8 دقیقه
سقوط Pi Network به کف جدید در جریان فروش گسترده بازار کریپتو
توکن بومی شبکه Pi در روز 31 ژانویه (۱۰ بهمن) به کف تازهای نزدیک محدوده ۰.۱۴۰–۰.۱۴۵ دلار رسید، پس از یک افت سریع در سراسر بازار و افزایش فشار فروش. این ریزش، کاهش قیمت Pi Coin را به بیش از ۹۳٪ نسبت به قله نزدیک ۲.۹۸ دلار در فوریهٔ ۲۰۲۵ (که اندکی پس از راهاندازی شبکه اصلی پروژه ثبت شده بود) گسترش داد. این کاهش همزمان با افت بیتکوین و آلتکوینهای اصلی رخ داد و نشاندهندهٔ بازگشت حساسیت «ریسکگریزی» به بازارهای کریپتو بود.
عوامل کلان و ژئوپلیتیک
در سطح بازار، بیتکوین و دیگر توکنهای با سرمایه بازار بالا افت کردند که باعث کاهش تقریباً ۶٪ در ارزش بازار کل ظرف ۲۴ ساعت شد. تشدید تنشهای ژئوپلیتیک — از جمله تهدیدهای علنی به اقدام نظامی و افزایش احتمال وقوع درگیریها در بازارهای پیشبینی — معاملهگران را به داراییهای امنتر سوق داد و انتظارات نوسان را بالا برد. این تغییرات معمولاً داراییهای پرریسک مانند آلتکوینها (از جمله Pi Coin) را تحت فشار قرار میدهند و میتوانند انتظارات نسبت به قیمت نفت و تورم را بالا ببرند که به نوبهٔ خود بر احساس کلی بازار کریپتو تأثیر منفی میگذارد.
در چنین شرایطی، سرمایهگذاران کوتاهمدت معمولاً از موقعیتهای پرریسک خارج میشوند و نوسانات قیمتی بهسرعت افزایش مییابد. همگرایی میان اخبار سیاسی، دادههای کلان اقتصادی و حرکتهای قیمت در بازارهای سنتی اغلب به شکلگیری موجهای فروش در بازار ارزهای دیجیتال کمک میکند؛ بهویژه برای پروژههایی که نقدینگی و پذیرش بازار گستردهای هنوز کسب نکردهاند.
فشارهای زنجیرهای و توکنومیکس
فشار فروش با افزایش چشمگیر حجم معاملات تشدید شد؛ حجم معامله از حدود ۷ میلیون دلار در روز قبل به تقریباً ۲۸ میلیون دلار در روز دوشنبه افزایش یافت، آماری که CoinMarketCap آن را ثبت کرده است — نشانهای کلاسیک از «کپیتولیشن» زمانی که دارندگان برای نقد کردن موقعیتهای خود عجله میکنند. این موج فروش با برنامهٔ بازگشاییهای زمانبندیشدهٔ توکنها تشدید شده است: بیش از ۱۳۳ میلیون توکن Pi قرار است در فوریه باز شود و در طول ۱۲ ماه آینده حدود ۱.۳ میلیارد توکن دیگر به گردش اضافه شود. این بازشدنها عرضهٔ در گردش را افزایش میدهند و میتوانند فشار نزولی مداومی بر قیمت اعمال کنند مگر آنکه تقاضای جدیدی برای جذب این عرضهٔ اضافی پدید آید.
علاوه بر افزایش عرضه بالقوه، بهنظر میرسد که شرکتکنندگان بازار نسبت به بنیادیهای کوتاهمدت چندان خوشبین نیستند. بهروزرسانیها در فرایند تأیید هویت (KYC) شبکهٔ Pi که هدف آن تسریع مهاجرت پیشگامان (pioneers) به شبکهٔ اصلی است، هنوز محرک صعودی قابلتوجهی برای ایجاد تقاضای وسیع سرمایهگذاران فراهم نکرده است. بنابراین مکانیسمهای تأیید هویت، زمانبندی بازگشایی توکنها و نرخ پذیرش شبکه اصلی نقش کلیدی در تعیین جهت حرکت قیمت آینده ایفا خواهند کرد.
از منظر توکنومیکس، عوامل زیر شایان توجهاند:
- نرخ افزایش عرضه: بازگشاییهای بزرگ توکن در کوتاهمدت عرضهٔ قابلتوجهی اضافه میکنند که در صورت عدم تناسب با تقاضا میتواند قیمت را کاهش دهد.
- نقدینگی بازار: کاهش نقدینگی در دفتر سفارشها (order book) باعث میشود سفارشهای بزرگ فروش تأثیر قیمتی بیشتری داشته باشند.
- نقش دارندگان بزرگ: رفتار کیفپولها یا نهنگهایی که توکنهای قابلتوجهی دارند، میتواند بهسرعت جهت قیمت را تعیین کند؛ اگر بخش بزرگی از توکنهای بازشده فوراً عرضه شوند، فشار فروش ادامه خواهد یافت.
- پذیرش شبکه و موارد استفاده: تا زمانی که فعالیت واقعی زنجیره (on-chain activity) و موارد کاربرد شبکه اصلی رشد نکند، توکن همچنان حساس به شوکهای بازار و اخبار خواهد ماند.
