9 دقیقه
معاملهگر کهنهکار پیتر برانت، بیتکوین را نزدیک حمایت کلیدی ۴۲۰۰۰ دلاری قرار داد
پیتر برانت، معاملهگر برجسته کالایی با سابقهای طولانی در تحلیل نمودارها و چرخههای بازار، این هفته مطرح کرد که احتمال دارد بیتکوین (BTC) به آستانهای نزولی و معنیدار نزدیک شود که در دورههای خرسی قبلی بهعنوان سطح حمایتی عمل کرده است. برانت با بررسی نمودارهای بلندمدت و شناسایی الگوهای مشخصِ حرکتی قیمت استدلال میکند که اگر رفتار تاریخی تکرار شود، افتهای قیمتی از سطوح فعلی ممکن است محدود باشد؛ زیرا قیمت در حال نزدیک شدن به یک ناحیه حمایتی محدب است که او بهصورت استعاری آن را «پوست موز» (banana peel) مینامد. در پست او در پلتفرم X (که قبلاً توییتر نام داشت)، خلاصه دیدگاه خود را اینگونه بیان کرد: «اگر بیتکوین تا عمق دورههای خرسی گذشته وارد پوست موز شود، آنگاه گاوها نباید خیلی پایینتر از ۴۲۰۰۰ دلار متحمل زیان شوند. ما فاصلهای کوتاه تا آنجا داریم.» این دیدگاه برانت در چارچوب تحلیل تکنیکال و تاریخچه چرخههای بازار رمزنگاری مطرح شده و برای معاملهگران، سرمایهگذاران و تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال یک نقطه مرجعی برای سنجش ریسک و تصمیمگیری ارائه میدهد، بهخصوص زمانی که بحث مدیریت ریسک، مناطق ورود محتمل و رفتار بازیگران بزرگ بازار مطرح میشود.
منظور برانت از حمایت «پوست موز» برای بیتکوین چیست
نمودارهای منتشرشده توسط برانت یک مرز پایینِ محدب و بلندمدت را نشان میدهند که در گذشته محدودههای بزرگ افت قیمت بیتکوین را محدود کرده است. استعاره «پوست موز» مفهوم یک ناحیه لغزنده نزولی را منتقل میکند؛ جایی که قیمت میتواند بهسرعت پایین بیاید اما عموماً در تجربههای قبلی نتوانسته است شکست عمیقی را بهصورت پایدار حفظ کند. در چرخه فعلی بازار، برانت آن مرز محدب را در حوالی سطح ۴۲۰۰۰ دلار قرار میدهد و این بهمعنای وجود یک کف تکنیکال بالقوه برای قیمت BTC است که معاملهگران و سرمایهگذاران با دقت زیر نظر خواهند داشت. از منظر تحلیل تکنیکال، چنین سطوحی زمانی اهمیت بیشتری پیدا میکنند که با دادههای آنچین (on-chain) و موقعیتهای مشتقه همراستا شوند؛ برای مثال جریان ورودی/خروجی صرافیها، حجم قراردادهای آتی و پوزیشنهای لیکوئیدیتی میتوانند تأیید یا ردکنندهٔ اعتبار یک ناحیه حمایتی باشند. در عمل، اشاره برانت به «پوست موز» نه بهمعنای قطعیت حفظ قیمت در همان محدوده، بلکه بهمعنای وجود یک الگوی تاریخی است که پیش از بازگشت خریداران، فقط گسترشهای محدودی در زیر آن ناحیه را نشان داده است. برای کسانی که مدیریت ریسک را جدی میگیرند و به دنبال مناطق خرید بالقوه در هنگام نوسانات بازار رمز ارزها هستند، چنین مرجعی میتواند به برنامهریزی سطوح ورود، اهداف قیمتی و حد ضرر کمک کند؛ بهویژه در شرایطی که همبستگی میان بیتکوین و آلتکوینهای بزرگ افزایش یافته و افت قیمت بیتکوین میتواند کشش نزولی را به کل بازار منتقل کند.
