8 دقیقه
بازار بیتکوین در مرحلهای حساس قرار دارد؛ فشار فروش در صرافیهای مختلف کریپتو ادامه دارد و این گزارش به بررسی سطوح حمایت و مقاومت کنونی، ریسکهای کوتاهمدت و شرایط لازم برای ازسرگیری روند صعودی یا ادامه افت تا محدوده ۶۰٬۰۰۰ دلار میپردازد. تحلیل حاضر ترکیبی از دادههای آنچین (on-chain)، ساختار تکنیکال قیمتی و دادههای مشتقه (derivatives) است تا سناریوها و نقاط تصمیمگیری بازار را روشنتر کند.
نمودار روزانه بیتکوین، فوریه ۲۰۲۶
فهرست مطالب
- سناریوی فعلی بازار
- پتانسیل صعودی
- ریسکهای نزولی
- پیشبینی قیمت بیتکوین بر اساس سطوح کنونی
سناریوی فعلی بازار
تا تاریخ ۹ فوریه، بیتکوین حوالی ۶۸٬۳۸۸ دلار معامله میشود که حدود ۲.۷٪ کاهش در ۲۴ ساعت گذشته را نشان میدهد. قیمت در یک بازه محدود بین ۶۸٬۰۰۰ تا ۷۰٬۰۰۰ دلار نوسان میکند که نشاندهنده فاز تجمیع پس از نوسانات ابتدای سال است. اصلاح اخیر پس از رد قیمتی نزدیک ۹۷٬۹۰۰ دلار در ژانویه روی داد؛ این ردِ قیمتی مومنتوم کوتاهمدت را خنک کرد اما ساختار صعودی در تایمفریمهای بالاتر را لزوماً مخدوش نکرد.
در چارچوب تحلیل تکنیکال، محدوده فعلی یک ناحیه تصمیمگیری (decision zone) به حساب میآید؛ از یکسو تجمع نهنگها و از سوی دیگر احساسات نزولی خردهفروشان (retail) دیده میشود که میتواند منجر به رفتارهای متناقض قیمتی در کوتاهمدت شود. جهت حرکت بعدی قیمت عمدتاً به واکنش بازار نسبت به سطوح کلیدی و حجم معاملات وابسته است.
جریانهای آنچین و احساسات بازار
شاخصهای on-chain نشان میدهد دارندگان بزرگ (whales) همچنان در حال انباشت هستند، در حالی که احساسات خردهفروشان به سمت نزولی مایل است. در تاریخچه بازار کریپتو، احساسات خردهفروشی بسیار منفی گاهی بهعنوان یک اندیکاتور متقابل (contrarian indicator) عمل کرده و نقاط ورود مناسب برای سرمایهگذاران میانتا بلندمدت ایجاد کرده است. بهعلاوه، تجمع مستمر نهنگها میتواند احتمال روند نزولی مزمن را کاهش دهد و نشان دهد فشار فروش ممکن است مقطعی باشد.
در کنار این، باید تراکنشهای صرافیها، خالص واریز/برداشتها (net flows) و تغییرات در ذخایر صرافیها (exchange reserves) را رصد کرد؛ کاهش موجودی صرافیها معمولاً سیگنالی از خروج کوینها به کیفپولهای سرد و تمایل به نگهداری است که میتواند فشار فروش را تخفیف دهد. برعکس، افزایش ذخایر صرافی ممکن است نشاندهنده افزایش عرضه در دسترس برای فروش باشد.
همچنین، شاخصهایی مانند نسبت موقعیتهای لانگ به شورت در معاملات آتی، حجم معاملات اسپات به معاملات مشتقه و تغییرات در آدرسهای فعال روزانه میتوانند تصویری جامعتر از وضعیت بازار ارائه دهند. ترکیب دادههای آنچین با تحلیل تکنیکال به معاملهگران کمک میکند تا سناریوهای محتمل را اولویتبندی کنند.
