6 دقیقه
نهنگها 147 هزار بیتکوین فروختند؛ فشار قیمتی جدید بر بیتکوین
دارندگان بزرگ بیتکوین در 30 روز گذشته حدوداً 147,000 واحد بیتکوین از موجودی خود کاسته‌اند؛ رقمی که با قیمت‌های فعلی بازار معادل تقریباً 16.5 میلیارد دلار میشود. تحقیق و داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد این کاهش بیش از 2.7٪ از کل موجودی نهنگها را تشکیل می‌دهد و سریع‌ترین افت ماهانه در چرخهٔ فعلی بازار بوده است. تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که ادامهٔ فروش از سوی این نهنگها میتواند طی هفته‌ها و ماه‌های آینده فشار نزولی را بر قیمت بیتکوین تشدید کند و نوسانات بازار را افزایش دهد.
بیتکوین: مجموع دارایی نهنگها و تغییر درصدی ۳۰ روزه
چه کسانی می‌فروشند و سکه‌ها به کجا می‌روند؟
تیم تحلیل CryptoQuant اشاره کرده است که بخش عمده‌ای از جابه‌جایی‌ها از سوی نهنگ‌های نگهدارنده بلندمدت (LTH) انجام شده است، از جمله انتقال‌هایی از دسته‌هایی که مدت نگهداری آنها بین شش تا دوازده ماه بوده است. برخی از این انتقال‌ها به‌طور میانگین در حدود 8,500 بیتکوین بوده‌اند که در قیمت‌های بالاتر معادل میلیاردها دلار فشار فروش بالقوه است. برای مثال، اگر بیتکوین در محدودهٔ 115,000 دلار مورد ارزیابی قرار گیرد، این اندازهٔ فروش بالقوه نزدیک به 10 میلیارد دلار میتواند به عرضهٔ بازار افزوده شود.
در تحلیل رفتار نهنگها باید به چند نکتهٔ کلیدی توجه کرد: نخست، انگیزهٔ فروش ممکن است متنوع باشد — از شناسایی سود تا نیاز به نقدینگی یا بازچیدمان پرتفو. دوم، مقصد این بیت‌کوین‌ها اهمیت دارد؛ انتقال به صرافی‌ها معمولاً ریسک افزایش فشار فروش را بالا می‌برد، در حالی‌که انتقال به کیف‌پول‌های سرد یا آدرس‌های ناشناس ممکن است نشاندهندهٔ نگهداری مجدد (HODL) باشد. سوم، زمان‌بندی و خوشه‌بندی انتقال‌ها (چند تراکنش بزرگ پی‌در‌پی) میتواند نشانگر برنامه‌ریزی دقیق نهنگها برای فروش مرحلهای باشد تا اثر قیمت را کنترل کنند.
بیتکوین: حجم انتقال از نهنگها به صرافی‌ها
خزانهداری شرکتها و ETFها در سمت خرید قرار دارند
در مقابل فروش نهنگها، خریداران شرکتی و نهادهای خزانهداری همچنان به تجمع تهاجمی بیتکوین ادامه داده‌اند. شرکت‌های عمومی مانند Metaplanet ژاپن و استراتژی‌های مرتبط با مایکل سیلور مقادیر قابل‌توجهی اضافه کرده‌اند — به‌عنوان نمونه Metaplanet اخیراً 5,419 بیتکوین خریداری کرده و نهاد وابسته به سیلور دارایی‌های خود را به بیش از 639,000 بیتکوین رسانده است. تحلیل‌گران سرمایهگذاری رمزنگاری می‌گویند که در حال حاضر شرکتها بیش از ETFها بیتکوین در اختیار دارند و هر دو گروه با شتاب بیشتری خریده‌اند که تا حدودی میتواند مقداری از عرضهٔ ناشی از فروش نهنگها را جذب کند.
این پویایی عرضه و تقاضا بین فروش نهنگها و خرید نهادی اهمیت زیادی دارد؛ چرا که خریداران نهادی اغلب ظرفیت مالی و استراتژی‌های بلندمدت‌تری دارند و میتوانند با خریدهای بزرگ از افت سریع قیمت جلوگیری کنند. از سوی دیگر، اگر عرضهٔ نهنگها استمرار یابد و معیارهای ورود نقدینگی ETF و خرید خزانهداری شرکتها قادر به جذب آن نباشند، فشار نزولی ملموسی در بازار ایجاد خواهد شد.
