تحلیل قیمت XRP؛ حمایت ۲٫۴۰، فروش داخلی و چشم انداز ETF

قیمت XRP در آستانه یک سطح حمایت کلیدی

در زمان نگارش این گزارش، قیمت XRP حوالی ۲٫۴۳ دلار معامله می‌شد و اخیراً منطقه حمایتی ۲٫۴۰ دلار را آزمایش کرده است؛ این حرکت به‌عنوان یک عقب‌نشینی ملایم در نظر گرفته می‌شود چرا که معامله‌گران بین فروش‌های داخلی تازه و کاتالیزورهای کلی بازار در تردید هستند. توکن طی هفته جاری حدود ۵٪ کاهش را تجربه کرده و در بازه ۳۰ روزه اخیر نزدیک به ۱۸٪ افت داشته است؛ بدین ترتیب از بالاترین قیمت خود در ماه ژوئیه که حدود ۳٫۸۵ دلار بود تقریباً ۳۳٪ بازگشت قیمتی انجام داده است.

در هفت روز گذشته، بازار رفتار تثبیت‌شونده‌ای نشان داده است و محدوده معامله هفت‌روزه بین ۲٫۲۱ تا ۲٫۵۶ دلار بوده است. هم‌زمان حجم معاملات اسپات ۲۴ ساعته تا ۴.۱۲ میلیارد دلار افزایش یافت که معادل رشد روزانه حدود ۱۹.۹٪ است؛ این داده نشان می‌دهد مشارکت خریداران و فروشندگان افزایش یافته و فعالان بازار در حال بازنگری موقعیت‌های خود هستند. چنین افزایش حجمی در شرایط تثبیت می‌تواند نشانه‌ای از آماده‌شدن بازیگران بازار برای حرکت بعدی، چه صعودی و چه نزولی، باشد.

برای تحلیلگران تکنیکال و سرمایه‌گذاران نهادی، تمرکز فعلی حول سطوح قیمتی کلیدی و معیارهای درون‌زنجیره‌ای است که می‌تواند جهت حرکت کوتاه‌مدت را مشخص کند. مواردی مانند حجم معاملات، تغییرات در «اوپن اینترست» قراردادهای مشتقه، حرکت دارایی از کیف‌پول‌های بزرگ و گزارش‌های مرتبط با ETFها نقشی تعیین‌کننده خواهند داشت؛ در ادامه این مؤلفه‌ها را با جزئیات بیشتری بررسی خواهیم کرد تا چشم‌انداز فنی و بنیادی XRP کامل‌تر شود.

فروش داخلی توکن؛ افزایش هشدارهای کوتاه‌مدت

کریس لارسن ۵۰ میلیون XRP می‌فروشد

در تاریخ ۲۰ اکتبر، کریس لارسن، هم‌بنیان‌گذار ریپل، انتقال و فروش ۵۰ میلیون واحد XRP را انجام داد که در قیمت‌های جاری بازار معادل تقریباً ۱۲۰ میلیون دلار بود. تحلیل‌گرانی مانند Maartunn از CryptoQuant این انتقال را شناسایی و برجسته کردند و این حرکت بحث دربارهٔ فروش‌های داخلی را بار دیگر میان فعالان بازار مطرح ساخت. در شبکه‌های اجتماعی واکنش‌های منفی و اضطراب کوتاه‌مدت افزایش یافت و عبارت «liquidity خروج داخلی» در پلتفرم X ترند شد که ترس مقطعی را میان برخی معامله‌گران خرد تقویت کرد.

با این حال، بررسی شاخص‌های آن‌چِین تصویر پیچیده‌تری نشان می‌دهد: داده‌های Santiment و سایر تامین‌کنندگان اطلاعات حاکی از آن است که بازار عمدتاً این عرضه را جذب کرده و شاهد لیکوئیدیشن‌های زنجیره‌وار نبوده‌ایم. این که فروش داخلی بتواند به یک وحشت گسترده بازار تبدیل شود بستگی به شرایط نقدینگی و نحوه توزیع منابع فروخته‌شده دارد؛ در این مورد خاص، ساختار تقاضا به‌طرز نسبی جریان عرضه را مهار کرد و تنها به‌طور موقت سطوح احساس خطر (FUD — ترس، عدم قطعیت، تردید) را بالا برد.

