8 دقیقه
نگاه کلی بازار: بیتکوین زیر یک سطح کلیدی قرار گرفت
بیتکوین در تاریخ ۵ فوریه ۲۰۲۶ به سمت سطح ۶۹٬۰۰۰ دلار فشار یافت و به پایینترین قیمت معاملاتی خود از اکتبر ۲۰۲۴ رسید، رویدادی که موج تازهای از نوسان را در بازارهای ارز دیجیتال بهراه انداخت. این روند نزولی باعث پاک شدن موقعیتهای لانگ اهرمی شد و خروج سرمایه از صندوقهای قابل معامله اسپات بیتکوین (Spot Bitcoin ETFs) را تشدید کرد؛ وضعیتی که در مجموع به افزایش رفتار «ریسکگریزی» در بازار انجامید و همزمان با ضعف در سهام فناوری ایالات متحده همبسته شد.
بیتکوین طی روز در محدودهٔ گستردهٔ داخلروزی ۶۹٬۰۶۰–۷۶٬۰۷۵ دلار معامله شد و در حال حاضر حوالی ۶۹٬۵۵۰ دلار در نوسان است. در بازهٔ روزانه، بیتکوین حدود ۸٫۷٪ کاهش ثبت کرد و افت هفتگی به حدود ۲۱٪ نزدیک میشود. از بالاترین رکورد تاریخی حدود ۱۲۶٬۱۹۸ دلاری که تقریباً چهار ماه پیش ثبت شد، قیمت بیتکوین نزدیک به ۴۵٪ کاهش یافته است.
نمودار روزانه بیتکوین، فوریه ۲۰۲۶
چه عواملی موجب افت اخیر شد؟
افت سریع بازار ابتدا توسط تسویه متمرکز موقعیتهای لانگ در پلتفرمهای مشتقات کلید خورد. هنگامی که معاملهگران اهرمی مجبور به خروج از پوزیشنهای خود میشوند، فشار فروش افزایش پیدا میکند و این چرخه میتواند بهسرعت نقدینگی را جذب کند و قیمت را پایین بکشد. همزمان، جریانهای خروج از صندوقهای اسپات بیتکوین و حرکت عمومی به سمت پرهیز از ریسک در میان سهام فناوری، شتاب نزولی را تقویت کردند. این عوامل با هم ترکیب شدند و نوسان را بالا بردند و بسیاری از بازیگران بازار را مجبور به بازبینی سطح ریسک و تخصیص دارایی نسبت به بیتکوین و سایر داراییهای دیجیتال کردند.
علاوه بر محرکهای بازارهای مشتقه و ETFها، چند عامل فرابازاری هم نقشآفرین بودند: دادههای کلان اقتصادی که انتظارات نرخ بهره و چشمانداز رشد را تغییر داد، نوسانات بازارهای ارزی و همچنین پیامدهای روانی مرتبط با خروج سرمایه از داراییهای پرریسک. در نتیجه، همبستگی بین شاخصهای فناوری و بیتکوین در مقاطع زمانی تشدید شد و فشار فروش در یک بخش، میتواند به سرعت به بخش دیگر سرایت کند.
عوامل کلیدی موثر بر بازار
- تسویه موقعیتهای لانگ که روند کاهش اهرم را سرعت بخشید
- خروج سرمایه از صندوقهای اسپات بیتکوین که حمایت خرید را کم کرد
- ضعف در سهام فناوری آمریکا که ریسکگریزی کلی بازار را افزایش داد
- نوسان بالا و تغییرات سریع در پوزیشنهای حساس به اهرم
هر یک از این عوامل بهتنهایی میتوانند فشار موقت روی قیمت ایجاد کنند؛ اما وقتی با هم رخ میدهند، اثرات ترکیبی میتوانند حرکتهای قدرتمندی را در بازار بهوجود آورند. برای مثال، کاهش ناگهانی «فاندینگ رِیت» در بازار مشتقات و همزمان افزایش جریانهای خروجی از ETFها میتواند سیگنال واضحی از کاهش تقاضای کل باشد. از سوی دیگر، دادههای بلاکچین مانند جریان وجوه به صرافیها، موجودی صندوقهای اسپات و فعالیت آدرسها نیز بهعنوان نماگرهای تکمیلی قابل توجهاند.
