سقوط بیت کوین موج ۱.۴۸ میلیارد دلاری لیکویید را به وجود آورد

سقوط بیت‌کوین موج ۱.۴۸ میلیارد دلاری لیکویید را به‌وجود آورد

افت بیت‌کوین به زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار در تاریخ ۲۵ ژوئن باعث حدود ۱.۴۸ میلیارد دلار لیکویید در بازار رمزنگاری شد، زیرا داده‌های تازه تورم ایالات متحده انتظارات را برای حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالاتر برای مدت طولانی‌تر افزایش داد. این حرکت بیشترین ضربه را به معامله‌گران لانگ وارد کرد و نوسان کوتاه‌مدت را در بازارهای اسپات و مشتقات برای BTC، اتر و XRP تشدید کرد.

ناظران بازار کاهش قابل‌توجهی در طول روز گزارش دادند: بیت‌کوین (BTC) حدود ۳.۳٪ افت کرد و تا کف روزانه‌ای نزدیک ۵۸٬۱۸۸ دلار سقوط کرد قبل از آنکه تا زمان نگارش بر روی حدود ۵۹٬۲۰۰ دلار بازیابی شود. اتریوم (ETH) تقریباً ۴.۷٪ سقوط و تا ۱٬۵۶۷ دلار رسید و XRP حدود ۳.۷٪ کاهش یافت و در سطح حدود ۱.۰۳ دلار قرار گرفت. ارزش کل بازار کریپتو تقریباً ۲.۲٪ کاهش یافت و به حدود ۲.۱۳ تریلیون دلار رسید در حالی که معامله‌گران عدد PCE تورم و موقعیت‌گیری پیش از انقضای بزرگ آپشن را هضم می‌کردند.

آمار لیکوییدیشن‌ها

ردیاب‌های آن‌چین و مشتقات نشان دادند بیش از ۲۱۷٬۷۰۰ معامله‌گر در ۲۴ ساعت گذشته لیکویید شده‌اند و مجموع بسته شدن‌های اجباری حدود ۱.۴۸ میلیارد دلار بوده است. پوزیشن‌های لانگ تقریباً ۱.۲۱ میلیارد دلار از این لیکوییدیشن‌ها را تشکیل می‌دادند، در حالی که معامله‌گران شورت حدود ۲۷۰ میلیون دلار زیان متحمل شدند. بیت‌کوین رهبری فروش را بر عهده داشت با حدود ۶۶۵ میلیون دلار لیکویید، پس از آن اتریوم با تقریباً ۳۵۹ میلیون دلار و XRP نزدیک به ۵۰.۵ میلیون دلار قرار داشتند.

انقضای آپشن‌ها ریسک کوتاه‌مدت را تشدید می‌کند

یک انقضای بزرگ آپشن بیت‌کوین این هفته فشار بازار را تشدید می‌کند. داده‌های Deribit نشان می‌دهد حدود ۹.۳۳ میلیارد دلار قرارداد آپشن بیت‌کوین، معادل ۱۵۷٬۶۱۱ قرارداد باز، قرار بود روز جمعه منقضی شود. انقضای بزرگ معمولاً گاما و جریان‌های هجینگ را متمرکز می‌کند که می‌تواند حرکات قیمتی درون‌روزی را بزرگ‌تر کند چون بازارسازان و دارندگان آپشن مجدداً تعادل ایجاد می‌کنند.

باز کردن پوزیشن کال به‌طور سنگینی بین سطح‌های ضربه ۷۵٬۰۰۰ تا ۹۰٬۰۰۰ دلار متمرکز است، در حالی که آپشن‌های پوت از ۲۰٬۰۰۰ تا ۷۰٬۰۰۰ دلار خوشه‌ای شده‌اند. قیمت «ماکس پِین» محاسبه‌شده در Deribit حدود ۷۲٬۰۰۰ دلار قرار دارد که بسیار بالاتر از سطوح فعلی BTC است، به این معنی که بسیاری از فروشندگان و خریداران کال مجبور به تنظیم هج‌های خود خواهند شد اگر بیت‌کوین تا موعد انقضا زیر آن ضربه‌ها باقی بماند. این دینامیک می‌تواند باعث افزایش نوسان کوتاه‌مدت و زنجیره‌ای از لیکوییدیشن‌ها شود.

انقضای قراردادهای اختیار بیت‌کوین 

موضع مشتقات و موقعیت‌گیری XRP

در حالی که BTC شاهد لیکوییدیشن‌های قابل‌توجهی بود، مشتقات XRP همچنان به سمت لانگ‌ها متمایل بودند. داده‌های CoinGlass نشان داد معامله‌گران XRP در بایننس نسبت لانگ به شورت ۲.۵۳ را حفظ کرده و معامله‌گران OKX حدود ۲.۶۸ را نشان می‌دهند، که نشان‌دهنده یک شرط‌بندی صعودی فشرده است که می‌تواند در صورت تشدید فروش آسیب‌پذیر شود. قرارگیری لانگ‌های فشرده در هر آلت‌کوین بزرگ اغلب ریسک لیکوییدیشن را در زمان کاهش بازار افزایش می‌دهد.