تجربه تاریخی نشان داده که جهش‌های احساساتی ناشی از اخبار داخلی اغلب قبل از بازگشت‌های کوتاه و نوسانی رخ می‌دهند؛ به‌خصوص زمانی که سرمایه‌گذاران خرد پس از افزایش ترس شروع به تخلیه مواضع خود می‌کنند و سپس با فروکش کردن اضطراب، بازار تلاش می‌کند تعادل را بازیابد. از منظر ریسک‌مدیریتی، نکته مهم این است که معامله‌گران نهادی و بازارسازان چگونه نقدینگی را توزیع کرده و آیا فروش را در چند تراکنش بزرگ یا در طول زمان پخش کرده‌اند؛ چون الگوی توزیع می‌تواند شدت و مدت تاثیر بر قیمت را تغییر دهد.

بازار مشتقات: نشانه‌هایی از بازگشت معامله‌گران به موقعیت‌ها

فعالیت در بازار مشتقات نیز افزایش یافته است. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد اوپن اینترست (Open Interest) حدود ۲.۸۶٪ رشد داشته و حجم معاملات فیوچرز ۱۴.۵۶٪ افزایش یافته و به ۵.۹۷ میلیارد دلار رسیده است. ترکیب حجم‌های بالاتر و اوپن اینترست رو به رشد معمولاً نشان می‌دهد معامله‌گران مجدداً وارد موقعیت‌ها می‌شوند؛ این رفتار می‌تواند حتی در غیاب یک گرایش قوی جهت‌دار، نوسان را افزایش دهد و موجب حرکات شارپی کوتاه‌مدت شود.

در اوایل اکتبر نیز بازار تحت تأثیر نوسانات ماکرومونتومی و سیاست‌های کلان قرار گرفت و بیش از ۱۳۰ میلیون دلار لیکوئیدیشن‌ باعث تسریع در اصلاح قیمت شد. این رویدادها یادآور این نکته است که بازار کریپتو به رویدادهای بیرونی مانند تغییرات نرخ بهره، سخنرانی‌های سیاست‌گذاران و انتشار داده‌های اقتصادی حساس است و هم‌زمان فشار فروش در بازار فیوچرز می‌تواند به‌سرعت به بازار اسپات انتقال یابد.

در تحلیل مشتقات باید پنج عامل را مد نظر قرار داد: اوپن اینترست (معیار تعهدات باز)، حجم معاملات فیوچرز، نسبت لانگ/شورت در قراردادهای دائمی، تمایلات کال/پوت در اختیار معامله‌گران اختیار، و نقدینگی در دفتر سفارشات بزرگ صرافی‌ها. ترکیب این شاخص‌ها تصویری از میزان ریسک باز، جهت احتمالی روند و احتمال وقوع موج‌های لیکوئیدیشن را نشان می‌دهد؛ برای مثال افزایش اوپن اینترست همراه با افت قیمت می‌تواند هشداری برای تجمع موقعیت‌های شورت و احتمال فشار خرید بازگشتی باشد.

خوش‌بینی حول ETF و جریان‌های نهادی می‌تواند افت‌ها را مهار کند

درخواست‌های ETF اسپات XRP همچنان یک کاتالیزور احتمالی است

پرونده‌های در جریان برای ETF اسپات XRP — که پس از ثبت مدارک توسط نهادهایی مانند CoinShares، Bitwise و Grayscale مطرح شده‌اند — به گاوها یک مسیر صعودی معقول می‌دهد. چندین تحلیل‌گر احتمال تصویب را در حدود ۹۵٪ برآورد کرده‌اند و تخمین زده‌اند که در صورت صدور مجوز، ممکن است بین ۵ تا ۸ میلیارد دلار ورود سرمایه را شاهد باشیم؛ سناریویی که شباهت‌هایی به روند صعودی بازار اتر (ETH) پس از تصویب ETFهای مرتبط در اوایل سال جاری دارد.

