9 دقیقه
Market overview: BTC stalls near $92,000
بیتکوین با تردید مشهودی در حوالی سطح ۹۲٬۰۰۰ دلار معامله شد، در حالی که خریداران خود را برای حملهای دیگر به سقف حدودی ۹۴٬۰۰۰ دلار آماده میکنند. پس از یک حرکت کوتاه به سمت ۹۵٬۵۰۰ دلار در روز قبل، قیمت BTC رفتار روزانه ناپایداری را نشان داد که معاملهگران را به بحث واداشت آیا بازار در حال تثبیت پیش از یک شکست قیمتی است یا صرفاً در حال هضم سودهای اخیر. سرمایهگذاران رمزارز همچنان بر سطوح مقاومت تکنیکال، وضعیت نقدینگی در دفتر سفارشات و متغیرهای کلان اقتصادی تمرکز دارند که میتواند جهت حرکتِ مرحله بعدی سیکل بازار را تعیین کند. این عوامل شامل جریانهای نهادی، نرخهای بهره، و تغییرات در بازارهای داراییهای امن مانند طلا است که نقش مهمی در تخصیص سرمایهگذاریها دارد.
Price action and trader sentiment
دادههای ارائهشده از Cointelegraph Markets Pro و TradingView پس از عبور کوتاهمدت از ۹۵٬۰۰۰ دلار، شواهدی از شتاب مختلط را نشان دادند. چندین تحلیلگر زنجیرهای (on-chain) و معاملهگر تکنیکال تأکید کردند که بیتکوین در مقابل سطوح مقاومت افقی شناختهشده فشرده شده است و این شرایط، محیطی از حرکات سریع و نقدینگی پایین در هر دو جهت ایجاد کرده است. برخی از ناظران بازار، اصلاح اخیر را نتیجه جریانهای گذرا و احتمالیِ دستکاری بازار دانستهاند تا یک بازگشت ساختاری؛ آنها به وجود کفهای بالاتر (higher lows) بهعنوان شاهدی بر تداوم روند صعودی اشاره میکنند. علاوه بر این، شاخصهایی مانند جریان خالص ورود یا خروج سرمایه صرافیها، نرخ فاندینگ در بازار دائمی، و تغییرات در قراردادهای باز (open interest) نیز سیگنالهایی را برای سنجش اعتبار حرکت قیمت فراهم میآورند.
نمودار یکساعته BTC/USD
یک معاملهگر برجسته استدلال کرد که الگوی کفهای بالاتر، نشاندهنده تقویت ساختار بازار است و پیشبینی کرد که اگر خریدارها به دفاع از سطوح حمایتی کلیدی ادامه دهند، شکست صعودی تجدید شده ظرف چند روز تا چند هفته محتمل خواهد بود. این دیدگاه از این فرض پشتیبانی میکند که تثبیت فعلی بیتکوین ممکن است مرحلهای برای آمادهسازی ادامه بازار گاوی (bull market continuation) باشد و نه آغاز یک اصلاح بزرگ ساختاری. با این حال، معاملهگران محافظهکار معمولاً دستورهای حد ضرر (stop-loss) را در نزدیکی نواحی نقدینگی و سطوح روانی قرار میدهند؛ بنابراین حرکتهای ناگهانی میتوانند بهسرعت سطوح را آزمایش کنند و باعث فعال شدن دستورات خودکار شوند.