پیشبینی قیمت بیتکوین: احتمال حرکت بعدی کجاست؟
از منظر تکنیکی، سطح ۷۰٬۰۰۰ دلار هم از نظر روانی و هم از نظر تکنیکال اهمیت داشت و بهعنوان یک حمایت مهم عمل میکرد. با عبور قیمت از زیر این سطح، هدف نزولی بعدی که باید تحت نظر قرار گیرد حوالی ۶۷٬۵۰۰ دلار است — محدودهای که پیشتر خریداران دوباره وارد بازار شده بودند. اگر این حمایت هم شکسته شود، معاملهگران باید به باندهای حمایتی پایینتر و سطوح تاریخی احتمالی برای نشانههای تثبیت قیمت توجه کنند.
در بررسی سناریوهای محتمل، میتوان چند وضعیت را متصور شد: سناریوی بدبینانه شامل ادامه فشار فروش با فعالشدن دستورات استاپ و کاهش بیشتر نقدینگی است که میتواند قیمت را به حمایتهای میانمدت و حتی سطوح ۶۰٬۰۰۰–۶۵٬۰۰۰ دلار سوق دهد. از سوی دیگر، در سناریوی خنثی تا خوشبینانه، اگر نوسانات روزانه کاهش یابد، جریان ورودی از صندوقها و بهبود دادههای کلان میتواند به تدریج تقاضا را بازگرداند و قیمت را در محدودهٔ ۷۰–۷۶ هزار دلار تثبیت کند.
توصیههای تحلیلی و روششناسی
- استفاده از تحلیل چندزمانه (Daily, 4H, 1H) برای تعیین تایید شکست یا بازگشت
- رصد شاخصهای مشتقات: فاندینگ رِیت، اوپن اینترست و حجم قراردادها برای شناسایی فشار اهرمی
- بررسی جریانهای ETF و تغییرات موجودی صرافیها بهعنوان شاخصهای تقاضای حقیقی
- مدیریت ریسک: تعیین اندازه پوزیشن متناسب با نوسان و نقدینگی بازار
ترکیب تحلیل تکنیکال با دادههای آنچین و جریانهای سرمایهگذاری نهادی تصویر کاملتری از وضعیت بازار ارائه میدهد. بهعنوان مثال، کاهش موجودی بیتکوین در صرافیها ممکن است نشاندهنده تقاضای فزاینده و کاهش عرضه در بازار اسپات باشد، در حالی که افزایش جریان ورودی به صرافیها میتواند فشار فروش بیشتر را نوید دهد.
مقاومتها و سطوح صعودی
در سمت صعودی، سطح ۷۶٬۱۰۰ دلار بهعنوان یک مقاومت مهم ظهور کرده است. شکست قاطع بالای ۷۶٬۱۰۰ دلار میتواند مسیر را بهسوی محدودههای ۷۸٬۵۰۰–۸۰٬۰۰۰ دلار باز کند؛ نواحیای که در حرکات قبلی سقف رالیها را تشکیل دادهاند. با این حال تا زمانی که بیتکوین بهطور قاطع این سطوح مقاومت را بازپس نگیرد، نوسان ادامه خواهد یافت و ریسک افت بیشتر همچنان بالاست.
عوامل تکنیکالی دیگر که باید تحت نظر باشند شامل میانگینهای متحرک بلندمدت و کوتاهمدت، سطوح فیبوناچی از آخرین موج صعودی تا ریزش فعلی، و نواحی تجمع حجم (volume profile) است. همچنین بررسی شاخصهای شتابی مانند RSI و MACD در تایمفریمهای مختلف میتواند به تأیید یا رد سیگنالهای شکست کمک کند.