افزون بر این، موارد استفاده نهادی در حال گسترش هستند: تأمین مالی خزانه یک میلیارد دلاری Evernorth (با پشتیبانی SBI و Kraken) و نزدیک‌شدن استیبل‌کوین RLUSD متعلق به ریپل به مرز یک میلیارد دلار هر دو مستقیماً با دارایی‌های XRP مرتبط هستند و این امر کاربری آن‌چِین توکن را افزایش داده و جذابیت نهادی را تقویت می‌کند. افزایش پذیرش نهادی، ایجاد ابزارهای خزانه‌داری مبتنی بر XRP و توسعه زیرساخت‌ برای حفظ ذخایر می‌تواند تقاضای ساختاری و بلندمدت را پدید آورد که در صورت وقوع می‌تواند نوسانات نزولی را محدود کند.

با این وجود، تصویب ETFها به عوامل تنظیمی و نگرانی‌های حقوقی وابسته است؛ هرگونه تعویق یا شرط‌گذاری اضافی از سوی نهادهای ناظر می‌تواند تاثیرگذار باشد. برای تحلیلگران بنیادی مهم است که پرونده‌های رسمی، نظرات کمیسیون‌های مربوط و هر به‌روزرسانی قضایی یا مقرراتی را پیگیری کنند، چون این اطلاعیه‌ها می‌توانند در کوتاه‌مدت روند بازار را به‌طور قابل‌توجهی تغییر دهند.

تصویر تکنیکال: توجه ویژه به سطح ۲٫۴۰ دلار

در نمایه تکنیکال، XRP هم‌اکنون به نوار پایینی باندهای بولینگر (Bollinger Band) در نمودار روزانه نزدیک است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در حدود ۳۹.۹ قرار دارد که نشان‌دهنده شتاب نزولی ملایم است اما هنوز به ناحیه اشباع فروش نرسیده که معمولاً مستلزم تخلیه ناگهانی است. این سطوح حاکی از آن است که بازار در وضعیتی قرار دارد که می‌تواند به‌سرعت بین فشار فروش و تلاش برای تثبیت نوسان کند.

نمودار روزانه XRP

میانگین‌های متحرک مهم از دوره ۱۰ تا ۲۰۰ روزه بالای قیمت فعلی قرار دارند که نشان‌دهنده یک روند نزولی گسترده‌تر است. حفظ مداوم قیمت بالای ۲٫۴۰ دلار می‌تواند شتاب را تثبیت کند و هدف نزدیک‌مدت را در بازه ۲٫۶۰ تا ۲٫۷۰ دلار قرار دهد؛ این محدوده هم‌زمان با ناحیه میانی باند بولینگر است و می‌تواند به‌عنوان اولین مقاومت قابل‌دوام عمل کند. در سوی دیگر، شکست قطعی زیر ۲٫۱۰ دلار ممکن است موجی از توقف‌ضررها را فعال سازد و حمایت بعدی قوی را در حوالی ۱٫۸۰ دلار آشکار کند. برای هر بازگشت صعودی معنادار، بازپس‌گیری سطح ۲٫۷۰ دلار یک آستانه کلیدی خواهد بود تا خریداران بتوانند برای هدف قرار دادن ناحیه مقاومت ۳٫۰۰ تا ۳٫۱۵ دلار تلاش کنند.