نکتهٔ مهم دیگر تفاوتِ رفتار خرید بین ETFها و خزانهداری شرکت‌هاست: ETFها معمولاً تحت تاثیر جریان سرمایهٔ عمومی و نوسانات سفارشات سازمانی قرار می‌گیرند، در حالی که خزانهداری شرکتها ممکن است با اهدافی نظیر ذخیرهٔ ارزش یا محافظت در برابر تورم به انباشت بیتکوین بپردازند. ترکیب این دو جریان خرید میتواند به عنوان یک مکانیسم جذب‌کنندهٔ عرضه عمل کند، اما میزان و سرعت این جذب در تعیین جهت میان‌مدت قیمت نقش تعیین‌کننده‌ای دارد.
چشم‌انداز تکنیکال: الگوی پرچم نزولی نشانهٔ هدف 100,000 دلار
از منظر تکنیکال، بیتکوین از سطح 116,000 دلار پایین‌تر رفته و هر دو میانگین متحرک 50 روزه (حدوداً 114,300 دلار) و 100 روزه (حدوداً 113,400 دلار) را از دست داده است، که این وضعیت الگوی پرچم نزولی را در نمودار روزانه تایید میکند. معامله‌گران تکنیکال معمولا الگوی پرچم نزولی را به‌عنوان یک الگوی ادامه‌دهندهٔ روند نزولی می‌شناسند که در صورت شکست به سمت پایین میتواند هدف قیمتی مشخصی تولید کند. در این مورد، حمایت فوری بین 112,000 تا 110,000 دلار قرار دارد؛ بسته‌شدن روزانه زیر این محدوده میتواند فروش عمیق‌تری را فعال کند و مسیر حرکت به سمت هدف پرچم حدود 100,000 دلار را هموار سازد — حرکتی که تقریباً معادل کاهش 11٪ از سطوح کنونی خواهد بود.
برای درک بهتر این تحلیل، توجه به نحوهٔ محاسبهٔ اهداف الگو، سطوح فیبوناچی، و نقاط عرضه/تقاضا گذشته مفید است. همچنین، باید ریسک‌های بنیادی مانند اخبار نظارتی، تغییرات نرخ بهره، یا تحرکات بزرگ سرمایهگذاران نهادی را نیز در کنار تحلیل تکنیکال در نظر گرفت. به عبارت دیگر، شکست قطعی یک سطح تکنیکال تنها زمانی معتبر تلقی میشود که با حجم معاملاتی مناسب و عدم وجود اخبار بنیادی مثبت هم‌زمان، همراه گردد.
نمودار روزانه BTCUSD
شاخص‌های مومنتوم
شاخص قدرت نسبی (RSI) در طول هفتهٔ گذشته از 61 به 44 کاهش یافته که نشاندهندهٔ افزایش مومنتوم نزولی بازار است. چنین افتی در RSI میتواند نشانهٔ جمع‌شدن فشار فروش باشد، اما در عین حال وقتی RSI به نواحی پایین‌تر می‌رسد، میتواند موقعیت‌های خرید پتانسیلی را برای معامله‌گران کوتاه‌مدت فراهم کند. اگر خریداران وارد بازار شوند، ممکن است گاوها در حوالی 106,000 دلار بتوانند یک تکیه‌گاه پیدا کنند، اما تحقق این سناریو به ادامهٔ جریانهای ورودی ETF و خریدهای خزانهداری شرکتها بستگی دارد تا بتوانند عرضهٔ نهنگها را جذب کنند.
به‌طور کلی، توازن بازار اکنون بر این محور می‌چرخد که آیا تجمع نهادی و شرکتی قادر به خنثی‌سازی فروش مداوم نهنگها خواهد بود یا نه؛ این پویایی کلیدی تعیین‌کنندهٔ روند قیمت بیتکوین در میان‌مدت و تحقق یا عدم تحقق سناریوی 100هزار دلاری است. معامله‌گران محافظه‌کار ممکن است تا تثبیت قیمت و بازگشت میانگین‌های متحرک اقدام به ورود نکنند، در حالی که معامله‌گران پرریسک‌تر میتوانند از نوسانات برای استراتژی‌های نوسان‌گیری کوتاه‌مدت استفاده کنند.
منبع: cointelegraph
نظرات