وال استریت اهداف بلندپروازانه قیمت بیت کوین برای Q4

وال‌استریت اهداف بلندپروازانه قیمت بیت‌کوین برای Q4

بانک‌ها و مدیران دارایی بزرگ اکنون پیش‌بینی می‌کنند که بیت‌کوین (BTC) تا پایان سال یک صعود قابل‌توجه را تجربه کند، با برآوردهایی که از حدود 133,000 دلار تا سقف 200,000 دلار متغیر است. تحلیل‌گران رشد مستمر جریان ورودی ETF اسپات بیت‌کوین، پذیرش نهادی و احتمال چرخش سرمایه از طلا را به‌عنوان محرک‌های ساختاری که می‌توانند BTC را قبل از پایان 2025 به اوج جدیدی برسانند، برجسته می‌کنند.

زمینه بازار و حرکت فعلی قیمت

بیت‌کوین دوباره شتاب گرفته و در هفت روز گذشته بیش از 13٪ افزایش یافته است و در حال بازگشت به حوالی رکورد قبلی نزدیک به 124,500 دلار است، زیرا معامله‌گران سیگنال‌های کلان اخیر و داده‌های جریان ETF را هضم می‌کنند. سرمایه‌گذاران و مدیران پرتفوی به دقت حجم‌های ETF، روندهای نقدینگی و دینامیک عرضه پس از هاوینگ را رصد می‌کنند تا بسنجند آیا این روند صعودی پایداری دارد یا خیر.

نمودار روزانه قیمت BTC/USD

پیش‌بینی‌ها از سوی بانک‌ها و مدیران برتر

سیتی‌گروپ: سناریوی پایه 133,000 دلار، سناریوی بدبینانه 83,000 دلار

تحلیل‌گران سیتی‌گروپ انتظار دارند بیت‌کوین سال را در حدود 133,000 دلار به پایان برساند که عمدتاً از جریان‌های پایدار ETF اسپات و تخصیص‌های رو به رشد به خزانه‌داری‌های دیجیتال نشأت می‌گیرد. فرض پایه سیتی شامل حدود 7.5 میلیارد دلار جریان ورودی تازه ETF تا پایان سال است که تقاضا را تقویت کرده و به بیت‌کوین کمک می‌کند تا ارزش بازار جدیدی ثبت کند.

در سناریوی نزولی سیتی، ریسک رکود و تضعیف تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک برجسته شده است — در این دیدگاه، اگر شرایط کلان بدتر شود و شتاب ETF متوقف گردد، BTC می‌تواند تا حدود 83,000 دلار کاهش یابد. این سناریو شامل مکالماتی درباره افت نقدینگی، افزایش نرخ‌های واقعی و رفتار خروج سرمایه از دارایی‌های پرریسک است، که برای مدیریت ریسک سرمایه‌گذاران حیاتی است.

مانده‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده

جی‌پی‌مورگان: 165,000 دلار از طریق مقایسه تعدیل‌شده با نوسان طلا

استراتژیست‌های جی‌پی‌مورگان به رهبری نیکولاوس پانیگیرتزوگلو، بیت‌کوین را نسبت به طلا کم‌ارزش‌تر می‌دانند زمانی که معیارهای تعدیل‌شده بر اساس نوسان لحاظ شوند. تحلیل آن‌ها نشان می‌دهد بیت‌کوین در حال حاضر تقریباً 1.85 برابر بیشتر از طلا سرمایه ریسک‌پذیر را جذب می‌کند. اگر BTC بخواهد با میزان در معرض بازار ضمنی مالکیت خصوصی طلا هم‌تراز شود، جی‌پی‌مورگان قیمت نظری نزدیک به 165,000 دلار را برآورد می‌کند.

