6 دقیقه
قیمت اتریوم حوالی ۳۰۰۰ دلار متوقف شد و ETFها خروج خالص ثبت کردند
قیمت اتریوم در تاریخ دوازدهم دسامبر حوالی سطح ۳۰۰۰ دلار متوقف شد، همزمان با اینکه صندوقهای قابل معامله در بورس اسپات ETH (ETF اتریوم) خروج خالص حدود ۱۹.۴۱ میلیون دلار را ثبت کردند. رفتار معاملهگران و سرمایهگذاران بین ارائهدهندگان مختلف متنوع بود که باعث فشار فروش کوتاهمدت و کاهش موقتی قیمت شد. توکن اتریوم در محدوده ۲۴ ساعتهای بین ۳٬۰۵۴.۴۳ تا ۳٬۲۶۱.۱۳ معامله شد و قیمت نقطهای در حدود ۳٬۱۵۷ ثبت شد؛ این کاهش معادل افت ۵.۴٪ در یک روز و حدود ۱۲.۶٪ در سی روز گذشته بود. این نوسانات منعکسکننده تعامل بین جریانهای سرمایه ETF، نقدینگی بازار و سیگنالهای درونزنجیرهای (on-chain) است که نقش مهمی در تعیین شتاب قیمتی میانمدت و کوتاهمدت ایفا میکنند.
تفکیک جریان ETF و فعالیت در سطح صندوق
اگرچه روزهای نهم و دهم دسامبر جریانهای ورودی چشمگیری ثبت کردند — به ترتیب ۱۷۷.۶۴ میلیون دلار و ۵۷.۵۸ میلیون دلار — اما بعداً در همان هفته بازار معکوس شد و در یازدهم دسامبر ۴۲.۳۷ میلیون دلار خروج و در دوازدهم دسامبر ۱۹.۴۱ میلیون دلار خروج اضافی رخ داد. از میان صندوقها، ETF اتریوم بلکراک (ETHA) برجسته بود و ۲۳.۲۵ میلیون دلار جذب سرمایه داشت، در حالی که صندوقهای گِریاسکیل بیشترین برداشتها را پیش بردند: تراست سنتی ETHE حدود ۱۴.۴۲ میلیون دلار بازخرید ثبت کرد و تراست کوچکتر Grayscale نزدیک به ۲۲.۱۰ میلیون دلار خروج نشان داد. این ترکیب ورود و خروج در سطوح مختلف صندوق نشان میدهد که سرمایهگذاران نهادی و خردهفروشها به شکل متفاوتی نسبت به حرکت قیمت واکنش نشان میدهند و استراتژیهای مدیریت نقدینگی و تخصیص داراییشان متنوع است.
صندوق Fidelity با نماد FETH نیز در آن روز حدود ۶.۱۴ میلیون دلار خروج ثبت کرد. چندین ETF کوچکتر، از جمله ETHW متعلق به Bitwise، ETHV از VanEck، EZET از Franklin، TETH از 21Shares و QETH از Invesco در تاریخ دوازدهم دسامبر فعالیت جریان قابلتوجهی نشان ندادند که حاکی از نقدینگی کمتر یا معاملات آرامتر در سطح این محصولات بود. تحلیل سطح صندوقها و مقایسه جریانهای ورودی و خروجی به تفکیک مدیریت دارایی (AUM) ابزار کاربردی برای سنجش ترجیحات سرمایهگذاران و فشارهای تامین نقدینگی در بازار اسپات اتریوم است.
دارایی تحت مدیریت و جریانهای تجمعی
ETHA بلکراک همچنان بزرگترین ETF اسپات اتریوم است و حدود ۱۳.۲۳ میلیارد دلار جریان خالص تجمعی جذب کرده است، رقمی که سهم قابلتوجهی از کل بازار ETF اتریوم را تشکیل میدهد. از سوی دیگر، ETHE گِریاسکیل پس از تبدیل از تراست به ETF هنوز تجمعاً حدود ۵.۰۲ میلیارد دلار خروج خالص نشان میدهد که منعکسکننده دورههای بازخرید و تغییر در تقاضای سرمایهگذاران است. Fidelity با FETH نیز جمعاً حدود ۲.۶۶ میلیارد دلار ورودی ثبت کرده که نشاندهنده اعتماد نسبی سرمایهگذاران به این محصول است.
کل دارایی خالص تحت مدیریت (Total AUM) در میان ETFهای اسپات اتریوم در تاریخ دوازدهم دسامبر حدود ۱۹.۴۲ میلیارد دلار بود. جریانهای خالص تجمعی سالبهتاریخ (YTD) برای همه صندوقها در مجموع حدود ۱۳.۰۹ میلیارد دلار برآورد شده و ارزش معاملات یکروزه در بازار ETF اتریوم تقریباً ۱.۸۴ میلیارد دلار گزارش شده است. پیگیری شاخصهایی مانند AUM، جریان خالص تجمعی و حجم روزانه معامله برای تحلیلگران بازار، مدیریت ریسک و تصمیمگیری سرمایهگذاری در زمینه رمزارزها اهمیت دارد، زیرا این ارقام اطلاعاتی درباره پذیرش نهادی، نقدینگی بازار و حساسیت قیمت نسبت به ورود یا خروج سرمایه فراهم میکند.
