9 دقیقه
اتریوم حمایت حیاتی را آزمایش میکند در حالی که هولدرهای بزرگ موقعیتها را جابهجا میکنند
اتریوم این هفته تقریباً ۵٪ کاهش یافت و به حوالی سطح ۱٬۹۰۰ دلار نزدیک شد؛ زیرا فروش سنگین از سوی هولدرهای بزرگ و خروجهای مداوم از صندوقهای قابل معامله اسپات (Spot ETF) بر احساسات بازار فشار آورد. با اینکه در چارت ۱۲ ساعته یک واگرایی صعودی در شاخص قدرت نسبی (RSI) مشاهده میشود که میتواند نشانهای از احتمال بازگشت باشد، فعالیت متمرکز نهنگها و برداشت سرمایهها فشار نزولی را در کوتاهمدت پابرجا نگه داشته است.
ترتیب فعلی قیمت و سطوح کلیدی
اتریوم در محدوده نزدیک به ۱٬۹۰۰ دلار معامله میشود و حمایت فوری در بازه ۱٬۸۰۰ تا ۱٬۸۵۰ دلار تجمع یافته است. تحلیلگران هشدار میدهند که یک بستهشدن روزانه زیر این ناحیه بهاحتمال زیاد واگرایی صعودی ۱۲ ساعته را باطل کرده و راه را برای افت عمیقتر به سمت محدوده ۱٬۷۰۰–۱٬۶۰۰ دلار باز میکند. از سوی دیگر، حفظ سطح ۱٬۸۰۰ دلار و بازپسگیری سقفهای تثبیتی اخیر میتواند احتمال برگشت روند را تقویت کرده و مسیر حرکت صعودی به سمت نواحی مقاومت بعدی را هموار کند.
در کنار این سطوح عددی، معاملهگران باید به عمق دفتر سفارش (order book depth)، اسپرد خرید/فروش در صرافیها و نقدینگی در استخرهای معاملاتی غیرمتمرکز نیز توجه کنند؛ چرا که این عوامل میتوانند شدت حرکات قیمتی را تشدید یا تضعیف کنند. همچنین توجه به همبستگی اتریوم با بیتکوین و سایر آلتکوینها میتواند اندیکاتورهای تکمیلی برای مدیریت ریسک فراهم سازد.
تصویر تکنیکال: واگرایی صعودی در مقابل فشار قیمتی
در تایمفریم ۱۲ ساعته، شاخص قدرت نسبی (RSI) کفهای بالاتری را تشکیل داده در حالی که قیمت کف پایینتری را طی ماه گذشته ثبت کرده است؛ یک واگرایی صعودی کلاسیک که اغلب پیش از بازگشتهای معنادار دیده میشود. واگرایی صعودی نشان میدهد که مومنتوم فروش در حال کاهش است و احتمال ورود خریداران وجود دارد. با این حال، سیگنالهای تکنیکالی در برابر رویدادهای آنچین و جریانهای سرمایه که فشار فروش ایجاد کردهاند، متعادل میشوند.
تحلیل تکنیکال تنها یک لایه از تصویر بازار را نشان میدهد؛ ترکیب آن با دادههای آنچین مانند جریان کیفپولها، ورود و خروج از صرافیها، و الگوهای انتقال نهنگها تصویر کاملتری از ریسک و فرصت پیش رو ارائه میدهد. همچنین ابزارهایی مانند میانگین متحرکهای مختلف، شاخص MACD و حجم معاملات میتوانند برای تایید یا رد احتمالات ناشی از RSI مورد استفاده قرار گیرند.
فلوهای آنچین و رفتار نهنگها
تحلیلهای بلاکچینی مجموعهای از شاخصهای ترکیبی را نشان میدهد. ورود کیفپولهای جدید و افزایش واریز نهنگها به آدرسهای منتخب نشاندهنده ادامه علاقه در میان برخی فعالان بازار است، در حالی که انتقالهای بزرگ و متمرکز به صرافیها بهمنزله سیگنال احتمالی فروش تعبیر میشود. دادهها نشان دادند که یک نهنگ که برای سالها غیرفعال بود، پس از مدتها اتریوم را به یک صرافی منتقل کرده است؛ رفتاری که معمولاً با قصد نقدسازی (liquidation) همراه است. یک آدرس بزرگ دیگر نیز در بازه زمانی کوتاهی فروش قابل توجهی انجام داد که فشار نزولی را تشدید کرد.
