9 دقیقه
بیتکوین حوالی ۹۰٬۰۰۰ دلار متوقف شد؛ تقاضای ETF ضعیف شد
بیتکوین (BTC) قبل از جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) جهش کرد اما با مقاومت قوی سقف حوالی ۹۰٬۰۰۰ دلار مواجه شد و بازار را در بازهای تقریبی بین ۸۶٬۰۰۰ و ۹۰٬۰۰۰ دلار گیر انداخت. ورود سرمایه ضعیف به ETFهای اسپات و کاهش خریدهای نهادی مانع از شکلگیری شتاب صعودی پایدار شده است، با این حال چندین شاخص تکنیکال و شاخصهای On-chain نشان میدهند که در صورت بازپسگیری سطوح کلیدی بالاتر، احتمال وقوع یک شکست قطعی وجود دارد.
موقعیت قیمت فعلی و نکاتی که معاملهگران دنبال میکنند
پس از اصلاح اخیر، BTC به سمت ناحیه حمایتی ۸۶٬۰۰۰–۸۷٬۰۰۰ دلار بازگشته است. تحلیلگران به میانگین متحرک ۱۰۰ هفتهای در حوالی ۸۷٬۵۰۰ دلار بهعنوان یک کف حیاتی اشاره میکنند که گاوها باید آن را حفظ کنند تا از اصلاحات عمیقتر جلوگیری شود. در سمت بالا، خوشه مقاومت اصلی توسط میانگینهای متحرک کوتاه تا میانمدت شکل میگیرد: میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه نزدیک ۹۰٬۰۰۰ دلار و SMA صد روزه در حدود ۹۴٬۰۰۰ دلار.
نمودار روزانه BTC/USD.
در بازههای زمانی روزانه و هفتگی، حرکات قیمت بهصورت کنسانترهای حول این میانگینها چرخیده است و هر بار که قیمت به ناحیه ۹۰٬۰۰۰ دلار نزدیک شده، فروشندگان فعال شدهاند. این واکنش نشان میدهد که معاملهگران کوتاهمدت و میانمدت نسبت به تثبیت بالای ۹۰٬۰۰۰ دلار مردد هستند و نیازمند عوامل بنیادی یا تکنیکال جدیدی برای افزایش اعتماد هستند.
برای تحلیلگران تکنیکال، سطوح پیوسته حمایت و مقاومت و همچنین رفتار قیمت در برخورد با میانگینهای متحرک کلید تصمیمگیری کوتاهمدت محسوب میشود. شاخصهایی مانند حجم معاملات، شاخص قدرت نسبی (RSI)، MACD و میزان ورود/خروج سرمایه از ETFها (flow) همگی در بررسی قدرت هر حرکت نقش دارند. این ابزارها در کنار دادههای On-chain میتوانند تصویر دقیقتری از تعادل عرضه و تقاضا ارائه دهند.
چشمانداز تکنیکال: عبور از ۹۳٬۰۰۰ دلار برای تغییر مومنتوم
تکنسینهای بازار اشاره میکنند که بسته شدن روزانه پایدار و بازتست بالای ۹۳٬۰۰۰ دلار احتمالاً باند ۹۰٬۰۰۰–۹۳٬۰۰۰ دلاری را به سطح حمایتی تبدیل کرده و کنترل بازار را به دست گاوها بازمیگرداند. پس از عبور از این میانگینها، مسیر برای حرکت به سمت ناحیه مقاومت ۹۸٬۰۰۰ دلار باز میشود که بسیاری آن را بهعنوان منطقه عرضه مهم بعدی میدانند و در صورت شکست قاطع میتواند نشانه پایان فاز اصلاحی باشد.
نمودار سهروزه BTC/USD.
در بازه سهروزه و هفتگی، تحلیلگران به همگرایی میانگینهای متحرک و حجم معاملات توجه ویژهای دارند؛ زیرا شکستهای با حجم بالا معمولاً اعتبار بیشتری دارند. اگر RSI به سمت نواحی اشباع خرید حرکت کند ولی حجم تأییدکننده نباشد، احتمال یک پولبک تکنیکال افزایش مییابد. از سوی دیگر، افزایش حجم همراه با بسته شدن بالای سطوح مقاومت، نشاندهنده ورود قدرتمند خریداران است.