چشمانداز تکنیکال: الگوهای نزولی و سطوح کلیدی برای رصد
نمودار روزانهٔ Pi Coin قبل از حرکت نزولی اخیر یک ساختار تکنیکال نزولی را نشان میداد. توکن یک «ویزینگ صعودی» (rising wedge) تشکیل داده بود — دو خط روند صعودی همگرا که معمولاً نشانهٔ بازگشت نزولی هستند — و همچنین یک الگوی سقف دوتایی نزدیک ۰.۲۸۱۶ دلار (قلههایی که در اکتبر و نوامبر دیده شدهاند) شکل گرفته بود. قیمت بهطور قابلتوجهی زیر میانگینهای متحرک نمایی ۵۰ و ۱۰۰ روزه قرار دارد که این موضوع روند نزولی کوتاهمدت را تقویت میکند.
در تحلیل تکنیکال، الگوهای زیر را میتوان دنبال کرد:
- خطوط روند و شکستها: شکست قاطع زیر حمایتهای محوری معمولاً واکنشهای شتابدار فروش را به همراه دارد؛ در این مورد، شکست زیر کف قبلی میتواند فضا را برای نزول بیشتر باز کند.
- حجم معاملات: افزایش حجم حین کاهش قیمت نشاندهندهٔ تأیید حرکت نزولی است؛ اگر حجم در بازگشتها پایین بماند، شانس ادامهٔ روند نزولی بیشتر خواهد بود.
- میانگینهای متحرک: قرارگیری قیمت زیر EMA50 و EMA100 نشان میدهد که روند میانمدت و کوتاهمدت به نفع فروش است؛ عبور قیمت بالای این میانگینها میتواند اولین نشانهٔ تغییر روند باشد.
- سطوح روانی و حمایتهای تاریخی: سطوحی مانند ۰.۱۵۲۳ دلار (کف تاریخی قبلی) و ۰.۱۰ دلار بهعنوان اهداف محتمل برای فروش شدید در نظر گرفته میشوند مگر آنکه تقاضای جدید ظاهر شود.
نمودار قیمت Pi Coin
اگر قیمت بهطور مشخص زیر کف تاریخی قبلی نزدیک ۰.۱۵۲۳ دلار بشکند، احتمال باز شدن مسیر برای نزول بیشتر تا حدود ۰.۱۰ دلار بالا خواهد بود، مگر آنکه محرک تقاضای جدیدی پدید آید. معاملهگران باید حجم معاملات، زمانبندی بازگشایی توکنها و اخبار کلان — بهویژه حرکات بیتکوین و تحولات ژئوپلیتیک — را برای یافتن علائم ثبات دنبال کنند.
تحلیلگران تکنیکال همچنین پیشنهاد میکنند که نظارت بر شاخصهای تکمیلی مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) و مکدی (MACD) میتواند در تشخیص خستگی فروش یا احتمال بازگشت موقت مفید باشد. بهعنوان مثال، واگرایی مثبت در RSI هنگام شکلگیری یک کف میتواند هشداردهندهٔ کاهش شتاب ریزش باشد، اما تا زمانی که قیمت زیر سطوح کلیدی و میانگینها باقی بماند، نگاه محافظهکارانه به بازار منطقی است.
این وضعیت چه معنایی برای سرمایهگذاران دارد
معاملهگران کوتاهمدت ممکن است شاهد ادامهٔ نوسان شدید باشند در حالی که فشار فروش و بازگشاییهای توکن ادامه مییابند. دارندگان بلندمدت که بر اکوسیستم Pi Network و پذیرش شبکهٔ اصلی تمرکز دارند باید پارامترهای زیر را رصد کنند:
- نرخ تکمیل KYC: افزایش نرخ تأیید هویت میتواند نشانهای از تسریع مهاجرت کاربران به شبکهٔ اصلی و رشد احتمال تقاضای واقعی باشد.
- فعالیت درون زنجیره پس از بازگشاییها: افزایش فعالیت تراکنشها، قراردادها و موارد استفادهٔ واقعی پس از بازگشایی توکنها نشان میدهد که عرضهٔ جدید توسط تقاضای حقیقی جذب میشود.
- ریسکسنجی و مدیریت پوزیشن: تعیین اندازهٔ موقعیتهای منطقی، استفاده از استاپلاسها و تمرکز بر نقدینگی میتواند به کنترل ریسک در بازهٔ نوسانی کمک کند.
- تنوع سرمایهگذاری: عدم تمرکز سرمایه در یک دارایی واحد و متنوعسازی میان پروژههای دارای بنیاد قوی، از نکات کلیدی کاهش ریسک است.
همچنین سرمایهگذاران باید به تعامل بین عوامل کلان مانند حرکات نرخ بهره، تغییرات سیاستهای پولی و دادههای اقتصادی مهم دقت کنند، زیرا این عوامل میتوانند جریان سرمایه به بازارهای ریسکپذیر را تحت تأثیر قرار دهند. برای مثال، تشدید ریسکهای ژئوپلیتیک میتواند موجی از خروج سرمایه از داراییهای پرریسک ایجاد کرده و فشار فروش بیشتر را تشدید کند.
در نهایت، برای کسانی که به دنبال ورود در قیمتهای پایین هستند، تعیین معیارهای ورود مبتنی بر تحلیل تکنیکال و بنیادی، و تقسیم سرمایهگذاری در پلهها (dollar-cost averaging یا روشهای مشابه) میتواند استراتژی منطقیتری نسبت به تلاش برای زمانبندی یک کف دقیق باشد.
جمعبندی مختصر: Pi Coin در میان فشارهای ژئوپلیتیک، افزایش عرضهٔ بالقوه و عدم حضور یک محرک تقاضای قوی، با نوسان و کاهش قابلتوجهی مواجه شده است. معاملهگران و سرمایهگذاران باید با تمرکز بر مدیریت ریسک، رصد شاخصهای زنجیرهای و پیگیری اخبار کلان و حرکات بیتکوین، برای سناریوهای متعدد آماده باشند.
منبع: crypto
ارسال نظر