روند نزولی شیبا اینو و فروپاشی فعالیت شیباریوم؛ تحلیل

تشدید کاهش شیبا اینو همراه با فروپاشی فعالیت در شیباریوم

توکن شیبا اینو (SHIB) در سطح روانی 0.00010 دلار معامله می‌شد، رقمی که به‌مراتب پایین‌تر از اوج سال تا امروز در حدود 0.00001765 دلار و اوج ثبت‌شده در نوامبر گذشته به میزان 0.0000334 دلار قرار دارد. این سطوح قیمتی نشان‌دهنده افت قابل‌توجه از سقف‌های قبلی و کاهش اعتماد بخشی از سرمایه‌گذاران است که پیش‌تر در موج‌های صعودی اخیر حضور داشتند.

شیبا اینو (SHIB) از اوج سال جاری خود کاهش دو رقمی را تجربه کرده و داده‌های جدید روی زنجیره از شبکه شیباریوم حاکی از آن است که این توکن ممکن است باز هم تحت فشار نزولی قرار بگیرد. شاخص‌های کلیدی شبکه — ارزش کل قفل‌شده (TVL)، تعداد حساب‌های فعال و حجم تراکنش‌ها — همگی ضعیف شده‌اند؛ وضعیتی که کارآمدی و منطق توکنومیکس (tokenomics) را که محرک افزایش‌های قبلی بود تضعیف می‌کند و ریسک کاهش نقدینگی و افزایش نوسانات را افزایش می‌دهد.

چرایی اهمیت افت شیباریوم برای SHIB

شیباریوم به‌عنوان یک راه‌حل لایه-دو (layer-2) برای مقیاس‌بخشی اکوسیستم شیبا معرفی شد؛ ساختاری که کارمزد تراکنش‌ها به‌صورت BONE پرداخت می‌شود و سپس به SHIB تبدیل و سوزانده می‌گردد — مکانیزمی که هدف آن کاهش عرضه در گردش و تقویت جنبه توکنومیک توکن SHIB بود. اما کارکرد این مدل به استفاده مستمر و پایدار از شبکه وابسته است؛ بدون تراکنش‌ها و جذب کاربران جدید، مکانیسم تبدیل و سوزاندن کارمزد عملاً بی‌اثر خواهد شد.

تصاویر و لحظه‌شمارهای اخیر در زنجیره نشان می‌دهد که TVL در شیباریوم به زیر 1 میلیون دلار سقوط کرده است؛ افتی تند که پس از رخنه و اکسپلویت در ShibaSwap شدیدتر شد. مشارکت فعال کاربران نیز کاهش یافته است: ShibariumStat در تاریخ 22 اکتبر تنها 243 حساب فعال ثبت کرده که در همان روز فقط دو حساب جدید ایجاد شد و تعداد تراکنش‌ها به حدود 2,300 تراکنش کاهش یافت. در تاریخ 22 اکتبر شبکه تنها 115 واحد کارمزد تولید کرده که معادل تقریبی 11 دلار می‌شود — یعنی درآمد عملیاتی ناچیز و تقریباً هیچ فعالیت سوزاندن توکن از محل کارمزدهای زنجیره‌ای مشاهده نشد. این آمار به‌وضوح نشان می‌دهد که جریان ایجاد ارزش از طریق کارمزدها برای توکنومیکس SHIB در وضعیت بسیار ضعیفی قرار دارد.

نمودار قیمت SHIB 

شیوع مِم‌کوین‌ها و زمینه وسیع‌تر بازار

کاهش قیمت SHIB بازتاب ضررها در دیگر توکن‌های مِم مانند PEPE و برخی مِم‌کوین‌های سولانا است. به‌عنوان مثال، ارزش بازار تجمعی دارایی‌های مِم روی اکوسیستم سولانا از حدود 22 میلیارد دلار در ماه ژانویه به تقریبا 7 میلیارد دلار کنونی سقوط کرده است. این خروج‌های گسترده از بخش مِم کوین‌ها بر احساسات سرمایه‌گذاران و نقدینگی آلت‌کوین‌های با سرمایه بازار پایین فشار وارد کرده و به تشدید افت SHIB کمک کرده است. کاهش پیوسته علاقه عمومی، کاهش نقدینگی و افزایش فاصله بین قیمت پیشنهادی خرید و فروش (اسپرد) همگی در کنار هم ریسک معامله و نگهداری این نوع دارایی‌ها را بالا می‌برند.