حرکت قیمت بلندمدت بیتکوین و ناحیه حمایت «پوست موز»
مشاهده برانت بر مبنای کنش قیمت تاریخی و تحلیل تکنیکال بلندمدت شکل گرفته است. نکته کلیدی این است که نگاه او تأکید دارد بر محدودیتهای احتمالی افت نسبت به ناحیهٔ قشر-مانندِ حمایتی؛ نه حکم بهعدم امکان عبور قیمت از آن. در چرخههای خرسی گذشته، هر زمان که قیمت تا زیر این ناحیه نفوذ کرده، اغلب مشاهده شده خریداران نهایتاً وارد بازار شده و از گسترش ریزش جلوگیری کردهاند. این تجربه تاریخی برای بازیگران بازار که به دنبال تصمیمگیری مبتنی بر سطوح فنی هستند، یک نقطه مرجع کارا فراهم میآورد—بهویژه وقتی با تحلیلهای کمی دیگر نظیر شاخصهای حجم، نوسانپذیری (volatility)، پهنای بازار و جریان نقدینگی همراه میشود. علاوه بر جنبههای تکنیکال، درک این که چرا چنین ناحیهای در گذشته نقش کف را ایفا کرده میتواند شامل عوامل روانشناختی بازار، تمرکز سفارشات در دفتر معاملات (order book)، و ورود بازیگران نهادی در محدودههای خاص باشد؛ همهٔ این موارد به ترکیب «حمایت قابلباور» کمک میکنند و دلیل دارد که معاملهگران حرفهای روی آن چشم دوختهاند.
فروشهای سازماندهیشده در برابر تسلیم سرمایهگذاران خرد
در پست پیگیری که روز پیش از آن منتشر شد، برانت هشدار داد که کاهشهای اخیر شبیهتر به «فروشهای کمپینی» هستند—یعنی فشار فروش مستمر و هماهنگشده توسط بازیگران بزرگ—تا اینکه نشانهای از تسلیم گسترده سرمایهگذاران خرد دیده شود. او به الگویی از قلههای پایینتر و کفهای پایینتر در طول چند روز متوالی اشاره کرد، الگویی که میتواند نشاندهندهٔ فروش نظاممند توسط حسابهای بزرگ باشد؛ پدیدهای که در چرخههای گذشته نیز دیده شده است. تشخیص تفاوت میان تسلیم عمومی (retail capitulation) و فروشِ سازمانیافته اهمیت زیادی دارد، زیرا هر کدام پیامدهای متفاوتی برای برگشت احتمالی قیمت و زمانبندی بازیابی دارند. تسلیم خردهفروشان معمولاً با افزایش ناگهانی حجم و حرکات شدید قیمتی همراه است که پس از آن خریداران ارزشمحور وارد بازار میشوند؛ در مقابل، فروشهای سازمانیافته ممکن است فشار را طولانیمدت نگه دارند و موجب تضعیف بیشتر روانشناسی بازار شوند تا زمانی که نقدینگی لازم برای بازخرید در سطوح پایین فراهم آید. برانت در عین حال تأکید کرد که شناسایی دقیق یک کف قیمتی هنوز نامطمئن است و زمانبندی حرکت بازگشتی بسیار دشوار است؛ بنابراین معاملهگران باید هوشیار بمانند، دادههای درونزنجیرهای و شاخصهای مشتقه را بررسی کنند و برنامهٔ مدیریت ریسک مشخصی داشته باشند.
زمینه بازار: فشار بر بیتکوین و آلتکوینها
اظهارنظر برانت در حالی مطرح میشود که بازار رمزنگاری وارد یک اصلاح کلی شده است و بیتکوین پیشرو کاهشها بوده و آلتکوینهای اصلی نیز از این روند پیروی کردهاند. هر زمان که بیتکوین تحت فشار فروش مداوم قرار میگیرد، همبستگی بازار معمولاً باعث تشدید افتها در آلتکوینهای بزرگ و توکنهای کوچکتر میشود؛ بهخصوص آلتکوینهایی که نقدینگی کمتری دارند یا وابستگی قویتری به جهتگیری بازار بیتکوین دارند. عوامل متعددی میتوانند حرکتهای کوتاهمدت قیمت BTC را تحت تأثیر قرار دهند؛ از قبیل انقضای قراردادهای اختیار و آتی (options expiries)، تغییرات در نرخ بهره و دیگر فاکتورهای کلان اقتصادی، و رویدادهای مرتبط با نقدینگی که میتوانند موجب نوسانات شدید در دفتر سفارشات شوند. برای تحلیلگران و معاملهگران فنی و بنیادی، توصیه میشود که علاوه بر سطوح حمایتی تکنیکال مانند «پوست موز»، جریانهای آنچین (مانند جریان ورودی/خروجی از صرافیها، موجودی صرافیها، حرکت نهنگها)، موقعیتهای مشتقه (open interest، نحوه توزیع پوزیشنها میان لانگ و شورت) و رفتار دفتر سفارش (order-book dynamics) را همواره زیر نظر داشته باشند. ترکیب این دیدگاههای تکنیکال و آنچین میتواند تصویر دقیقتری از ریسکهای کوتاهمدت و فرصتهای میانمدت فراهم کند و به برنامهریزی مناسب برای مدیریت پوزیشنها و تعیین سطوح خروج/ورود کمک نماید.
