مورگان استنلی محصولات اتریوم و سولانا را توسعه داد

مورگان استنلی مجموعه کریپتو را با MSSE و MSOL گسترش داد

مدیریت سرمایه مورگان استنلی دو محصول قابل معامله در بورس را که عملکرد قیمت اتریوم و سولانا را دنبال می‌کنند، اضافه کرده است؛ این اقدام توسعه قابل توجهی در سبد دارایی‌های دیجیتال بانک وال‌استریت فراتر از پیشنهاد بیت‌کوین قبلی آن محسوب می‌شود. تراست‌های جدید در NYSE Arca با نمادهای MSSE (اتریوم) و MSOL (سولانا) فهرست شده‌اند و با کارمزدهای رقابتی پایین و قابلیت استیکینگ داخلی عرضه می‌شوند.

ساختار محصول و پروفایل کارمزد

هر دو محصول MSSE و MSOL به‌عنوان محصولات قابل معامله در بورس ثبت شده‌اند و عملکردی مشابه ETFهای اسپات کریپتو دارند: آن‌ها دارایی‌های پایه را نگه می‌دارند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی در معرض قیمت قرار گیرند بدون اینکه نیازی به مدیریت کیف‌پول یا کلیدهای خصوصی داشته باشند. هر یک از این محصولات کارمزد مدیریت سالانه 0.14٪ دریافت می‌کنند که آن‌ها را در میان کم‌هزینه‌ترین محصولات قابل معامله در بورس کریپتو در آمریکا قرار می‌دهد.

MSSE برای دنبال کردن عملکرد قیمتی اتر (ETH) طراحی شده است، در حالی که MSOL توکن بومی سولانا (SOL) را دنبال می‌کند. NYSE Arca پس از تکمیل پرونده‌ها و مراحل ثبت مورد نیاز توسط مورگان استنلی، هر دو فهرست را تأیید کرد.

ویژگی‌های استیکینگ و ارائه‌دهندگان خدمات

یکی از تفاوت‌های کلیدی برای این تراست‌ها توانایی استیک کردن بخشی از دارایی‌ها برای کسب پاداش‌های بلاک‌چین است. طبق مدارک تنظیمی، MSSE قصد دارد بین 50٪ تا 80٪ از اتر خود را استیک کند، در حالی که MSOL ممکن است تا 100٪ از سولانا را استیک کند. استیکینگ به اعتبارسنجی تراکنش‌ها در شبکه‌های اثبات سهام کمک می‌کند و علاوه بر تغییرات قیمت بازار، یک جزء بازدهی اضافی فراهم می‌آورد.

تراست‌ها از ارائه‌دهندگان استیکینگ شخص ثالث استفاده خواهند کرد و در میان شرکای خدماتی نام‌هایی مانند Figment، بازوی زیرساخت بلاک‌چین گالکسی، و Coinbase Canada ذکر شده‌اند. امین‌ها و ارائه‌دهندگان خدمات می‌توانند تا 5٪ از پاداش‌های استیک را نگه دارند و باقیمانده پاداش‌ها به صندوق‌ها و به طور غیرمستقیم به سرمایه‌گذاران منتقل می‌شود. در حالی که استیکینگ می‌تواند بازده را افزایش دهد، همچنین خطرات عملیاتی، نقدینگی و شبکه‌ای را وارد می‌کند که سرمایه‌گذاران باید در کنار در معرض بودن به قیمت ETH و SOL مدنظر قرار دهند.

اولین محصولات اتریوم و سولانا وابسته به بانک در آمریکا

MSSE و MSOL نمایانگر اولین محصولات قابل معامله در بورس اتریوم و سولانا هستند که توسط یک مدیریت دارایی وابسته به یک بانک آمریکایی صادر می‌شوند. برای سرمایه‌گذاران آمریکایی که مسیرهای تنظیم‌شده و پشتیبانی‌شده توسط بانک را برای ورود به دارایی‌های دیجیتال می‌جویند، این تراست‌ها گزینه‌های بیشتری برای کسب در معرض بودن از طریق حساب‌های کارگزاری مشمول مالیات و حساب‌های بازنشستگی یا امانتی واجد شرایط فراهم می‌آورند.