تصویر تکنیکال: سطوح کلیدی برای رصد

در نمودارهای قیمتی، SHIB زیر میانگین‌های متحرک مهم و شاخص‌های مومنتوم کاهش یافته است. توکن پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی 50 روزه و 200 روزه قرار گرفته و سیگنال Supertrend نیز به نفع روند نزولی تغییر وضعیت داده است؛ در عین حال شاخص قدرت نسبی (RSI) همچنان در مسیر نزولی حرکت می‌کند — مجموعه‌ای از تائیدیه‌های کلاسیک برای روند نزولی.

مقاومت فوری در حدود 0.00001163 دلار قابل مشاهده است؛ سطحی که در صورت بازپس‌گیری می‌تواند سناریوهای بسیار نزولی را باطل کند و احتمال بهبود موقت یا بازگشت قیمت را افزایش دهد. اگر قیمت نتواند بالای این آستانه تثبیت شود، اهداف نزولی ممکن است شامل کف سال تا امروز در حوالی 0.000006957 دلار باشد. برخی مدل‌های تکنیکال هشدار می‌دهند که در صورت تسریع فشار فروش و کاهش بیشتر نقدینگی، می‌تواند فشار بیشتری ایجاد شود که سطح‌های بسیار پایین‌تر مانند 0.00000069 دلار را محتمل سازد. آنچه اهمیت دارد این است که در بازارهای با نقدینگی پایین، سطوح حمایتی می‌توانند سریع‌تر از بین بروند و حرکات بزرگ قیمت به‌سرعت اتفاق بیفتد.

پیامدها برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بلندمدت

برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، کاهش فعالیت روی زنجیره و افت TVL ریسک نوسان و لغزش قیمتی (slippage) را افزایش می‌دهد و موقعیت‌های کوتاه‌مدت را پرخطرتر می‌کند. در بازارهایی که حجم تراکنش پایین است، خروج یا ورود سریع به پوزیشن می‌تواند باعث ایجاد حرکات شدید قیمت شود. نگهدارندگان بلندمدت باید شاخص‌های استفاده از شیباریوم (TVL، حساب‌های فعال، کارمزد تراکنش‌ها) و نرخ‌های سوزاندن روی زنجیره ناشی از تبدیل BONE به SHIB را به‌دقت زیر نظر داشته باشند؛ بهبود پایدار در این شاخص‌ها برای بازسازی روایت کارکردی (utility narrative) SHIB ضروری است.

علاوه بر این، سرمایه‌گذاران بلندمدت نیاز دارند تا ریسک‌های سیستماتیک بخش مِم را در پرتفوی خود محاسبه کنند: حساسیت این توکن‌ها به هیجانات اجتماعی، وابستگی به کانال‌های تبلیغاتی و شکل‌گیری نقدینگی در صرافی‌های غیرمتمرکز و متمرکز به‌صورت پیوسته باید ارزیابی شود. بدون تغییر مثبت در نحوه تعامل کاربران با شبکه و افزایش واقعی تقاضا برای استفاده از شیباریوم، چشم‌انداز بازگشت به روند صعودی پایدار دشوار خواهد بود.

در جمع‌بندی، ترکیبی از کاهش تعامل در شیباریوم، ضعف گسترده در بخش مِم‌کوین‌ها و سیگنال‌های تکنیکال نزولی، شیبا اینو را در معرض خطر افت‌های بیشتر قرار داده است، مگر آنکه استفاده از شبکه و روندهای توکنومیکس معکوس شوند و محرک‌های بنیادی جدیدی ظاهر گردد. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران بهتر است با مدیریت ریسک، تعیین سطوح خروج مشخص و پیگیری دقیق داده‌های آن‌چین و شاخص‌های بازار به این نوسانات واکنش نشان دهند.