8 دقیقه
Ethereum dips under $3,000 as spot ETH ETFs record outflows
اتریوم در روز سهشنبه زیر سطح روانی حساس ۳۰۰۰ دلار ریزش کرد، همزمان با اینکه صندوقهای ETF اسپات اتریوم در بازار آمریکا برای سومین روز متوالی جریان خالص خروج سرمایه را ثبت کردند. فضای کلی بازار کریپتو پیش از انتشار دادههای مهم اقتصادی آمریکا به سمت کاهش ریسک حرکت کرد و این موضوع فشار فروش را بر ETH و دیگر داراییهای دیجیتال پیشرو تشدید نمود.
ETF outflows accelerate
دادههای منتشرشده توسط SoSoValue نشان میدهد که نه صندوق ETF اسپات اتریوم در روز دوشنبه، ۱۵ دسامبر، مجموعاً ۲۲۴.۷ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را تجربه کردند — بزرگترین میزان برداشت روزانه از ۲۱ نوامبر به این طرف. صندوق IBIT از شرکت BlackRock بیشترین سهم خروج را داشت و حدود ۱۳۹ میلیون دلار از این صندوق خارج شد؛ صندوق ETHE از شرکت Grayscale با حدود ۳۵ میلیون دلار در رده بعدی قرار گرفت و یک محصول دیگر Grayscale حدود ۲۰ میلیون دلار از دست داد. در آن روز هیچیک از ETFهای فهرستشده اتریوم گزارش جریان ورودی نداشتند.
اعداد نقطهای روزانه مذکور به یک روند سهروزه خروج مجموعاً نزدیک به ۲۸۶.۵ میلیون دلار اضافه شد. بهطور کلی، این مجموعه ETFها در ماه دسامبر همچنان خالص منفی باقی ماندهاند و روند نزولی را از ماه قبل ادامه میدهند؛ در نوامبر این صندوقها حدود ۱.۴۲ میلیارد دلار را از دست دادند. این خروجهای مداوم از ETFها یک مانع واضح و نزدیکمدت برای قیمت اتریوم و احساسات بازار به شمار میروند و نشاندهنده کاهش تقاضای سرمایهگذاران نهادی یا خرد برای قرار گرفتن در معرض اسپات ETH هستند.
Market snapshot and price action
اتریوم برای مدتی کوتاه تا ۲۸۹۵ دلار پایین رفت و سپس در زمان گزارشگیری حوالی ۲۹۲۹ دلار تثبیت شد، که نشاندهنده بیش از ۶٪ افت در ۲۴ ساعت گذشته است. محدوده ۳۰۰۰ دلار طی هفتههای اخیر چندین بار بهعنوان یک سطح حمایتی محکم عمل کرده بود؛ شکستن این ناحیه موجب فعال شدن دستورات توقف ضرر (stop-loss) و تشدید فشار فروش شد.
موجی از لیکوید شدن پوزیشنهای فیوچرز با اهرم بالا نیز سقوط را تشدید کرد. دادههای CoinGlass نشان میدهد که حدود ۲۰۷ میلیون دلار از پوزیشنهای لانگ اتریوم لیکوید شدهاند که به مجموع لیکوید شدن بازار کریپتو در حدود ۶۵۸.۸ میلیون دلار در همان بازه زمانی کمک کرده است. اینگونه کَسکِیدهای لیکویدیشن زمانی رخ میدهد که درخواستهای مارجین (margin call) پلتفرمها را مجبور به بستن پوزیشنها میکند؛ نتیجه کاهش قیمتها و فعال شدن دستورات توقف بعدی است که چرخهای از فروش را تقویت میکند.
Derivatives, macro drivers and investor caution
بسیاری از فعالان بازار پیش از انتشار دادههای اشتغال آمریکا که میتواند انتظارات نسبت به سیاستهای فدرال رزرو را تغییر دهد، سطح ریسکپذیری خود را کاهش دادند. راهنماییها و اظهارنظرهای فدرال رزرو — بهویژه سیگنالهایی که احتمال کاهش نرخها را محدود یا جدول زمانی کاهش را کوتاهتر نشان میداد — سرمایهگذاران را محتاط کرده است: بازارهای ارز دیجیتال معمولاً در انتظار تسهیل سیاست پولی صعود میکنند و زمانی که چشمانداز کاهش نرخ نامحتمل به نظر میرسد، دچار ضعف میشوند.
تقاطع بازخرید بزرگ ETFها، لیکویدیشنهای پوزیشنهای اهرمی و عدم قطعیتهای کلان اقتصادی محیطی را ایجاد کرده که به نفع فروشندگان است. جریانهای نهادی ورود یا خروج از ETFهای اسپات ETH یکی از شاخصهای کلیدی تقاضاست و میتواند بهطور معناداری دینامیک قیمتی کوتاهمدت را تحت تاثیر قرار دهد. علاوه بر این، نرخ تأمین مالی (funding rate) در بازارهای فیوچرز، حجم معاملات اسپات و رفتار بازارسازان (market makers) عواملی هستند که وضعیت نقدینگی و نوسان را تعیین میکنند.
Technical picture: bearish flag and death cross
در چارت روزانه، اتریوم یک الگوی بزرگ پرچم نزولی (bearish flag) تشکیل داده است. این ساختار از یک ریزش تیز همراه با حجم بالای معامله که «میله پرچم» را ایجاد کرد آغاز شده و سپس یک فاز تجمیع با حجم کمتر که خودِ پرچم را شکل داده دنبال شده است. این الگوی کلاسیک ادامهدهنده معمولاً پیش از افت بیشتر رخ میدهد، بهویژه زمانی که قیمت زیر مرز پایینتر پرچم شکسته شود.
