میکا و مجوزهای لوکزامبورگ: بازتنظیم بازار کریپتو در اروپا

تغییرات نظارتی بازار کریپتو در سراسر اتحادیه اروپا را بازتنظیم می‌کند

قانون بازار دارایی‌های رمزنگاری‌شده اتحادیه اروپا (میکا) چشم‌انداز کریپتو در قاره را بازتعریف کرده و پنجره‌ای از فرصت را برای بازیگران مجاز فراهم کرده است. از آنجا که ضرب‌الاجل انتقالی اول ژوئیه الزام کرد ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری‌شده مجوزهای لازم را کسب کنند، پلتفرم‌های بزرگ غیرمجاز خدمات خود را کاهش دادند یا از برخی بازارها خارج شدند. این عقب‌نشینی مسیرهایی را برای گسترش عملیات کوین‌بیس و ریپل در اتحادیه اروپا از طریق مجوزهای مستقر در لوکزامبورگ و قواعد گذرنامه‌ای میکا هموار کرد.

لوکزامبورگ به‌عنوان هاب میکا: تاییدیه‌های سی‌اس‌اس‌اف و گذرنامه‌ای

کوین‌بیس ژوئن لوکزامبورگ را به‌عنوان مرکز اروپایی خود انتخاب کرد و از کمیسیون نظارت بر بخش مالی (سی‌اس‌اس‌اف) مجوز گرفت. این مجوز حقوق گذرنامه‌ای در تمام ۲۷ کشور عضو اتحادیه اروپا به‌علاوه ایسلند، لیختن‌اشتاین و نروژ را اعطا می‌کند و به صرافی امکان می‌دهد از طریق یک مبنای نظارتی واحد به مشتریان منطقه اقتصادی اروپا خدمت‌رسانی کند.

ریپل نیز مسیر موازی را دنبال کرد. شرکت در ۲۳ ژوئن تایید اولیه به‌عنوان ارائه‌دهنده خدمات دارایی رمزنگاری‌شده را کسب کرد و در ۶ ژوئیه مجوز کامل سی‌اس‌اس‌اف را دریافت کرد. در ترکیب با مجوز موجود ریپل به‌عنوان موسسه پول الکترونیکی (ای‌ام‌آی)، تایید سی‌اس‌اس‌اف چارچوبی تنظیم‌شده برای خدمات پرداخت، امانتداری و استیبل‌کوین را در سراسر منطقه اقتصادی اروپا فراهم می‌آورد.

تراکم تحت نظارت سی‌اس‌اس‌اف

با پیوستن کوین‌بیس و ریپل به بیت‌استمپ در لوکزامبورگ، اکنون سه شرکت باسابقه کریپتو تحت نظارت سی‌اس‌اس‌اف فعالیت می‌کنند. با بهره‌گیری از گذرنامه میکا، ارائه‌دهندگان مجاز از لزوم درخواست مجوز جداگانه در هر کشور عضو جلوگیری می‌کنند و هماهنگی رعایت مقررات و دسترسی به بازار را تحت چارچوب جدید اتحادیه اروپا ساده‌تر می‌سازند.

عقب‌نشینی بایننس و مهاجرت مشتریان

براساس گزارش‌ها مبنی بر اینکه بایننس درخواست مجوز خود در یونان را پس گرفت و خدمات را در چند حوزه قضایی اتحادیه اروپا معلق کرد، بسیاری از کاربران شروع به مهاجرت از پلتفرم‌هایی کردند که مجوز کامل را تکمیل نکرده بودند. صرافی‌هایی که بدون مجوز باقی ماندند با تعطیلی یا محدودیت‌های خدماتی ناشی از الزام‌های انطباق روبه‌رو شدند که موجی از انتقال مشتریان به محل‌های مجاز را به‌دنبال داشت.

کوین‌بیس از این موج مهاجرت بهره برد. این صرافی مشوق هدفمندی را عرضه کرد و برای انتقال دارایی‌های واجد شرایط از پلتفرم‌های غیرمطابق، پاداش ۵٪ ارائه داد تا مستقیماً کاربران جداشونده از صرافی‌های غیرمجاز را جذب کند. چنین تبلیغات هدفمندی راهی فوری برای صرافی‌های تنظیم‌شده فراهم آورد تا سهم بازار و حجم‌های ورود مشتری را به‌دست آورند.

چالش‌های عملیاتی و انطباقی انتقال‌های گسترده

ورود گسترده مشتریان مهاجر چالش‌های عملی و نظارتی ایجاد می‌کند. برونا سِژگو، رئیس مرجع اتحادیه اروپا در مقابله با پولشویی و تامین مالی تروریسم، هشدار داد که شرکت‌هایی که از بازار خارج می‌شوند می‌توانند موج‌هایی از درخواست‌های برداشت را به‌وجود آورند و ارائه‌دهندگان مجاز ممکن است در پردازش این افزایش ناگهانی مشتریان جدید مشکل داشته باشند. سِژگو بر نیاز به کنترل‌های قوی مقابله با پولشویی (ای‌ام‌ال) حتی در شرایط افزایش فرآیندهای پذیرش تأکید کرد.