پتانسیل صعودی
برای آنکه خریداران دوباره کنترل بازار را در دست بگیرند، بیتکوین باید بهصورت قاطع بالای ۷۴٬۵۰۰ دلار تثبیت شود. عبور پایدار از این مقاومت کوتاهمدت میتواند چشمانداز تکنیکال را بهبود دهد، فشار نزولی فوری را کاهش دهد و به احتمال زیاد خرید تازهای از سوی معاملهگران مومنتومی و صندوقهای کریپتو جذب کند.
یک شکست موفقیتآمیز بالای ۷۴٬۵۰۰ دلار همراه با افزایش حجم معاملات معمولاً معتبرتر است؛ در صورتی که مسیر صعود با کاهش موجودی صرافیها (falling exchange reserves) و افزایش انتقالهای نهنگها همراه شود، شانس ادامه حرکت صعودی بالاتر خواهد رفت. در این حالت، سطحهای مقاومت بعدی در اطراف ۸۰٬۰۰۰ تا ۹۰٬۰۰۰ دلار اهمیت پیدا میکنند، هرچند عبور از آنها بسته به شرایط کلان اقتصادی و احساسات بازار ممکن است تدریجی باشد.
موارد قابل رصد
در هر رالی بالای ۷۴٬۵۰۰ دلار، باید موارد زیر را دنبال کرد:
- حجم معاملات (Volume): افزایش حجم تأیید میکند که حرکت پشتوانه دارد.
- جریان صرافیها (Exchange flows): کاهش تراز صرافیها نشاندهنده کاهش عرضه قابل معامله است.
- انتقال نهنگها (Whale transfers): افزایش ارسال از صرافیها به کیفپولهای سرد و انتقالهای بین آدرسهای بزرگ میتواند دلالت بر تمایل به نگهداری داشته باشد.
- اوپن اینترست در معاملات آتی (Open Interest): رشد اوپن اینترست همراه با روند صعودی میتواند نشاندهنده ورود سرمایه جدید باشد، اما اگر اوپن اینترست بهطرز نامتوازنی بالا رود، باید مراقب لیکوئیدیشنها بود.
ترکیب این سیگنالها با هم، اعتبار شکست مقاومت را تعیین میکند. بهعلاوه، توجه به همبستگی بیتکوین با بازار سهام، نرخ بهره و دادههای کلان اقتصادی میتواند به پیشبینی پایداری روند کمک کند؛ بهعنوان مثال، تشدید ریسکهای بازار مالی یا افزایش ناگهانی نرخ بهره میتواند مانع از ادامه روند صعودی شود حتی اگر سیگنالهای درونزنجیرهای مثبت باشند.
ریسکهای نزولی
اگر بیتکوین نتواند بالای ۶۹٬۰۰۰ دلار تثبیت شود، فروشندگان میتوانند قیمت را به سمت حمایت بعدی در ۶۶٬۰۰۰ دلار هدایت کنند. در صورتی که فشار فروش تشدید شود، ۶۰٬۰۰۰ دلار مهمترین سطح حمایتی بزرگ بعدی خواهد بود. ریزش به این نواحی میتواند رخدادهای لیکوئیدیشنی کوتاهمدت را فعال کند و نوسانات افزایشی را به همراه داشته باشد.
با این حال، تجربه تاریخی نشان میدهد که هر ریزش قابلتوجه معمولاً فرصتی برای خرید تدریجی (dollar-cost averaging) برای سرمایهگذاران میانتا بلندمدت فراهم میکند. صندوقها و نهادهای نهادی که بهدنبال انباشت در قیمتهای پایینتر هستند، ممکن است این نقاط را برای افزایش ذخیره بیتکوین انتخاب کنند.