Key indicators: RSI, volume and moving averages
شاخصهای زمانبندی کوتاهتر مانند RSI در نمودار چهار ساعته و پروفایل حجم (volume profile) نشاندهنده فشردگی قیمت در برابر چند میانگین متحرک و یک بازه افقی هستند. معاملهگران میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دورهای و میانگین نمایی ۲۰۰ دورهای را روی چارت ۴ ساعته به فهرست موانعی افزودهاند که خریداران باید آنها را به مقاومت تبدیل کنند تا شتاب صعودی تأیید شود. شکست سقف افقی در حدود ۹۴٬۰۰۰ دلار و حفظ قیمت بالای 200 MA/EMA چهار ساعته، یک گام فنی حیاتی برای تقویت اطمینان کوتاه تا میانمدت خریداران خواهد بود. همچنین توجه به سطوح کلیدی RSI میتواند نشان دهد که آیا قیمت در ناحیه اشباع خرید است یا هنوز ظرفیت افزایش شتاب را دارد؛ بهطور معمول عبور پایدار از محدوده ۶۰–۷۰ در RSI چهار ساعته میتواند با افزایش تقاضای اسپات و کاهش فشار فروش همزمان باشد.
نمودار چهارماهه BTC/USDT همراه با دادههای RSI و حجم
نمودار چهار ساعته BTC/USD
تجزیه و تحلیلهای تکمیلی شامل بررسی عمق دفتر سفارش (order book depth)، نقاط تجمع نقدینگی (liquidity clusters)، و اختلاف قیمت بین صرافیهای مختلف (arbitrage spreads) است که همگی در شرایط نقدینگی پایین میتوانند بهسرعت نوسان را تشدید کنند. برای مثال، در صورتی که سفارشات بزرگ خرید (whale orders) در سقف ۹۴–۹۵ هزار دلار قرار گرفته باشند، عبور از آن محدوده ممکن است با افزایش قابل توجه اسپرد و کاهش نوسان همراه شود یا بالعکس؛ معاملهگران با تجربه معمولاً ریسک خود را با تقسیم موقعیتها و استفاده از میانگینگیری در سطوح مختلف مدیریت میکنند.
Macro backdrop: gold rally creates new dynamics
پسزمینه کلان اقتصادی پس از اعلامیه نرخ بهره فدرال رزرو لایهای جدید از پیچیدگی را به بازار افزوده است. سهام ایالات متحده و داراییهای رمزارزی در آغاز معاملات والاستریت تحت فشار قرار گرفتند، در حالی که طلا به سمت رکوردهای جدید پیش رفت. قراردادهای آتی طلا در سال جاری عملکرد قویای را نشان دادهاند و استراتژیستهای بازار میگویند این وضعیت بهعنوان یک باد مخالف برای داراییهای ریسکپذیر، از جمله بیتکوین، عمل میکند. افزایش تقاضا برای داراییهای امن میتواند سرمایهگذاریهای کوتاهمدت را از بازارهای پرریسک تر به سوی فلزات گرانبها منتقل کند و در نتیجه فشار روی جریانهای نقدی ورودی به بیتکوین افزایش یابد.
نمودار یکروزه XAU/USD
در آغاز ماه دسامبر، بیتکوین نسبت به طلا در ضعیفترین سطوح خود از اوایل ۲۰۲۴ معامله شد، که رقابت میان روایت «ذخیره ارزش دیجیتال» و فلزات گرانبها سنتی را برجسته میکند. برای برخی از تحلیلگران، رالی قدرتمند در بازار فلزات، که همزمان با شرایط نامشخص نقدینگی در بازار رمزارزها رخ میدهد، احتمال عملکرد ضعیف بیتکوین تا تثبیت کلی شرایط کلان را افزایش میدهد. علاوه بر این، عوامل دیگری مانند تقاضای صندوقهای ETF طلا یا افزایش خرید فیزیکی توسط بانکهای مرکزی میتواند چشمانداز قیمتی طلا را تقویت کند و فشار نسبی بر جریانهای سرمایه به سمت بیتکوین ایجاد نماید.
