5 Minutes
قانون کلاریتی با مسیر دشوار قانونگذاری روبهرو است
براساس تحقیقات بانک سرمایهگذاری تیدی کوون، قانون کلاریتی - لایحهای برجسته که هدفش تعیین قواعد فدرال برای رمزارزها، استیبلکوینها و خدمات مبتنی بر بلاکچین است - هنوز مسیر روشنی برای تبدیل شدن به قانون پیش از انتخابات میانترم آمریکا ندارد. با اینکه رهبران سنا در اواسط ژوئیه آمادهاند تا مراحل آئینی را آغاز کنند، این قانون با موانع سیاسی، آئینی و سیاستگذاری مواجه است که میتواند رأیگیری در صحن سنا را به تأخیر اندازد یا مختل کند.
زمانبندی سنا و چشمانداز آیینی
گروه تحقیقاتی واشنگتن تیدی کوون میگوید انتظار میرود رهبر اکثریت سنا، جان ثون، در هفته منتهی به 13 ژوئیه فرآیند رسمی برای قانون کلاریتی را آغاز کند که میتواند رأیگیری در صحن را همان هفته یا در هفته منتهی به 20 ژوئیه روی تقویم قرار دهد. اما مدیران بانک هشدار میدهند اختلافات حلنشده ممکن است هر اقدام نهایی را از مهلتهای کلیدی کنگره فراتر ببرد.
مهلتهای حیاتی در ماه ژوئیه
تحلیلگر جارت سیبِرگ، 24 ژوئیه را بهعنوان یک مهلت داخلی مهم قبل از تعطیلات مجلس نمایندگان در آگوست تعیین میکند. اگر کنگره نتواند پیش از آن تاریخ این لایحه را پیش ببرد، تیدی کوون در مورد امکان عبور آن از هر دو مجلس و تبدیل شدن به قانون قبل از انتخابات نوامبر تردید دارد. سایر ناظران بازار - از جمله گَلکسی ریسرچ و جیپیمورگان - نیز به دلایل وقت محدود قانونگذاری و فشارهای تقویمی ناشی از انتخابات، احتمال تصویب قانون کلاریتی در سال جاری را کاهش دادهاند.
ریسکهای سیاسی و عدم قطعیت نسبت به رئیسجمهور
یکی از منابع اصلی عدم قطعیت این است که آیا رئیسجمهور دونالد ترامپ لایحه نهایی را امضا خواهد کرد یا نه. تیدی کوون اشاره میکند که سناتورهای جمهوریخواه ممکن است از پذیرش اصلاحات سیاسی دشوار دموکراتها خودداری کنند مگر آنکه اطمینان داشته باشند رئیسجمهور توافق را تأیید خواهد کرد. این اطمینان بهواسطه موارد اخیر که ترامپ از امضای قوانین دوحزبی که پیشتر مذاکره کرده بود خودداری کرده و اظهارات عمومی که تصویبها را به اولویتهای دیگر کنگره مرتبط میدانند، سست شده است.
اصلاحات، پویای رأیگیری و حسابشان در حزب جمهوریخواه
انتظار میرود دموکراتها رأیگیری بر سر اصلاحات اخلاقی و دیگر اصلاحات حساس سیاسی را اجبار کنند. تیدی کوون هشدار میدهد که برخی از سناتورهای جمهوریخواه - از جمله میانهروها و کسانی که بازنشسته میشوند - ممکن است نقش محوری داشته باشند. بانک به سناتورهایی مانند تام تیلیس، میچ مککانل، بیل کسیدی، جان کورنین، سوزان کالینز و لیسا مورکوسکی اشاره میکند که ممکن است آراء نوسانی آنها تعیینکننده باشد که آیا حزب جمهوریخواه میتواند برخی اصلاحات را مسدود یا آنها را منتقل کند.
پیشنهادات اخلاقی و محدودیتهای صنعت
یک پیشنهاد اخلاقی جنجالبرانگیز که در دست بررسی است، مسئولان دولتی و خانوادههای نزدیک آنها را از مالکیت کسبوکارهای رمزارزی منع میکند - محدودیتی که میتواند شامل رئیسجمهور نیز شود. تیدی کوون میگوید ترامپ تمایلی به پذیرش چنین محدودیتهایی نشان نداده است و این احتمال را افزایش میدهد که جمهوریخواهان ممکن است علیه اصلاحات دموکراتها رأی دهند و مسیر لایحه را پیچیده کنند.
