نیازهای تامین مالی شرکتی (مانند یک عرضه اولیه پر سر و صدا) می‌توانند تقاضای نقدی موقتی ایجاد کنند که بر قیمت‌های رمزارز فشار وارد کند.
• نسبت اتریوم به بیت‌کوین: افزایش این نسبت نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به سمت اتریوم بازمی‌گردند و دیدگاه استاندارد چارتر درباره برتری عملکرد اتریوم را تأیید می‌کند.
• تقاضای استراتژیک: فعالیت خزانه‌داری شرکت‌ها و خریداران نهادی بزرگ (شامل شرکت‌هایی که تاریخچه رهبری توسط مدافعان برجسته بیت‌کوین داشته‌اند) همچنان منبع مهمی از حمایت خرید بلندمدت خواهند بود.

نتیجه‌گیری

پیش‌بینی استاندارد چارتر برای بیت‌کوین ۱۰۰٬۰۰۰ دلاری و اتریوم ۴٬۰۰۰ دلاری علی‌رغم ریزش اخیر همچنان فعال است. جفری کدریک حرکت تا ۵۹٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان کف محتمل چرخه توصیف می‌کند که ناشی از فروش اجباری، جریان‌های ضعیف صندوق‌های قابل معامله و فشارهای نقدینگی بوده است نه شکست ساختاری. برای اینکه بازگشت بیت‌کوین متقاعدکننده شود، بازار باید شاهد جریان‌های منظم صندوق‌های قابل معامله، ازسرگیری تقاضای نهادی و تثبیت محرک‌های نقدینگی باشد. برای اتریوم نیز استفاده درون‌زنجیره‌ای و بازگشت نسبت اتریوم به بیت‌کوین برای اثبات هدف ۴٬۰۰۰ دلاری حیاتی خواهند بود. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باید با دقت داده‌های جریان صندوق‌ها، رویدادهای نقدینگی کلان و معیارهای درون‌زنجیره‌ای را به‌عنوان آزمون‌های بعدی فرضیه بانک زیرنظر داشته باشند.