این تحلیل با استفاده از سنجه‌های حجم و نوسان سعی می‌کند میزان «سرمایه مخاطره‌آمیز» تخصیص‌یافته به هر دارایی را مقایسه کند و نتیجتاً یک برآورد نسبی ارائه دهد. این نوع مقایسه می‌تواند دیدگاهی کاربردی برای سرمایه‌گذاران نهادی فراهم کند که به دنبال تعادل پرتفوی بین ذخایر ارزش سنتی و دارایی‌های دیجیتال هستند.

مقایسه تعدیل‌شده حجم بین بیت‌کوین و طلا

عملکرد قوی طلا در سال تا به امروز (حدود +48٪) شاخص RSI سالانه آن را به سطح تاریخی بیش‌خرید رسانده — سیگنالی که ممکن است در صورت تضعیف صعود طلا، به جهش سرمایه به سوی دارایی‌های پرریسک‌تری مانند بیت‌کوین منجر شود.

نمودار عملکرد سالانه XAU/USD

جی‌پی‌مورگان همچنین به کاهش همبستگی BTC با طلا در چرخه‌های اخیر اشاره می‌کند و فرض می‌گیرد که جریان‌های ETF به‌طور مداوم ادامه یابد، به‌ویژه اگر نرخ‌های بهره ایالات متحده وارد یک چرخه تسهیل بلندمدت شوند. این متغیر می‌تواند تاثیر چشمگیری بر توان بالقوه جذب سرمایه‌های بزرگ داشته باشد.

استاندارد چارترد: هدف جسورانه 200,000 دلار

استاندارد چارترد خوشبین‌ترین بانک‌های بزرگ است و پیش‌بینی می‌کند بیت‌کوین ممکن است تا دسامبر به 200,000 دلار برسد. چشم‌انداز این بانک بر پایه جریان‌های میانگین ETF که بیش از 500 میلیون دلار در هفته ادامه یابد، افزایش پذیرش نهادی، تضعیف دلار آمریکا و بهبود شرایط کلی نقدینگی جهانی است.

نمودار جریان خالص هفتگی ETF بیت‌کوین ایالات متحده

برای استاندارد چارترد، سناریوی 200,000 دلاری نمایانگر یک روند ساختاری صعودی است که بر مبنای جابه‌جایی تخصیص‌های سرمایه شکل گرفته نه یک جهش کوتاه‌مدت و سفته‌بازانه. بانک به‌صورت صریح به نقش سرمایه‌گذاران نهادی و شرکت‌ها در افزودن به تقاضای بلندمدت اشاره می‌کند، از جمله شرکت‌هایی که بیت‌کوین را در ترازنامه خود نگه می‌دارند یا از آن به‌عنوان پوشش نقدینگی استفاده می‌کنند.

ون‌اک و خوش‌بینی مبتنی بر چرخه: 180,000 دلار

مدیر دارایی ون‌اک به دینامیک عرضه پس از هاوینگ به‌عنوان عامل صعودی کلیدی اشاره می‌کند. هاوینگ آوریل 2024 عرضه جدید BTC را کاهش داد و در ترکیب با تقاضای ETF و پذیرش خزانه‌داری شرکتی، ون‌اک راهی را به سوی اوج 180,000 دلار در پنجره چرخه 2025 می‌بیند.

عملکرد قیمت بیت‌کوین از زمان هاوینگ

به‌طور تاریخی، اوج‌های چرخه بیت‌کوین بین 365 تا 550 روز پس از هر هاوینگ متمرکز بوده‌اند. در حدود 533 روز از هاوینگ آوریل می‌گذرد و BTC درون همان پنجره تاریخی قرار گرفته که پیش از اوج‌های چرخه‌های قبلی دیده شده بود — اگرچه نتایج بازار همواره به شرایط کلان، نقدینگی و رفتار سرمایه‌گذاران بستگی دارد. سرمایه‌گذاران باید به این بازه زمانی به‌عنوان یک فاکتور احتمالی نگاه کنند، نه تضمین قطعی.