مدیریت ریسک
معاملهگران باید ریسک را با سطوح توقف مشخص (stop levels) و تعیین اندازه موقعیت (position sizing) مدیریت کنند، چرا که حساسیت بازار در حوالی این سطوح بالاست. ابزارهای مشتقه میتوانند هم برای هجینگ و محافظت و هم برای افزایش ریسک استفاده شوند؛ بنابراین، پایش اوپن اینترست، نقشههای لیکوئیدیشن و نسبت لانگ/شورت اهمیت زیادی دارد.
نکات عملی برای مدیریت ریسک:
- استفاده از دستورهای حد ضرر (stop-loss) منطقی بر اساس ساختار بازار و نوسانات جاری.
- تعیین اندازه موقعیت بهنحوِی که یک نوسان معمولی بازار باعث از دست رفتن سرمایهٔ قابلتوجی نشود.
- پرهیز از اهرم مالی بیش از حد، بهخصوص در نواحی احتمال لیکوئیدیشن بالا.
- تنظیم برنامه خروج و سناریوهای جایگزین (plan B) در صورت وقوع فشار فروش ناگهانی یا اخباری که بازار را شوکه میکند.
همچنین، سرمایهگذاران نهادی باید به نقدشوندگی (liquidity) بازار توجه کنند؛ در زمانهایی که اسپردها گسترش مییابند و عمق بازار کاهش مییابد، اجرای سفارشهای بزرگ میتواند با لغزش (slippage) همراه باشد. برنامهریزی برای ورود و خروج تدریجی در چنین شرایطی ضروری است.
پیشبینی قیمت بیتکوین بر اساس سطوح کنونی
جمعبندی این پیشبینی قیمت بیتکوین بر مبنای سطوح کنونی بر تأیید (confirmation) بیشتر از گمانهزنی (conjecture) تاکید دارد. بیتکوین در بازهای کلیدی در حال تجمیع است که هم احتمال ادامه حرکت صعودی و هم احتمال اصلاح عمیقتر را باز میگذارد. تکنیکال کوتاهمدت شکننده است، اما تجمع نهنگها در آنچین و احساسات بسیار نزولی خردهفروشان نشان میدهد فشار فروش ممکن است در حال فروکش کردن باشد.
یک حرکت تایید شده بالای ۷۴٬۵۰۰ دلار چشمانداز صعودی را تقویت میکند؛ در حالی که شکست زیر ۶۶٬۰۰۰ دلار و در نهایت ۶۰٬۰۰۰ دلار میتواند احتمال افتهای عمیقتر کوتاهمدت را افزایش دهد. برای سرمایهگذاران میانتا بلندمدت، نزولها به سمت سطوح حمایت اصلی ممکن است فرصتهای انباشت استراتژیک فراهم کند، در حالی که معاملهگران باید تا زمانی که مومنتوم بهصورت واضح تغییر نکند، مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند.
در نهایت، توصیه میشود که بازیگران بازار ترکیبی از تحلیل تکنیکال، آنچین و دادههای مشتقه را بهعنوان چارچوب تصمیمگیری بهکار گیرند، زیرا هرکدام از این لایهها اطلاعات مکملی درباره عرضه، تقاضا و رفتار بازیگران بزرگ بازار میدهد. همچنین نظارت بر اخبار کلان اقتصادی، تحولات قانونی در بازارهای کریپتو و تحرکات نهادهای نهادی میتواند به پیشبینی دقیقتر جهت حرکت بازار کمک کند.
منبع: crypto
نظرات
پژواک
تحلیل به نظرم جامعه، ترکیب on-chain و تکنیکال خوب صاف شده. ولی لطفا کسایی که لوریج بالا دارن مواظب باشن، ۶۶٬۰۰۰ یا ۶۰٬۰۰۰ میتونه موج لیکوئیدیشن بیاره. استاپ و سایز پوزیشن فراموش نشه، اسکیلینگ ورود هم حیاته
آرش
واقعاً نهنگا اینقدر متراکم ان؟ ۷۴۵۰۰ رو نگه نداره، احتمال سقوط تا ۶۰k زیاد میشه... موندم DCA بهتره یا صبر کوتاه؟
ارسال نظر