نمودار یکهفتگی BTC/USD
در تحلیل میانمدت، رابطه همبستگی میان بیتکوین و داراییهای سنتی (همچون سهام و طلا) باید بهدقت رصد شود. اگر طلا بهعنوان پناهگاه امن جذابیت بیشتری پیدا کند، سرمایهگذاران موسسهای ممکن است تخصیص سبدهای دارایی خود را تغییر دهند که این موضوع میتواند ورود پول تازه به بازار اسپات بیتکوین را کاهش دهد. در مقابل، سناریویی که در آن طلا تثبیت شده و ریسکپذیری باز میگردد، میتواند زمینه را برای ادامه رشد بیتکوین فراهم کند؛ بنابراین فهم دینامیک همبستگی و علتهای بنیادین آن برای مدیریت ریسک حیاتی است.
What could derail or accelerate the breakout?
محرکهای اصلی صعودی شامل تبدیل موفق مقاومت افقی حدود ۹۴٬۰۰۰ دلار به حمایت، خرید پایدار بالای 200 MA/EMA چهار ساعته، و ورود مجدد جریانهای نهادی به بازار اسپات بیتکوین است. ورود سرمایه نهادی ممکن است از طریق خرید مستقیم، قراردادهای اختصاصی یا گسترش محصولات مبتنی بر بیتکوین (مثلاً ETFهای مبتنی بر بیتکوین یا قراردادهای آتی با تحویل واقعی) صورت بگیرد که میتواند سطح تقاضای پایه را افزایش دهد. در سمت مقابل، حرکتهای تند در بازار طلا یا وقوع یک رویداد عمومیِ «ریسکگریزی» میتواند شتاب را تضعیف کرده و بیتکوین را مجبور به آزمون مجدد سطوح حمایتی پایینتر نماید. همچنین نقدینگی پایین در برخی دفاتر سفارش نشان میدهد که در صورت ورود سفارشات بزرگ مقیاس، جهشها یا افتهای ناگهانی ممکن است رخ دهد؛ این مسئله بهویژه در نواحی با «خالی از سفارش» (liquidity gaps) صادق است.
برای معاملهگرانی که به دنبال موقعیتگیری مناسب هستند، ترکیبی از تحلیل تکنیکال (بررسی سطوح مقاومت و حمایت، میانگینهای متحرک، RSI و الگوهای قیمتی) و تحلیل بازارهای مشتقه (نرخ فاندینگ، حجم باز، و موقعیتهای لانگ/شورت بزرگ) توصیه میشود. مدیریت ریسک شامل تعیین اندازه موقعیت متناسب با سرمایه، استفاده از سفارشات حد سود و حد ضرر، و متنوعسازی استراتژی (مثلاً داشتن بخشی از سرمایه در پوزیشنهای اسپات و بخشی در مشتقه) است. یک سناریوی محافظهکارانه میتواند انتظار برای تثبیت پایدار بالای ۹۴٬۰۰۰ دلار و تأیید میانگینهای متحرک باشد؛ سناریوی تهاجمیتر شامل ورود مرحلهای پیش از شکست با حد ضررهای فشرده و پیگیری نزدیک اخبار اقتصادی و دادههای کلان است.
خلاصه اینکه، تثبیت بیتکوین در حوالی ۹۲٬۰۰۰ دلار الگوی آشنایی برای این مرحله از سیکل بازار است: سطوح تکنیکال در حال همگراییاند، اعتماد معاملهگران پیرامون احتمال یک شکست قیمتی در حال شکلگیری است، و نیروهای کلان مانند رالی طلا نقش تغییرناپذیری در تعیین سرعت یا تأخیر روند بعدی دارند. برای معاملهگران و سرمایهگذارانی که قیمت BTC را زیر نظر دارند، بسته شدن قاطع بالای ۹۴٬۰۰۰ دلار و تأیید از سوی میانگینهای متحرک احتمالاً واضحترین سیگنال بازپسگیری کنترل توسط خریداران خواهد بود. با این وجود، پیگیری شاخصهای زنجیرهای و شرایط بازار مشتقه بهصورت روزانه میتواند کمک کند تا سیگنالهای کاذب سریعتر تشخیص داده شوند و تصمیمگیریها بر پایه اطلاعات دقیقتر صورت گیرد.
منبع: cointelegraph
ارسال نظر