اوایل امسال مورگان استنلی تراست بیت‌کوین مورگان استنلی (MSBT) را راه‌اندازی کرد که طبق اعلام شرکت، تقریباً 392 میلیون دلار دارایی خالص تا تاریخ 24 ژوئیه در اختیار داشت. این بانک همچنین دسترسی مستقیم بیشتری به کریپتو برای مشتریان خود از طریق E*TRADE فراهم کرده است و خرید بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را از طریق حساب‌هایی که به ارائه‌دهنده زیرساخت کریپتو Zerohash متصل‌اند، ممکن ساخته است. جدا از این، مورگان استنلی برای ایجاد یک بانک تراست ملی تخصصی در دارایی‌های دیجیتال درخواست داده است که نشان‌دهنده تعهد نهادی عمیق‌تر به این حوزه است.

زمینه بازار و تاثیر رقابتی

ورود تراست‌های ETH و SOL مورگان استنلی ممکن است فشار بر کارمزدها را در کل بازار صندوق‌های کریپتو در آمریکا افزایش دهد. با نسبت هزینه 0.14٪، MSSE و MSOL بسیاری از صندوق‌های رقیب اتریوم و سولانا را تحت‌تأثیر قرار می‌دهند. اما سرمایه‌گذاران باید عوامل اضافی مانند خطای رهگیری، ترتیبات سپرده‌گذاری و نحوه توزیع درآمد استیکینگ توسط هر منتشرکننده را نیز ارزیابی کنند.

جریان‌های ETFهای کریپتو در میان ضعف کلی بازار مختلط باقی مانده‌اند. ETFهای بیت‌کوین پس از یک هفته ورودی، سه جلسه پیاپی خروج خالص را تجربه کردند، در حالی که صندوق‌های اتریوم در شش از هشت روز معاملاتی اخیر ورودی خالص ثبت کردند. محصولات سولانا در همان بازه چهار روز ورودی و دو روز بدون جریان خالص شاهد بودند، طبق داده‌های SoSoValue. این جریان‌های مختلط همزمان با ضعف اخیر در ارزهای دیجیتال اصلی رخ داده‌اند — بیت‌کوین پس از آزمون مجدد سطح 65,000 دلار کاهش یافت و ETH و SOL نیز تحت فشار فروش قرار گرفته‌اند.

ردپای نهادی و تبعات استراتژیک

فراتر از راه‌اندازی محصولات، مشارکت مورگان استنلی در بازارهای نهادی کریپتو شامل نقش‌های مشاوره‌ای و احتمال فعالیت‌های معاملاتی است. برای مثال، شرکت معامله‌گری LMAX Group مورگان استنلی را همراه با KBW منصوب کرده تا امکان فروش یا عرضه عمومی احتمالی را بررسی کنند که می‌تواند ارزش شرکت را تا پنج میلیارد دلار برآورد کند. گزارش شده است که LMAX در حال بررسی فروش مستقیم، SPAC یا مسیر عرضه عمومی است و فهرست در نزدک به‌عنوان ترجیح محتمل ذکر شده است.

ترکیب برند شناخته‌شده، طراحی محصول با کارمزد پایین و قابلیت استیکینگ یکپارچه ممکن است جریان‌های نهادی و خرده‌فروشی را جذب کند. با این حال حجم‌های اولیه معاملات و ورودی دارایی به MSSE و MSOL تعیین خواهد کرد که آیا مورگان استنلی می‌تواند سهم بازار را از منتشرکنندگان تثبیت‌شده جذب کند یا خیر.

ملاحظات سرمایه‌گذاری

سرمایه‌گذاران باید در نظر داشته باشند که بازدهی این محصولات قابل معامله در بورس تا حد زیادی به نوسانات قیمت ETH و SOL وابسته خواهد بود. استیکینگ می‌تواند بازده را بهبود بخشد اما پیچیدگی‌هایی را اضافه می‌کند: شرایط توزیع پاداش، نگهداری بخشی از پاداش توسط ارائه‌دهندگان خدمات و محدودیت‌های احتمالی نقدینگی در رویدادهای شبکه‌ای همگی ریسک‌های مرتبط هستند.

برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال در معرض بودن تنظیم‌شده به اتریوم و سولانا از طریق یک مدیریت دارایی وابسته به بانک هستند، MSSE و MSOL ترکیبی جذاب از کارمزدهای پایین و استیکینگ افزایش‌دهنده بازده ارائه می‌دهند. با این حال، همانند هر سرمایه‌گذاری کریپتو، انجام دقت لازم و آگاهی از نوسانات بازار و ریسک‌های سطوح پروتکل ضروری است.