سطوح کلیدی برای معاملهگران
- مقاومت نزدیک: ۷۶٬۱۰۰ دلار — شکست بالای این سطح سیگنال مثبت میانمدت
- اهداف صعودی محتمل: ۷۸٬۵۰۰ تا ۸۰٬۰۰۰ دلار در صورت تثبیت بالاتر از مقاومت ذکرشده
- حمایت فوری: ۶۷٬۵۰۰ دلار — اولین محدوده برای نظارت روی واکنش خریداران
- حمایتهای پایینتر: سطوح تاریخی و نواحی با حجم تجمعی که ممکن است بین ۶۰٬۰۰۰ تا ۶۵٬۰۰۰ دلار قرار گیرند
برای معاملهگرانی که از استراتژیهای میانروزی استفاده میکنند، پیشنهاد میشود از استاپلاسهای محدود و اندازهگیری ریسک-بازده دقیق استفاده کنند و از قرار دادن سرمایهٔ زیاد در پوزیشنهای اهرمی خودداری نمایند. سرمایهگذاران بلندمدت باید به جریانهای بنیادی مانند پذیرش نهادی، توسعههای شبکه—از جمله هزینه تراکنش و فعالیت توسعهدهندگان—و تغییرات در مقررات بازار توجه کنند.
نکات نهایی برای معاملهگران و سرمایهگذاران
چشمانداز بازار همچنان دستخوش نوسان است. عبور قیمت از زیر ۷۰٬۰۰۰ دلار احتمال فروشهای بیشتر را افزایش داده است زیرا دستورات استاپ بهصورت آبشاری فعال میشوند و سرمایههای حساس به ریسک کاهش موقعیت را در دستور کار قرار میدهند. معاملهگران باید به ملاحظاتی مانند نقدینگی بازار، تعیین اندازهٔ موقعیت (position sizing) و امکان بازگشتهای سریع قیمت (rebound) توجه کنند تا مدیریت ریسک مؤثرتری داشته باشند.
برای سرمایهگذاران بلندمدت، بررسی بنیادی و رصد جریانهای ETF میتواند نقاط ورود جذابی را در صورت حفظ نواحی حمایتی و بهبود شرایط کلان ارائه دهد. همچنین دنبال کردن شاخصهای آنچین مانند میزان خروج/ورود بیتکوین به صرافیها، تعداد آدرسهای فعال، نسبت عرضه در دست نهنگها و معیارهایی مثل «نرخ هودل کردن» (Hodling) میتواند تصویری روشنتر از عرضه و تقاضای واقعی فراهم کند.
در نهایت، تعامل مؤثر بین تحلیل تکنیکال، دادههای آنچین و شرایط کلان اقتصادی، ابزارهای لازم را برای تصمیمگیری آگاهانه فراهم میآورد. بازار کریپتو بهدلیل ذات فناوریمحور و پذیرش سریع توسط جریانهای سرمایهگذاری نهادی، همواره مستعد نوسانهای شدید است؛ بنابراین داشتن برنامهٔ معاملاتی شفاف، رعایت قوانین مدیریت ریسک و بهروزرسانی مداوم اطلاعات، از عوامل کلیدی موفقیت در این بازار بهشمار میآیند.
خلاصهٔ اجرایی: کاهش زیر ۷۰٬۰۰۰ دلار نشاندهندهٔ فشار فروش شدید بوده است که ترکیبی از تسویهٔ موقعیتهای اهرمی و خروج سرمایه از ETFها و تأثیرپذیری از سهام فناوری آمریکا است. معاملهگران باید سطوح حمایتی و مقاومتی کلیدی را رصد کنند، در حالی که سرمایهگذاران بلندمدت میتوانند در صورت بازگشت نشانههای بنیادی و ثبات حمایتی، فرصتهای ورود مرحلهای را بررسی کنند.
منبع: crypto
ارسال نظر