معاملهگران چه نکاتی را باید دنبال کنند
معاملهگران باید رفتار قیمت در حوالی سطح ۴۲۰۰۰ دلار را دنبال کنند، بهدنبال نشانههایی از پایان الگوی چندروزه قلههای پایینتر باشند و به جهشهای حجم (volume spikes) که ممکن است نشاندهندهٔ تسلیم یا ورود مجدد خریداران باشد، توجه کنند. ارزیابی حجم معاملات در کنار حرکت قیمت، چگونگی توزیع سفارشات در دفتر و شاخصهای مشتقه مانند open interest و شاخصهای funding rate میتواند به تشخیص نقش بازیگران بزرگ کمک کند. مدیریت ریسک همچنان بخشی اجتنابناپذیر از استراتژی معامله است: تعیین سطوح حد ضرر (stop-loss)، اندازهگیری مناسب حجم پوزیشنها بر اساس نسبت ریسک به پاداش (risk-reward)، و در نظر گرفتن پسزمینهٔ کلان اقتصادی. علاوه بر این، سناریوهای مختلف را میتوان برای تصمیمگیری آماده داشت؛ مثلاً سناریوی اول که در آن «پوست موز» بهعنوان حمایت عمل میکند و قیمت بهسرعت بازمیگردد، سناریوی دوم که در آن فروشهای سازمانیافته قیمت را برای مدتی زیر ۴۲۰۰۰ دلار حفظ میکنند، و سناریوی سوم که شامل یک شکست عمیق و بازآرایی ساختار بازار است. اینکه آیا حمایت «پوست موز» در این چرخه حفظ خواهد شد یا خیر، بستگی مستقیم به تعادل بین تقاضای تکنیکال (خرید در سطوح حمایتی) و عرضه ناشی از فعالیت فروشندگان بزرگ دارد. در نهایت، استفاده از ابزارهای پوششدهی مانند پوزیشنهای شورت محافظتی یا ابزارهای مشتقه دیگر میتواند به حفاظت از پورتفوی کمک کند، بهخصوص اگر معاملهگر نگرانی از ادامه فشار فروش داشته باشد.
خلاصه اینکه، برانت دیدگاهی فنی و محتاطانه اما نسبتاً خوشبین ارائه میدهد: امکان افت بیشتر وجود دارد، اما الگوهای حمایتی تاریخی نشان میدهند که بیتکوین ممکن است نسبت به آنچه بسیاری از بازارگران میترسند، به کف معنادارتری نزدیک باشد. برای سرمایهگذاران و معاملهگران، سطح ۴۲۰۰۰ دلار یک نقطه کلیدی برای پیگیری در بازار در حال تحول ارزهای دیجیتال است؛ سطحی که میتواند به عنوان مرجع مدیریت ریسک، نقطه ورود محتمل برای خریداران ارزشمحور و همچنین یک معیار برای سنجش شدت فروش سازمانیافته یا تسلیم خردهفروشان مورد استفاده قرار گیرد. ترکیب تحلیل تکنیکال، دادههای آنچین و بررسی رفتار مشتقات، همچنین رصد رویدادهای کلان، میتواند در تصمیمگیریهای آگاهانهتر در این مقطع زمانی نوسانی بازار به معاملهگران کمک کند.
منبع: crypto
ارسال نظر