همچنین بررسی رفتار نهنگها از منظر توزیع زمانی و نسبت دارایی است مهم است: آیا این انتقالها بخش کوچکی از پورتفوی آنها بوده یا فروشهای بلوکی که میتواند نقدینگی بازار را در کوتاهمدت کاهش دهد؟ افزون بر این، تحلیل آدرسها نشان میدهد برخی نهنگها دارایی خود را به آدرسهای استیکینگ یا قراردادهای هوشمند مرتبط منتقل کردهاند که میتواند از عرضه در گردش بکاهد و در بلندمدت حمایتی برای قیمت فراهم کند.
قابل توجه است که همبنیانگذار اتریوم، ویتالیک بوترین، در روزهای اخیر کاهش بخشی از دارایی خود را انجام داده است؛ تراکنشی که توسط رصدگران آنچین علامتگذاری شده و به افزایش نگرانیهای بازار دامن زده است. هر چند جابجاییهای فردی بنیانگذاران همیشه بهمعنای ترس گسترده نیست، اما زمانی که با خروج سرمایه صندوقهای سازمانی و فروش نهنگها همزمان شود، میتواند اثر روانی قابلتوجهی داشته باشد.
نقش جریانهای اسپات ETF و تقاضای نهادی
صندوقهای قابل معامله اسپات اتریوم در جلسات اخیر خروج خالص چند هفتهای را گزارش کردهاند. در یک روز، بازخریدهایی نزدیک به ۴۰–۵۰ میلیون دلار ثبت شد که نشان میدهد سرمایه از محصولات تنظیمشدهای که اتریوم را ردیابی میکنند خارج شده است. این خروجها یکی از کانالهای واضح تقاضای نهادی را کاهش داده و به تضعیف عملکرد قیمتی در کوتاهمدت کمک کردهاند.
نکته کلیدی این است که صندوقهای ETF بهعنوان ابزار جذب سرمایههای نهادی و خریداران بزرگ عمل میکنند؛ بنابراین کاهش جریان ورودی یا افزایش خروجی میتواند موجب کاهش تقاضای مطمئن و افزایش نوسان شود. علاوه بر این، روندهای مقرراتی و تغییرات در چارچوبهای نظارتی میتوانند باعث تغییر رفتار سرمایهگذاران سازمانی شوند و در نتیجه جریانهای سرمایه را تحت تأثیر قرار دهند.
تحلیلگران باید گزارشهای جریان صندوقها، دادههای نگهداری ETFها و مقایسه آنها با جریانهای ورودی/خروجی صرافیها را برای درک بهتر موازنه عرضه–تقاضا دنبال کنند. این دادهها میتوانند نشان دهند که آیا خروجها موقتی و ناشی از تعدیل پورتفوی کوتاهمدت هستند یا بخشی از تغییر ساختاری بزرگتر در تقاضای نهادی به شمار میروند.
BitMine افزایش سهم در بازار را اعلام کرد در میانه بازار متلاطم
در تضاد با فعالیت فروش گسترده، شرکت BitMine Immersion Technologies بهطور قابلتوجهی داراییهای اتریوم خود را افزایش داد. افشاسازیهای شرکت نشان میدهد که BitMine اکنون حدود ۴٫۴۲ میلیون ETH نگهداری میکند که تقریباً ۳٫۶۶٪ عرضه در گردش را تشکیل میدهد. بخش اعظم این موقعیت به صورت استیکشده است و برای خزانه شرکت بازده تولید میکند؛ همچنین شرکت هفته گذشته خرید قابلتوجهی را مطابق با اهداف تملکی اعلامشده خود تکمیل کرد.
تراکم دارایی از سوی یک خریدار شرکتی میتواند عنصر صعودی به روایت آنچین بیفزاید: هنگامی که یک بازیگر شرکتی سهم معناداری از عرضه موجود را در اختیار داشته باشد، نقدشوندگی در بازار هدف کاهش یافته و در صورتی که فشار فروش فروکش کند، قیمت حمایت میشود. با این حال، اثر واقعی بازار بستگی به این دارد که آیا موقعیت BitMine بلندمدت و استیکشده باقی میماند یا اینکه داراییها بهصورت مرحلهای فروخته یا بازتخصیص شوند.