خلاصه نکات تکنیکال کلیدی برای معاملهگران:
- بسته شدن روزانه بالای ۹۳٬۰۰۰ دلار برای تأیید تغییر مومنتوم.
- حفظ میانگین متحرک ۱۰۰ هفتهای در حوالی ۸۷٬۵۰۰ دلار بهعنوان کف حمایتی مهم.
- تأیید شکست با افزایش حجم معاملات و همگرایی شاخصهای مومنتوم مانند RSI و MACD.
نقدینگی، ETFها و جریانهای نهادی: چکلیست محرکها
یکی از مهمترین محرکها برای بازپسگیری سطوح بالاتر، تجدید تقاضای نهادی است، بهویژه از سمت ETFهای اسپات بیتکوین. شاخصهای جریان On-chain شرکت Glassnode نشان میدهند که خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیتکوین در ایالات متحده کاهش یافته و میانگین ۳۰ روزه پس از دورهای از برداشتهای پیوسته به سمت حالت خنثی میل کرده است. این تثبیت فشار فروش را کاهش میدهد و در صورت از سرگیری ورود سرمایه، احتمال تداوم روند صعودی را افزایش میدهد.
.avif)
جریانهای خالص ETF اسپات بیتکوین
درک دقیقتر جریانهای ETF ضروری است: وقتی صندوقهای اسپات خالص جذب سرمایه دارند، تقاضای بیشتری مستقیماً روی بازار اسپات فشار میآورد و میتواند باعث فشرده شدن نقدینگی و افزایش قیمت شود. بالعکس، خروج خالص از ETFها میتواند عرضه اضافی ایجاد کند و بهویژه در نزدیکی سطوح مقاومت، رشد قیمت را محدود کند.
همچنین لازم است جریانهای ETF را همراه با دیگر شاخصهای On-chain و بازار مشتقه بررسی کنیم؛ چرا که همزمانی برداشت از ETFها و افزایش موقعیتهای شورت در بازار آتی میتواند فشار فروش را تشدید کند، در حالی که ورود سرمایه به ETF و کاهش شورتهای موقت میتواند فضا را برای یک جهش قیمت فراهم کند.
فعالیت خزانه شرکتها و خوشههای نقدینگی
دادههای Capriole Investments نشاندهنده کاهش قابلتوجه در تعداد خریداران خزانه شرکتی است که بهصورت روزانه بیتکوین خریداری میکردند و این موضوع نشاندهنده کاهش تقاضای شرکتی است. با این حال، یک خریدار برجسته همچنان شرکت Strategy است (شرکت مایکل سیلور)، که گزارش شده هفته گذشته ۲٬۹۳۲ BTC به ارزش ۲۶۴٫۱ میلیون دلار خریداری کرده و دارایی کل خود را به ۷۱۲٬۶۴۷ BTC افزایش داده است. خریدهای بزرگ تکنهادها میتواند نقدینگی موجود را فشرده کند و در دوره بازگشت قیمت، از سطوح حمایت پشتیبانی کند.
نکته مهم این است که خریدهای سنگین از سوی یک نهاد میتواند دو اثر متضاد داشته باشد: از یک طرف میتواند با کمبود عرضه بالقوه، قیمت را در کوتاهمدت حمایت کند؛ از طرف دیگر، تمرکز مالکیت در دست چند بازیگر بزرگ، ریسکهای ساختاری ایجاد میکند که در صورت فروش گسترده میتواند نوسان شدیدتری به بازار تحمیل کند.
خوشههای نقدینگی (liquidity clusters) در اطراف سطوح قیمتی مشخص شکل میگیرند—جایی که سفارشات معلق فروش یا خرید تجمع میکنند. تحلیل این خوشهها به معاملهگران کمک میکند تا مناطق احتمالی استاپ هانتینگ، تجمع سفارشات عرضه و نواحی هدف برای خریداران نهادی را شناسایی کنند.
سناریوهایی که باید زیر نظر گرفت: شکست صعودی، تثبیت یا اصلاح عمیقتر
با ترکیب دادههای تکنیکال، جریانهای ETF و فعالیت خزانه شرکتها، چند سناریوی محتمل برای حرکت بعدی BTC وجود دارد:
سناریو ۱ – شکست صعودی: اگر BTC بالای ۹۳٬۰۰۰ دلار تثبیت شود و ورود سرمایه به ETFها از سر گرفته شود و تقاضای اسپات افزایش یابد، خوشههای نقدینگی حوالی ۹۳٬۴۰۰ دلار ممکن است جذب شوند و حرکت به سمت ۹۸٬۰۰۰ دلار محتمل خواهد شد. در این حالت، انتظار میرود حجم معاملات همراه با جهش قیمت افزایش یابد و شاخصهای مومنتوم نیز سیگنالهای تأییدی صادر کنند.