تحلیلگران تکنیکال باید به ترکیبی از عوامل توجه کنند: شیب میانگین‌های متحرک، فاز باندهای بولینگر، مقادیر RSI و سطوح حمایت/مقاومت حجمی (Volume Profile). علاوه بر این، ردیابی نقاط تجمع سفارشات در دفتر سفارشات صرافی‌ها و تحلیل عمق بازار (market depth) می‌تواند نشانه‌هایی از مقاومت یا تسهیل حرکت‌های بزرگ‌تر را نشان دهد؛ برای مثال اگر حجم سفارشات خرید بزرگ در محدوده ۲٫۴۰ تا ۲٫۲۰ متمرکز باشد، احتمال تثبیت قوی‌تر در آن ناحیه افزایش خواهد یافت.

آنچه معامله‌گران باید زیر نظر داشته باشند

در روزها و هفته‌های آینده، مجموعه‌ای از معیارها اهمیت ویژه‌ای خواهند داشت تا مشخص شود آیا فروش لارسن اثر کوتاه‌مدت خواهد داشت یا تقاضای ساختاری از سوی ETFها و خزانه‌داری‌های نهادی می‌تواند کنترل را بازپس گیرد. این معیارها عبارت‌اند از:

• حجم معاملات اسپات ۲۴ ساعته و روند آن: افزایش پایدار حجم می‌تواند نشانه ورود سرمایه جدید باشد.
• اوپن اینترست در بازار فیوچرز: رشد اوپن اینترست همراه با افزایش قیمت معمولاً تاییدگر روند صعودی است، در حالی که رشد اوپن اینترست در کنار افت قیمت می‌تواند هشداری برای تجمع پوزیشن‌های شورت باشد.
• جریان تراکنش‌های آن‌چِین از کیف‌پول‌های بزرگ: خروج یا ورود قابل‌توجه از آدرس‌های نهنگ‌ها می‌تواند پیش‌درآمد تغییرات قیمت باشد.
• به‌روزرسانی‌های رسمی پرونده‌های ETF و اظهارنظر نهادهای نظارتی: هر خبر رسمی می‌تواند محرکی قوی در بازار ایجاد کند.
• عمق دفتر سفارش و سطوح پشتیبانی/مقاومت ساختاری: مشخص کردن نواحی که احتمال واکنش بازار در آن‌ها بیشتر است.

در نهایت، مسیر پیش‌روی XRP احتمالاً ترکیبی از سه عامل خواهد بود: پایداری تکنیکال حوالی سطح ۲٫۴۰ دلار، جهت‌گیری احساسات ماکرو و سرعت ورود سرمایه نهادی که می‌تواند ناشی از تصویب ETFها یا رشد استفاده‌های خزانه‌داری مبتنی بر XRP باشد. معامله‌گران کوتاه‌مدت باید از ابزارهای مدیریت ریسک مانند تعیین سطوح توقف‌ضرر، اندازه‌گیری نسبت ریسک به سود و تقسیم‌بندی ورود به بازار استفاده کنند؛ در حالی که سرمایه‌گذاران بلندمدت باید بر شواهد بنیادی نظیر پذیرش نهادی، توسعه پروتکل‌ها و تغییرات در اکوسیستم ریپل تمرکز کنند.

جمع‌بندی: اگرچه فروش ۵۰ میلیون واحدی که توسط یک چهرهٔ داخلی انجام شد نگرانی‌هایی ایجاد کرد، اما شاخص‌های آن‌چِین و عملکرد بازار نشان می‌دهد که اثر آن نسبتاً کنترل‌شده بود. در صورت تداوم پشتیبانی بالای ۲٫۴۰ دلار و ورود سرمایه نهادی یا تصویب ETF در آینده، XRP می‌تواند مسیر بازگشت به نواحی مقاومتی بالاتر را طی کند؛ اما در صورت تحت‌فشار قراردادن سطح‌های حمایتی مهم، احتمال اصلاح عمیق‌تر و آزمون سطوح قیمتی پایین‌تر وجود دارد. بنابراین، پایش دقیق معیارهای فنی و بنیادی برای تصمیم‌گیری‌های معاملاتی ضروری است.