همچنین مهم است بدانیم که استیکینگ با دورههای قفلشدن یا آنباندینگ همراه است که میتواند زمان بازیابی نقدینگی را به تعویق اندازد. اطلاعات شفاف از سوی شرکت در مورد سیاستهای مدیریت دارایی و استراتژی خروج میتواند به بازار کمک کند تا اثرات احتمالی را بهتر برآورد کند.
سناریوهایی که باید زیر نظر گرفت
- سناریوی نزولی: ادامه فروش هولدرهای بزرگ، بازخریدهای مداوم ETF و ضعف در تقاضای اسپات باعث بستهشدن روزانه زیر ۱٬۸۰۰ دلار میشود. این نتیجه احتمالاً اتریوم را به سمت ۱٬۷۰۰–۱٬۶۰۰ دلار سوق خواهد داد، خصوصاً اگر واکنش حمایتی خریداران ضعیف باشد و تسریع در تسلیم (capitulation) رخ دهد.
- سناریوی صعودی: حمایت ۱٬۸۰۰–۱٬۸۵۰ دلار حفظ میشود، خریداران وارد میشوند و سقفهای تثبیتی اخیر بازپسگیری میشود؛ این امر واگرایی ۱۲ ساعته RSI را تایید کرده و مسیر بازگشت به نواحی مقاومت بالاتر را هموار میسازد.
معاملهگران و سرمایهگذاران باید جریان کیفپولهای آنچین، ورود/خروج صرافیها و گزارشهای جریان صندوقهای ETF را برای نشانههای اولیه هر یک از سناریوها دنبال کنند. دینامیک استیکینگ و هولدرهای شرکتی بزرگ مانند BitMine همچنان از متغیرهای مهم برای نقدینگی طرف عرضه خواهند بود. در کنار اینها، نظارت بر فعالیتهای معاملات الگوریتمی، سفارشهای بلاک و رفتار بازارسازان (market makers) میتواند سیگنالهای تکمیلی ارائه دهد.
این موضوع برای معاملهگران و هولدرهای بلندمدت چه معنایی دارد
معاملهگران کوتاهمدت ممکن است در اطراف سطوح حمایت و مقاومت شناساییشده فرصتهایی بیابند؛ اما با کنترل ریسک دقیق، از جمله تعیین حد ضرر مناسب، مدیریت اندازه پوزیشن و نظارت مستمر بر دادههای آنچین و جریان صندوقها. از آنجا که سیگنالها ترکیبی از تکنیکال و آنچین هستند، استراتژیهای میانمدت میتوانند از هشدارهای چندلایهای بهره ببرند.
هولدرهای بلندمدت باید روندهای کلان نقدینگی، تقاضای نهادی از طریق ETFها و رفتار نهنگها را رصد کنند؛ بهویژه هر گونه کاهش در ماندههای استیکشده که میتواند عرضه در گردش را افزایش دهد. همچنین بررسی شاخصهای اقتصادی کلان، سیاستهای پولی و رویدادهای زنجیرهای (مثل ارتقاهای شبکه، نرخ گس، و نوآوریهای لایه دوم) برای ارزیابی چشمانداز بلندمدت ضروری است.
در مجموع، سرنوشت کوتاهمدت اتریوم بستگی دارد به اینکه آیا خریداران قادر به جذب فشار فروش خواهند بود و آیا جریانهای ETF تثبیت میشوند یا خیر. برای اکنون بازار ناحیه حمایتی ۱٬۸۰۰ دلار را به عنوان نقطه محوری مشاهده میکند که میتواند جهت حرکت بعدی ETH را تعیین کند. افزون بر این، ترکیب دادههای تکنیکال، آنچین و جریانهای نهادی بهترین چارچوب تصمیمگیری را برای فعالان بازار فراهم میآورد.
نکته نهایی این است که مدیریت ریسک، دنبال کردن دادهها بهصورت روزانه و اجتناب از تصمیمات مبتنی بر هیجان، از مهمترین رفتارهایی هستند که هم معاملهگران و هم سرمایهگذاران بلندمدت باید در این مرحله رعایت کنند. شرایط فعلی بازار فرصتهایی هم برای ورود به قیمتهای مناسب و هم برای محافظت از سرمایه فراهم میآورد؛ اما شفافیت در استراتژی و آگاهی از متغیرهای آنچین کلید موفقیت خواهد بود.
منبع: crypto
ارسال نظر