علاوه بر این، اتریوم در اواخر نوامبر یک «دث کراس» (death cross) را تأیید کرد، زمانی که میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA50) از زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA200) عبور کرد. این تقاطع، همراه با الگوی پرچم نزولی، احتمال ادامه ضعف قیمت تا زمانی که یک بازگشت قاطع بازار رخ دهد را افزایش میدهد. بررسی شاخصهای تکمیلی مانند شاخص قدرت نسبی (RSI)، مکدی (MACD) و حجم معاملات نیز میتواند به تشخیص قدرت روند و نقاط بازگشت احتمالی کمک کند.
Ethereum price formed a bearish continuation pattern on the daily chart
Key levels and what traders should watch
Support and downside targets
در صورت از سرگیری مومنتوم فروش، اتریوم میتواند هدف اول را در کف نوامبر نزدیک به ۲۶۲۰ دلار ببیند، سطحی که قبلاً جذب خرید کرده و باعث جهش کوتاهمدت شده بود. شکسته شدن این ناحیه به احتمال زیاد فروش تکنیکال بیشتری را به همراه داشته و میتواند فاز اصلاحی بازار را طولانیتر کند. علاوه بر سطح ۲۶۲۰ دلار، نواحی حمایت پویا مانند میانگینهای متحرک و سطوح فیبوناچی ناشی از روندهای بلندمدت نیز نقش کلیدی در تعیین نقاط ورود و خروج ایفا میکنند.
برای معاملهگران کوتاهمدت، توجه به حجم معاملات در نقاط حمایتی و کندلاستیکهایی مانند پینبار (pin bar) یا کندلهای بازگشتی لازم است. همچنین باید سطوح نقدینگی شناور در کتاب سفارشات (order book) و دستورات توقف در اطراف اعداد گرد را در نظر گرفت، زیرا تجمع این دستورات میتواند حرکتهای نسبتاً سریع قیمتی را تسهیل کند.
Resistance and reversal signals
از سمت صعودی، ناحیه ۳۱۷۰ دلار با سطح برگشتی فیبوناچی ۲۳.۶٪ همراستاست و بهعنوان مقاومت فوری شناخته میشود. بسته شدن روزانه بالای ۳۱۷۰ دلار همراه با افزایش جریانهای ورودی به ETFها یا کاهش ریسک کلان میتواند فرضیه نزولی نزدیکمدت را نقض کند و مومنتوم را دوباره به سمت خریداران برگرداند. شکلگیری واگرایی مثبت در اندیکاتورها، افزایش قابل توجه حجم خرید و سیگنالهای بنیادین مانند رشد فعالیت شبکه اتریوم یا افزایش نرخ استیکینگ نیز میتوانند نشاندهنده آغاز بازگشت باشند.
Outlook for investors and traders
در کوتاهمدت، ترکیب خروج سرمایه از ETFها، لیکویدیشن پوزیشنهای لانگ اهرمی و نشانههای تکنیکال منفی، رویکردی محتاطانه را توجیه میکند. معاملهگران باید گزارشهای جریان ETF، نرخهای فاندینگ در قراردادهای دائمی (perpetual futures)، وضعیت حجم معاملات اسپات و دادههای کلان — بهخصوص آمار اشتغال آمریکا و اظهارنظرهای فدرال رزرو — را بهدقت رصد کنند، زیرا این موارد میتوانند احساسات بازار را بهسرعت تغییر دهند.
سرمایهگذاران بلندمدت و نهادهای سرمایهگذاری باید بررسی کنند که آیا ضعف فعلی فرصتی برای انباشت نسبت به روندهای پایهای پذیرش شبکه و توسعههای آینده فراهم میآورد یا خیر. عوامل بنیادین شامل گسترش پذیرش قراردادهای هوشمند، رشد تعداد تراکنشها و فعالیت برنامههای غیرمتمرکز (dApps)، بهبود کارمزدها و کارایی پس از ارتقاهای شبکه و روند استیکینگ است. همچنین رویدادهای آتی مثل ارتقاهای پروتکلی، بهروزرسانیهای لایه دوم و پذیرش نهادی میتوانند فاندامنتالهای قیمتی را تحت تاثیر قرار دهند.
برای معاملهگران فعال، مدیریت ریسک سختگیرانه حیاتی است: نوسان همچنان بالا است و تعیین محل مناسب برای استاپلاس باید خطر لیکویدیشنهای دستهای را در نظر بگیرد. پیشنهاد میشود اندازه پوزیشنها با توجه به اهرم استفادهشده کوچک نگه داشته شود و از ابزارهایی مانند هج (hedge) و تنوع دارایی استفاده شود. رصد لحظهای دفتر سفارشات، رفتار نهنگها و شاخصهای آنچین مانند جریان به صرافیها (exchange inflows) و از صرافیها (exchange outflows) نیز میتواند بینشهای عملیاتی مهمی ارائه دهد.
خلاصه اینکه، نزول اتریوم به زیر ۳۰۰۰ دلار ترکیبی از فروش ناشی از جریان سرمایه، لیکویدیشن مشتقات و عدم قطعیتهای کلان را نشان میدهد. برای تشخیص ثبات یا ادامه سقوط، باید جریانهای ETF، دادههای آنچین، نرخهای فاندینگ، حجم معاملات و سطوح تکنیکال کلیدی را زیر نظر داشت. فعالان بازار باید همزمان چشمانداز کوتاهمدت را مدیریت و دیدگاه بلندمدت را بر مبنای پذیرش شبکه و توسعههای فنی ارزیابی کنند تا تصمیمگیری مناسبی در محیط فعلی بازار کریپتو اتخاذ شود.
منبع: crypto
ارسال نظر