محرک‌های کلیدی که باید رصد شوند

1) جریان‌های ETF و پذیرش نهادی

ETFهای اسپات بیت‌کوین به‌عنوان موتور نقدینگی کوتاه‌مدت اصلی که تحلیل‌گران به آن اشاره می‌کنند، مطرح هستند. ورود خالص هفتگی مداوم می‌تواند یک پیشنهاد ساختاری ایجاد کند، عرضه در دسترس برای خریداران اسپات را محدود کند و ارزش بازار را افزایش دهد. این موضوع شامل بررسی جریان‌های هفتگی، تغییرات در مالکیت نهادی و گزارش‌های مربوط به تخصیص دارایی توسط صندوق‌ها و شرکت‌های بزرگ می‌شود.

2) چرخش سرمایه از طلا به بیت‌کوین

چندین بانک به امکان چرخش سرمایه از طلا به بیت‌کوین اشاره کرده‌اند. اگر صعود طلا پس از نشانگرهای بیش‌خرید ضعیف شود، بخشی از سرمایه ممکن است به دنبال دارایی‌هایی با ریسک بیشتر ولی پتانسیل بازده بالاتر بگردد که این موضوع می‌تواند به نفع BTC باشد. این انتقال سرمایه معمولاً مبتنی بر نسبت ریسک-بازده، ویژگی‌های همبستگی و ترجیحات محافظه‌کارانه یا ریسک‌پذیر سرمایه‌گذاران است.

3) وضعیت کلان و سیاست‌های فدرال رزرو

یک چرخه کاهش نرخ مستمر از سوی فدرال رزرو و بهبود شرایط نقدینگی جهانی احتمالاً از تمایل به ریسک پشتیبانی می‌کند و تحقق پیش‌بینی‌های بالاتر را محتمل‌تر می‌سازد. برعکس، شوک‌های رکودی یا سیاست‌هایی که از انتظارها سختگیرانه‌تر باشند می‌توانند قیمت‌ها را به سمت پایین فشار دهند. بنابراین، تغییر در نرخ‌های بهره، داده‌های تورم و گزارش‌های بازار کار همیشه جزء متغیرهای کلیدی برای پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین باقی می‌مانند.

چگونه معامله‌گران باید این اهداف قیمتی را تفسیر کنند

اهداف قیمتی اعلام‌شده توسط سیتی، جی‌پی‌مورگان، استاندارد چارترد و ون‌اک منعکس‌کننده روش‌شناسی‌های مختلف هستند: مدل‌سازی جریان ETF، مقایسه تعدیل‌شده با نوسان طلا، زمان‌بندی چرخه و سناریوهای پذیرش نهادی. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بلندمدت باید این بازه‌ها را به‌عنوان سناریوهای راهبردی در نظر بگیرند نه نتایج تضمینی. مدیریت ریسک، اندازه‌گیری موقعیت‌ها و رصد مستمر جریان‌های ETF، متریک‌های درون‌زنجیره‌ای و شاخص‌های کلان ضرورت دارد.

به‌طور خلاصه، روایت‌های غالب که از اهداف بالاتر برای BTC پشتیبانی می‌کنند شامل تقاضای مداوم ETF، تنگ‌تر شدن عرضه پس از هاوینگ و احتمال چرخش سرمایه از طلا است — همه این موارد با روند پذیرش نهادی تقویت می‌شوند. در حالی که برخی بانک‌ها قیمت‌هایی در محدوده شش‌رقمی میانی را پیش‌بینی می‌کنند، سناریوهای نزولی مرتبط با شوک‌های کلان به فعالان بازار یادآوری می‌کند که نوسان و ریسک همچنان اجزای جدایی‌ناپذیر سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین هستند. سرمایه‌گذاران باید به ترکیبی از تحلیل تکنیکال، داده‌های درون‌زنجیره‌ای و بررسی بنیادی سیاست‌های پولی تکیه کنند تا تصویر جامع‌تری از ریسک/پاداش پیش‌رو به‌دست آورند.