واکنش تحلیلگران: جمع‌آوری یا احتیاط؟

مفسران بازار ارزهای دیجیتال دیدگاه‌های متفاوتی ارائه دادند. تحلیلگر محبوب Daan Crypto Trades رویکرد صبورانه برای انباشت را تکرار کرد و یک ناحیه حمایتی سبز روی نمودارش را به‌عنوان منطقه‌ای برای خرید بلندمدت نه به‌عنوان یک کف دقیق بازار معرفی کرد. او بر انباشت تدریجی در حوالی این منطقه تأکید کرد و اشاره نمود میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای هفتگی در گذشته ارزش بلندمدت جذابی ارائه داده است.

معامله‌گران دیگر پس از شکست اقدام به برداشت سود از پوزیشن‌های شورت کردند. تحلیلگر Lennaert Snyder گفت بخش اعظم اکسپوزیوشن شورت BTC خود را کاهش داده است، در حالی که سطح ۵۵٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان یک سطح واکنش تاکتیکی معرفی کرد و برای بازدید دوباره از محدوده ۴۰٬۰۰۰ دلاری در صورت تداوم نیروی ماکرو باز ماند.

گزارش PCE تورم نگاه افزایش نرخ را تقویت می‌کند

اداره تجزیه و تحلیل اقتصادی ایالات متحده گزارش داد شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در ماه مه نسبت به سال قبل ۴.۱٪ رشد کرده است (افزایش از ۳.۸٪ در ماه آوریل) و به‌صورت ماهانه ۰.۴٪ افزایش داشت. PCE هسته برای ماه ۰.۳٪ و نسبت به سال گذشته ۳.۴٪ رشد کرده است. اگرچه اندکی کمتر از برخی پیش‌بینی‌ها است، این اعداد همچنان بسیار بالاتر از هدف تورمی ۲٪ فدرال رزرو قرار دارند و روایت افزایش نرخ برای مدت طولانی‌تر را تقویت کردند.

گزارش همچنین نشان داد درآمد شخصی ۰.۷٪ افزایش یافته و مصرف واقعی شخصی ۰.۳٪ رشد داشته است که نشان‌دهنده تقاضای پایدار در اقتصاد آمریکا است با وجود شرایط مالی سخت‌تر. تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه اول نیز به ۲.۱٪ تعدیل شد که چشم‌انداز فدرال رزرو را پیچیده‌تر کرد.

بانک آمریکا و دیگر پیش‌بینی‌کنندگان نهادی از آن زمان انتظارات نرخ را تغییر داده‌اند، به‌طوری که BofA احتمال افزایش‌های متعدد نرخ در سال جاری را محتمل‌تر از توقف می‌داند؛ تحولی که فشار بر دارایی‌های پرریسک، از جمله کریپتو، وارد کرده است.

جریان‌های نهادی و بازخریدهای ETF

تقاضای نهادی برای بیت‌کوین به‌نظر تضعیف شده است: ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده در ۳۰ روز گذشته حدود ۶.۴ میلیارد دلار خروج سرمایه خالص ثبت کردند که بزرگ‌ترین پنجره خروجی از زمان راه‌اندازی این محصولات است. خروج سرمایه از ETFها همراه با کاهش تمایل ریسک در میان صندوق‌های کلان و هج‌فاندها فشار فروش بر بازار BTC را افزایش داده است.

سهام مرتبط با استراتژی‌های متمرکز بر کریپتو نیز تأثیر را احساس کردند، به‌طوری‌که برخی سهام استراتژی بیش از ۱۲٪ زیر مرز ۱۰۰ دلار سقوط کردند چرا که شرکت‌کنندگان بازار در میان ابهام بالاتر نرخ خارج شدند.

چشم‌انداز: نوسان، مدیریت ریسک و سطوح کلیدی

بازارهای پیش‌بینی و شاخص‌های آن‌چین تصویر محتاطانه‌ای در کوتاه‌مدت ارائه می‌دهند: معامله‌گران Polymarket حدود ۶۶٪ احتمال دادند که BTC به زیر ۵۰٬۰۰۰ دلار سقوط کند و ۴۶٪ احتمال افت زیر ۴۵٬۰۰۰ دلار را اختصاص دادند. همراه با انقضای بزرگ آپشن و ادامه خروج سرمایه از ETFها، مسیر بیت‌کوین در روزهای آینده احتمالاً پرفراز و نشیب خواهد بود.

برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، مدیریت ریسک و اندازه‌گیری پوزیشن‌ها پیرامون انقضاها و داده‌های کلان همچنان نکات کلیدی هستند. دلتا هجینگ آپشن، تمرکز ضربه‌های کال و موقعیت‌های لانگ فشرده در برخی آلت‌کوین‌ها پتانسیل لیکوییدیشن‌های اجباری را افزایش می‌دهد. برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، انباشت پیوسته با هزینه دلاری نزدیک میانگین‌های متحرک تاریخی همچنان استراتژی رایجی است، در حالی که شرکت‌کنندگان فعال‌تر ممکن است سطوح ۵۵٬۰۰۰ دلار و محدوده ۴۰٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان نواحی واکنشی تاکتیکی دنبال کنند.

خلاصه اینکه گزارش PCE ماه مه دوباره ترس افزایش نرخ را به کانون توجه بازگردانده و موج ۱.۴۸ میلیارد دلاری لیکویید را به‌وجود آورده است که نشان می‌دهد چگونه داده‌های کلان، انقضای مشتقات و جریان‌های نهادی می‌توانند در ترکیب با یکدیگر نوسان بازار کریپتو را تشدید کنند.