تصویر تکنیکال: تحلیلگران علیرغم ضعف کوتاهمدت، چشمانداز صعودی میبینند
تحلیلگران فنی در نمودارهای اتریوم به شکل بالقوهای از تشکیل ساختارهای صعودی خبر دادهاند. دونالد دین (Donald Dean) الگوی کلاسیک سر و شانه معکوس (inverse head and shoulders) را شناسایی کرده که در صورت تکمیل و تایید ادامه صعودی، هدف قیمتی حدود ۴٬۹۵۵.۹۰ دلار را نشان میدهد — رقمی که تقریباً معادل افزایش ۵۷٪ از سطوح فعلی است. دین علاوه بر این اشاره کرده که حرکت قیمت از یک ناحیه حجم (volume shelf) آغاز شده و حرکت به سمت ناحیه حجم در اطراف ۳٬۳۰۰ دلار میتواند به عنوان یک منطقه پرتابی (launch zone) برای افزایش شتاب قیمتی عمل کند. چنین الگوهایی زمانی اعتبار بیشتری دارند که با حجم معاملات و رفتار نقدینگی همخوانی داشته باشند.
تحلیلگر دیگری به نام تد (Ted) به تمرکز خوشههای نقدینگی (liquidity clusters) در سطوح قیمتی کلیدی اشاره کرد. او یک خوشه نقدینگی قابلتوجه در نزدیکی ۳٬۰۰۰ دلار مشاهده کرد و خوشههای اضافی در حوالی ۳٬۱۵۰ و ۳٬۲۵۰ دلار که ممکن است بهعنوان مقاومتهای کوتاهمدت عمل کنند. تد پیشنهاد داد که بازار ممکن است ابتدا به دنبال جذب یا «شکار» نقدینگی پاییندست در حوالی ۳٬۰۰۰ دلار باشد و سپس بازگشتی به سمت بالا داشته باشد؛ روندی که قبلاً در حرکات اخیر بیتکوین نیز دیده شده است، جایی که شکار نقدینگی پیش از جهشهای قوی به سمت بالا رخ داده بود. ترکیب تحلیل الگوهای قیمت، خوشههای نقدینگی و سطوح حجمی میتواند چارچوبی مناسب برای پیشبینی احتمالی جهت میانمدت قیمت اتریوم فراهم کند.
نکاتی که معاملهگران باید زیر نظر داشته باشند
معاملهگران و سرمایهگذاران رمزارز باید به گزارشهای جریان ETF، بروزرسانیهای AUM و رفتار نقدینگی درونروزی حول سطح ۳٬۰۰۰ دلار توجه کنند. باندهای مقاومت کلیدی در حوالی ۳٬۱۵۰–۳٬۲۵۰ دلار و همچنین قفسه حجم نزدیک به ۳٬۳۰۰ دلار اهمیت دارند و اعتبار هر شکست قیمتی را مشخص خواهند کرد. علاوه بر این، سیگنالهای درونزنجیرهای شامل جریان ورودی/خروجی از صرافیها، میزان استیکینگ و فعالیت قراردادهای هوشمند میتوانند بینش مفیدی درباره تمایل نگهداری یا فروش سرمایهگذاران بلندمدت فراهم کنند. برای تحلیل کاملتر، ترکیب سه شاخص زیر توصیه میشود:
- مشاهده و تحلیل جریانهای ورودی/خروجی ETFها بر حسب AUM و تغییرات روزانه
- شناسایی خوشههای نقدینگی و سطوح قیمتی با تمرکز بر حجم معاملات و رفتار سفارشات (order flow)
- پیگیری سیگنالهای درونزنجیرهای (on-chain) مانند انتقالهای بزرگ نهنگها، موجودی صرافیها و فعالیت قراردادها
تلفیق این منابع اطلاعاتی — تحلیل تکنیکال، جریان سرمایه ETF و دادههای درونزنجیرهای — چارچوبی همهجانبه برای ارزیابی پتانسیل رشد میانمدت اتریوم در چارچوب بازار کلی بلاکچین و رمزارز فراهم میکند. معاملهگران باید سطوح مدیریت ریسک مشخصی تعیین کنند، از جمله حد ضررهای منطقی و برنامههایی برای موقعیتهای اهرمی که میتواند تاثیر نوسانات سریع بازار را کاهش دهد. در نهایت، دیدگاههای تحلیلی باید با توجه به تحرکات بازار جهانی، اخبار مربوط به پذیرش نهادی و تغییرات مقرراتی بهروز شوند تا دقت پیشبینیها افزایش یابد.
منبع: crypto
ارسال نظر