چشم‌انداز استیبل‌کوین: محدودیت‌های یواس‌دی‌تی فرصت را برای یواس‌دی‌سی و آر‌ال‌یو‌اس‌دی باز می‌کند

این جابجایی نظارتی همچنین دینامیک استیبل‌کوین‌ها را تحت‌تأثیر قرار داده است. از آنجا که برخی صرافی‌های اروپایی یواس‌دی‌تی تدر را محدود یا حذف می‌کنند، بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار حجم استیبل‌کوین مرتبط با اروپا در دسترس گزینه‌های مطابقت‌پذیر قرار گرفته است. یواس‌دی‌سی پشتیبانی‌شده توسط کوین‌بیس و آر‌ال‌یو‌اس‌دی ریپل در موقعیتی مناسب برای جذب این نقدینگی قرار دارند و گزینه‌های تسویه و امانتداری تنظیم‌شده‌ای را به مؤسسات و معامله‌گران خرده‌فروشی اروپایی ارائه می‌کنند.

تأییدیه‌های ترکیبی ریپل به‌عنوان ارائه‌دهنده خدمات دارایی رمزنگاری‌شده و موسسه پول الکترونیکی به آن امکان می‌دهد آر‌ال‌یو‌اس‌دی را در چارچوبی تنظیم‌شده صادر و تسویه کند و وابستگی به واسطه‌های ثالث را کاهش دهد. در همین حال، کوین‌بیس می‌تواند خدمات یواس‌دی‌سی را در حوزه‌های معامله، امانتداری و پرداخت مقیاس دهد و رشد درآمدی بالقوه‌ای را با ورود مشتریان اروپایی به‌همراه آورد.

واکنش‌های فنّاوری حقوقی و زیرساختی

تقاضا برای راه‌حل‌های انطباقی نوآوری را میان ارائه‌دهندگان حقوقی و رگتک تحریک کرده است. دفتر حقوقی بین‌المللی رید اسمیت پلتفرم آکواریوس را راه‌اندازی کرد؛ پلتفرمی که برای خودکارسازی وظایف انطباق میکا طراحی شده است، مانند طبقه‌بندی دارایی‌های رمزنگاری‌شده، تهیه ورقه سفید نظارتی، دقت نظر و افشاهای مربوط به محیط‌زیست، مسائل اجتماعی و حاکمیت شرکتی (ای‌اس‌جی). آکواریوس به شرکت‌هایی که وارد اروپا می‌شوند یا خدمات کریپتو تحت میکا اضافه می‌کنند، هدف‌گذاری شده و برنامه‌هایی برای گسترش قابلیت‌ها به رژیم‌های نظارتی دیگر، از جمله بریتانیا، امارات متحده عربی، هنگ‌کنگ و سنگاپور دارد.

این ابزارها هدف دارند زمان ورود به بازار را تسریع و اصطکاک‌های اداری را برای شرکت‌هایی که به‌دنبال مجوز هستند کاهش دهند، در حالی که به ارائه‌دهندگان مجاز کمک می‌کنند کنترل‌های ای‌ام‌ال و انطباق ثابتی را در میان ورود مشتریان حفظ کنند.

این برای سرمایه‌گذاران و بازار چه معنی دارد

برای سرمایه‌گذاران، جابجایی حجم معاملات و جریان‌های امانتداری می‌تواند درآمد منطقه‌ای صرافی‌های بزرگ را تحت‌تأثیر قرار دهد و سهم بازار استیبل‌کوین‌ها در اروپا را بازشکل دهد. ورود سرمایه‌ها به کوین‌بیس ممکن است از رشد خط بالای کوتاه‌مدت در منطقه پشتیبانی کند، در حالی که گسترش پرداخت‌های تنظیم‌شده ریپل می‌تواند کاربری توکن ایکس‌آرپی را در میان مؤسسات مالی تقویت کند.

پیامدهای بلندمدت بسته به پذیرش مشتریان، ظرفیت عملیاتی صرافی‌های مجاز برای مدیریت موج‌های پذیرش و پایبندی مداوم به مقررات میکا و ای‌ام‌ال خواهد بود. با تثبیت چارچوب نظارتی اتحادیه اروپا، انتظار داشته باشید که تمرکز بیشتر بر ادغام بازار، افزایش تقاضا برای استیبل‌کوین‌های تنظیم‌شده مانند یواس‌دی‌سی و آر‌ال‌یو‌اس‌دی و توجه فزاینده به فناوری‌های انطباق در سراسر بخش کریپتو افزایش یابد.