اجرای قانون، نگرانیهای ضدپولشویی و حفاظت از توسعهدهندگان
فراتر از سیاست، مسائل حقوقی و اجرایی در مذاکرات برجسته است. گروههای اجرای قانون نگرانی خود را مطرح کردهاند که بخش 604 قانون کلاریتی - که گاهی «قانون اطمینانبخشی مقررات بلاکچین» نامیده میشود - میتواند توسعهدهندگان نرمافزار غیرنگهدارنده را از مسئولیت مصون بدارد و بدینترتیب تحقیقات در زمینه تأمین مالی غیرقانونی را مختل کند. تیدی کوون گزارش میدهد کاخ سفید با ذینفعان دیدار میکند تا سوالات مربوط به اینکه آیا توسعهدهندگان باید در صورت استفاده بعدی از ابزارهایشان برای پولشویی مسئول شناخته شوند، حل و فصل شود.
مفاد ضدپولشویی (AML) مورد بررسی
بانک میگوید حل و فصل نگرانیهای مربوط به ضدپولشویی و اجرای قانون احتمالاً چشمانداز لایحه را تقویت میکند، اما این گفتوگوها همچنان در جریان است. اعتراضات نهادهای اجرای قانون همراه با بحثهای فنی در مورد نظارت بازار، اطمینانمندی مقرراتی برای نرمافزارهای رمزنگاری و پروتکلهای بلاکچین را همچنان در حال تکمیل نگه میدارد.
استیبلکوینها، بازدهها و مخالفت بانکها
رویکرد قانون کلاریتی نسبت به استیبلکوینها و محصولات تولیدکننده بازده همچنان ذینفعان را تقسیم میکند. بانکها با موادی که ممکن است مکانیزمهای بازده استیبلکوین را امکانپذیر یا تعریف کنند مخالفت کردهاند، در حالی که شرکتهای رمزارز و برخی سیاستگذاران خواهان قوانین روشنتری برای حمایت از پرداختهای توکنیزهشده و نوآوری در دیفای هستند. تیدی کوون انتظار ندارد در این مرحله تغییرات عمدهای در زبان مربوط به بازده استیبلکوینها رخ دهد، علیرغم مقاومت صنعت و بخش بانکی.
پیامدهای بازار و نکات برای سرمایهگذاران
برای سرمایهگذاران رمزارز و فعالان بازار، عدم قطعیت پیرامون قانون کلاریتی ضرورت پیگیری نزدیک تحولات تنظیمی را تأکید میکند. تصویب آن وضوح فدرالی در حوزه نگهداری دارایی دیجیتال، استیبلکوینها و نرمافزارهای غیرنگهدارنده فراهم میآورد - که میتواند مدلهای کسبوکار نگهداری، بارهای تطبیقی و چشمانداز رقابتی صرافیها، کیفپولها و پلتفرمهای دیفای را بازتعریف کند. تأخیر یا شکست در تصویب قوانین فدرال جامع ممکن است ایالات و ناظران را مجبور به پر کردن خلأها کند و قطعهقطعهبودن مقررات را تداوم بخشد.
چه نکاتی باید دنبال شوند
شاخصهای کلیدی کوتاهمدت شامل این است که آیا رهبران سنا لایحه را رسماً ثبت میکنند و اینکه بررسی در صحن با چه سرعتی در اواسط تا اواخر ژوئیه پیش میرود. مراقب بیانیههای عمومی کاخ سفید درباره بخش 604، اصلاحاتی مربوط به اخلاق و ضدپولشویی، و هر سیگنالی از سوی سناتورهای تأثیرگذار درباره نیت رأیدهی آنها باشید. فعالان بازار همچنین باید ارزیابیهای بهروزشده احتمال از سوی گروههای تحقیقاتی و بانکهای بزرگ را رصد کنند که ممکن است همزمان با پیشرفت مذاکرات انتظارات را تنظیم کنند.
به طور کلی، ارزیابی تیدی کوون تأکید میکند که در حالی که شتابی برای ایجاد چارچوب فدرال مورد انتظار در حوزه رمزارزها وجود دارد، جدول زمانی و محتوای نهایی قانون کلاریتی هنوز دور از اطمینان است. گفتوگوهای جاری درباره اخلاق، حفاظتهای ضدپولشویی، قواعد استیبلکوین و حمایت ریاستجمهوری عوامل تعیینکنندهای خواهند بود که آیا این لایحه امسال به مقررات فدرال قطعی رمزارز تبدیل میشود یا نه.
Leave a Comment