سناریو ۲ – حرکت طولانیمدت نوسانی (عرضه-تقاضای خنثی): جریانهای ETF خنثی و خریدهای شرکتی محدود ممکن است BTC را در بازه ۸۶٬۰۰۰–۹۳٬۰۰۰ دلار محصور نگه دارد، درحالیکه معاملهگران منتظر محرکهای روشنی مانند گزارشهای اقتصادی، تصمیمات سیاست پولی یا بازگشت جریانهای نهادی میمانند. در این حالت، محدودهزدگی قیمت و کاهش نوسان روزانه محتمل است.
سناریو ۳ – اصلاح عمیقتر: عدم دفاع از میانگین متحرک ۱۰۰ هفتهای در حوالی ۸۷٬۵۰۰ دلار میتواند دعوت به یک عقبنشینی عمیقتر کند، چرا که فروشندگان سطح را شکسته و سطوح حمایتی بلندمدتتر را آزمایش میکنند. در چنین شرایطی، بررسی سطوح فیبوناچی، حجم معاملات و سطوح حمایت تاریخی برای یافتن مناطق بالقوه خرید ضروری خواهد بود.
در هر یک از این سناریوها، نسبتهای ریسک به پاداش و مدیریت موقعیت (position sizing) برای معاملهگران و سرمایهگذاران حیاتی است. استفاده از استراتژیهای متنوع مانند دنبال کردن روند در شکستهای معتبر یا استفاده از سفارشات محدود و استاپهای منطقی در حالت تثبیت میتواند ریسک را کاهش دهد.
چه عواملی شکست صعودی را فعال میکنند؟
خلاصه اینکه، شکست صعودی نیازمند ترکیبی از تأییدات تکنیکال و بازگشت تقاضاست: بسته شدن روزانه قاطع بالای ۹۳٬۰۰۰ دلار، شتاب گرفتن ورود سرمایه به ETFهای اسپات و افزایش خریدهای نهادی. بازگشت مداوم شاخصهای جریان On-chain به محدوده مثبت، مستدلکننده یک روند صعودی پایدار خواهد بود.
علاوه بر این، چند فاکتور کلیدی دیگر میتوانند بهعنوان ماشه (trigger) عمل کنند:
- انتشار دادههای کلان یا تصمیمات فدرال که انتظارات نرخ بهره را تغییر دهد و سرمایه را به سمت داراییهای ریسکپذیر هدایت کند.
- گزارشها یا اعلامیههای شرکتها درباره خریدهای خزانهای جدید یا تغییر در استراتژی ذخیره داراییها.
- کاهش ناگهانی عرضه در صرافیها، که میتواند باعث افزایش فشار صعودی شود.
- یک موج رسانهای مثبت یا پذیرش قانونی/نظارتی مؤثر که دسترسی نهادی را تسهیل کند.
برای معاملهگران و سرمایهگذاران، پایش خالص جریانهای ETF، خریدهای بزرگ خزانهای و همگرایی میانگینهای متحرک در حوالی ۹۰٬۰۰۰–۹۴٬۰۰۰ دلار ضروری خواهد بود تا جهتگیری بعدی معنادار BTC پیشبینی شود. استفاده از هشدارهای قیمتی، بررسی دادههای On-chain و پیگیری گزارشهای روزانه صندوقها میتواند در تصمیمگیری سریع و آگاهانه کمککننده باشد.
در پایان، ترکیب تحلیل تکنیکال و بنیادی با دادههای On-chain و جریانهای ETF ابزار قدرتمندی برای درک بهتر ساختار بازار بیتکوین فراهم میآورد. سرمایهگذاران باید با درک ریسکهای ساختاری و کوتاهمدت، استراتژیهای مدیریت ریسک را اولویتبندی کنند و از ورود احساسی به معاملات در شرایط نامشخص پرهیز نمایند.
منبع: cointelegraph
ارسال نظر