5 دقیقه
مایکرواستراتژی ۵۲۰ بیتکوین اضافه کرد و ذخایر دلاری را افزایش داد
مایکرواستراتژی به تجمع طولانیمدت بیتکوین خود ادامه داد و خرید تازهای معادل ۵۲۰ بیتکوین انجام داد که با قیمتی میانگین حدود ۶۷,۰۶۸ دلار به ازای هر واحد بهدست آمده است. گزارشی که در ۲۲ ژوئن منتشر شد نشان میدهد این خرید ذخیره بیتکوین اعلامشده شرکت را به ۸۴۷,۳۶۳ بیتکوین رسانده است. در حالی که این خرید روند انباشت شرکت را حفظ میکند، همان گزارش تغییر بزرگتری را در ترازنامه نشان میدهد: موجودی نقدی شرکت حدود ۳۰۰ میلیون دلار افزایش یافته و به حدود ۱.۴ میلیارد دلار رسیده است.
این خرید بیتکوین پس از سیگنال آشنای رئیس اجرایی مایکل سیلور رخ داد، که روز قبل در پلتفرم ایکس نوشت «با نقاط بیشتر بهتر دیده میشود»، تصویری که بسیاری از معاملهگران برای پیشبینی اقدامات بعدی مایکرواستراتژی در چرخه خرید بیتکوین از آن استفاده میکنند. با وجود توجه به افزودن بیتکوین، تصمیم شرکت برای نگهداشتن بخش عمدهای از درآمدهای حاصل از فروش اخیر سهام بهصورت نقدی، به داستان اصلی برای سرمایهگذاران و تحلیلگران تبدیل شده است.
چگونه شرکت این خرید را تأمین مالی کرد
براساس این گزارش، مایکرواستراتژی حدود ۲٫۷۱ میلیون سهم اماستیآر را هفته گذشته فروخت و حدود ۳۳۵٫۵ میلیون دلار درآمد ناخالص بهدست آورد. تنها بخش کوچکی از آن نقدینگی برای خرید ۵۲۰ بیتکوین اختصاص یافت؛ بخش اعظم منابع بهصورت دلاری نگهداری شد که توضیحدهنده افزایش حدود ۳۰۰ میلیون دلاری در ذخایر نقدی است. مایکرواستراتژی اعلام کرد که قصد دارد به بازتأمین ذخیره دلاری خود ادامه دهد تا کیفیت اعتباری اوراق اعتباری دیجیتال خود را حمایت کند.
این گرایش به سمت افزایش نقدینگی بحث درباره تخصیص سرمایه شرکت را شدت بخشیده است: آیا اولویتدادن به معیارهای نقدی و اعتباری از افزودن به خزانه بیتکوین مهمتر شده است؟ برخی از فعالان بازار این اقدام را تلاشی عمدی برای تقویت ترازنامه و حفظ انعطاف در قبال اوراق ممتاز و تعهدات بدهی میدانند.
بررسی استیآرسی و واکنشهای بازار
تمرکز توجه بر سهام ممتاز مایکرواستراتژی، استیآرسی، قرار گرفته است که اخیراً بهطور چشمگیری زیر ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری معامله شده است. سرمایهگذاران و تحلیلگران درباره اقدامات احتمالی برای افزایش تقاضا و بازگرداندن ارزش اسمی حدس و گمان زدهاند، از جمله افزایش سود نقدی برای استیآرسی یا حتی بازخرید سهام. افزایش نقدینگی بحثهایی را برانگیخته که شرکت ممکن است تمرکز خود را بر تثبیت استیآرسی بگذارد تا اینکه همه درآمدها را مستقیماً به بیتکوین اختصاص دهد.
بازار با وجود داستان وسیعتر ترازنامه، خرید اخیر بیتکوین را مثبت ارزیابی کرد. سهام اماستیآر در معاملات پیش از بازار در ۲۲ ژوئن حدود ۳٫۴۴٪ رشد کرد و پس از تأیید تخصیص جدید بیتکوین در گزارش، در حدود ۱۱۶٫۴۰ دلار معامله شد.
منتقدان و نگرانیهای نهادی
رویکرد تامین مالی مداوم مایکرواستراتژی از سوی برخی محافل مورد انتقاد و گمانهزنی حقوقی قرار گرفته است. پیتر شیف، منتقد دیرپای بیتکوین، پیشنهاد داد سرمایهگذاران ممکن است اقدام حقوقی دنبال کنند و مدعی شد تبلیغات مرتبط با استیآرسی ممکن است از قوانین بازاریابی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا تخطی کرده باشند، هرچند تاکنون ناظران هیچ یافته رسمی اعلام نکردهاند.
صداهای نهادی نیز نظر دادهاند. مدیر سرمایهگذاری آرکا، جف دورمن، پیشتر برآورد کرده بود که مایکرواستراتژی ممکن است نهایتاً نیاز داشته باشد بین ۳ تا ۴ میلیارد دلار بیتکوین را نقد کند تا فشار بر ساختار سرمایه خود را کاهش دهد و از دارندگان استیآرسی بهتر حمایت کند. این دیدگاه بیانگر افزایش نظارت از سوی سرمایهگذاران بزرگتر است که هم به استراتژی خزانه و هم به پیامدهای صدور مداوم اوراق توجه دارند.
زمینه و چشمانداز استراتژی بیتکوین مایکرواستراتژی
مایکرواستراتژی تأکید کرده است که مجموع داراییهای بیتکوین و نقدی آن بهطور قابلتوجهی از بدهیهای معوق فراتر میرود. مایکل سیلور بار دیگر به سابقه شرکت در جذب سرمایه اشاره کرد، بیش از ۶۰ میلیارد دلار از سال ۲۰۲۲ که بخش عمده آن به خرید بیتکوین اختصاص یافته است. شرکت مدتی کوتاه در اوایل ژوئن انباشت را متوقف کرد و با فروش اندکی از بیتکوین مواجه شد، اقدامی که آن را تاکتیکی خواند و نه تغییر در استراتژی بلندمدت.
برای سرمایهگذاران و تحلیلگران حوزه رمزارز، گزارش اخیر دو اولویت همزمان مایکرواستراتژی را تأکید میکند: ادامه افزودن به خزانه بیتکوین در کنار تقویت نقدینگی دلاری برای حمایت از ابزارهای حساس به اعتبار مانند اوراق اعتباری دیجیتال و استیآرسی. نحوه تعادلبخشی مدیریت بین این اولویتها به دقت رصد خواهد شد، زیرا فروشهای آتی سهام، تصمیمات سود نقدی یا احتمالی بازخریدها میتوانند بهطور قابلتوجهی بر ارزش سهام اماستیآر و استیآرسی تأثیر بگذارند.
همزمان که بازار سیگنال دوتایی خریدهای تازه بیتکوین و افزایش نقدینگی فراتر از انتظار را هضم میکند، تصمیمات سرمایهای بعدی مایکرواستراتژی احتمالاً لحن اعتماد سرمایهگذاران به استراتژی ترکیبی انباشت و مدیریت ترازنامه را تعیین خواهند کرد.
منبع: crypto
ارسال نظر